Expresspool.ru

Финансовый журнал
4 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиционное проектирование модели

2.6. Процесс построения инвестиционной модели

2.6. Процесс построения инвестиционной модели

Общая логика построения расчетов проходит через следующие этапы (в соответствии с описанными выше разделами).

1. Выделение основных параметров модели, информации на входе и на выходе. Выбор среды для построения модели.

2. Расчет основных показателей экономической эффективности инвестиционных проектов производится на основе финансовой модели проекта, состоящей из трех основных элементов (а иногда одного или двух): движения денежных средств, прибылей и убытков и баланса.

3. Дисконтирование служит для приведения разновременных экономических показателей к какому-либо одному моменту времени; обычно к начальному периоду. Ставка дисконтирования оказывает влияние только на расчет показателей эффективности. Содержание отчета о движении денежных средств и других финансовых отчетов не зависит от ставки дисконтирования. При расчете денежных потоков ставку дисконтирования лучше всего не рассчитывать, так как он должен быть свободным, чтобы определить все инвестиционные коэффициенты.

При дисконтировании расчетов значения притоков и оттоков денежных средств для каждого периода умножаются на соответствующий коэффициент дисконтирования. Дисконтированный нарастающий чистый денежный поток итоговым значением дает показатель NPV.

Расчеты дисконтированных показателей эффективности выполняются на основе данных, полученных в таблице дисконтированных поступлений и платежей, желательно для каждого периода реализации проекта.

4. Расчет коэффициентов оценки экономической эффективности инвестиционного проекта.

Расчеты недисконтированных показателей эффективности выполняются на основе данных, полученных в таблице поступлений и платежей, желательно для каждого периода реализации проекта.

5. После подготовки расчетной модели проекта рекомендуется рассчитать различные варианты на основе разных:

? масштабов проекта и объемов финансирования;

? форм и схем финансирования;

? темпов развития проекта.

В ходе построения вариантов анализируются риски проекта.

В случае целесообразности можно разработать модель реальных опционов (см. раздел 3.2.4).

6. Оценка эффективности проекта и принятие решения об инвестировании проекта (см. раздел 3).

Важно!

Часто люди в «бане» договариваются о том, что тот или иной проект будет профинансирован. После этого исполнителям остается подготовить бизнес-план – «подложку». Однако «подложка» не избавляет от необходимости прохождения всех стандартных процедур. С одной стороны, задача вроде бы проще, а с другой – формирование документов таким образом заканчивается неудачей. Это зависит от людей, которые изначально принимали решение, насколько они сами понимали реальность успешной реализации всего процесса – как подготовки документов, так и инвестиционного проекта.

При построении модели проекта не следует ею увлекаться чрезмерно. Никогда нельзя забывать, что моделирование – не самоцель, оно никогда не сможет в точности и деталях создать реальную картину будущего проекта, хотя должно к этому в какой-то мере стремиться. Моделирование лишь необходимо для принятия наиболее корректных решений по проекту.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

1.7. Сущность и методология инвестиционного проектирования

• исследование технико-экономической реализуемости инве­стиционного проекта;

• анализ социальных, экономических и экологических послед­ствий реализации инвестиционного проекта;

• разработку, отладку и применение инструментариев для по­вышения вероятности успеха инвестиций.

Инвестиционное проектирование является целенаправленной многоуровневой деятельностью, осуществляемой в условиях огра­ничений ресурсов, воздействия факторов случайности и неопреде­ленности.

Лица, участвующие в проектировании, заинтересованы в дос­товерной оценке инвестиционного проекта, поскольку они, как пра­вило, извлекают выгоды из своей деятельности (несколько процен­тов стоимости проекта расходуется на технико-экономическое обос­нование и разработку бизнес-плана). Качество проектирования должно обеспечить заказчиков разработки проекта гарантиями пра­вильности их инвестиционных решений и способствует достиже­нию успеха инвестиционной деятельности.

Под успехом инвестиционного проекта понимается сложное событие, состоящее в одновременном удовлетворении следующих требований:

1. Цель инвестиционного проекта достигнута;

2. Выполнены все ограничения социального, экологического и правового характера;

3. Ресурсы, использованные в ходе реализации проекта, не пре­высили заданные критические уровни;

4. Проведено обобщение опыта инвестиционного проекта.

Инвестиционное проектирование осуществляется на предын- вестиционной и операционной фазах инвестиционного проекта. Ранее внесенные в проект ошибки, как правило, на последующих фазах могут приводить к необходимости повторного частичного или полного дорогостоящего прохождения этих фаз для поиска, ло­кализации и устранения внесенных дефектов проектного и техноло­гического характера.

Проектирование является одним из этапов жизненного цикла создания любой системы. Инвестиционное проектирование — это целенаправленное применение средств разработки и сопровожде­ния продуктов инвестиционной деятельности.

Распределенный характер данного вица деятельности состоит в использовании методов инвестиционного проектирования для формирования рынков, инвестиционных портфелей, взаимодейст­вия между инвестициями разного вида. Инвестиционные решения, принятые на более высоком уровне, порождают мультипликатив­ные эффекты, активизирующие или тормозящие реализацию инве­стиций на смежных уровнях.

Обеспечение успеха инвестиционного проектирования дости­гается за счет:

• применения отработанных процедур построения или выбора модели инвестиционного цикла;

• оценки параметров этой модели;

• обоснования инвестиционных решений;

• прогнозирования эффектов реализации инвестиций.

Построенная модель должна учитывать:

^ систему целей и ограничений основных субъектов инвестици­онного проекта, включая исследователей инвестиционного цикла;

^ риск инвестиционной деятельности;

^ технологические возможности моделирования;

^ качество первичной информации;

^ возможность применения построенной модели в процедурах обоснования и принятия инвестиционных решений на других организационных и концептуальных уровнях.

Последнее требование может быть выполнено за счет модели­рования и проектирования эффектов взаимодействия инвестиций с учетом существующих ограничений на экономический рост.

Для оценки реализуемости, оптимизации структуры и пара­метров денежных потоков инвестиционных проектов используются методы экономико-математического анализа и синтеза. Кроме того, интенсивно применяются методы информационных технологий для поиска и верификации данных.

Применение конкретного метода или сочетания методов опре­деляется видами и формами требований к инвестиционному проекту.

Требования могут представляться следующим образом:

♦♦♦ В нормативном виде. Для этого вида инвесторы согласны вкла­дывать инвестиционные ресурсы, когда показатели технико- экономической эффективности предлагаемого проекта удовлетво­ряют заданному перечню ограничений;

♦♦♦ В изыскательном виде. В таком виде требования задаются, ко­гда инвесторы предоставляют носителям инвестиционной идеи ре­сурсы, заведомо зная, что показатели эффективности проекта не­возможно оценить с приемлемой точностью. К таким проектам от­носятся венчурные проекты, где риск инвестирования и доходность проектов высоки.

Читать еще:  Инвестиции и другие виды вложений

♦♦♦ В доверительном виде. Показатели эффективности принадле­жат с удовлетворяющей инвестора вероятностью некоторым дове­рительным интервалам.

Требования могут иметь следующие формы:

> Точечную, когда значения критериев представлены конкрет­ными числовыми значениями;

> Интервальную, если участники проекта выполняют проект, обеспечивая принадлежность значений критериев разрабатываемо­го проекта интервалам значений. Эти интервалы определяются в результате обобщения накопленного инвестиционного опыта или моделирования;

> Алгоритмическую, если инвестиционный проект реализуется в условиях высокой неопределенности цен и объемов продаж. В та­ких условиях инвестору разумно предъявить требование к росту объемов производства в виде функции времени и переменных, оп­ределяющих экономическую эффективность проекта. Иногда уча­стники проекта приходят к соглашениям делить доходы проекта, следуя алгоритмическим правилам. Например, распределение по­тока доходов проекта Сахалин-2 среди его участников, который вы­полняется в рамках СРП, зависит от срока его окупаемости. В свою очередь величина срока окупаемости является функцией мировых цен на углеводородное сырье.

Приложения современных методов инвестиционного проек­тирования имеют в своей разработке системный, объектно- ориентированный и расчетно-экспериментальный подходы или их сочетания. Комплексному применению этих подходов предшеству­ют аналитические исследования, разработка математических моде­лей и программных средств с учетом достоверности первичной ин­формации.

Системный подход рассматривает инвестиционный проект как совокупность элементов и взаимосвязей между ними, объединенных общим целевым назначением, т.е. как систему. Сами элементы, их взаимосвязи и целевое назначение проекта могут представляться под­системами в результате структурирования и/или декомпозиции. Це­лями ИП могут быть: повышение экономической эффективности про­изводства, увеличение объёмов производства, выпуск принципиально нового товара. Управляющие эффективные воздействия и структури­рованные решения в системном подходе формируются в соответствии с критериями оптимальности и ограничениями, которые представляют интересы субъектов инвестиционной деятельности.

Объектно-ориентированный подход позволяет рассматривать инвестиционный проект и его составляющие как объект с позиции информатики. Этот подход даёт возможность распространить отра­ботанные логические и математические конструкции для решения аналогичных задач. Например, модель Марковица, первоначально разработанная для оптимизации структуры портфеля ценных бу­маг, затем была модифицирована и используется для оптимизации портфеля инвестиционных проектов. Модель Шарпа также находит применения в анализе инвестиционных рисков, как для портфель­ных, так и для реальных инвестиций. Как правило, более сложные инвестиционные модели наследуют содержательные и функцио­нальные элементы своих моделей-предков. Кроме того, данный под­ход сокращает затраты на разработку и сопровождение технико- экономического обоснования и бизнес-плана проекта.

Расчетно-экспериментальный подход основан на идеи мыс­ленных экспериментов с моделями экономических систем и дает возможность исследовать отклики моделей инвестиционного цикла. Например, чистый дисконтированный доход и внутреннюю норму доходности анализируют в зависимости от варьируемых параметров и факторов, таких как ставка сравнения и темпы инфляции. Ком­пьютерные эксперименты выполняют совместно с синтезом слож­ных моделей, а затем проводят экспериментальную проверку с воз­можной последующей модификацией синтезированной модели. Современные информационные технологии в инвестиционном проектировании служат инструментом для оценки технико- экономической реализуемости и последствий реализации проектов.

Приоритетные для инвестиций российские отрасли экономи­ки включают в себя здравоохранение, образование, машинострое­ние, информационные технологии, создание глобальных транс-

портных коридоров, АПК. Успех развития этих отраслей возможен, если рост сложности соответствующих инвестиционных программ будет осуществляться по безопасным траекториям развития инве­стиционных процессов.

Рассмотрим элементы системы целей и примеры возможных инвестиционных решений для уровня предприятия.

1. Для повышения экономической эффективности производства перемещают в регионы с дешевыми ресурсами и налоговыми льготами.

2. Увеличение объемов производства достигается закупкой и внедрением нового более производительного оборудования.

3. Реабилитация производства осуществляется в результате мо­дернизации и восстановления производственного потенциала, а также переподготовки персонала.

4. Создание новых производств и внедрение новых технологий обеспечивается стимулированием инновационной деятельности.

5. Выполнение заказа государства или крупной организация поддерживают налоговые, ценовые и другие льготы.

6. Разработки и фундаментальные научные исследования в при­оритетных направлениях связаны с созданием тепличных ус­ловий и/или условий жесткой конкуренции.

Из элементарных целей может быть построена сложная цель, которая представляет собой логическую суперпозицию элементар­ных целей.

Другим аспектом структурной сложности является представле­ние взаимосвязей инвестиционных проектов, по их рентабельности:

• взаимно исключающие проекты, если рентабельность одного проекта уменьшается до нуля в случае принятия другого проек­та, когда проекты предназначены для достижения одной цели;

• условные проекты, если рентабельность каждого из инвести­ционных проектов без принятия другого равна нулю;

• независимые проекты, если принятие одного из инвестици­онных проектов не отражается на рентабельности другого;

• замещающие проекты, если рентабельность одного из инве­стиционных проектов снижается при принятии другого;

• синергетические проекты, если рентабельность одного из ин­вестиционных проектов возрастает при принятии другого;

• убыточные проекты, если проекты приносят косвенные выго­ды, например, благодаря приобретению устойчивости или доступа к новым рынкам сырья, или решения социальных проблем.

Для решения всего комплекса задач используются проверен­ные на практике технологии. Одна из таких технологий получила название принципа логической основы (ПЛО). ПЛО допускает, что сам инвестиционный проект служит инструментом достижения его целей. Для этого участники проекта наделяются ответственностью в управлении показателями деятельности, причем их деятельность рассматривается как проверка гипотез, осуществляемая в условиях неопределенности. Разработка проекта осуществляется по нисходя­щему принципу системного анализа, т.е. к решению очередной проблемы проектировщики не приступают пока не проведено ис­следование более крупной проблемы.

Другая эффективная спиральная технология состоит в созда­нии встроенных в сам проект программно-аппаратных и организа­ционных средств, снижающих до необходимого уровня шансы про­никновения ошибок инвестиционного проектирования на смежные по времени или по структуре составляющие проекта.

Инвестиционное проектирование

М.В. Фирсов

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Читать еще:  Куда и как инвестировать деньги

ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ЧАСТЬ II

Нижний Новгород — 2016

Фирсов М.В. Экономический анализ хозяйственной деятельности. Часть II: Учебн. Пособие / М.В. Фирсов. – Н.Новгород: Нижегород. гос. архит.- строит. ун-т, 2016. – 74 с.

В пособии подробно рассмотрены основы анализа хозяйственной деятельности как системы обобщенных знаний о предмете, методе, задачах; методика и организация экономического анализа на предприятиях; методика комплексного системного анализа основных экономических показателей результатов деятельности предприятия с учетом отечественного и зарубежного опыта, характерного для рыночной экономики, методика диагностики финансовой и хозяйственной деятельности. Часть II посвящена вопросам анализа эффективности инвестиционной деятельности, анализа финансовых результатов и финансового состояния.

Глава 9. Анализ инвестиционной деятельности и использования капитала

Организация и механизмы инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность предприятия состоит из следу­ющих составных частей: инвестиционная стратегия, стратегиче­ское планирование, инвестиционное проектирование, анализ про­ектов и фактической эффективности инвестиций.

Инвестиционная стратегия — это выбор путей развития пред­приятия на длительную перспективу при имеющихся собствен­ных источниках финансирования и возможности получения за­емных средств, а также прогнозирование объема и рентабельно­сти совокупных активов.

Стратегическое прогнозирование предполагает уточнение инвес­тиционной стратегии, согласование с перечнем инвестиционных проектов и планом долгосрочного финансирования инвестиций. Инвестиционный проект может быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана.

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) инвестиционного проекта — это исследование технических, экономических, эколо­гических и финансовых возможностей осуществления инвести­ций с заданной рентабельностью. ТЭО включает геологические исследования, технические проекты зданий и сооружений, техни­ческую подготовку производства, экологические исследования влияния на окружающую природную среду, маркетинговые ис­следования, расчет финансово-экономических показателей.

Бизнес-план инвестиционного проекта — это стандартная фор­ма представления инвестиций, общепринятая для всех развитых стран.

Методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов — это экономический язык делового общения, обеспечивающий взаимопонимание собственников, предпринимателей, инвесторов, банкиров, служащих государст­венных учреждений и международных финансовых организаций. Для крупных инвестиционных проектов ТЭО и бизнес-план от­личаются степенью детализации исследований и набором сопро­водительных документов. Для небольших инвестиций ТЭО и биз­нес-план можно отождествлять. Далее эти понятия используют­ся как тождественные.

Анализ эффективности инвестиционных проектов состоит из трех частей: общеэкономический, технико-экономический и фи­нансовый.

Общеэкономический анализ представляет собой описание бла­гоприятной или неблагоприятной экономической ситуации и критериев народнохозяйственной значимости инвестиций. Ос­новные критерии целесообразности инвестиций в социально-ры­ночной экономике — насыщение национального рынка товарами и услугами (формирование конкурентной среды); создание рабо­чих мест и удовлетворение потребительского спроса населения; поступление налогов в государственный и местный бюджеты.

Технико-экономический анализ касается технической части проекта с доказательством экономических преимуществ того или иного технического решения.

Финансовый анализ инвестиций построен на исследовании денежных потоков капитальной и текущей стоимости. Капи­тальная стоимость рассчитывается в проекте баланса инвести­ций (активы и пассивы). Текущая стоимость — это выручка от реализации товаров (услуг), себестоимость и налоги. Потоки на­личности и финансовый анализ отражаются в финансовой части бизнес-плана инвестиционного проекта

Инвестиционное проектирование

Инвестиционное проектирование — это разработка комплекса технической документации, содержащей технико-экономическое обоснование (чертежи, пояснительные записки, бизнес план инвестиционного проекта и другие материалы, необходимые для осуществления проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, опреде­ляющей стоимость инвестиционного проекта.

