Оценка инвестиционного климата региона

Инвестиционный климат региона, подходы к его оценке

Инвестиционный климат региона — обобщенная характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предопределяющих инвестирование в региональную хозяйственную систему.

Можно выделить три подхода к оценке инвестиционного климата. Первый подход базируется на оценке совокупности макроэкономических показателей, таких, как: динамика ВВП, национального дохода и объемов производства промышленной продукции; характер и динамика распределения национального дохода, пропорции сбережения и потребления; состояние законодательного регулирования инвестиционной деятельности; ход приватизационных процессов, развитие отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного. Второй подход (многофакторный) основывается на взаимосвязанной характеристике широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. К таковым относятся: характеристика экономического потенциала; общие условия хозяйствования; зрелость рыночной среды в регионе; политические факторы; социальные и социокультурные факторы; организационно-правовые; финансовые факторы.

Обобщающим показателем инвестиционного климата при факторном подходе выступает сумма множества средневзвешенных оценок по группам факторов:

Q = ∑(Xj * Pj)

где Q — обобщающая взвешенная оценка инвестиционного климата региона;

Xj — средняя балльная оценка j-го фактора для региона;

Pj — вес j-го фактора.

Сводный показатель оценки инвестиционного климата не может служить единственным критерием привлекательности той или иной хозяйственной системы для вложения инвестиций. Он обычно дополняется информацией о развитости различных факторов, оказывающих непосредственное влияние на состояние и динамику инвестиционного климата.

Третий подход к оценке инвестиционного климата базируется на оценке риска инвестиций. При этом в качестве элементов, формирующих инвестиционный климат региона, анализируются два направления оценки инвестиционных рисков: либо со стороны инвестиционного потенциала, либо со стороны социально-экономического потенциала.

1. Первое направлениерассчитано в первую очередь на «стратегического инвестора». Инвестиционный потенциал региона при этом оценивается на основе таких макроэкономических показателей, как:

наличие факторов производства, в том числе трудовых;

уровень потребительского спроса;

результаты хозяйственной деятельности населения в регионе;

уровень развития науки и внедрения ее достижений в производство;

развитость ведущих институтов рыночной экономики;

обеспеченность региона технической и социальной инфраструктурой.

Инвестиционные риски оцениваются с позиции вероятности потерь инвестиций и дохода. При этом в числе рисков учитываются все его разновидности: экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, криминальный и законодательный.

2. В основе второго направления лежит оценка уровня инвестиционного климата с позиции развития региональной общественной системы в целом. Этот подход помимо прочих показателей учитывает человеческий потенциал, материальную базу развития, социально-политическую обстановку, факторы политического риска, состояние экономики и уровень управления ею.

В качестве лизингодателя выступают прежде всего лизинговые компа­нии — коммерческие организации, выполняющие в соответствии со своими учредительными документами функции лизингодателя и получившие в установленном законодательством порядке лицензию на осуществление лизинговой деятельности.

Оценка инвестиционного климата;

Инвестиционный климат как — совокупность сложившихся в какой-либо стране политических, социально-культурных, финансово-экономических и правовых условий, определяющих качество предпринимательской инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала. При таком подходе характеристика инвестиционного климата должна состоять их двух составляющих: оценки тех факторов, которые притягивают инвестиции в страну, и оценки рисков инвестирования.[8, с.11]

Другими словами, баланс инвестиционной привлекательности и инвестиционного риска и определяют инвестиционный климат в той или иной стране, регионе, территории. Основой же инвестиционной привлекательности является эффективность вложений. Инвестиции направляются в первую очередь в те регионы, где они обеспечивают наибольшую отдачу для инвесторов. Поэтому оценку положительной составляющей инвестиционного климата целесообразно осуществлять на основе оценки потенциальной эффективности инвестиций. Оценку отрицательной составляющей инвестиционного климата следует проводить по оценке инвестиционных рисков.

К факторам, благоприятствующим притоку инвестиций в ту или иную страну, относят:

— высокий потенциал внутреннего рынка;

— высокую норму прибыли;

— низкий уровень конкуренции;

— стабильную налоговую систему;

— низкую стоимость ресурсов (сырьевых, трудовых, финансовых);

— эффективную поддержку государства.

