Expresspool.ru

Финансовый журнал
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Причины дефицита денежных средств

Условия возникновения и регулирования дефицита (излишка) денежных средств

Дефицит денежных средств негативно сказывается на платежеспособности мно­гих предприятий, порождая кризис неплатежей.

Основные последствия дефицита денежных средств:

• задержки в оплате труда персонала;

• рост кредиторской задолженности перед поставщиками, подрядчиками и бюд­жетной системой государства;

• увеличение доли просроченной задолженности по кредитам банков в общем объеме ссудной задолженности;

• снижение ликвидности активов;

• увеличение длительности производственного цикла из-за перебоев в снаб­жении материальными и энергетическими ресурсами и др.

Первое, на что следует обратить внимание при решении вопроса о ликвидации дефицита бюджета любого предприятия, — это улучшение управления дебитор­ской и кредиторской задолженностью.

Увеличение дебиторской задолженности может быть вызвано:

• высокими темпами роста объема продаж;

• неосторожной кредитной политикой предприятия по отношению к покупа­телям, неправильным выбором контрагентов;

• наступлением неплатежеспособности и даже банкротства отдельных поку­пателей;

• сложностями в сбыте готовой продукции (услуг).

Управление дебиторской задолженностью включает ускорение оборачиваемо­сти и снижение темпов роста дебиторов за счет:

• усиления контроля состояния расчетов с потребителями продукции по про­сроченным или отсроченным платежам;

• проведения анализа задолженности по отдельным дебиторам с целью выяв­ления постоянных неплательщиков;

• пересмотра соотношения продаж в кредит и по предоплате исходя из кре­дитной истории плательщика; осуществления анализа дебиторской задол­женности по видам продукции для выявления товаров невыгодных с точки зрения инкассации денежных средств;

• понижения дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

• ориентации на возможно большее количество покупателей для снижения риска неуплаты товара одним или рядом крупных покупателей;

• усиления контроля за соотношением дебиторской и кредиторской задол­женности и сбалансированности тенденций их изменения;

• предоставления скидок покупателям при досрочной оплате товара для повышения коэффициента инкассации;

• рассмотрения возможностей продажи дебиторской задолженности банкам
(факторинг).

Определим основные понятия, связанные с управлением дебиторской задол­женностью. Инкассация денежной наличности — процесс получения денежных средств за реализованную продукцию.

Коэффициент инкассации (Кинк.) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидают поступление денежных средств от продаж данного периода.

Установить значения коэффициентов инкассации можно на основе анализа денежных поступлений (дебиторской задолженности) прошлых периодов.

Коэффициент инкассации выражает процент ожидаемых денежных поступле­ний от продаж в определенном интервале времени от момента реализации про­дукции. Его устанавливают по следующей формуле[23]:

(42)

где п — первый месяц отгрузки продукции; t — 1-й, 2-й, 3-й и последующие месяцы.

Результатом ускорения оборота дебиторской задолженности является сокра­щение общей потребности предприятия в оборотных активах.

Управление кредиторской задолженностью направлено на ускорение ее обора­чиваемости (сокращение сроков погашения).

Приведем отдельные показатели, характеризующие состояние дебиторской и кредиторской задолженности по анализируемому акционерному обществу (табл. 5.6).

Как следует из табл. 5.6, доля дебиторской задолженности в общем объеме обо­ротных активов акционерного общества за последние два года значительно увели­чилась и достигла на конец отчетного года 38,2%, что значительно выше рекомен­дуемого значения в 25%. Существенно выросла доля просроченной дебиторской задолженности в ее общем объеме, что характеризует снижение потенциальной платежеспособности организации. Заметно повысился коэффициент соотноше­ния между дебиторской и кредиторской задолженностью, что в определенной мере подтверждает рост вероятности погашения задолженности перед кредито­рами за счет будущих поступлений от дебиторов (при рекомендуемой величине данного коэффициента в 100%, его значение на конец отчетного года достигло 85,5%).

Отдельные параметры, характеризующие состояние дебиторской

ДЕФИЦИТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Последствия дефицита денежных средств:

• Задержки в выплате заработной платы.

• Рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом.

• Рост доли просроченной задолженности по кредитам банков.

• Снижение ликвидности активов компании.

• Увеличение длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки
сырья и комплектующих.

Первое, на что необходимо обратить внимание при решении вопроса о ликвидации дефици­та бюджета — это улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью означает ускорение оборачиваемости и относительное снижение темпов роста ДЗ за счет:

• контроля состояния расчетов с покупателями по отсроченным или просроченным задолженностям;

• проведения анализа задолженности по дебиторам (ABC анализ) с целью выявления
«злостных неплательщиков» или хронических должников;

• усиления работы с должниками компании;

• пересмотра соотношения продаж в кредит и по предоплате в зависимости от крединой истории потребителя;

• проведения анализа ДЗ по видам продукции с целью выявления наиболее невыгодных с точки зрения инкассации товаров;

• уменьшения дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

Читать еще:  Денежные средства пенсионного фонда рф

• ориентации на возможно большее число покупателей для уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

• ускорения средней оборачиваемости задолженностей индивидуальных дебиторов (сумма поставки, умноженная на количество дней с момента получения продукции потребителем до момента инкассации поступивших денежных средств);

• контроля за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и сбалансированности тенденций их изменений;

• предоставления скидок при досрочной оплате с целью повышения коэффициента инкассации;

• рассмотрения возможностей продажи дебиторской задолженности (факторинга).

Результатом ускорения оборачиваемости ДЗ является экономия на потребности в оборотном капитале.

Управление кредиторской задолженностью также должно быть направлено в сторону ускорения оборачиваемости КЗ.

Несмотря на большую важность положительного денежного потока для деятельности предприятий, многие из них в настоящее время переживают жесточайший кризис наличности. Первыми признаками этого кризиса служат:

• отрицательный оборотный капитал;

• отрицательный денежный поток.

Последствия дефицита денежных средств приведены выше.

Причины дефицита денежных средств

ВНУТРЕННИЕ

Падение объема продаж:

• Потеря одного или более крупных потребителей.

• Недостатки в управлении ассортиментом продукции.

Недостатки в системе управления финансами:

• Слабое финансовое планирование.

• Отсутствие оптимальной оргструктуры финансовых служб.

• Отсутствие управленческого учета.

• Потеря контроля над затратами.

• Низкая квалификация кадров.

ВНЕШНИЕ

• Неденежные формы расчетов.

• Конкуренция со стороны других товаро­производителей .

• Рост цен на энергоносители.

• Потери от экспорта из-за заниженного обменного курса.

• Давление налогового законодательства. Высокая стоимость заемных средств. Давление инфляции.

Меры по увеличению потока денежных средств

Краткосрочные меры

Долгосрочные меры

Скидки при более ранней оплате покупателем приобретенной продукции позволяют производителю высвободить денежные средства для нового операционного цикла или инвести­ровать их до начала нового цикла.

При разработке системы скидок необходимо помнить, что размер предоставляемой скид­ки не должен превышать ставку процента по банковским кредитам на аналогичный период времени.

Частичная предоплата покрывает переменные издержки производителя (расходы на сы­рье и заработную плату). Полная предоплата включает в себя покрытие некассовых статей расходов (например, амортизации), а также НДС и прибыль, которую производитель ожида­ет получить в результате продажи своей продукции. Но для того, чтобы начать операцион­ный цикл по выполнению заказа, производителю необходимы только денежные средства на покрытие переменных издержек, а не вся сумма. Поэтому частичная предоплата дает достаточно средств для начала работ, позволяет клиенту получить некоторую отсрочку оконча­тельного платежа, а кроме того увеличивает число потенциальных покупателей за счет более льготных условий.

С точки зрения притока дополнительных денежных средств на предприятие управление ассортиментом выпускаемой продукции означает рационализацию ассортимента с целью увеличения объемов продаж либо продукции, приносящей наибольший вклад на покрытие, либо продукции с наилучшими показателями инкассации. (Более подробно об этом см. в главе » Управление затратами» раздела «Оптимизация структуры выпускаемой продукции»).

Трансфертные цены— это цены, устанавливаемые при передаче/продаже изделий одного подразделения компании другому. Этот подход полезен при существовании группы компаний, терпящих убытки. Потери при уплате налогов обычно компенсируются в течение 5 лет. ТЦ сокращают потери подразделений группы, терпящих убытки, и сокращают прибы­ли прибыльных подразделений. Однако, следует иметь в виду, что налоговые органы могут не принять такой схемы и считать за налогооблагаемую прибыль, исчисленную на основе рыночных цен.

Налоговые скидки— например, сумма капитальных затрат обычно вычитается из сум­мы дохода с сокращением до 50% базы налога на прибыль, если эти затраты относятся к производству. Страхование имущества дает возможность вычитать сумму страховки из налогооблагаемой прибыли в пределах, равных определенному проценту от оборота. Резервный фонд в определенных размерах также уменьшает сумму налогооблагаемой прибыли.

Переоценка основных средств— более высокая стоимость активов ведет к увеличению амортизационных отчислений, снижению налогооблагаемой прибыли и увеличению потока

денежных средств, но увеличивает налог на имущество и соответственный отток денежных средств. Более высокая стоимость активов более выгодна при коротком сроке их службы. Чтобы иметь выгоду от такой ситуации, компания должна иметь достаточно большой запас рентабельности.

Оплата труда— возможность перестройки системы компенсаций таким образом, чтобы выплаты вычитались из налогооблагаемого дохода.

Выбор решения: продать иди сдать в аренду

АРЕНДА

• оценить условия сдачи в аренду и доход в

• оценить затраты на сдачу активов в

аренду и связанные с ней риски

• рассмотреть налоговые аспекты арендных отношений

Причины денежного разрыва, или Нехватки средств в компании для основных платежей

Наиболее распространенная проблема во многих предприятиях заключается в том, что компания, как и раньше, работает, доставляет заказы и несет любые расходы. К концу месяца нужно оплатить ежемесячные расходы (аренду, зарплату), но денег слишком мало. Это называется разрывом денежных средств.

Читать еще:  Как провести яндекс деньги в 1с

Основные проблемы компании

Денежный разрыв — это промежуточная нехватка средств. Когда приходит время тратить деньги, а доходов, которые были запланированы, нет, — это денежный разрыв. Названная проблема может возникнуть на всех предприятиях любой формы собственности. Ее появление не всегда связано с неграмотной политикой компании.

Причины нехватки средств

Отсутствие необходимых средств на счетах может происходить по разным причинам:

  1. Неграмотная организация корпоративных финансов.
  2. Задержки.
  3. Меняющаяся на рынке ситуация.
  4. Факторы экспорта.
  5. Когда компания планирует денежные поступления, нужно учитывать (обязательно) сроки их поступлений от клиентов и сроки переводов их поставщикам.
  6. Также причиной дефицита могут быть недобросовестные покупатели, запаздывающие с платежами. Появляется так называемая финансовая дыра, если вдруг покупатель потребует отсрочки платежа. Последствия этой ситуации могут крайне негативно повлиять на стабильность работы компании.

Существуют так называемые временные денежные разрывы. Их можно прогнозировать, в отличие от постоянного. Чтобы свести последствия такой ситуации к минимуму, нужно разработать конкретный план действий.

Пример денежного разрыва

Например, денежный разрыв может быть следующим. Есть предприятие, которое занимается производством хлебобулочных изделий. Раз в неделю оно покупает сырье у поставщиков и платит за него в день доставки. Продажа готовой продукции осуществляется с отсрочкой платежа на пять рабочих дней. Например, в понедельник было доставлено товаров на сумму 1,5 миллиона рублей, в тот же день поставлено сырье на сумму 1 миллион рублей. Согласно условиям соглашения, компания должна оплатить доставку сырья, поэтому она сразу же оплачивает заказ в полном объеме. На счету компании осталось 500 тысяч рублей.

В последний день оплаты, в пятницу, клиент получает деньги в размере 400 тысяч рублей. В следующий понедельник снова происходит покупка сырья на такую ​​же сумму (1 млн). Но на счету компании 900 тысяч рублей. Следовательно, возник бюджетный разрыв в сумме 100 тысяч рублей. Компания сталкивается со следующими последствиями:

  • Штрафы за несвоевременную оплату.
  • Недостаток поставок сырья, что чревато нарушением технологии производства.
  • Ухудшение репутации компании.

Прогноз на будущее

Как рассчитать денежный разрыв? Денежный разрыв — это большая проблема, которую, однако, можно и нужно прогнозировать и рассчитывать. Нужно подготовить финансовый отчет о передвижении денежных средств и определить виды затрат. Также вам стоит провести анализ остатков сырья. Если его достаточно до следующей закупки, это значит, что ситуация в компании стабильная.

Существует формула, которая может помочь рассчитать такую ​​проблему:

  1. DS — наличные в начале дня.
  2. PD — полученные платежи.
  3. PP — платежи поставщикам.
  4. SLM — наличные в конце дня.

Эксперты рекомендуют проводить этот расчет ежедневно.

Исправление ошибок

Чтобы покрыть дефицит денежных средств, вам необходимо ежедневно составлять подробный отчет по приведенной выше формуле. Вы должны выяснить, какой именно фактор является причиной и можете принять дальнейшие решения. Ниже приведены возможные способы борьбы:

  1. Каждодневная работа с дебиторской задолженностью. Нужно каждый день связываться с клиентами, общаться, выяснять причину отсрочки платежа, находить общие решения. Если у вас есть возможность предоставить торговый кредит, следует помнить несколько факторов: необходимость установления адекватных лимитов по кредитам для сортировки задолженности, проведение сверки с должниками.
  2. Вы должны постараться как можно больше искать кредиты.
  3. Важна правильная подготовка отчетов о финансах, а также правильный расчет денежных потоков.

Как поменять эффект

Денежный разрыв — ситуация, пагубная для предприятия. Вы должны подумать о смягчении воздействия на компанию. Сделать это можно несколькими способами:

  • Задержать обязательные платежи организации.
  • Использовать схемы факторинга — банки могут покупать с большой скидкой дебиторскую задолженность только проверенных контрагентов (этот метод больше подходит для более крупных организаций).
  • Для работы с подрядчиками, возможно, поставщики будут в состоянии отсрочить платеж, так как они и сами заинтересованы в этом (если предприятие всегда пользуется услугами одной и той же организации в течение длительного периода времени).
  • Возьмите банковский кредит.

Кредит как средство избавиться от разрыва

Один из способов уменьшения разрыва денежных средств — взять кредит в банке. Без поручителей сумма может оказаться недостаточной для погашения разрыва. Для того чтобы получить кредит в достаточно большом размере, нужно следовать нескольким правилам:

  1. Подать заявку в несколько банков одновременно. Это даст вам возможность получить хорошую кредитную историю в нескольких финансовых учреждений и распределить общую потребность в наличных. Новым клиентам нужно будет подождать некоторое время, но если вы снова подадите заявку, то условия кредитования могут быть пересмотрены в пользу организации.
  2. При обращении в банк лучше подать заявку на сумму, превышающую денежный разрыв. Таким образом, будет выше вероятность того, что это обеспечит желаемую сумму наличными. В такой ситуации сокращение денежного разрыва будет сопровождаться увеличением стоимости обслуживания кредита.
  3. Если у вас есть возможность предоставить имущество в качестве обеспечения, вы должны использовать только то, которое не требует государственной регистрации.
  4. Свяжитесь с банком заранее. Например, если время вашего старого договора истекает через месяц, пришло время создать новое соглашение на тех же самых условиях. В следующем месяце большая часть вырученных средств будет использована для погашения кредита, а на текущие нужды будет открыт новый кредит.
Читать еще:  Структура использования денежных доходов

Сделайте выводы

Денежный разрыв — это нехватка денег, которую намного проще предотвратить, чем устранить ее последствия. Поэтому компании должны проводить тщательный и компетентный анализ всех финансовых потоков организации, находящихся в постоянном контакте с должниками, чтобы попытаться совместно с ними решать проблемы и иметь хорошие отношения с поставщиками. На самом деле, это основной принцип, которым нужно руководствоваться при управлении денежными средствами.

5.6. Условия возникновения и регулирования дефицита (излишка) денежных средств

5.6. Условия возникновения и регулирования дефицита (излишка) денежных средств

Дефицит денежных средств негативно сказывается на платежеспособности многих предприятий, порождая кризис неплатежей. Основные последствия дефицита денежных средств:

1) задержки в оплате труда персонала;

2) рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетной системой государства;

3) увеличение доли просроченной задолженности по кредитам банков в общем объеме ссудной задолженности;

4) снижение ликвидности активов;

5) увеличение длительности производственного цикла из-за перебоев в снабжении материальными и энергетическими ресурсами.

Первое, на что следует обратить внимание при решении вопроса о ликвидации дефицита бюджета любого предприятия, – это улучшение управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью включает ускорение оборачиваемости и снижение темпов роста дебиторов за счет:

? усиления контроля состояния расчетов с покупателями по просроченным или отсроченным платежам;

? проведения анализа задолженности по отдельным дебиторам с целью выявления постоянных неплательщиков;

? пересмотра соотношения продаж в кредит и по предоплате исходя из кредитной истории плательщика; осуществления анализа дебиторской задолженности по видам продукции для выявления невыгодных с точки зрения инкассации денежных средств товаров;

? понижения дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

? ориентации на возможно большее количество покупателей для снижения риска неуплаты товара одним или рядом крупных покупателей;

? усиления контроля за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и сбалансированности тенденций их изменений;

? предоставления скидок покупателям при досрочной оплате товара для повышения коэффициента инкассации;

? рассмотрения возможностей продажи дебиторской задолженности банкам (факторинг).[9]

Определим основные понятия, связанные с управлением дебиторской задолженностью. Инкассация денежной наличности – процесс получения денежных средств за реализованную продукцию.

Коэффициент инкассации (Кинк) позволяет установить, когда и в какой сумме ожидается поступление денежных средств от продаж данного периода.

Установить значения коэффициентов инкассации можно на основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) прошлых периодов. Коэффициент инкассации выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени от момента реализации продукции.

Кинк = (Изменение ДЗ в интервале n) / (продажи месяца t), (34)

где ДЗ – дебиторская задолженность; n – первый месяц отгрузки продукции; t – 1-й, 2-й, 3-й и последующие месяцы.

Результатом ускорения дебиторской задолженности является сокращение общей потребности предприятия в оборотных активах.

Управление кредиторской задолженностью направлено на ускорение ее оборачиваемости (сокращение сроков погашения). Многие предприятия переживают сейчас острый дефицит денежной наличности (ликвидных средств). Первыми признаками данного дефицита являются:

1) отрицательное значение чистого оборотного капитала (оборотные активы t ; PV = FV / (1 + Г) t , (35)

где FV – будущая стоимость денежных потоков от объекта инвестирования; PV – настоящая стоимость денежных потоков от объекта инвестирования; Г – дисконтная ставка, доли единицы; t – расчетный период, лет.

Для принятия инвестиционных решений разрабатываются бизнес-планы и технико-экономические обоснования проектов, которые оцениваются по степени риска, доходности и ликвидности инвестиций.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector