Сущность инвестиционной привлекательности предприятия

Понятие и сущность инвестиционной привлекательности

Несмотря на значительную распространенность категории «инвестиционная привлекательность предприятия» в теории и практике, ее трактовки характеризуются значительным разнообразием. Такая неоднозначность и многовекторность предопределяет понимание смыслового наполнения инвестиционной привлекательности предприятия, что в дальнейшем может способствовать искажению реального положения в этой сфере, манипулированию мнением заинтересованных инвесторов. В рамках диагностики инвестиционной привлекательности предприятия возникает необходимость четко очертить направления оценки, что вытекает из смысловой трактовки этой категории. Учитывая вышеизложенное, возникает необходимость в обоснованном уточнении содержания понятия «инвестиционная привлекательность предприятия».

Для начала дадим определение такого понятия как «инвестиции». Итак, инвестиции относятся к числу важнейших экономических категорий. Осуществление их является важнейшим условием решения практически всех стратегических и значительной части текущих задач развития и обеспечения эффективной деятельности предприятия. Инвестиции – это:

· главный источник формирования производственного потенциала;

· основа механизм реализации стратегических целей экономического развития;

· главный механизм оптимизации структуры активов;

· основной фактор формирования долгосрочной структуры капитала;

· важнейшее условие обеспечения роста рыночной стоимости предприятия;

· основной механизм обеспечения простого и расширенного воспроизводства;

· главный инструмент реализации инновационной политики[1].

Что касается инвестиционной привлекательности, то она может рассматриваться на уровне страны, отрасли, региона или предприятия. Предприятие в этой системе является конечным пунктом вложения инвестиций.

Уровень инвестиционной привлекательности предприятия позволяет сделать выводы о целесообразности вложения финансовых ресурсов в этот объект.

Следует подчеркнуть, что инвестиционная привлекательность – самостоятельная экономическая категория, которая характеризуется не только финансовым состоянием предприятия, курсом акций и уровнем выплачиваемых дивидендов.

Несмотря на широкое использование термина «инвестиционная привлекательность предприятия» (ИПП), оно так и не нашло однозначной трактовки в отечественных и иностранных специалистов. Существует большое количество определений данного понятия, однако некоторые из них являются сложными и неоднозначными. Приведем различные трактовки понятия ИПП в таблице 1.1.

Анализ литературы по проблеме исследования представленный в таблице 1.1 свидетельствует о существовании значительного разнообразия трактовок инвестиционной привлекательности предприятия. Стоит заметить, что во многих публикациях, которые непосредственно посвящены проблемам определения, оценки, диагностики инвестиционной привлекательности предприятий, толкование этой категории не предоставляется.

Таблица 1.1 – Толкования «инвестиционная привлекательность» с точки зрения различных авторов

Продолжение таблицы 1.1

Источник: Составлено автором

Подход к пониманию сущности понятия инвестиционная привлекательность таких ученых, как К.А. Юхтанова и А. В. Братенкова, учитывает очень важный момент – требования инвесторов, обеспечение которых является важным условием высокой оценки инвестиционной привлекательности[2]. Следует заметить, что на практике инвесторы четко понимают зависимость уровня доходов от уровня рискованности, поэтому высокий уровень доходности инвестиций при минимальных рисках скорее насторожит потенциальных инвесторов, чем привлечет.

Под инвестиционной привлекательностью, по мнению М.А. Матвеева, следует понимать совокупность экономико-психологических характеристик финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые отвечают требованиям инвестора, и обеспечивают достижение эффекта от вложений при соответствующем уровне риска. Повышенным уровнем риска в данном случае является получение значений показателей, низших за допустимую грань, которая отделяет область привлекательных значений от их альтернативы[3].

Наиболее комплексное толкование инвестиционной привлекательности встречаем в трудах О.В. Мисник и Р.А. Исмаилова, где авторы рассматривают исследуемое понятие в контексте финансово-экономических, социальных, логистических, технологически-имущественных, административно-правовых, партнерских, товарных характеристик предприятия, что формируют условия для привлечения инвестиционного капитала[4].

Кроме этого, ученые настаивают на том, что инвестиционная привлекательность предприятия зависит от инвестиционной привлекательности региона базирования, страны, что свидетельствует об интегрированной характеристики этого понятия.

Вышеизложенный подход является одним из наиболее комплексных и системных, но в нем говорится о привлекательности предприятия в целом, а не только про инвестиционную привлекательность, ведь исследуется привлекательность предприятия для потребителей, работников, партнеров и тому подобное.

В процессе определения сущности понятия инвестиционная привлекательность необходимо учитывать цель исследования инвестиционной привлекательности. Заказчиком проведения оценки инвестиционной привлекательности может быть как непосредственно само предприятие так и потенциальный инвестор[5]. Цель каждого из них различна (рис.1.1). При этом эффективным инвестирования является такое, при котором присутствует двойной эффект: положительные результаты как для инвестора, так и для предприятия.

Рисунок 1.1. Цели оценки инвестиционной привлекательности в зависимости от заказчика ее исследования

Источник: Составлено автором

Осуществляя оценку инновационного потенциала предприятия следует также учитывать содержательное наполнение этого понятия для потенциального кредитного инвестора – банка и потенциального институционального инвестора – акционера, партнера в совместном предприятии, что обусловлено спецификой реализации кредитной и инвестиционной форм финансирования (табл. 1.2).

Таблица 1.2 – Сравнительная характеристика целей и показателей оценки инвестиционной привлекательности предприятия для кредитного и институционального инвестора

Источник: Составлено автором

На основании вышеизложенного можно выделить три направления в определении категории «инвестиционная привлекательность»:

· на основе совокупности различных факторов,

· на основе целей инвестора,

· на основе соотношения доходности и риска.

В зависимости от конкретных целей инвестора существует множество определений понятия «инвестиционная привлекательность», но для того, чтобы рассмотреть конкретный хозяйствующий субъект необходимо одно определение инвестиционной привлекательности.

В связи с этим, предлагаем одно определение «инвестиционная привлекательность предприятия», которое учитывает большинство определений, представленных в таблице 1.1. Исходя из данного определения, будут формироваться критерии оценки инвестиционной привлекательности.

Проанализировав различные взгляды авторов на трактовку категории «инвестиционная привлекательность предприятия», выявлены значительные расхождения относительно понимания этого понятия. Таким образом, на основе обобщения трактовок категории «инвестиционная привлекательность предприятия» можно утверждать, что в литературе и нормативно-правовой базе существует немало взглядов на понимание этого понятия, которые обычно не раскрывают сущности категории, не конкретизируют содержательные параметры, а лишь очерчивают определенные узкие элементы. Такая многовариантность в толковании инвестиционной привлекательности предприятия в дальнейшем затрудняет ее диагностику, поскольку разное смысловое наполнение категории предопределяет различные подходы к ее оценке и идентификации.

Однако, удалось сформулировано определение инвестиционной привлекательности предприятия с точки зрения реальных и финансовых инвесторов. Итак, инвестиционная привлекательность предприятия – это комплексная экономическая характеристика, которая характеризуется финансовым состоянием хозяйствующего субъекта, его деловой активностью, структурой капитала, формой корпоративного управления, уровнем спроса на продукцию и ее конкурентоспособностью, а также уровнем инвестиционной привлекательности страны, региона и отрасли, при котором у потенциального собственника капитала возникает желание пойти на определенный риск и обеспечить приток инвестиций в монетарной и немонетарной форме.

Предложенное определение является универсальным, но оно будет приобретать определенных особенностей в зависимости от того, о каких инвесторах идет речь. В литературе по объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции предполагают вложение средств в активы предприятия с целью обеспечения его развития. Финансовые инвестиции, в свою очередь, предусматривают вложение средств инвесторов в финансовые активы (акции, облигации и др. ценные бумаги)[6]. Итак, всех инвесторов можно разделить на две группы:

1) реальные инвесторы, вложения средств которых в активы предприятия характеризуется средне — или долгосрочным рисковым характером, что обуславливает кардинальное влияние на ключевые направления функционирования предприятия. Целью реальных инвесторов является приобретение права собственности на предприятии и/или получения высокой прибыли на вложенный капитал на основе участия в управлении. Реальные инвесторы, вкладывая средства в деятельность предприятия, способствуют реализации его потенциала и обеспечению развития.

2) финансовые инвесторы, которые вкладывают средства в ценные бумаги предприятия (акции, облигации, векселя). В основном финансовые инвесторы имеют целью получения стабильных прибылей на вложенный капитал в ценные бумаги, и не могут влиять на управление предприятием. Если инвестор вкладывает средства в акции, то его интересуют дивиденды и рост рыночной стоимости акций; если же он вкладывает средства в долговые ценные бумаги (облигации, векселя), то его интересуют объем процентов и залоговое имущество[7].

Если же инвестор имеет целью приобретение блокирующего или контрольного пакета акций предприятия, то он превращаются из финансового на реальный, поскольку приобретает полномочия участия в управлении предприятием и может влиять на все сферы его функционирования.

Следовательно, инвестиционную привлекательность предприятия с точки зрения инвесторов следует рассматривать так:

− с точки зрения реального инвестора инвестиционная привлекательность предприятия – это комплексная характеристика предприятия, которая отражает его производственные, технологические, кадровые, управленческие, финансово-экономические, товарные и другие параметры, которые создают основания для удовлетворения интересов и потребностей инвесторов в рамках приобретения ими права собственности на предприятии и/или получения высокой прибыли на вложенный капитал на основе участия в управлении;

− с точки зрения финансового инвестора инвестиционная привлекательность предприятия – это комплексная характеристика предприятия, которая отображает экономические выгоды и риски вкладывания инвестором средства в ценные бумаги предприятия[8].

Следовательно, реальные и финансовые инвесторы рассматривают инвестиционную привлекательность предприятия по-разному, вкладывая в эту категорию отличное смысловое наполнение, в зависимости от их приоритетных целей.

Результаты исследований по этой проблемы позволяют утверждать, что в литературе и на практике наблюдается значительное многообразие взглядов на сущность инвестиционной привлекательности предприятия, что в дальнейшем предопределяет отличные подходы к ее диагностике. Все это обусловило необходимость уточнения содержательного наполнения этой категории.

Перспективами дальнейших исследований является анализ факторов влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия.

Сущность и факторы, определяющие инвестиционную привлекательность

экономические науки

• Макеева Наталья Сергеевна , студент
• Волгоградский филиал, Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова

• ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ
• ЭФФЕКТИВНОЕ ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ
• ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ РЕГИОНА

Похожие материалы

Россия по инвестициям в экономику занимает весьма скромное место в мире. Это связано с низкой инвестиционной привлекательностью, которая определяется политической стабильностью, юридическими гарантиями для инвесторов, развитой инфраструктурой, налоговыми льготами и др. Для разрешения такого рода проблем и установления устойчивого рыночного механизма государству принадлежит определяющая роль. Создание положительного инвестиционного имиджа является основой при разработке и реализации целевых программ, а также условием для активизации и повышения эффективности инвестиционной деятельности за счет расширения возможностей распространения достоверной и систематизированной информации, необходимой как соискателям инвестиций, так и потенциальным инвесторам.

Понятие «инвестиционная привлекательность» имеет в экономической литературе ряд сходных выражений: «инвестиционный климат», «инвестиционный имидж». Инвестиционная привлекательность может рассматриваться на уровне страны, отрасли, региона, предприятия. Предприятие в этой системе является конечной точкой приложения средств, где реализуются конкретные проекты. А привлекательность каждого проекта будет определяться привлекательностью всех названных составляющих. Для стратегического инвестора не будут достаточно убедительными аргументы инвестирования средств в какую-либо отрасль, если ее развитие в масштабах национальной экономики находится в кризисном состоянии. Несмотря на всю финансовую выгодность проекта, риск политической и экономической нестабильности в государстве не позволит привлекать иностранный капитал в требуемом объеме[9].

До настоящего времени не выработан единый подход к определению сущности понятия «инвестиционная привлекательность предприятия».

Под инвестиционной привлекательностью предприятия понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов.

Инвестиционная привлекательностью на макроуровне — это условия (экономические, правовые, политические, социальные и др.), созданные государством для выгодного вложения инвестиций с целью развития национальной экономики и определяется следующими факторами:

• политическая стабильность и ее предсказуемость;
• основные макроэкономические показатели, характеризующие состояние национальной экономики и их прогноз на будущее;
• наличие и степень совершенства нормативных актов в области инвестиционной деятельности;
• степень совершенства налоговой системы в стране;
• социальная, в том числе и криминальная обстановка в стране;
• степень инвестиционного риска и др. [4].

Одним из основных факторов инвестиционной привлекательности предприятий является наличие необходимого инвестиционного ресурса. В качестве альтернативы вложения капитала могут быть создаваемые и модернизируемые основные фонды, ценные бумаги, целевые денежные вклады, объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную продукцию.

Инвестиционная привлекательность предопределяется комплексом разнообразных факторов, перечень и влияние которых могут различаться и изменяться в зависимости, как от состава инвесторов, так и от производственно-технических особенностей инвестируемого производства, качества его экономического развития в прошлом, в настоящем и будущем[2].

Особое внимание привлекает исследование инвестиционной привлекательности отраслей. В этой связи появляется необходимость анализировать и выявлять, в какие отрасли и сферы деятельности наиболее выгодно вкладывать средства.

Методы оценки инвестиционной привлекательности отдельно взятой отрасли и, в частности, сравнительная оценка инвестиционной привлекательности данной отрасли по сравнению с другими отраслями более чем актуальна для российской экономики. Эффективное обоснование стратегических (прямых) инвестиций учитывает не только индивидуальные показатели динамики результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия — объекта инвестиций, но и отраслевую специфику, в особенности при долгосрочном периоде окупаемости. Не только в реальном инвестировании, но и в обосновании покупки ценных бумаг методологический подход к анализу состояния отрасли является одним из ключевых факторов успеха — портфельные вложения, основывающиеся на чисто эмпирическом мониторинге рынка, в конце концов, заканчиваются весьма печально для инвестора[8].

Успешное развитие предприятия неразрывно связано с проведением эффективного управления всеми сферами его деятельности. Своевременное осуществление мероприятий в области инвестирования не позволяют коммерческой организации потерять основные конкурентные преимущества в борьбе за удержание рынка сбыта своих товаров способствует совершенствованию технологии производства, а в конечном итоге обеспечивает дальнейшее эффективное его функционирование.

Пути развития инвестиционного процесса обуславливается множеством внутренних и внешних факторов, но разному воздействующих на финансово-экономическое состояние предприятия, и осуществляется лишь после проведения тщательных исследований, обеспечивающих принятие оптимального варианта управленческих решений. Процесс осуществления инвестиций начинается с момента поиска проектов. Люди всегда пытались моделировать процесс принятия решения. Подход к моделированию должен основываться на том, что инвестиционный процесс происходит во внутренней среде предприятия, поэтому он не должен противоречить стратегическим задачам. [5].

Международный и отечественный опыт свидетельствует о том, что для привлечения инвестиций обязательным условием является разработка инвестиционного проекта.

Один из ключевых моментов при принятии инвестиционных решений составляет оценка эффективности предполагаемых капиталовложений. Для менеджеров, принимающих такие решения, огромное значение имеет как практическое овладение современными методами оценки эффективности инвестиций, так и глубокое понимание лежащих в их основе теоретических концепции.

Следует учесть, что с переходом России на рыночные отношения та методологическая база, которая была наработана и широко использовалась в бытность плановой экономики, морально устарела и не может быть использована для экономического обоснования инвестиций. В этих условиях большой теоретический и практический интерес представляют методические подходы по определению выгодности вложения инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой. В 1994 году по заданию Правительства Российской Федерации были разработаны и изданы «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования». В этих рекомендациях использованы основные принципы и сложившиеся в мировой практике подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов [6].

В системе определения инвестиционной привлекательности предприятия применяются разнообразные методы и методики диагностирования технико-экономического и финансового состояния предприятия (Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др.). Однако они не лишены недостатков. Достоверность результатов диагностирования можно повысить при комплексном их применении.

Список литературы

1. Абрамов, С.И. Инвестирование./ С.И.Абрамов — М.: Центр экономики и маркетинга, 2012.- 440 с.
2. Валинурова, Л.С. Инвестирование: учебник для вузов / Л.С. Валинурова, О.Б. Казакова. – М.: Волтерс Клувер, 2010. – 448 с.
3. Воронова, Т. Конкурентные позиции России на мировом рынке ин-вестиций./ Т.Воронова // Экономист. — 2013. — № 9. — С. 38-43.
4. Гитман, Л.Дж. Основы инвестирования. / Л.Дж.Гитман// Пер с англ. -М: Дело, 2013.-1008 с.
5. Дежинов, Д.В. Инвестиционная привлекательность инновационных про-ектов как фактор развития экономических систем / Д.В. Дежинов. – Волгоград, 2011. – 250 с.
6. Зайцева, Н. Как оценить инвестиционную привлекательность? / Н. Зайце¬ва // БДМ. Банки и деловой мир. – 2012. — №12.- с.56-60
7. Ильина, С. А. Сущность категории «инвестиционный климат» и категории «инвестиционная привлекательность» / С. А. Ильина // Молодой ученый. — 2012. — №5. — С. 153-157.
8. Подшиваленко Г.П. Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность / Г.П. Подшиваленко // Финансовая аналитика: про-блемы и решения. – 2010. – № 15. – С. 7-10.
9. Серебряков, С. Инвестиции в России. Практика. Проблемы. Пер-спективы. / С.Серебряков // Финансы и кредит-2014.-№3-.С13-22

Электронное периодическое издание зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор), свидетельство о регистрации СМИ — ЭЛ № ФС77-41429 от 23.07.2010 г.

Соучредители СМИ: Долганов А.А., Майоров Е.В.

XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2019

СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА НЕЕ

На сегодняшний день в экономической литературе существует большое количество трудов отечественных и зарубежных авторов относительно сущности инвестиционной привлекательности предприятия. Однако, единого мнения в понимании данного определения, к сожалению, нет, что значительно затрудняет изучение его сущности. Рассмотрим основные трактовки понятия «инвестиционная привлекательность предприятия».

Из таблицы 1 видно, что трактовки понятия «инвестиционная привлекательность предприятия» очень многообразны и разноплановы. Однако ни одно из определений, нельзя назвать достаточно полным и верным. В связи с этим возникает необходимость уточнить определение инвестиционной привлекательности предприятия.

Трактовки понятия «инвестиционная привлекательность предприятия»

Определение инвестиционной привлекательности предприятия»

Инвестиционная привлекательность предприятия -это целесообразность вложения в него свободных денежных средств

Инвестиционная привлекательность предприятия -это наличие экономического эффекта (дохода) от вложения денег при минимальном уровне риска [4, с.153]

Бабушкин В. А., Ендовицкий Д. А.

Инвестиционная привлекательность предприятия -это совокупность взаимосвязанных между собой характеристик экономического потенциала, доходности операций с активами и инвестиционного риска хозяйствующего субъекта, обладающего определенной способностью к устойчивому развитию в условиях конкурентной среды и отвечающего допущению о непрерывности деятельности

инвестиционная привлекательность предприятия -это система мер, направленная на стимулирование привлечения инвестиций и регулирование источников получения и направления использования инвестиций для предприятия [5, с.41]

Крылов Э. И., Власова В. М., Егорова М. Г., Журавкова И. В.

инвестиционная привлекательность предприятия -это самостоятельная экономическая категория, которая характеризуется не только устойчивостью финансового состояния предприятия, но и находится в зависимости от конкурентоспособности продукции, клиентоориентированности предприятия и уровня инновационной деятельности хозяйствующего субъекта. [3, с.28]

Итак, инвестиционная привлекательность предприятия — это экономическая категория, характеризующая эффективность использования имущества предприятия, его платежеспособность, устойчивость финансового состояния, при котором у потенциального собственника капитала возникает желание пойти на определенный риск и обеспечить приток инвестиций в монетарной и немонетарной форме.

На инвестиционную привлекательность предприятия влияет большое количество факторов, как независящих от результатов хозяйственной деятельности предприятия, так и находящихся в непосредственной зависимости от них. Бабушкин Н. А. и Ендовицкий Д. А. все факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность разделяют на внутренние и внешние. Внутренние факторы зависят от деятельности хозяйствующего субъекта, т. е. это факторы, на которые он может повлиять. К ним относятся: система управления предприятием; номенклатура выпускаемой продукции; финансовое состояние предприятия; диверсификация производства; степень использования инновационных решений в технологии производства; степень открытости компании, полнота и достоверность раскрытия информации в отчетности; корпоративная социальная ответственность организации и др. [1, с. 278]

Внешние факторы не зависят от хозяйствующего субъекта. К ним можно отнести: политическую и внутриэкономическую среду, экономические особенности отрасли, экономический потенциал региона, систему законодательных норм и пр.

К внешним факторам относят инвестиционную привлекательность страны, инвестиционную привлекательность региона и инвестиционную привлекательность отрасли. К внутренним факторам — финансовое состояние, производственные факторы, качество менеджмента, инвестиционную и инновационную деятельность, рыночную устойчивость, юридические факторы. Обобщив представленные системы факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия, можно выделить наиболее значимые группы факторов и построить следующую систему.

Рис. 1. Система факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия

Таким образом, на основании всего сказанного можно сделать вывод, что инвестиционная привлекательность предприятия — это достаточно сложное и подробно не изученное понятие, на которое влияет большое количество факторов как внешних, так и внутренних и нельзя с достоверной точностью сказать, влияние какой из групп (внутренних или внешних) доминирует.

Список используемой литературы:

1. Ендовицкий Д. А. Анализ инвестиционной привлекательности организации: научное издание / Д. А. Ендовицкий, В. А. Бабушкин, Н. А. Батурина и др. — М.: КНОРУС, 2014. — 376 с.

2. Когденко В. Г. Методология и методика экономического анализа в системе управления коммерческой организацией: монография / В. Г. Когденко. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. — 543 с.

3. Крылов, Э.И., Власова, В.М., Егорова, М.Г., Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: учеб. пособие — М.: Финансы и статистика, 2015. — 192 с.

4. Валинурова Л.С.,Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью : учебник . М.: КНОРУС, 2016. — 376 с.

5. Онегова К.П. Управление инвестиционной привлекательностью корпорации // Международный студенческий научный вестник. 2016. № 2. С. 23–30

Инвестиционная привлекательность – что это такое, как измеряется

Инвестиционная привлекательность — это понятие, характеризующее совокупность финансово-экономических показателей, определяющих целесообразность капиталовложений в деятельность страны, региона, компании или проекта. Для каждого объекта выделяют ключевые факторы и критерии оценки, которые необходимо учитывать вкладчику. Фундаментом привлекательности выступает инвестиционный климат, который анализируется по определенным параметрам.

Коэффициент и показатели инвестиционной привлекательности

На инвестиционную привлекательность оказывает влияние множество факторов. Понятие используется для оценки целесообразности капиталовложений, проводимых инвестором. Оно привязано не только к конкретной финансовой структуре, но и к регионам страны, чтобы провести исследования на микро- и макроуровне.

При оценке анализируется финансово-хозяйственная деятельность компании. Изучается конкурентоспособность, как фактор повышения инвестиционной привлекательности. Также рассматривается понятие с точки зрения потенциала и риска для вложения средств.

Формула для расчета коэффициента инвестиционной привлекательности:

• Si – коэффициент инвестиционной привлекательности$
• Fi – ресурсы объекта финансирования;
• Н – значение потребительского заказа.

От правильности формирования потребительского заказа зависит достоверность рассчитываемых данных.

Чтобы оценить, насколько выгодно финансировать в конкретном регионе, используется понятие инвестиционного климата. Оценить показатель можно по следующим параметрам: притоку и оттоку капиталов, инфляции, ставкам по займам и вкладам, природным ресурсам, внешнему долгу, стабильности экономики, инфраструктуре, налоговой системе, законодательству.

Факторы инвестиционной привлекательности:

1. Рисковый. Перед выбором объекта инвестор прибегает к распространенным методам оценки рисков и моделям прогноза экономического развития. Учитываются такие критерии, как статистика по отраслевой экономике, нюансы нормативно-правовой базы, доля иностранного капитала, коммерческая, бюджетная и экономическая эффективность страны, в целом.
2. Экономический рост. От прироста ВВП зависит целесообразность инвестиций.
3. Политическая стабильность. Привлечь большие объемы инвестиций при жестких, непредсказуемых переменах в политике страны практически невозможно.
4. Уровень развития инфраструктуры. Решение инвестировать средства в регион зависит от транспортной системы, электроэнергии, средств коммуникации в регионе.
5. Природно-ресурсный фактор. Инвестор анализирует обеспеченность региона природными богатствами. Учитывается географическое положение объекта инвестирования, его биоклиматические особенности.
6. Финансовый фактор. Оценивается местный бюджет, структура доходов и расходов, прибыль предприятий, задолженность региона, его бюджетная независимость и т. д.

Актуальность рассмотрения механизма формирования инвестиционной привлекательности кроется в определении сути, содержания и свойств финансирования в экономику регионов, предприятий и проектов.Имеющиеся недоработки в системе оценки показателей приводят к выводу о необходимости улучшения института инвестирования в целом.

Инвестиционная привлекательность предприятия: понятие и критерии

Инвестиционная привлекательность предприятия – это множество характеристик, отражающих эффективность вливаний денежных активов в дальнейшее развитие компании. Ее главным признаком является фактор получения стабильного дохода в течение продолжительного периода.

Большинство организаций пребывают в состоянии жесткой конкуренции на привлечение капитала для развития собственных проектов. Поэтому важно тщательно проработать бизнес-проект, чтобы предоставить инвестору полную картину доходности при реализации задуманного.

Для оценки инвестиционной привлекательности используются следующие финансовые показатели:

• Ликвидность. Отражает скорость перевода активов компании в денежные средства.
• Имущественное положение. Показывает, какую долю занимают оборотные и внеоборотные активы в фондах предприятия.
• Деловая активность. Характеризует финансовые процессы производства, которые напрямую влияют на прибыль.
• Финансовая зависимость. Отражает потребность компании в инвестициях. Показатель демонстрирует, может ли она работать без заемных средств и финансирования.
• Рентабельность. Указывает, насколько эффективно производство распоряжается финансами.

Рассмотрев понятие и основные критерии инвестиционной привлекательности, важно учесть, что для оценки используются параметры обеспеченности ресурсами, рентабельности товара, численности работников, загрузки производственных мощностей, износа оборудования и т. д. Также необходимо принимать к учету уровень риска и его последствия.

Методы и пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Существует множество эффективных путей повышения инвестиционной привлекательности предприятия, но эксперты советуют придерживаться следующих:

• Повысить стабильность производства. Залог успеха любой компании – использование всех ресурсов. Если на предприятии работают четыре станка, а еще шесть простаивают, то износ рабочего оборудования по отношению к простаивающему, с каждым днем будет возрастать. При этом выпущенный товар с конвейера должен сразу уходить на реализацию, а не на склад. Компания должна производить ровно столько, сколько у нее покупают, ежедневно подстраиваясь под изменение спроса.
• Поднять коммерческую успешность фирмы. Данный метод повышения инвестиционной привлекательности можно признать одним из главных. Компании, находящиеся в ТОПе успешных, могут рассчитывать на выгодное инвестирование.
• Обеспечить финансовую стабильность. Для получения дополнительных средств финансирования необходимо подтвердить свое стабильное положение. Для инвестора важно, чтобы у компании не было больших задолженностей, при этом расходы должны быть сведены к минимуму.
• Правильно организовать работу предприятия. Важно оценить целесообразность тех или иных отделов производства или управленческих ячеек. Осуществлять постоянный мониторинг деятельности каждой структуры.
• Разработать систему стимулирования работников. Для получения максимальной отдачи от каждого сотрудника, необходимо создать специальную программу стимулов, которая позволит им подняться по карьерной лестнице или получать премии.
• Внедрить инновационные технологии в производство. Для потребителя и инвестора важно, чтобы реализуемый товар был качественным, современным и продвинутым. Для этого производитель должен постоянно обновлять оборудование и нанимать только высококвалифицированных специалистов.
• Максимально снизить налоги. Данное мероприятие по повышению инвестиционной привлекательности позволит существенно сократить расходы компании. В этом случае можно перейти на более выгодную систему налогообложения.
• Найти инвесторов и расширить сферу деятельности. Квалифицированная оценка позволит разработать новые пути повышения инвестиционной привлекательности.
• Занять лидирующие позиции в конкурентной среде. Важнейшую роль в работе фирмы играет маркетинг. Требуется оценить сильные и слабые стороны конкурентов и разработать план оптимизации собственного производства.
• Обеспечить материальную базу. Важно всегда поддерживать все оборудование в работоспособном состоянии. Также выгоднее приобрести собственное помещение, чем выплачивать аренду.

Зарубежный опыт повышения инвестиционной привлекательности предприятия доказывает, что все вышеуказанные направления развития позволяют выбиться компаниям в лидеры рынка, и привлечь большой объем капиталовложений. При этом даже неприбыльные инвестиции улучшают данный показатель, создавая новую инфраструктуру и открывая путь эффективным вливаниям.

Инвестиционная привлекательность проекта: факторы и показатели

Понятие инвестиционная привлекательность распространяется на все проекты, нуждающиеся в финансировании. Главным требованием для вкладчика является подтверждение возможности компании исполнить обязательства по возвращении средств, вложенных в проект, и выплате начисленных процентов, а для партнера – возможность увеличить стоимость пакета акций.

Показатели привлекательности проекта:

• Чистый дисконтированный доход (NPV). Отражает коэффициент использования капиталовложений. Положительный показатель позволяет продолжить финансирование, а вот отрицательный, свидетельствует о том, проект не является инвестиционно-привлекательным.
• Внутренняя норма доходности (IRR). Отражает рентабельность вливаний или максимально допустимый уровень расходов. IRR характеризует норму прибыли, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Рассматривать проект можно только в случае, если параметр превышает стоимость инвестиций.
• Дисконтированный срок окупаемости (Discounted Pay-Back Period). Период от запуска проекта до момента, когда NPV становится положительным. Это важнейший показатель, на который следует опираться при выборе объекта финансирования.
• Период окупаемости инвестиций (Pay-Back Period). Характеризует период от начала проекта до момента, когда накопленные чистые денежные поступления становятся положительными.

Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность проекта:

• Технико-экономическое обоснование.
• Нормы законодательства, регламентирующие деятельность инвесторов.

Важно не забывать, что особую роль играет также инициация, под которой понимается процесс придания инвестиционной привлекательности новому проекту. Бизнесмен обязан решить, можно ли реализовать задумку, как сделать ее привлекательной для инвестора, выбрать управляющего и партнера для финансирования.

Инвестиционная привлекательность разных направлений: образование, медицина, животноводство

По данным 2018 года, максимальной инвестиционной привлекательностью обладала деятельность по производству молочной продукции, даже в условиях снижения розничных цен на продукцию.

Весомым фактором в пользу отрасли принято считать ее доходность, в прошлом году она составляла не менее 10–20%. На душу населения приходится до 180 кг потребления молочной продукции в год.

Экономика молочного животноводства определяется не только ценой на рынке, но и волатильностью. В долгосрочной перспективе, при отсутствии демпинга, потенциал роста составит 25–30% . Несмотря на рост себестоимости, компании выдерживают среднюю закупочную цену за литр в прежних границах – 20 рублей, благодаря чему спрос не падает, а постепенно растет.

Немаловажным фактором инвестиционной привлекательности считается и государственная помощь. Производители могут получить несколько видов субсидий, чтобы дополнительно привлечь в регион инвесторов. Преференции различаются по регионам, но в среднем составляют 60–70 копеек на литр.

Если рассматривать образование и образовательные учреждения в качестве объекта финансирования, то тут следует вспомнить Федеральную целевую программу, созданную в 2006 году для повышения инвестиционной привлекательности. Благодаря разработанному и внедренному комплексу мероприятий, были привлечены материальные, интеллектуальные и прочие ресурсы.

Признаки инвестиционной привлекательности системы образования:

• заинтересованные вкладчики;
• долгосрочное финансирование;
• прибыль от освоения вложений;
• положительный эффект от инвестиций.

Из трех рассматриваемых видов деятельности, самой низкой инвестиционной привлекательностью обладает система здравоохранения. Капитал в медицину не поступает, в связи с отсутствием механизма его воспроизведения. Дело в том, что вложенные средства не выходят за пределы государственной принадлежности, так как они предназначены для бюджетного потребления. Для сравнения, в США открытие клиники связывают с производством продукта, который сможет приносить доход своему инвестору, в России такой способностью обладают только частные учреждения.

Выводы

Инвестиционная привлекательность – это совокупность финансово-экономических параметров, по которым оценивается, насколько целесообразно финансировать конкретные проекты, компании, регионы или страны. В каждом случае анализ проводится вкладчиком на основе ключевых факторов и критериев. К базовым характеристикам можно отнести инвестиционный климат и риск.