Условный и чистый риск

I. По признаку происхождения риски бывают чистые и спекулятивные

Классификация рисков

Условия неопределенности и риска как факторы принятия управленческого решения

ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ И РИСКА

Процесс принятия решений связан с тем или иным предположением руководителя об ожидаемом развитии событий, поэтому оно всегда содержит элемент неопределенности.

Вспомним, что по отношению к риску условия, в которых принимаются решения, традиционно классифицируются как усло­вия:

Решение принимается в условиях определенности, когда руководитель в точности знает результат каждого из альтернативных вариантов выбора.

Сравнительно немногие организационные или персональные решения принима­ются в условиях определенности. Чаще всего они имеют место как элементы более крупных решений.

К решениям, принимаемым в условияхриска, относятся такие, результаты которых не являются определенными, но вероятность каждого результата известна.

Для объективного расчета риска используют различного рода информацию:

· доклады правительст­ва по вопросам труда, экономики;

· результаты переписей населения;

· данные по росту цен, распределению доходов, инфляции, заработной плате и т.п.

Когда внешняя информация недоступна, организация может добыть ее своими силами, проведя исследование. Кроме того, вероятность может быть определена экспертным путем.

Если организация не располагает достаточной информацией для объективной оценки вероятности, то руково­дитель, обладая достаточным опытом, может использовать суждение о возможности свершения альтернатив с той или иной субъективной или предполагаемой вероятностью

Решение принимается в условиях неопределенности, ког­да невозможно оценить вероятность потенциальных результатов.

Это имеет место, когда требующие учета факторы настолько новы и сложны, что насчет них невозможно получить достаточно релевантной информации.

В литературе не всегда корректно, именно в рассмотренном выше контексте проводится грань между риском и неопределенностью. Часто говорят о риске и в том случае, когда ситуация нова и для нее трудно определить значения вероятностей получения того или иного результата. В таких случаях всегда следует обращать внимание на то, требуют ли используемые методы знания численных значений вероятностей.

Эффективному управлению риском способствует знание природы и характера прогнозируемого риска, в частности, классификация риска.

Приведем классификацию рисков представленную в [7].

Чистый риск — это возможность получения отрицательного или нулевого варианта.

Спекулятивный риск — это возможность получения как отрицательного, так и положительного результата.

При­мерами чистых рисков являются:

· природно-естественные, связанные со стихийными проявлениями;

· экологические, связанные с загрязнением окружающей среды;

· политические, связанные с политической обстановкой в стране и независящие от конкретной деятельности органи­зации;

· транспортные;

· часть коммерческих рисков таких, как имущественные, производственные, торговые риски, связанные с опасностью потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности.

Примером спекулятивного риска являются финансовые риски как часть коммерческих рисков.

II. По структурному признакуриски делятся на:

· имущественные, связанные с возможностью потери имущества предпринимателя;

· производственные, связанные с убытком от остановки производства из-за гибели или повреждения основных или оборотных фондов, внедрения новой техники или техноло­гии;

· торговые, связанные с убытками из-за отказа или за­держки платежей, непоставки товара и т.д.;

· финансовые, связанные с вероятностью финансовых потерь из-за изменения покупательной способности денег или из-за потерь при вложении капитала (инвестиционные риски).

Финансовые риски включают в себя:

· риск упущенной вы­годы;

· риск снижения доходности;

· риск прямых финансовых потерь и т.д.

Многие финансовые операции такие, как венчурное ин­вестирование, покупка акций, кредитные операции нередко связаны со значительным риском.

III. Риск бывает вынужденный и невынужденный.

Вынужден­нымриск является тогда, когда решение проблем, стоящих перед организацией, без риска невозможно.

Например, вынужденным является риск ин­вестора, вкладывающего капитал в реализацию инвестици­онного проекта, поскольку, если деньги не будут вложены в дело и не будут работать, то они обесценятся в результате инфляции.

И в первом, и во втором случае возможны потери. Но, если в первом случае имеется вероятность выигрыша и увеличения капитала, то во втором случае потери (за счет ин­фляции), хотя и, возможно меньшего размера, неотвратимы.

Невынужденный риск — это риск руководителя, прини­мающего решение о вложении средств с положительной ве­роятностью возможного выигрыша, при наличии безриско­вого альтернативного варианта решения.

IV.Следующая классификация рисков представлена в «Мето­дических рекомендациях по оценке эффективности инвестици­онных проектов и их отбору для финансирования», утвержденными Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России 31 марта 1994 г.,N№ 7-12/47 (Официальное издание).

Выбор того или иного варианта инвестиционного проекта — это всегда управленческое решение, так что здесь много общего.

При оценивании проектов наиболее существенными представ­ляются следующиевиды инвестиционных рис­ков:

· риск, связанный с нестабильностью экономического законода­тельства и текущей экономической ситуации, условий инвестирова­ния и использования прибыли;

· внешнеэкономический риск (возможность введения ограниче­ний на торговлю и поставки, закрытие границ и т.п.);

· неопределенность политической ситуации, риск неблагоприят­ных социально-политических изменений в странеили регионе;

· неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и техноло­гии;

· колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

· неопределенность природно-климатических условий, возмож­ность стихийных бедствий;

· производственно-технологический риск (аварии и отказы обо­рудования, производственный брак и т.п.);

· неопределенность целей, интересов и поведения участников;

· неполнота или неточность информации о финансовом положе­нии и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Спекулятивные и чистые риски

14 сентября 2018

Финансовый эксперт с высшим экономическим образованием по специальности «Экономист-менеджер». Имею опыт работы в Сбербанке России. Более 7 лет консультирую читателей по финансовым вопросам.

Говоря простыми словами, спекулятивные риски представляют собой риски, которые имеют неопределенную итоговую среду. Поскольку инфляция, которая внутри страны ведет себя нестабильно, может то уменьшаться, то увеличиваться, следовательно, и риски могут принести прибыль для организации, так и вогнать ее в «долговую яму».

Обычно, риски разделяются по всеобщему принципу однозначных последовательных действий, которые зависят от рисковых мероприятий. Всякие риски делятся на два вида: чистые и спекулятивные.

Чистые риски

Отличительная черта чистых рисков (или как их еще называют «простые») характеризуется тем, что они почти постоянно влекут за собой расходы для предпринимателей. Основные причины возникновения данного типа рисков – это природные явления, которые негативно сказываются на окружающей среде, несчастные случаи и аварии на производстве, неквалифицированный персонал в организации и т.д.

Чистые риски делятся на:

1. Природно-естественные. Эти риски выражаются в виде стихийных природных бедствий (ураганы, наводнения, землетрясения и т.д.);
2. Транспортные. Данные риски связаны с процессом транпортировки грузов и товаров при помощи разного вида транспорта (водный, воздушный, автомобильный и т.д.);
3. Экологические. Эти риски характеризуются в качестве возможных затрат или расходов, которые связаны с изменением экологии в худшую сторону;
4. Политические. Подобного рода риски напрямую зависят от политического настроения внутри государства и его работой. Здесь играют важную роль потрясения в области политики, непредсказуемая политическая обстановка, перемены в законодательных документах и т.д.;
5. Имущественные. Эти риски представлены в виде возможности потерять личное имущество бизнесмена в случае воровства, халатного отношения персонала организации, чрезмерной нагрузки на техническую или технологическую составляющую производства;
6. Производственные. Данные риски напрямую зависят от убытков при замирании производственного процесса по причине влияния разных факторов, а именно по причине нехватки или повреждения главных фондовых оборотов (материал, техника, транспортная составляющая и т.д.). Помимо этого это риски, которые связаны с введением в производственный процесс нового оборудования или сверхразработанной техники;
7. Торговые. Эти риски характеризуются потерями в случае задержанных платежей, когда партнер отказывается оплачивать товар, когда тот уже находится в процессе транспортировки, а также, когда товар не доставлен.

Спекулятивные

Спекулятивные риски (или их еще называют коммерческие) характеризуются или потерями, или конкретной прибылью для организации. Главное отличие от чистых рисков заключается в том, что эти риски полностью определяет управленческий отдел организации. Очень часто это непредсказуемые риски, которые проявляются неожиданно, а их оценка при аналитике меняется со временем.

По собственным характеристикам риски данного типа подразделяются на финансовые, которые, в свою очередь бывают:

• рентабельные – риски, связанные с эффективностью применения материальных, трудовых, финансовых и т.д. ресурсов;
• риски, которые зависят от стоимости денежных валют. Здесь берется в расчет опасные ситуации, когда существует возможность потерять валюту при изменении ее курса к национальным деньгам, который мог поменяться из-за внешних, торговых, кредитных или фондовых мероприятий;
• инвестиционные – риски, связанные с инвестиционным портфелем. Стратегия при использовании активов дают возможность определить, каким образом разместились инвестиции на долгосрочной основе, которая зависит от расчета доходности, дисперсии и ковариации;
• коммерческие – риски, связанные с производственной и хозяйственной работой или финансированием. Основная задача здесь – это получить выгоду. Чтобы оценить коммерческий риск нужно использовать некоторые принципы при использовании рисков и их группировании при условии, что они не будут взаимозависимыми. Здесь в расчет берутся самые отрицательные и негативные предположения, и когда риски приводят к появлению новых рисков, то их оценочная способность получается с помощью законов теории вероятности, математического или статистического анализа.

Виды остальных рисков

Стоит отметить, что риски, которые зависят от стоимости денежных валют, также имеют несколько подвидов: инфляционные, валютные и ликвидные. Инвестиционные риски подразделяются на риски упущенной выгоды, риски снижения доходности, которые делятся на процентные и кредитные риски, и риски прямых финансовых потерь, подразделяющиеся на биржевые риски, риски банкротства и селективные риски.

Рассмотрим некоторые виды рисков поподробнее.

Производственные риски представляют собой риски при невыполнении собственных служебных обязанностей и рабочих планов по производству продукта или услуги, итогом которых является влияние их на окружающую среду и на «погоду» внутри организации.

Коммерческие риски представляют собой риски от потерь при организации финансовой работы, продажи продукта, который был сделан или перекуплен бизнесменом. Они имеют определенные сложности, которые напрямую связаны:

• с продажей товара;
• с транспортными мероприятиями;
• с приемом товара приобретателем;
• со способностью покупателя самостоятельно оплатить свой товар;
• с иными ситуациями, относящимися к разделу форс-мажорных.

Финансовые риски представляют собой риски, итогом которых будет невыполненные работы организации личных обязанностей. Они также характеризуются потерями денежных ресурсов и делятся на два типа:

1. риски, которые связаны с тем, что денежные средства имеют хорошие покупательские характеристики;
2. риски, которые связаны с инвестициями (способностью вкладывать деньги).

Кредитные риски представляют собой риски, связанные с тем, что заемщик не сможет самостоятельно выполнять личные обязанности. Примером подобной ситуации может служить неспособность заемщика платить по кредиту, и данный риск будет выглядеть как отсрочка при погашении кредитного обязательства или заморозка облигационных выплат.

Учитывая, что оценочный подход при изучении всех видов рисков постоянно предоставляет вероятность отрицательного результата. Основываясь на этом, стоит сказать, что спекулятивные и чистые риски находятся в постоянной взаимосвязи друг с другом.

Чистый риск характеризуется исключительно негативными последствиями или же последствиями, которые не принесут никакого результата. Здесь риск предстает перед предпринимателями «во всей красе», т.к. если данный риск наступит, то предприятие ждут существенные расходы. А в случае, когда чистые риски малы, то ситуация для организации никак не изменится. Самым лучшим выходом для чистого риска будет служить возможность сохранить имеющиеся состояние организации.

Спекулятивный риск же представляет собой риск, который может принести для компании и положительные и отрицательные результаты. При реализации данного вида рисков компания может многое потерять или же приумножить собственный капитал.

Стоит отметить, что шансы получить отрицательные или положительные результаты для компании и величина полученного итога могут в корне различаться. Например, чистые риски обычно выступают в роли стихийных бедствий, аварий, техногенных катастроф и т.д. В повседневных ситуациях данные явления не должны существовать и их появление значится небольшим шансом на возникновение. Прогноз подобного рода явлений производятся именно с той мыслью, что они не осуществляется. Но эта опасность постоянно есть и может представлять собой непрогнозируемые последствия.

Спекулятивные риски включают в себя те риски, которые связаны с азартными играми, инвестиционной деятельностью или с предпринимательством. Тут всегда присутствует шанс сорвать большой «куш» или же полностью потерять все.

Особенности спекулятивных рисков

Как было отмечено выше, спекулятивные риски представляют собой риски, где результат играет как положительную, так и отрицательную роль для компании. Этот результат имеет неопределенную среду, и просчитать результат подобных рисков наперед – это очень сложное задание, которое способны выполнить лишь профессионалы в данной области.

Обычно их можно встретить в определенных рабочих сферах, напрямую зависящих от конъюнктуры рынка. Именно поэтому эти риски еще называют динамическими или коммерческими. Для того, чтобы их изучить поподробнее, необходимо пользоваться инновационными и креативными методами анализа и выбирать нужные управленческие механизмы (к примеру, математический анализ).

Принять данный риск и ждать выгоду, зная наперед, что существует шанс потерять уже имеющиеся результаты, могут лишь настоящие бизнесмены. Спекулятивные риски характеризуются нужной и актуальной работой, которая отличается большой эффективностью.

Стоит отметить, что спекулятивные риски постоянно встречаются в предпринимательской среде, влияют на работоспособность, эффективность предпринимательского дела и его понимания в целом.

Чистые и спекулятивные риски

В соответствии с оценочным подходом понятие риска всегда предполагает возможность неблагоприятного исхода. При этом в зависимости от возможности наступления помимо отрицательных последствий еще и благоприятных исходов риски делятся на:

Чистый риск — риск, который предполагает возможность наступления только неблагоприятных или нейтральных последствий.

В данном случае риск действительно представляет собой опасность «в чистом виде», поскольку в случае его наступления состояние объекта ухудшается, а если он не реализуется — все остается «как есть» или идет своим чередом. Наилучшим исходом для чистого риска является сохранение начального состояния или попадание в обоснованно ожидаемое состояние.

Спекулятивный риск — риск, который кроме неблагоприятных и нейтральных последствий предполагает также возможность благоприятных последствий (выгоды, выигрыша).

При спекулятивном риске у субъекта существует возможность не только потерять (проиграть), но и получить выгоду (выиграть). При этом и вероятности отрицательных и положительных исходов для конкретного риска, и размеры последствий могут существенно отличаться друг от друга.

Пример

Чистыми рисками традиционно считают риски наступления различных катастроф, бедствий, несчастных случаев и т.д. В «обычных» условиях подобные явления происходить «не должны» (имеют достаточно низкую вероятность). Прогнозирование «обоснованно ожидаемых состояний» как раз производится из предположения, что они не наступят. Однако эти опасности всегда существуют и могут иметь весьма тяжелые последствия.

К спекулятивным, в частности, относятся все риски, связанные с участием в азартных играх, в инвестиционной деятельности, в предпринимательстве. Здесь существует возможность получить прибыль при благоприятном стечении обстоятельств или потерять при неудаче.

Экономические риски. Убытки

В зависимости от возможности денежной оценки последствий реализации рисков различают:

1. экономические риски;

2. неэкономические риски.

Экономический риск — риск, последствия реализации которого выражаются в денежной форме.

Неэкономический риск — риск, последствия реализации которого не могут быть выражены в денежной форме.

Следует подчеркнуть, что здесь имеется в виду невозможность выражения последствий в денежной форме не вообще, а с позиции заинтересованного субъекта. Даже жизнь человека можно пытаться оценить в деньгах. Но принципиальная возможность такой оценки и подходы к ней зависят от того лица, с чьей точки зрения рассматривается ситуация. В случае гибели человека суды используют определенные «объективные» методики расчета причиненного вреда. Однако для близких погибшего она может не отражать реальных (прежде всего, моральных, нравственных) последствий.

Пример:

В результате пожара погибла картина старинного мастера. Это произведение искусства для человечества в целом бесценно и последствия его утраты не могут быть адекватно выражены в деньгах. Однако картина была застрахована на определенную сумму, и для страховой компании риск ее уничтожения может рассматриваться как экономический, поскольку его реализация влечет за собой денежную страховую выплату.

Для человека может представлять значимость какая-то семейная реликвия или подарок дорого человека. Это не обязательно какой-то уникальный предмет. Подобные вещи могут быть представлены на рынке, и иметь вполне конкретную цену. Однако для данного человека ценность заключена не в самом объекте, а в связанных с ним воспоминаниях и ощущениях.

Если этот объект будет утрачен, то с юридической точки зрения последствия будут равны рыночной стоимости аналогичного предмета. Однако для владельца они не поддаются денежной оценке.

Отрицательными последствиями реализации рисков являются потери. Для обозначения денежной оценки последствий наступления экономических рисков часто используют понятие «убыток».

Убыток — денежное выражение потерь (ущерба, вреда).

Тогда, используя понятие убытка можно дать следующее общее определение экономического риска:

Экономический риск — неопределенность убытков.

Существуют различные классификации убытков. Чаще всего встречается деление убытков на прямые и косвенные, а также на реальный ущерб и упущенную выгоду.

Деление убытков на реальный ущерб и упущенную выгоду можно назвать «юридической» классификацией. Определение указанных категорий убытков дано в п.2 ст.15 ГК РФ «Возмещение убытков»:

«2. Под убытками понимаются

— расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также

— неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода)».

Применительно к нашей модели риска упущенная выгода по существу представляет собой то обоснованно ожидаемое улучшение состояния объекта, которое имело бы место, если бы риск не наступил.

Классификация убытков на прямые и косвенные ориентируется на причинно-следственную связь между опасным явлением и экономическими последствиями. В отличие от предыдущего деления, данная классификация не имеет четкого юридического определения. Под прямыми мы будем подразумевать убытки, которые непосредственно вызваны воздействием опасного явления. А косвенными будем считать убытки, вызваны не самим опасным явлением, а наступлением прямых убытков и последующим стремлением их уменьшить. В ряде случаев косвенные убытки можно определить как «потери из-за потерь». При этом отнесение конкретного убытка к той или иной категории (т.е. признание или непризнание непосредственного влияния опасного явления) иногда является весьма субъективным.

Пример:

Банк выдал заемщику кредит in fine под определенный процент, однако не погасил его в назначенный срок. В итоге в результате реализации кредитного риска (риска непогашения кредита) убытки банка составили:

а) реальный ущерб в размере выданной суммы кредита и

б) упущенную выгоду в размере неполученных процентов по кредиту.

Кроме того, если Банк в дальнейшем предпримет действия по взысканию задолженности, то реальный ущерб увеличится на сумму расходов, связанных с указанными действиями (расходы на переписку с должником, судебные издержки, оплата услуг адвоката и т.д.).

При этом по второй системе классификации потеря выданных средств является прямым убытком, а неполучение процентов и расходы по взысканию задолженности — косвенными убытками.

Пример (условный) исследования рисков хозяйствующего субъекта;

Контрольные вопросы

1. Что такое проект?

2. Какими свойствами обладает проект СУР?

3. Что такое жизненный цикл проекта и каковы его фазы?

4. Что является результатом проекта СУР?

5. Какие параметры проекта выступают в качестве управляемых?

6. Какие задачи решаются при управлении проектом?

7. Что понимается под управлением проектом и каковы его основные этапы?

8. Каковы составляющие сетевого планирования и управления?

9. Для решения каких задач используются системы управления проектами?

10. Какие системы управления проектами распространены на российском рынке программного обеспечения?

11. Какие шаги следует проделать, чтобы создать компьютерную модель проекта?

12. Какие средства контроля исполнения проекта имеют системы управления проектами?

В последние годы вопрос управления рисками широко обсуждается на страницах отечественных специализированных изданий и научных трудов. В частности, необходимость управления рисками признается практическими всеми руководителями, и, тем не менее, явно ощущается недостаток формализованных методик и процедур управления рисками на предприятии. Опыт специалистов подтверждает, что при решении задачи управления рисками необходимо в первую очередь интегрировать элементы теории рисков в хозяйственные процессы предприятия.

Прежде всего, введем понятие «система управления рисками» на предприятии. Мы берем за основу теорию хозяйственного риска, который характеризует обусловленную неопределенностью возможность отклонения фактически полученного результата деятельности предприятия от запланированного. Рассматривая СУР как ориентированную на достижение результата концепцию управления, сформулируем определение управление рисками предприятия. Управление рисками — это процесс, состоящий в обеспечении определенного для данного предприятия соотношения между потенциальными возможностями достижения целей и угрозами негативных отклонений в результате реализации рисковых событий.

Учитывая зарубежные стандарты в области риск-менеджмента можно выделить следующие этапы контроллинга рисков:

1. Определение целевого уровня хозяйственного риска.
2. Идентификация и анализ рисков предприятия.
3. Оценка уровня хозяйственного риска.
4. Реализация мероприятий в отношении рисков (управление уровнем хозяйственного риска).
5. Контроль выполнения запланированных мероприятий.
6. Учет и мониторинг.

Процесс контроллинга рисков непрерывный и является неотъемлемой частью единого процесса управления предприятием.

Рассмотрим подробно каждый этап процесса контроллинга рисков и проиллюстрируем на конкретном условно-расчетном примере:

небольшое предприятие производит два изделия: Изделие 1 и Изделие 2. Для производства продукции используется 3 материала: А, Б и В. Производство продукции осуществляется в рамках одного основного производственного процесса. Реализуется готовая продукция двум группам покупателей: контрагентам Х и Y. В данном примере мы акцентируем внимание на оперативном контроллинге рисков, и будем рассматривать оперативные финансовые цели деятельности предприятия (величину балансовой прибыли).

1. Определение целевого уровня хозяйственного риска

С точки зрения теории стратегического менеджмента, видение предназначения предприятия формулируется в его миссии, на основании которой собственники и руководство определяют стратегические цели деятельности. Одновременно с постановкой целей предприятия, собственники устанавливают уровень риска, на который они готовы пойти для достижения желаемых целевых показателей, то есть формулируют «склонность» предприятия к риску или уровень допустимого риска (в зарубежных источниках — risk appetite). Склонность предприятия к риску может формулироваться качественно на стратегическом уровне управления и количественно (через некоторый набор показателей) на оперативном уровне.

Качественно склонность к риску может быть определена по-разному: от формулировки в виде миссии компании, концептуально выражающей отношение к риску (высокий, средний, низкий), до перечисления желательных или нежелательных видов деятельности. Склонность к риску может определять отношение предприятия к основным видам риска, наиболее значимые риски и принципы управления. Представляется, что в рамках склонности предприятия к риску может формулироваться также отношение компании к уровню вариации целевых показателей. Качественно определенная на стратегическом уровне склонность предприятия к риску должна быть трансформирована в целевые количественные показатели уровня хозяйственного риска.

Применительно к приведенному выше примеру, собственники предприятия определяют среднюю склонность к риску, то есть, с одной стороны, необходимо максимально снизить наиболее опасные риски уничтожения имущества (потери более 35% целевого уровня), а с другой — обеспечить более высокий, чем по альтернативным вложениям, уровень прибыльности. В качестве оперативного количественного показателя хозяйственного риска предлагается использовать максимальное ожидаемое (с вероятностью 95%) отклонение уровня балансовой прибыли от запланированного уровня.

В конкретных количественных показателях цели приведенного в примере предприятия можно сформулировать следующим образом:

R 35% целевого уровня) риски предприятия.

Оценка уровня хозяйственного риска

После идентификации и анализа рисков предприятия необходимо осуществить количественное измерение уровня риска и сопоставить его с целевым уровнем, которое предполагает:

1) определение объектов оценки риска. Анализ специализированной литературы по управлению рисками показывает, что на сегодняшний день вопрос выбора объектов оценки рисков проработан пока недостаточно глубоко. В настоящее время значительное внимание уделяется вопросам оценки уровня риска события, проекта, предприятия как единого экономического объекта (проблема интегральной оценки риска), что в первую очередь является областью интересов внешних для предприятия лиц (банков, страховых компаний, контрагентов). Специалисты ИКТ считают, что для руководства и собственников предприятия большую важность имеет оценка риска, связанного с такими внутренними экономическими объектами управления как бизнес-процесс, продукт/услуга предприятия, направление бизнеса, предприятие как совокупность направлений бизнеса или продуктов. Сегодня очевидна необходимость разработки методологии калькулирования риска по объектам управления. Например, по аналогии с управлением затратами, ресурсами, персоналом, организацией и др. можно выделить прямые (риски, связанные непосредственно с объектом калькулирования) и управление поставщиками, партнерами, т. е. косвенные риски (риски, которые нельзя отнести прямо на объект калькулирования).

2) измерение уровня риска в разрезе объектов оценки. Не углубляясь в теорию измерений, риск R можно рассматривать как функцию двух переменных: возможной величины потерь (негативного отклонения) за определенный промежуток времени Q и вероятности возникновения этих потерь. Для оценки вероятности наступления рискового события используются различные методы: статистические, аналитические, экспертные, имитационного моделирования. При оценке величины ущерба необходимо учитывать как прямые потери (убытки предприятия и негативные отклонения, включаемые в себестоимость), так и косвенные потери (потери в результате упущенной выгоды и снижения потенциала предприятия).

3) сопоставление фактического уровня риска с целевым уровнем, проведение анализа и принятие решения о необходимости разработки мероприятий в отношении риска. На последнем этапе необходимо сопоставить плановый расчетный уровень риска с целевым, и рассчитать отклонение, а также выявить, какие объекты в наибольшей степени повышают уровень риска предприятия.

Исходя из выявленных на предыдущем этапе примера основных составляющих хозяйственного риска (рыночный, контрагента, операционный), можно провести оценку интегрального уровня хозяйственного риска на основе целевого показателя БП.

Оценка интегрального уровня хозяйственного риска может осуществляться параллельно с процедурой планирования. В результате расчетов был получен первый вариант плана предприятия (план 1).

В результате анализа показателя риска, а также вклада изделий в общий уровень хозяйственного риска можно сделать следующие выводы:

Плановый уровень риска выше целевого, так как минимальная прибыль меньше целевого уровня (20102 22000$). Таким образом, принятый план мероприятий можно считать эффективным, а определенная цель по прибыли / хозяйственному риску — вполне реальной.

Контроль выполнения запланированных мероприятий

На данном этапе необходимо обеспечить контроль над выполнением плана мероприятий. В большей степени это касается не единовременных, а постоянных мероприятий, которые должны осуществляться перманентно, и тем самым, снижать уровень хозяйственного риска предприятия.

Для нашего примера помимо необходимости контроля выполнения пунктов а) и в) плана мероприятий 4, 3 по снижению риска, важно периодически контролировать работоспособность дополнительной функции, вводимой пунктом б) плана.

Учет и мониторинг

В процессе выполнения планов предприятия возникают реальные события хозяйственного риска, приводящие к потерям, меняется значимость уже выявленных факторов риска, и появляются новые факторы. В этой связи необходима система обратной связи, позволяющая оперативно оценивать эффективность системы контроллинга рисков предприятия. Конкретной реализацией функции мониторинга является система отчетных форм, предоставляемых руководителям предприятия.

Система учета и мониторинга включает в себя два основных элемента:

мониторинг факторов хозяйственного риска предприятия. Многие факторы хозяйственного риска не являются постоянными, а подвержены изменениям. В этой связи необходимо регулярно проводить процедуру их оценки в рамках расчетной модели хозяйственного риска и, в случае необходимости, корректировать или проводить новые мероприятия по управлению уровнем риска. Важную роль при этом играют внешние источники информации о рисковых событиях, произошедших на других предприятиях;

мониторинг рисковых событий, произошедших на предприятии. Мониторинг внутренних событий требует наличия адекватной ERP-системы предприятия и развитой аналитики учета. Так, далеко не все события риска можно отнести к прямым убыткам предприятия (негативные отклонения по цене реализации продукции предприятия), и не все события могут быть отражены в традиционных системах учета (косвенные потери — в результате простоя предприятия).

По результатам мониторинга проводится оценка эффективности системы контроллинга рисков с точки зрения достижения поставленных целей.

Для рассматриваемого в примере предприятия разработана отчетная форма «Анализ выполнения плана по прибыли и риску». Исходя из представленных данных, можно заключить, что цели контроллинга рисков достигнуты.

Подводя итог вышесказанному, следует отметить, что риск всегда связан с будущим, которое нельзя предсказать даже с помощью самых сложных математических моделей. Однако использование инструментов риск-менеджмента и идеологии управления рисками позволяет принимать более обоснованные решения и снизить уровень неопределенности в бизнесе. Рассмотренный нами в рамках публикации пример, несмотря на некоторую его упрощенность, показывает возможность «встраивания» элементов контроллинга рисков в процесс планирования на предприятии, что может быть использовано на практике.

[1] Постулаты, как базовые положения выводятся исходя из ранее изложенных аксиом и развивают и уточняют их смысл.

[2] Иногда в повседневном обиходе употребляют слово как синоним опасности, например, «риск» извержения вулкана, но применение этого слова не вполне корректно с точки зрения теории анализа рисков деятельности хозяйствующих субъектов.

[3] Отметим, что в разных языках (португальском, немецком, английском, русском и пр.) это слово переводится по-разному, но всегда в контексте непредсказуемости, лихости, опасности и страха.

[4] Хочется обратить внимание на такой аспект понятия риска — «рисковый парень» как лихость, бравада, активность, напор и т.д., который также может и должен проявляться в экономической деятельности.

[5] См., например, работы: В. Абчук, А. Альган, Р. Баззел, С. Валдайцев, С. Жизнин, Г. Клейнер, А. Кочетков, М. Лапуста, Ю. Осипов, В. Севрук, Б. Райзберг, В. Ротарь, Л. Шаршукова, А. Шмаров и др.

[6] Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). – М., Экономика, 2000, с. 74-89.

[7] Управление инвестициями. Под общей редакцией В.В. Шеремета. М., 2004, с. 96.

[8] Как говорил авторитетный эксперт в области маркетинга Питер Друкер – «Люди не покупают сверла – люди покупают дырки в стенах».