К факторам, препятствующим развитию инвестиционных процессов и, тем самым, ухудшающим инвестиционный климат в стране относятся:

— политическая нестабильность в стране;

— социальная напряженность (забастовки, войны мафиозных структур, этнические и религиозные распри и т.д.);

— высокий уровень инфляции;

— высокие ставки рефинансирования;

— высокий уровень внешнего и внутреннего долга;

— пассивное сальдо платежного баланса;

— неразвитость законодательства, в том числе неисполнение законов, регулирующих инвестиционную сферу;

— высокие трансакционные издержки.

Оценка инвестиционного климата региона – это процесс определения тенденций, влияющих или способных повлиять на эффективность инвестиционной деятельности в регионе, а значит и на желание потенциального инвестора осуществить вложения.

Оценка инвестиционной привлекательности региона — это процесс определения субъективного восприятия инвестиционного потенциала и инвестиционного риска региона потенциальным инвестором, в ходе которого показатели объекта оценки соотносятся и выбранной базой сравнения.

Несмотря на кажущуюся ясность определения понятийной сущности инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности региона, в методиках их оценки мнения ученых существенно расходятся.

В современной отечественной экономической науке выделяются три наиболее характерных подхода к оценке инвестиционной привлекательности региона.

Первый подход базируется на оценке совокупности макроэкономических показателей, таких, как:

-динамика ВВП, национального дохода и объемов производства промышленной продукции;

-характер и динамика распределения национального дохода, пропорции сбережения и потребления;

-состояние законодательного регулирования инвестиционной деятельности;

-ход приватизационных процессов, развитие отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного.

«Рассматриваемый подход является упрощенным. Но он может привлечь экономистов своей простотой и относительной доступностью получения стратегических показателей, тем более что, по существу, этот метод универсален и его можно использовать для исследования инвестиционного климата любого из 89 регионов России.»

Также следует отметить то, что суженный подход к оценке инвестиционного климата региона не позволяет получить объективную информацию о действительном состоянии развития региональных экономических систем. Кроме того, на наш взгляд, такой подход не лишен субъективизма, который в известной степени искажает фактическую картину инвестиционного климата региона, способствует проявлению негативных тенденций регионального сепаратизма.[14, с.270]

Второй подход (многофакторный) основывается на взаимосвязанной характеристике широкого набора факторов, влияющих на инвестиционный климат. К таковым относятся:

-характеристика экономического потенциала (обеспеченность региона ресурсами, биоклиматический потенциал, наличие свободных земель для производственного инвестирования, уровень обеспеченности энерго- и трудовыми ресурсами, развитость научно-технического потенциала и инфраструктуры);

-общие условия хозяйствования (экологическая безопасность, развитие отраслей материального производства, объемы незавершенного строительства, степень изношенности основных производственных фондов, развитие строительной базы);

-зрелость рыночной среды в регионе (развитость рыночной инфраструктуры, воздействие приватизации на инвестиционную активность, инфляция, и её влияние на инвестиционную деятельность, степень вовлеченности населения в инвестиционный процесс, развитость конкурентной среды предпринимательства, емкость местного рынка сбыта, интенсивность меж хозяйственных связей, экспортные возможности, присутствие иностранного капитала);

— политические факторы (степень доверия населения к региональной власти, взаимоотношения федерального центра и властей региона, уровень социальной стабильности, состояние национально-религиозных отношений);

-социальные и социокультурные факторы (уровень жизни населения, жилишно-бытовые условия, развитость медицинского обслуживания, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступности, величина реальной заработной платы, влияние миграции на инвестиционный процесс, отношение населения к отечественным и иностранным предпринимателям, условия работы для иностранных специалистов);

-организационно-правовые (отношение власти к иностранным инвесторам, соблюдение законодательства властными органами, уровень оперативности при принятии решений о регистрации предприятий, доступность информации, уровень профессионализма местной администрации, эффективность деятельности правоохранительных органов, условия перемещения товаров, капиталов и рабочей силы, деловые качества и этика местных предпринимателей);

-финансовые факторы (доходы бюджета, а также обеспеченность средствами внебюджетных фондов на душу населения, доступность финансовых ресурсов из федерального и регионального бюджетов, доступность кредита в иностранной валюте, уровень банковского процента, развитость межбанковского сотрудничества).

Обобщающим показателем инвестиционного климата при факторном подходе выступает сумма множества средневзвешенных оценок по группам факторов.

«Сводный показатель оценки инвестиционного климата не может служить единственным критерием привлекательности той или иной хозяйственной системы для вложения инвестиций. Он обычно дополняется информацией о развитости различных факторов, оказывающих непосредственное влияние на состояние и динамику инвестиционного климата.»[16, с. 29]

К достоинствам факторного подхода оценки инвестиционного климата (привлекательности) региона, относятся возможность широкого использования статистических данных, нивелирующих субъективизм экспертных оценок; возможность обеспечения максимально эффективного использования всех источников инвестиций; связь инвестиционного климата региона с условиями деятельности инвестора.

Оценка инвестиционной привлекательности региона — процесс сложный, многокритериальный, требующий, как правило, экспертных разработок. Это дает основание утверждать, что упрошенные, хотя и наглядные, методики, приводимые в литературе, с использованием одного — двух факторов не могут дать объективной картины, на которую рассчитывает исследователь.

Таким образом, третий подход к оценке инвестиционного климата базируется на оценке риска инвестиций. При этом в качестве элементов, формирующих инвестиционный климат региона, анализируются два направления оценки инвестиционных рисков: либо со стороны инвестиционного потенциала, либо со стороны социально-экономического потенциала. Первое направлениереализовано специалистами журнала «Эксперт». Этот подход рассчитан в первую очередь на стратегического инвестора. Инвестиционный потенциал региона при этом оценивается на основе таких макроэкономических показателей, как:

-наличие факторов производства, в том числе трудовых;

-уровень потребительского спроса;

-результаты хозяйственной деятельности населения в регионе;

-уровень развития науки и внедрения ее достижений в производство;

-развитость ведущих институтов рыночной экономики;

-обеспеченность региона технической и социальной инфраструктурой.

Инвестиционные риски оцениваются с позиции вероятности потерь инвестиций и дохода. При этом в числе рисков учитываются все его разновидности: экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, криминальный и законодательный.

В основе второго направления лежит оценка уровня инвестиционного климата с позиции развития региональной общественной системы в целом. Этот подход помимо прочих показателей учитывает человеческий потенциал, материальную базу развития, социально-политическую обстановку, факторы политического риска, состояние экономики и уровень управления ею.

Этот подход помимо прочих показателей учитывает человеческий потенциал, материальную базу развития, социально-политическую обстановку, факторы политического риска, состояние экономики и уровень управления ею.

Оценка инвестиционного климата региона

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 16.01.2017 2017-01-16

Статья просмотрена: 1260 раз

Библиографическое описание:

Борисова, А. А. Оценка инвестиционного климата региона / А. А. Борисова. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2017. — № 2 (136). — С. 364-367. — URL: https://moluch.ru/archive/136/38099/ (дата обращения: 10.04.2020).

Статья посвящена оценке инвестиционного потенциала региона и пути его улучшения на примере Республики Саха (Якутия).

Ключевые слова: инвестиции, оценка инвестиционного климата, инвестиционная привлекательность

Проблема привлечения инвестиций является одной из главных проблем современного общества. Удовлетворить всю потребность в инвестиционных ресурсах практически невозможно, они ограничены. Данное положение особенно актуально в условиях финансово-экономического кризиса, так как инвесторы еще более точно оценивают возможные объекты инвестирования. На готовность инвестора осуществить вложения оказывает большое влияние инвестиционная привлекательность объекта инвестирования. [1]

Существуют различные методики оценки инвестиционного климата региона, такие как: методика Института экономики РАН; методика Совета по изучению производительных сил (СОПС); методика Шахназарова, Ройзмана, Гришиной; методика рейтингового агентства «Эксперт РА» и т. д.

Использование большинства из перечисленных методик, требует проведения ряда дорогостоящих и трудоемких экспертных процедур, а также не дает возможности убедиться в том, что полученные результаты является адекватными. Это происходит из-за того, что отсутствует «встроенный» в методику объективный критерий достоверности.

Вследствие этого, существует потребность в утверждении на законодательном уровне прозрачной единой методики оценки инвестиционного климата региона. Данная методика должна быть наглядна и понятна, чтобы при желании ей могли воспользоваться как инвесторы, оценивающие потенциальные объекты инвестирования, так и все желающие привлечь инвестиционные ресурсы.

Под инвестиционным климатом в рыночной экономике понимается совокупность политических, экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих в данный момент государству (региону) и привлекающих либо отталкивающих потенциальных инвесторов. [2]

Можно выделить три подхода к оценке инвестиционного климата.

Первый подход базируется на оценке совокупности макроэкономических показателей, таких как: динамика ВВП, характер и динамика распределения национального дохода и объемов производства промышленной продукции; состояние законодательного регулирования инвестиционной деятельности; пропорции сбережения и потребления; ход приватизационных процессов, развитие отдельных инвестиционных рынков, в том числе фондового и денежного.

Второй подход основывается на взаимосвязанной характеристике широкого набора факторов, которые влияют на инвестиционный климат. К ним можно отнести: общие условия хозяйствования; характеристика экономического потенциала; зрелость рыночной среды в регионе; политические факторы; организационно- правовые; финансовые факторы; социальные и социокультурные факторы.

Для факторного анализа обобщающим показателем инвестиционного климата является сумма множества средневзвешенных оценок по группам факторов:

где Q — обобщающая взвешенная оценка инвестиционного климата;

Xj — средняя балльная оценка j-го фактора для региона;

Pj — вес j-го фактора.

Третий подход строится на оценке риска инвестиций. При этом в качестве элементов, которые формируют инвестиционный климат региона, производится анализ двух направлений оценки инвестиционных рисков. Первое направление со стороны инвестиционного потенциала, второе направление со стороны социально-экономического потенциала. [3]

В настоящее время, инвестиционный климат Республики Саха (Якутия) складывается из следующих составляющих: факторы производства и сферы приложения капитала, в совокупности образующие инвестиционный потенциал республики; правовая система, которая обеспечивает стабильность в деятельности инвестора; инвестиционный риск — совокупность переменных факторов риска инвестирования; человеческий капитал региона; средства, поступающие из федерального бюджета и внебюджетных источников, потребительская емкость экономики региона; инвестиционная емкость республики.

SWOT-анализ Республики Саха (Якутия)

Сильные стороны

Слабые стороны

1) Политическая стабильность в стране.

2) Высокая обеспеченность природными ресурсами: значительные запасы нефти, газа, угля, леса, гидроэнергоресурсов.

3) Значительные перспективы роста газонефтедобычи и электроэнергетики, ориентированного на международные и общероссийские рынки.

4) Экономическое лидерство на Дальнем Востоке по объему ВРП (производственные ресурсы), промышленной продукции, экспорту, доходам бюджета (финансовые ресурсы), вводу жилья.

5) Высокий уровень инвестиционной активности.

6) 8-е место по уровню инвестиций в основной капитал среди субъектов Российской Федерации.

7) Реализация программных документов по формированию благоприятного инвестиционного климата.

8) Эффективно функционирующая региональная исполнительная власть, конструктивно работающая с основными субъектами экономической деятельности.

9) Стабильные кредитные рейтинги Республики Саха (Якутия).

10) Наличие специализированной организации по привлечению инвестиций, венчурной компании, наличие отдельного органа исполнительной власти в сфере инноваций, наличие в республике крупных научных и образовательных центров (инновационные ресурсы).

11) Наличие трудовых ресурсов (трудовой потенциал).

12) Благоприятная демографическая ситуация

1) Экстремальные природно — климатические условия, обусловливающие ограниченные возможности производства и удорожание затрат в капитальном строительстве.

2) Неразвитость инженерной и социальной инфраструктуры, наличие ветхого жилья и изношенных коммунальных сетей.

3) Неразвитость дорожной сети и объектов транспортной инфраструктуры, сезонное функционирование основных транспортных магистралей, изолированность от единой транспортной сети Российской Федерации.

4) Изолированность энергорайонов Якутской энергосистемы, отсутствие связи с ОЭС Востока и Сибири.

5) Значительный износ объектов электроэнергетики.

6) Неустойчивое финансовое положение большинства организаций (неудовлетворительная структура баланса).

7) Низкий уровень капитализации функционирующих в республике организаций, уменьшающий их финансовые и инвестиционные возможности.

8) Слабое присутствие федеральных институтов развития и собственных финансовых институтов развития.

9) Отсутствие стимулирующего регионального законодательства в сфере государственно-частного партнерства.

10) Высокая степень зависимости республиканского бюджета от федеральных трансфертов.

11) Низкая доступность долгосрочных финансовых ресурсов

Возможности

Угрозы

1) Появление новых мировых центров экономического развития в Азии (Китай, Индия и др.).

2) Создание экспортно — ориентированных зон опережающего развития.

3) Новые технологические изменения, усиливающаяся роль инноваций, возникновение альтернативных источников энергии, новейших достижений в области биотехнологий, информатики и нанотехнологий и др.

4) Реализация политического курса на последовательное создание благоприятного инвестиционного и предпринимательского климата и поддержку предпринимательства.

5) Стимулирование развития высокотехнологичного сектора экономики и инновационной деятельности

1) Снижение конкурентоспособности по сравнению с другими субъектами Российской Федерации по привлечению инвестиций в результате отсутствия собственной системы активного привлечения инвестиций.

2) Усиление глобальной конкуренции, в том числе на рынках капиталов, технологий и рабочей силы.

3) Опасность «демографической ямы» в период с 2015 г. по 2025 г., сокращение доли трудоспособного населения в результате миграционного оттока трудоспособного населения.

4) Отставание в развитии новых технологий.

5) Моноспециализация экономики республики.

6) Интегральные риски (экологический, экономический, финансовый, управленческий, криминальный)

К сдерживающим факторам, препятствующим привлечению инвестиций в республику, можно отнести следующее:

1) экономико-географическое положение, которое лимитирует возможности региона с точки зрения диверсификации экономики. Оно складывается, с одной стороны, из территориальной и транспортной удаленности региона, его внутриматерикового положения, а с другой — из неблагоприятных климатических условий, что является естественным препятствием для активного освоения территории;

2) неразвитость транспортных и энергетических коммуникаций, высокий износ основных фондов в жилищно-коммунальной сфере, сохраняющееся относительно неустойчивое финансовое положение большинства организаций (неудовлетворительная структура баланса);

3) низкий уровень инновационной активности;

4) высокая степень зависимости государственного бюджета Республики Саха (Якутия) от федеральных трансфертов;

5) недостаточное количество высококвалифицированных кадров;

6) высокая стоимость привлекаемых кредитов. [4]

Как видим (табл.1), республика характеризуется достаточным инвестиционным потенциалом, умеренными рисками, а также проработанной нормативной правовой базой в инвестиционной сфере. Но степень использования инвестиционного потенциала, имеющегося на территории региона, пока недостаточна. Таким образом, формирование благоприятного инвестиционного климата региона возможно за счет активного вовлечения в хозяйственную деятельность потенциала региона. Прежде всего, требуется совершенствование нормативной правовой базы в сфере инвестиций. Основными мероприятиями по совершенствованию нормативной и правовой базы инвестиционной деятельности и по созданию благоприятного инвестиционного климата являются:

– совершенствование налоговой политики с целью уменьшения налогового бремени на предприятия республики и снижение административных барьеров;

– снижение административного вмешательства государства в производственные процессы предприятий;

– приватизация предприятий, находящихся в государственной собственности;

– разработка и совершенствование республиканских нормативно-правовых и законодательных актов, регулирующих инвестиционную деятельность;

– совершенствование страховой политики с целью уменьшения имущественных, инвестиционных рисков государства и инвесторов.

Необходимы новые подходы в региональной инвестиционной политике РС(Я). На данном этапе развития в качестве основных способов привлечения инвестиций в экономику региона возможно использование облигационных займов, привлечение стратегических финансовых инвесторов, внедрение института концессионных соглашений, создание благоприятного законодательного климата с предоставлением государственных гарантий, повышение информационной открытости предприятий республики, содействие малому бизнесу и т. п. При определении дальнейших перспектив социально-экономического развития Российской Федерации и Республики Саха (Якутия) одной из главных задач является реализация активной инвестиционной политики, нацеленной на обеспечение высоких и качественных темпов экономического роста за счет активизации инновационных процессов. [5] В результате реализация этих мер приведет к повышению инвестиционной привлекательности и инвестиционного климата республики.

Что такое инвестиционный климат

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, инновационных, инфраструктурных факторов, создающих определенный уровень финансовой привлекательности для капиталовложений.

Термин «инвестиционный климат» представляет собой обобщенный показатель, сформированный на основе следующих инвестиционных составляющих: привлекательности, потенциала риска. Это совокупность различных внутренних и внешних факторов, влияющих на экономические процессы в отдельно взятой стране. Следует понимать, что инвестклимат – это не константа. Он постоянно меняется и зависит от динамики проводимой внутренней экономической политики. Ниже мы раскроем понятие и сущность инвестиционного климата и разберем, что это такое на примере РФ.

Инвестиционный климат региона, страны

Под инвестиционным климатом описывается степень надежности ситуации, которая складывается на определенной территории по отношению к капиталовложениям, сделанным в экономику государства. Иными словами, это совокупность условий, характеризующих инвестиционную привлекательность региона.

Финансист, выбирая, страну для инвестирования, анализирует имеющиеся риски:

• стабильность рыночной конъюнктуры;
• колебания внешнеполитического курса;
• изменения в законодательстве.

Если сравнивать его на уровне стран и регионов, то существенных различий можно и не заметить. При оценке климата важно учитывать сложившуюся социально-экономическую ситуацию в стране.

Инвестиционный климат и его составляющие

Инвестиционный климат невозможно проанализировать вне его структуры:

1. Инвестиционный потенциал – обозначает характеристику, отражающую макроэкономические показатели страны (насколько развита производственная сфера, имеется ли спрос и как функционируют рынки). Огромное значение в формировании критерия играет инфраструктура государства, инновационный и интеллектуальный потенциал.
2. Инвестиционный риск отражает, насколько эффективна экономика субъекта капиталовложений, уровни возможных потерь и доходов.
3. Инвестиционная привлекательность – это показатель, характеризующий позицию субъекта на внешнем рынке. На практике критерий поможет опередить выгодный вариант для капиталовложений за счет сравнения нескольких предложений. Особое значение уделяется наличию факторов, способствующих увеличению доходов и снижению рисков.

Исследования показывают, что главной его составляющей принято считать инвестиционный потенциал в тандеме с инвестиционной активностью.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат и показатели

Инвестиционный климат связан с некоторыми показателями, оказывающими влияние на его динамику. Они становятся основополагающими во время принятия решения по капиталовложениям.

Факторы, влияющие на инвестиционный климат:

• Политические. Зависят от авторитета власти, надежности законодательных органов, распределения полномочий между политическими партиями, состояния межгосударственных взаимоотношений, правовой основы для инвестиционной деятельности и т. д.
• Социальные. Особое значение имеет уровень жизни населения, социальной напряженности и наличие гражданских конфликтов в стране.
• Экономические. На инвестиционный климат воздействуют тенденции экономического роста региона, внутренняя отраслевая политика, уровень инфляции, наличие высоконадежных объектов для капиталовложений и т. д.
• Инновационные. В числе приоритетов: уровень развития научной, интеллектуальной и образовательной сред.
• Финансовые. Важно учитывать сбалансированность бюджета, налогообложение, экономику региона с учетом баланса.
• Ресурсные. Немаловажную роль играет обеспеченность субъекта природными ресурсами.
• Трудовые. Состояние профессионально-трудовых ресурсов и уровень их образования имеют весомое значение.
• Производственные. При оценке инвестиционного климата важно учитывать особенности отраслевой экономики.
• Инфраструктурные. Отдельно рассматривается топографическое расположение страны, инфраструктура, наличие телекоммуникаций.
• Криминальные. Особое влияние оказывает коррумпированность чиновников и уровень преступности в стране.
• Экологические. При рассмотрении инвестиционного климата учитывается даже степень загрязнения окружающей среды в конкретном регионе.

Создание благоприятного инвестиционного климата

Создание благоприятного инвестиционного климата – главная задача для административного аппарата, стремящегося привлечь средства в развитие страны. Этому способствуют:

• благоприятный климат на внутренних рынках;
• стабильные нормы прибыли;
• слабая конкуренция;
• сбалансированная налоговая система;
• низкая цена на сырье и ресурсы;
• государственная поддержка.

Улучшение инвестиционного климата происходит за счет:

• снижения инфляции;
• преференций при налогообложении прибыли;
• освобождения от уплаты НДС;
• выдачи льготных займов в валюте;
• организации выставок для зарубежных инвесторов с экспозицией в сфере перспективных разработок.

Министерством экономики РФ разработан специальный проект, включающий мероприятия по созданию благоприятного инвестиционного климата страны.

Улучшение инвестиционного климата

Агентство стратегических инициатив разработало план для улучшения инвестиционного климата. Включающий следующие рекомендации:

• В регионах необходимо разработать правовую базу для защиты интересов инвесторов.
• Государство обязано контролировать механизмы поддержки инвестиционной деятельности. Данное требование необходимо ввести по всей стране, оно будет способствовать повышению уровню доверия со стороны зарубежного капитала.
• Требуется создать Совет по улучшению и развитию инвестиционного климата и организацию по привлечению иностранных капиталовложений.
• Сформировать надежную инфраструктуру, необходимую для размещения инвестиций.
• Создать систему профессиональной подготовки и переподготовки трудовых ресурсов с учетом зарубежного опыта.
• Разработать портал, на котором будут выкладываться статистические данные по инвестиционным проектам и практические советы по улучшению макроэкономических показателей.
• Принять регламент, который будет состоять из нескольких отдельных блоков, описывающих сопровождение проектов на каждом этапе.

Административные барьеры, тормозящие инвестиционный климат

Сложно сказать, что не оказывает влияние на инвестиционный климат. Вышеописанные факторы охватывают все варианты деятельности в стране.

Но с легкостью можно выделить административные барьеры, тормозящие развитие экономики:

• наложение ограничений, не предусмотренных законом;
• навязывание обязанностей за пределами правового поля;
• ограничения при входе на рынок (лицензирование, различные разрешения, обязательная регистрация деятельности в регионе, доступность кредитования и пр.);
• таможенные барьеры (пошлины, отсутствие сертификатов, паспортов и пр.);
• чрезмерный бюрократизм на государственном уровне.

Самые серьезные и сложные барьеры ожидают инвестора при входе на рынок.

Инвестиционный климат и инвестиционная привлекательность

Стоит подробно рассмотреть составляющие инвестиционного климата, в частности, ответить на вопрос, что такое инвестиционная привлекательность, и какая роль ей отводится.

Обе характеристики принимаются во внимание перед капиталовложением. Нередко эти понятия трактуются как синонимы. Первый показатель выступает в главной роли при определении базовой характеристики инвестиционной среды в стране или регионе. Только после оценки всех параметров можно переходить к анализу привлекательности конкретного объекта, от которого и зависит образование благоприятных условий, в целом.

Методы оценки инвестиционного климата

Выделяют следующие подходы и методы оценки инвестиционного климата:

1. Методика Business Environment Risk Intelligence Index. Группа экспертов оценивает риски по 15 критериям. Прогноз разрабатывается на год и на 5 лет.
2. Рейтинги агентств Moody’s Investors Services, Euromoney, The Economist, Standard & Poors и Fitch IBCA. Они оценивают риски с точки зрения способности государств в полной мере выполнить свои обязательства, рассчитывается уровень ликвидности, стабильности и платежный баланс.
3. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s сравнивает обязательства государств и надежность эмитентов, присваивая рейтинги от ААА (высшая оценка) и до D (дефолт).

По итогам некоторых исследований выставляются баллы от 1 до 100, сформированные методом суммирования оценочных или фактических показателей конкретной страны (региона, компании) к идеальному значению.

Выводы

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, инновационных, инфраструктурных факторов, создающих определенный уровень финансовой привлекательности для капиталовложений. В его основе комплекс переменных, демонстрирующих полноценную картину. Сложность инвестирования на российском рынке таится в том, что зарубежные инвесторы часто сталкиваются с бюрократизмом и административными барьерами.