Проект – это технические материалы (чертежи, расчеты, макеты вновь созданных зданий, сооружений, машин, приборов и т.п.), предварительный текст какого-либо документа (плана, договора), план, замысел. Понятие «проект» может включать в себя замысел (проблему), средства его реализации (решение проблемы) и контроль мероприятий.

Разработка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направлен­ности, осуществляется в течение длительного периода времени — от идеи до ее материального воплощения.

Началом проекта является первоначальное вложение денежных средств в его выполнение, а моментом завершения проекта может быть прекращение финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение проектной мощности, вывод объекта из эксплуатации и т.д. Начало и окончание работы над проектом должно подтверждаться документально. Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом. Он необходим для анализа проблем финан­сирования работ по проекту, принятия необходимых ре­шений и подразделяется на стадии (фазы, этапы). На практике такое деление инвестиционных циклов может быть различным. Важно, чтобы оно позволяло наметить некоторые важные периоды в состоянии объекта проектирования, при прохождении которых он существенно изменялся, и представлялась бы возможность оценки наиболее вероятных направлений его развития.

Осуществление проекта требует выполнения опре­деленной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обоснования и рабочего проекта, заключением контрактов, организацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов в эксплуатацию. Поэтому каждая выделенная стадия может в свою очередь делиться на стадии следующего уровня.

Так, инвестиционный цикл принято делить на три стадии (фазы):

– прединвестиционную — от предварительного исследова­ния до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта.

– инвестиционную — проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительство;

– производственную — стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта). Каждая из них в свою очередь подразделяется на этапы, периоды, которые имеют свои цели, методы и механизмы реализации.

Прединвестиционная и инвестиционная стадии относятся к области инвестиционного проектирования, а производственная — к области изучения специальных организационно-управ­ленческих дисциплин (организация производства и труда, планирование, финансирование, анализ, менеджмент и др.).

На прединвестиционной стадии проекта изучаются возможности будущего объекта проектирования, предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта) принимает предварительное решение об инвестициях и выбирает (назначает) руководителя (управляющего, директора строящегося объекта). Изучение различных вариантов осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка эффективности могут выполняться как собственными силами предприятия, так и специализированными учреждениями, например проектными, архитектурными, строительно-консультационными и др.

До принятия решения о целесообразности осуществления проекта следует рассмотреть все его аспекты, возникающие в течение жизненного цикла. Это позволит избежать проектов с быстрой отдачей вложенных средств, но не эффективных во времени и проектов, медленно окупаемых, но приносящих значительные долгосрочные выгоды.

Читать еще:  Инвестиционный доход в пенсионном фонде

Инвестиционная стадия проекта включает выбор проектной организации, подготовку проектных чертежей и моделей объекта, детализированный расчет сто­имости, предварительные планы проектных и строительных работ, детальные чертежи и спецификации, схемы строительной площадки и т.д. На этой стадии определяются генеральный подрядчик и субподрядчики, утверждается план платежей, оформляются краткосрочные займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков.

Выполняемые на инвестиционной стадии многовариантные расчеты позволяют выбрать конкретный проект, его технологию и оборудование, организацию строительства (производство новой техники и т. д.). Принимаемые на этой стадии решения во многом предопределяют технический уровень, структуру и эффективность производственных фондов. В процессе детального проектирования, выбора оборудования, планирования сроков строительства создаются предпосылки для ускорения этапов осуществления проектов, оптимизации затрат с целью обеспечения необходимых конечных результатов. От принятых решений зависят не только затраты на осуществление проекта, но и расходы на его эксплуатацию.

Процесс проектирования формально можно разбить еще на два этапа: предпроектный (осуществляются предварительная оценка сметы расходов с учетом потребностей и финансовых возможностей заказчика и выбор наиболее рациональных технологических и технических решений, способствующих экономии ресурсов и повышению эффективности объекта) и непосредственного проектирования. Непосредственное проектирование включает также две стадии: предварительную и окончательный проект. На каждом этапе уточняется смета будущего объекта.

В процессе проектирования решаются основные вопросы будущего объекта, его соответствие своему назначению, прогрессивным эксплуатационным требованиям, выполнение в короткие сроки с наименьшими затратами труда, материальных и денежных средств. Отечественная практика разработки проектов предприятия обычно включает следующие разделы: общая пояснительная записка, технико-экономическая часть, генеральный план, технологическая часть с разделом по автоматизации технических процессов, организация труда и системы управления производством, строительная часть, организация строительства, сметная документация, жилищно-гражданское строительство и др.

Таким образом, на каждой стадии разработки и реали­зации инвестиционного процесса обосновывается эконо­мическая эффективность проекта, анализируется его до­ходность, иными словами, проводится проектный анализ, позволяющий сопоставлять затраты с полученными (про­гнозируемыми) результатами (выгодами).

Инструментарий инвестиционного проектирования

Под инструментарием инвестиционного проектирования следует понимать методы подготовки и принятия решений в области инвестиционного проектирования, методики прогноза и анализа информации, различные виды балансов, отражающих соотношение экономических, финансовых и производственных показателей. Существует большое количество инструментов, которые могут быть применены в процессе инвестиционного проектирования.

Рассмотрим основные из них.

1. SWOT-анализ или метод стратегического баланса. Сущность данного метода состоит в оценке преимуществ и недостатков производства (сильные и слабые стороны предприятия по выпуску конкретного продукта) и сопоставлении их с возможностями и рисками рынка. Такое сравнение дает возможность в наглядной форме быстро сделать предварительную оценку как перспективных новых продуктов, так и необходимости закрытия существующих производств. Матрица SWOT-анализа широко применяется при презентации новых инвестиционных проектов для обоснования инвестиций.

2. Метод корреляционного моделирования. Сущность этого метода заключается в установлении корреляционной зависимости между двумя рассматриваемыми показателями в динамике и последующем прогнозировании одного из них в зависимости от изменения другого (базового). В инвестиционном менеджменте широкое распространение получило прогнозирование суммы активов предприятия (в целом и отдельных их видов), а также некоторых других показателей в зависимости от изменения объема реализации продукции.

3. Метод оптимизационного моделирования. Его сущность заключается в оптимизации конкретного прогнозируемого показателя в зависимости от ряда условий его формирования. Этот метод используется в инвестиционном менеджменте при прогнозировании структуры инвестиционных ресурсов, чистой инвестиционной прибыли и некоторых других показателей.

4. Метод многофакторного экономико-математического моделирования. Сущность этого метода состоит в том, что прогнозируемый показатель определяется на основе конкретных математических моделей, отражающих функциональную взаимосвязь его количественного значения от системы определенных факторов, также выраженных количественно. В инвестиционном менеджменте широко используются разнообразные модели устойчивого роста предприятия, определяющие объемы его внешнего финансирования в зависимости от темпа роста реализации продукции (или в обратной постановке) и другие.

5. Расчетно-аналитический метод. Его сущность состоит в прямом расчете количественных значений прогнозируемых показателей на основе использования соответствующих норм и нормативов. В инвестиционном менеджменте этот метод используется при прогнозировании суммы амортизационного потока (на основе использования разных методов амортизации), а соответственно и чистого денежного потока (при ранее спрогнозированной сумме чистой инвестиционной прибыли предприятия).

6. Экономико-статистический метод. Сущность этого метода состоит в исследовании закономерностей динамики конкретного показателя (определении линии его тренда) распространении темпов этой динамики на прогнозируемый период. Несмотря на относительную простоту этого метода, его использование дает наименьшую точность прогноза, так как не позволяет учесть новые тенденции и факторы, влияющие на динамику рассматриваемого показателя. Этот метод может применяться впрогнозных расчетах лишь при неизменности условий формирования того или иного инвестиционного показателя, что в наших экономических условиях весьма проблематично.

В процессе прогнозирования основных показателей инвестиционного проекта предприятия могут быть использованы и другие методы (метод экспертных прогнозных оценок, балансовый и т.п.).

В процессе разработки отдельных показателей инвестиционных проектов используются преимущественно следующие методы:

Процесс бюджетирования носит непрерывный или скользящий характер. Исходя из плановых показателей, установленных на год в процессе текущего инвестиционного планирования, заранее (до наступления планового периода) разрабатывается система квартальных бюджетов (на предстоящий квартал), а в рамках квартальных бюджетов – система месячных бюджетов (на каждый предстоящий месяц). Процесс такого скользящего бюджетирования гарантирует непрерывность функционирования системы оперативного планирования инвестиционной деятельности предприятия, закладывает прочную основу для осуществления постоянного контроля результатов этой деятельности.

Прогнозирование и планирование инвестиционной деятельности

организации (предприятия)

Дата добавления: 2015-08-05 ; просмотров: 4 ; Нарушение авторских прав

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector