Биржевые валютные операции
Глава 4 Валютные биржи
Что такое биржа, мы с Вами уже выяснили, а теперь давайте рассмотрим, что же такое валютные биржи. По сути, это тот же рынок купли-продажи, только товаром здесь являются национальные валюты.
Биржа позволяет любому желающему быстро осуществить валютный обмен любой сложности и объема. Цена валюты зависит от котировки, которая складывается под воздействием спроса и предложения. В России биржевая торговля валютой осуществляется в основном через ведущую торговую площадку – ММВБ: Московскую Межбанковскую валютную биржу. С развитием коммуникационных технологий национальные валютные биржи потеряли свою популярность, зато теперь большим спросом пользуется глобальный рынок Forex (форекс), который на данный момент является круглосуточным, в отличие от работающих в строго определенное время бирж. О нем Вы и узнаете дальше.
4.1. Структура рынка Forex
Forex – это международный рынок валют по сводным ценам. Рынок, на котором можно зарабатывать, получая прибыль от продажи валют. Размер полученной прибыли зависит от разницы между ценой покупки и ценой продажи, то есть, если сказать проще, – это спекулятивный рынок, где можно получить выгоду, если Вам удалось купить валюту дешевле, а продать – дороже.
Forex– пожалуй, самый большой и ликвидный рынок в стране. Риск, возможность заработать, азарт – всё это привлекает к нему миллионы людей всего мира разных возрастов и национальностей. Тысячи банков, фондов и международных корпораций, брокерских и дилерских контор, а также простыеграждане круглосуточно покупают и продают валюту.
Давайте рассмотрим его структуру. Условно рынок можно разделить на несколько групп:
– Дилеры – это юридические или физические лица, занимающиеся покупкой валюты у одной стороны и продажей той же валюты уже другой стороне, разница между этими суммами – его прибыль. Эта разница называется « спредом».
– Брокерские фирмы. С этим понятием Вы уже знакомы, на Forexе они предоставляют возможность всем желающим работать на рынке с относительно небольшим капиталом, а также обучают трейдеров – частных торговцев. Кроме того, зарабатывают на продаже торговых сигналов и аналитических материалов.
– Маркетмейкеры – это уже крупные и надежные финансовые фирмы, они работают с торговым капиталом более 50.000$ и предлагают более выгодные условия торговли, но, как правило, недоступны частным инвесторам.
– Операторы рынка – это крупные коммерческие банки с максимально высоким уровнем надежности. Минимальный размер лота для торговли -1.000.000$, так что частным инвесторам опять, увы, они не по карману.
4.2. Валюты, виды валютных курсов (прямые котировки, косвенные, виды сделок)
Про валютный рынок мы с Вами поговорили, выяснили, кто занимается куплей – продажей валюты, а теперь давайте разберемся в самой валюте.
Валюта – как думаю, Вы знаете – это любые платежные документы либо денежные обязательства, выраженные в той или иной национальной денежной единице и используемые в международных расчетах. Валюта бывает национальной – денежная единица данного государства, и иностранной – соответственно, иностранного государства, а также резервной.
Важным элементом валютной системы является валютный курс – это стоимость денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.
Существует несколько видов валютного курса:
– фиксированный валютный курсопределяется установленным соотношением денежных единиц разных стран (колеблются в пределах 1-2процентов);
– плавающий курс устанавливается на торгах на валютной бирже и зависит от рыночного спроса и предложения на определенный вид валют;
– текущий – это курс наличной, т. е. кассовой сделки;
– кросс-курс – соотношение между двумя валютами по отношению к третьей в зависимости от различных обстоятельств.
– форвардный – курс для расчета через определенное время после заключения контракта.
Валютные операции невозможны без обмена валют и их котировки. Для начала следует сказать, что котировка валюты – это определение курса валюты. Различают прямую котировку и косвенную.
Прямая котировка – означает выражение иностранной валюты в национальной.
Косвенная– означает выражение национальной валюты в некотором количестве иностранной.
Большинство валютных операций осуществляется в рамках сделок. Рассмотрим основные виды валютных сделок. В зависимости от срока сделки различают:
– срочные сделки – сделки «Форвард» – это такие сделки, когда условия и цена оговариваются сегодня, а сама сделка осуществляется через определенный период времени, но не более чем через два рабочих дня после их заключения.
– обменные сделки – «Своп»-здесь с момента заключения до непосредственного осуществления проходит не более 3-х рабочих дней.
– арбитражные сделки: главная цель таких сделок – получение прибыли от различия валютных курсов на различных валютных рынках.
В зависимости от места заключения сделки бывают: биржевые и внебиржевые.
4.3.Риски на валютном рынке
Да, на валютном рынке можно заработать, но принимая участие в валютных торгах, заключая сделки, не забывайте о том, что все же существует риск того, что Вы можете потерять часть вложенных средств или даже всю сумму. Но предупрежден – значит вооружен. Давайте с Вами рассмотрим основные риски валютного рынка и способы их минимизации.
– Риск по учетным ставкам – он присутствует при торговле снопами, форвардами, фьючерсами и опционами. Может быть вызван сменой политики центральных банков по отношению к учетным ставкам. Чтобы свести его к минимуму, устанавливают лимиты на общий размер несоответствий. Все несоответствия заносятся в компьютерную базу данных и для прогнозирования каких-либо изменений необходимо постоянно отслеживать ситуацию с учетными ставками.
– риск по обменному курсу- постоянные изменения спроса и предложения по валютам влияют на обменный курс. Для того чтобы избежать потерь в случае существенного понижения цены валюты, рекомендуется лимитировать позиции и потери. Лимитирование бывает двух видов – дневное и ночное. Дневное – устанавливается максимальный лимит на валюту, которую можно использовать при торговле, исходя из опыта трейдера и суммы денег, которой он может рискнуть. Ночное используют очень редко, оно относится к любой позиции, оставленной трейдером на ночь. Любое лимитирование проводится под контролем брокера.
– риск кредитоспособности он связан с вероятностью того, что открытая валютная позиция может быть не оплачена второй стороной. При такой опасности торговля происходит по принудительным сделкам, о которых трейдеры договариваются со счетной палатой и тогда можно не беспокоиться о кредитоспособности второй стороны при любой сумме сделки.
– риск страны связан с вмешательством правительства в деятельность валютного рынка. Это происходит крайне редко, но, тем не менее, Вы о нём должны знать и прежде, чем заключить сделку, важно ознакомиться с экономической ситуацией страны, где происходят торги.
4.4.Торговля через интернет
Большой плюс рынка Forex – это его доступность, очень просто заключать сделки купли-продажи, вести торги через Интернет. В настоящее время в каждой семье имеются компьютеры, ноутбуки, нетбуки, планшеты с выходом в Интернет. Валютный рынок доступен круглосуточно. Так что, самое главное – это Ваше желание, а все остальное не проблема. Прежде чем начать торговлю, необходимо ознакомиться с правилами торговли, пройти обучение, выбрать брокера и можно начинать. А для того, чтобы торговля через Интернет была максимально безопасной, мы Вам рекомендуем установить специальные программы на Ваш компьютер для торговли на рынке Forex, какие именно и где их можно взять, Вам обязательно подскажет выбранный Вами брокер.
4.5. Как попасть на рынок Forex?
В настоящее попасть на валютный рынок Forex довольно легко, большое количество компаний по всему миру предоставляют свои услуги для доступа на рынок. Но мы Вам советуем не спешить и ответственно подойти к данному делу. Прежде всего необходимо убедиться в наличии у компании лицензии на право деятельности, собрать побольше информации о ней, убедиться в надежности. Почитайте отзывы других трейдеров, внимательно изучите договор, подберите наиболее выгодный для себя вариант. Далее нужно открыть счет, здесь Вам потребуется первоначальный капитал, его размеры зависят только от Ваших возможностей – какую сумму Вы можете позволить себе потратить и чем готовы рискнуть. Большинство компаний открывают счет со стартовым капиталом – 100$-200$, но также много и таких, которые откроют Вам микросчет или центовый счет, равный 1$. Это позволит Вам оценить работу компании и приобрести ценный навык начальной торговли. Многие компании заинтересованы в привлечении новых клиентов, они проводят бесплатные обучающие семинары – мы Вам советуем обязательно посетить их, пройти обучение и уже тогда начать торговлю.
Данный текст является ознакомительным фрагментом.
Биржевые валютные операции
А.А.: Легкий и большой заработок. Безграничная свобода и пьянящие перспективы. Жизнь в стиле героя фильма «Волк с Уолл Стрит».
Именно такие ассоциации вызывает у обывателей словосочетание «торговля на бирже». Мало кто задумывается, что перечисленные ассоциации – лишь одна сторона медали.
Обратная – работа с огромным массивом динамичной информации, постоянная аналитика и учет сопутствующих торговле последствий.
ML: Какие нормативные акты регулируют деятельность биржевых трейдеров по купле-продаже валюты на валютном рынке Московской биржи?
А.А.: Операции на валютных рынках, в частности, куплю-продажу валюты на бирже, можно смело признать одним из наименее проработанных вопросов, поэтому казусов в этой сфере возникает масса.
Например, в соответствии с ГК РФ к объектам гражданских прав относятся вещи, включая наличные и безналичные денежные средства.
При этом валютные ценности, к которым Федеральным законом «О валютном регулировании и валютном контроле» отнесена и иностранная валюта, признаются видами имущества, которые могут свободно отчуждаться от одного лица к другому.
Изложенное позволяет признать валюту товаром, а обменные операции – куплей-продажей.
В тоже время судебные органы приходят к выводу о том, что валютные ценности на территории России могут быть использованы как в качестве товара, так и в качестве иностранного средства платежа — иностранной валюты, подлежащей обмену1.
Забежим немного вперед и скажем, что аналогичные нормы содержатся и в НК РФ, в соответствии с подпунктом 1 пункта 3 статьи 39 которого осуществление операций, связанных с обращением российской или иностранной валюты, не признается реализацией товаров, работ или услуг, и не образует объект налогообложения.
Налицо правовая коллизия между нормами НК РФ и ГК РФ – первый кодекс операции по обращению валюты не признает реализацией товара, в то время как второй допускает их гражданский оборот.
ML: Если уж мы коснулись налогов, то что с НДФЛ? Является ли это объектом налогообложения данным налогом?
А.А.: Применительно к налогу на доходы физических лиц НК РФ также не вносит ясности в налогообложение торговли валютой.
С одной стороны, статья 208 НК РФ относит к доходам прибыль от реализации иного имущества, а также иные доходы, получаемые налогоплательщиком в результате осуществления им деятельности в Российской Федерации.
Данные нормы, по сути, можно применить к любым операциям, включая и операции на валютном рынке.
С другой стороны, биржевые валютные операции предполагают как продажу, так и покупку валюты, что в данном случае должно выступать реализуемым имуществом?
Например, при выставлении ордера на покупку по паре USD/RUB трейдер, покупая доллар, формально продает рубль, в противном случае следовало бы признать, что торгуется только одна валюта, а именно доллар, что выглядело бы абсурдом – расплачиваться долларом за доллар невозможно. В последующем, закрывая ордер, трейдер формально покупает рубль, так как продает доллар. То есть по логике операции товаром выступают как доллары, так и рубли. Однако согласно нормам Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» только валюта Российской Федерации может использовать в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации, а, значит, товаром может выступать только доллар.
Получается, что трейдер не совершает операции, которую можно было бы признать торговой.
Однако даже если признать возникновение доходов, расчет налоговых последствий такой операции является еще менее понятным.
Следуя простой логике, необходимо оценить доходы налогоплательщика исходя из его операции с рублем, ведь депозит внесен в долларах, и обмен возможен только на рубли.
При описанной нами прибыльной операции с парой USD/RUB на повышение трейдер получает прибыль в долларах.
Однако реальный экономический эффект будет не столь однозначен – повышение означает либо падение курса рубля, либо повышение доллара, в любом случае общая стоимость депозита в рублях будет снижаться.
В соответствии с пунктом 10 статьи 210 НК РФ предусмотрено правило о том, что доходы налогоплательщика, выраженные (номинированные) в иностранной валюте, пересчитываются в рубли по официальному курсу ЦБ РФ, установленному на дату фактического получения указанных доходов.
Таким образом, налицо два разнонаправленных эффекта – с одной стороны трейдер получает доход, так как за счет повышения стоимости доллара получает возможность купить большее количество рублей.
С другой стороны, курсовая разница уменьшает полученный экономический эффект от совершенной операции.
ML: Так все же возникает ли объект налогообложения? Нужно ли вообще платить налоги при купле-продаже валюты биржевым трейдерам — частным лицам?
А.А.: На мой взгляд избежать налогообложения при торговле именно на Московской бирже не получится.
Дело в том, что Налоговый кодекс содержит как адресные статьи под конкретные операции, так и общие нормы, согласно которым надлежит включать в состав налоговой базы любые доходы.
Например, в первой части НК РФ указано, что доходом признается экономическая выгода в денежной или натуральной форме, учитываемая в случае возможности ее оценки и в той мере, в которой такую выгоду можно оценить, и определяемая в соответствии с главой «Налог на доходы физических лиц».
Глава, посвященная НДФЛ, также содержит похожее положение, согласно которому при определении налоговой базы учитываются все доходы налогоплательщика, полученные им как в денежной, так и в натуральной формах, или право на распоряжение которыми у него возникло.
Как видно, это очень общие формулировки, под которые подпадают любые операции, ведущие к обогащению физического лица.
Конечно, можно надеется, что никого эта деятельность не заинтересует, но необходимо помнить, что если доначисления все же произойдут, то придется заплатить не только сам налог, но еще и пени, штраф, а также, в случае неуплаты суммы от 600 000 ₧ за три года, – понести еще и уголовную ответственность.
ML: Очевидно, что налоговые риски высоки. Как посоветуете считать налоговую базу?
А.А.: Определение совокупного результата от операций с валютой является очень важным моментом.
Российская Федерация отнюдь не является оффшором и система налогообложения России характеризуются не только излишней сложностью, но и активностью налоговиков.
Контролеры, как, впрочем, и всегда, занимают жесткую позицию, согласно которой убытки от неудачных операций с валютой нельзя зачесть в счет удачных.
Данную позицию, разумеется, нельзя признать обоснованной, поскольку НК РФ четко предписывает предоставление налогоплательщику права на уменьшение суммы своих облагаемых налогом доходов на сумму фактически произведенных им и документально подтвержденных расходов, связанных с приобретением этого имущества.
Как видно, расходы должны быть связаны именно с приобретенным имуществом. Уже упоминалось, что доходом можно признать именно экономическую выгоду, причем в той мере, в которой такую выгоду можно оценить.
И, в том случае, если целью деятельности лица является получение дохода от операций с валютой, очевидно, что экономический эффект от такой деятельности должен учитывать все операции от торговли валютой на бирже в течение года, как прибыльные, так убыточные.
Ведь очевидно, что гражданин может иметь намерение приобретать определенную сумму валюты частями, а не всю сумму разом.
ML: Какие в этом случае основания для оценки операций в отдельности?
Аналогичные выводы позволяет сделать и порядок составления отчетности по НДФЛ — налоговым периодом по этому налогу признается календарный год, значит и расчет финансового результата должен осуществляться за год, в противном случае налоговая обязанность будет рассчитываться раньше срока.
Биржевые операции с валютой
1.3.4 Биржевые операции с валютой
К биржевым валютным операциям относятся фьючерсные валютообменные контракты и опционы.
Фьючерсные валютообменные контракты
Фьючерсные операции по сути схожи с форвардными сделками. Фьючерсные операции также сопряжены с поставкой валюты на срок более 3 дней со дня заключения сделки, при этом цена исполнения контракта в будущем определяется в день заключения сделки.
Однако при наличии сходных моментов имеются и существенные отличия фьючерсных операций от форвардных.
Во-первых, фьючерсные операции осуществляются на биржевом рынке, а форвардные — на межбанковском. Это приводит к тому, что сроки исполнения фьючерсных контрактов привязаны к определенным датам (например, 3-я среда каждого месяца) и стандартизированы по срокам, объемам, условиям поставки. В случае же форвардных контрактов срок и объем сделки определяются по взаимной договоренности сторон.
Во-вторых, фьючерсные операции совершаются с ограниченным кругом валют, таких, как доллар США, евро, японская ,иена и некоторые другие). При формировании форвардного контракта круг валют существенно шире.
В-третьих, фьючерсный рынок доступен как для крупных инвесторов, так и для индивидуальных и мелких институциональных инвесторов. Доступ на форвардные рынки для небольших фирм ограничен, так как в основном форвардные операции осуществляются на крупные суммы.
В-четвертых, фьючерсные операции на 95% заканчиваются заключением офсетной (обратной) сделки, при этом реальная поставка валюты не осуществляется, а участники дав ной операции получают лишь разницу между первоначальной ценой заключения контракта и ценой, существующей в день совершения обратной сделки. При форвардах до 95% всех сделок заканчивается поставкой валюты по контракту.
В-пятых, стандартизация контрактов означает, что фьючерсные сделки могут совершаться более дешево, чем индивидуально заключаемые между клиентом и банком форвардные сделки. Поэтому форвардные сделки обычно дороже, т. е. они сопровождаются большим спрэдом (разницей в курсах) на покупку/продажу. Это может привести к большим затратам для клиента при закрытии позиций.
При фьючерской сделке партнером клиента выступает расчетная (клиринговая) палата соответствующей фьючерсной биржи. Сами фьючерсные биржи различаются по размерам обращающихся на них контрактов и правилам совершения сделок. Главные биржи, на которых обращаются валютные фьючерсные контракты, — Чикагская товарная биржа (СМЕ), Филадельфийская торговая палата (PBOT), Сингапурская международная валютная биржа (SIMEX).
Таким образом, валютообменные фьючерсы представляют собой стандартизированные обращающиеся на биржах контракты. Банки и брокеры не являются сторонами сделок, они играют лишь роль посредников между клиентами и расчетной палатой фьючерсной биржи.
Опционные сделки принципиально отличаются от форвардных и фьючерсных операций. Основной характеристикой опционов является то, что держателю опциона предоставляется выбор: реализовать опцион по заранее фиксированной цене или отказаться от его исполнения. Таким образом, у держателя опциона есть право, а не обязательство совершить определенное действие; в опционах прдаётся право на реализацию сделки, а приобретается конкретная валюта.
Опцион – это ценная бумага, дающая право её владельцу купить (продать) определённое количество валюты по фиксированной в момент заключения сделки цене в определённый момент в будущем.
В опционной сделке принимает участие продавец опциона (надписатель опциона) и его покупатель (держатель опциона). Держатель опциона приобретает право (но не обязательство) купить или продать определенный актив в будущем по цене, фиксированной в момент заключения сделки. Надписатель опциона принимает на себя обязательство продать (или купить) актив, лежащий в основе опционной сделки, по заранее оговоренной цепе. Так как риск потерь надписателя опциона, связанный с изменением валютного курса, значительно выше, чем у держателя опциона, то в качестве платы за риск держатель опциона в момент его заключения выплачивает надписателю премию.
В отличие от форвардных и фьючерсных контрактов, валютные опционы дают возможность ограничить риск, связанный с неблагоприятным развитием; курсов валют, сохраняя при этом шансы на получение прибыли в случае благоприятного развития курса. Именно поэтому опционы, являясь относительно новым инструментом валютного рынка, получили такое широкое распространение на всех биржевых площадках.
1.4 Международные валютно-финансовые организации.
К основным международным организациям, занимающимся регулированием мировой валютно-финансовой системы, можно отнести Международный валютный фонд и Мировой банк.
Международный валютный фонд (МВФ) был создан по решению Конференции ООН по валютно-финансовым вопросам, проходвшей в Бреттон-Вудсе (Ныо-Хэмпшир, США) с 1 по 22 июня 1544 г. Официально он начал существовать с 27 декабря 1945 г., когда представители 29 государств поставили свои подписи под статьями соглашения, являющегося Уставом Фонда. Свои операции Фонд начал 1 марта 1947 г. Членами Фонда на 17 августа 2001 г. являются 183 страны,
МВФ был создан для того, чтобы содействовать международному валютному сотрудничеству стран, облегчать развитие и способствовать сбалансированному росту международной торговли. Кроме того, в его задачи входило поддержание стабильности валютных курсов, и оказание помощи в создании многосторонней платежной системы. Для выполнения этих функций Фонду было дано право при условии надлежащего контроля предоставлять свои ресурсы в распоряжение государств-членов с тем, чтобы сгладить временные неравновесия в международных платежных балансах.
Также на конференции в Бреттон-Вудсе было принято решение о создании еще одной международной организации — Мирового банка. Он концентрирует свои усилия на содействии экономическому развитию стран-членов и оказании помечай беднейшим странам мира. В 2000 финансовом году банк осуществлял проекты в более чем 100 развивающихся странах, в которые вложил более 15 млрд долл.
Спектр деятельности Мирового банка включает инвестиции в человеческое развитие, в основном путем улучшения систем здравоохранения и образования, развитие сектора услуг, охрану окружающей среды, поддержку малого предпринимательства и содействие реформам, направленным на создание макроэкономической стабильности и улучшение инвестиционного климата. В связи с разнообразием стоящих перед Банком задач свою деятельность он осуществляет совместно с пятью другими организациями, входящими в группу Мирового банка.
1. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) (The International Bank for Reconstruction and Development), учрежденный в 1945 г., предоставляет странам со средним уровнем дохода и более бедным платежеспособным странам кредиты по рыночным ставкам на осуществление программ снижения бедности и ускорения экономического развития, а также оказывает им техническую помощь.
2. Международная ассоциация развития (МАР) (The International Development Association) была создана в 1960 г. для работы с беднейшими странами мира. Странам, которые не могут позволить себе займы у Международного банка реконструкции и развития, т.е. странам со среднедушевым доходом менее 885 долл. (на сентябрь 2001 г.), она предоставляет беспроцентные, ссуды и техническое содействие, а также помощь в выработке программ: реформирования экономики.
3. Международная финансовая корпорация (МФК) (he International Finance Corporation) была основана в 1956 г. для стимулирования экономического роста в развивающихся странах путем финансирования проектов в частном секторе, мобилизации капиталов на мировых финансовых рынках и оказания технического содействия и консультирования представителей правительственных органов и частного бизнеса. В сотрудничестве с международными частными ни инвесторами Международная финансовая корпорация как предоставляет долгосрочные займы, так и приобретает доли в капитале предприятии из развивающихся стран. В 2001 г. корпорация вела бизнес в 78 странах, причем 40% ее инвестиций приходилось на финансовый сектор, что отражает его важность для создания основ здорового экономического роста.
4.Взаимное агентства гарантирования инвестиций (The Multilateral Investment Guarantee Agency), созданное в 1988 г., помогает привлекать иностранных инвесторов за счет предоставления гарантий защиты иностранных инвестиций от потерь, связанных с некоммерческими рисками в развивающихся странах. Кроме того, Агентство предоставляет консультационную помощь при подготовке проектов и распространяет по своим каналам информацию о существующих потенциальных объектах инвестиций.
5.Международный, центр урегулирования инвестиционных споров (The International Center for Settlement of Investment Disputes — ICSID), основанный в 1966 г., предоставляет возможности урегулирования и. арбитражного разбирательства инвестиционных споров, возникших между иностранными инвесторами и принимающими странами.
Особое место в системе Органов, призванных регулировать функционирование мировой валютной системы, занимает Банк международных расчетов (БМР) (The Bank for International Settlements. BIS). БМР — это международная организация имеющая целью упрочение международного! валютного и финансового сотрудничества, но одновременно служащая и банком для центральных банков стран — членов. Для этого БМР предоставляет центральным банкам возможность проведения дискуссий по актуальным проблемам функционирования мировой валютной системы, осуществляет научные исследования в области экономики и финансовой политики, выступает контрагентом по сделкам центральных банков и представляет их интересы в международных операциях.
В 1998 г. совместными усилиями Банка международных расчетов и Базельского комитета по банковскому надзору был создан Институт финансовой стабильности (Financial Stability Institute). Он призван оказывать помощь по улучшению и укреплению финансовых систем и финансовых институтов по всему миру, прежде всего содействуя внедрению рациональных норм пруденциального надзора. Институт занимается продвижением общепринятых норм надзора, выработкой кодексов добросовестного поведения на финансовых рынках, предоставлением регулирующим органам информации о последних изменениях в этой области, обучением и консультированием персонала.
В 1998 г. также был создан Форум финансовой стабильности (Financial Stability Forum, FSF). Особенностью его деятельности является объединение усилий международных финансовых институтов, национальных регулирующих органов наиболее влиятельных стран, а также объединений, представляющих интересы участников финансовых рынков, и экспертов центральных банков. Основная цель всех проводимых форумом мероприятий — выработать меры, которые помогли бы снизить восприимчивость мировой финансовой системы к кризисам.
Глава 2. Эволюция мировой валютной системы
Мировая валютная система с течением времени подвергалась неоднократным изменениям. Дело в том, что стабильность функционирования мировой валютной системы зависит от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства. Поэтому по мере развития мировых хозяйственных связей одна мировая валютная система уступала место другой. Можно выделить основное направление этих изменений — переход от системы фиксированных валютных курсов к системе плавающих валютных курсов.
Валютные операции на бирже
Валютные операции на бирже призваны обеспечить наиболее выгодный для контрагентов обмен одного вида валюты на другой.
Причин для совершения таких сделок существует множество, по своему назначению их можно разделить на два основных типа – сделки для обеспечения собственных нужд или спекулятивные операции.
Операции с валютой направление на удовлетворение собственных нужд – пополнение валютных резервом национальными банками, обмен одного вида валюты на другой для совершения торговых операций, валютные интервенции на рынок с целью поддержания курса национальной валюты страны.
Спекулятивные операции – сделки с валютой направленные на получение спекулятивной прибыли от колебаний курсов валют, и получения прибыли виде разницы между курсом покупки и продажи.
Торгуй по крупному только с ведущим брокером
Основные виды валютных операций на бирже.
Валютные операции на бирже можно разделить на срочные – с моментальным сроком исполнения и расчета, и отложенные – в этом случае заключенный контракт исполняется в определенный срок или при определенных условиях.
TOD – покупка или продажа валюты в течение одного дня, с обязательным проведением расчетов и фактической поставкой валюты.
TOM – сделка, расчеты по которой проходят на следующий рабочий день, она дает возможность собрать необходимую сумму средств, если ее нет в наличии и приобрести валюты по более выгодному курсу.
FORWARD – заключение такого вида контракта обеспечивает страхование от изменения курса валют, правда в случае неблагоприятного развития событий, контрагент может потерять условную прибыль.
SWAP – данная сделка относится к спекулятивным операциям на бирже форекс, благодаря ей брокер получает возможность купить и тут же продать один объем валюты но с разными датами исполнения.
К примеру, зная о возможном падении курса валюты первой из дат идет дата ее продажи, а второй покупка по более выгодному курсу.
Futures – используется в том случае если требуется обеспечить покупку или продажу определенного объема валюты в определенную дату. При заключении такого вида контракта оговаривается количество лотов поставки, и дата когда произойдет сама поставка.
Option – предполагает получения гарантированной возможности покупки той или иной валюты по фиксированному курсу, эта сделка наиболее выгодна для покупателя, так как при желании он может произвести ее односторонний разрыв.
В последнее время большую популярность приобрела торговля бинарными опционами, особенно ее чисто спекулятивный вариант.
Каждая валютная операция, производимая на бирже forex, преследует свои определенные цели, правда последнее время наметилась значительная тенденция в увеличении сделок носящих спекулятивный характер.
Это факт способствует превращению валютной биржи в подобие онлайн казино, в котором игроки играют на курсах валют.
