Банки ценные бумаги
Банковские ценные бумаги;
Коммерческие банки являются одним из основных участников рынка ценных бумаг.
Важнейший вид деятельности банков – выпуск собственных ценных бумаг. Привлекательность того или иного финансового инструмента, выпускаемого банком, как для эмитента, так и для инвестора является различной и определяется намерениями последнего и законодательными ограничениями в этой сфере.
Принципиальное отличие банковских от других корпоративных ценных бумаг заключается в том, что ценные бумаги банков эмитированы под жестким контролем Центрального банка РФ. В своей работе коммерческий банк руководствуется рядом обязательных нормативов, не позволяющих произвольно снижать ликвидность баланса и достаточность капитала. Порядок лицензирования и контроль за банковской деятельностью значительно препятствует мошенничеству и утверждают образ банка как надежного партнера.
Выпуск акций и облигаций коммерческими банками осуществляются на основе Инструкции ЦБ РФ № 8 от 17 сентября 1996 г. (с изменениями и дополнениями) «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».
Выпуски ценных бумаг банков подлежат государственной регистрации в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальных учреждениях ЦБ РФ. Порядок выпуска акций и облигаций банками такой же, как и для других акционерных обществ. Имеются отдельные особенности. Например, уставный капитал вновь образуемого банка не должен быть менее 5 млн. экю. Инвесторы могут вносить в уставный капитал материальные активы, доля которых в первые два года существования кредитной организации не должна превышать 20 % с доведением ее в последующем до 10 %.
Кроме акций и облигаций, банки выпускают векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, а также банковскую книжку на предъявителя.
Порядок выпуска векселей банками соответствует выпуску векселей других предприятий.
Единые для всех банков России правила выпуска и оформления депозитных и сберегательных сертификатов определены письмом ЦБ РФ № 14-3-20 от 10.02.92. «О депозитных и сберегательных сертификатах банков».
Депозитный (сберегательный) сертификат – это письменное свидетельство банка – эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика («бенефициара») или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.
Сертификат не может быть расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.
Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке.
Сертификат не подлежит вывозу на территорию государства, не использующего рубля в качестве денежной единицы.
Сертификаты должны быть срочными. Срок обращения по депозитным сертификатам – до 1 года. Срок обращения сберегательных сертификатов – 3 года.
В случае, если срок получения депозита или вклада по сертификату просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования, по которому банк несет обязательство оплатить означенную в нем сумму немедленно по первому требованию владельца.
17. Эмиссия ценных бумаг: содержание, виды и этапы
К эмиссионной ценной бумаге относится любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением формы и порядка;
— имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
Следует различать понятия «эмиссия» и «выпуск ценных бумаг».
Под эмиссией ценных бумаг понимается установленная законом «О рынке ценных бумаг» последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.
Выпуск ценных бумаг – это совокупность ценных бумаг одного эмитента, обеспечивающих одинаковый объем прав владельцам и имеющих одинаковые условия эмиссии (первичного размещения). Все бумаги одного выпуска должны иметь один государственный регистрационный номер.
К эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации.
Акция – это ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение части чистой прибыли АО в виде дивидендов, как правило, на участие в управлении АО посредством права голоса на общем собрании акционеров и на получение части ликвидационной стоимости АО при его ликвидации.
Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право владельца требовать ее погашения (выплату номинальной стоимости или номинальной стоимости и процентов) в установленные сроки. Условия и сроки погашения (в том числе долгосрочного) оговариваются в решении о выпуске.
Виды ценных бумаг и их классификация
Содержание:
На первичном уровне стоит сказать, что существует два вида ценных бумаг:
Предъявительские ценные бумаги.
Ценная бумага – вид документа, необходимый для указания имущественных прав его владельца.
Предъявительская ценная бумага – это форма ценной бумаги, которая не нуждается в регистрации, так как при осуществлении каких-либо прав идентифицировать владельца невозможно, потому что имя владельца в такой бумаге не указывается.
То есть отличие их состоит в идентификации владельца.
Какие бывают ценные бумаги?
Статья 143 Гражданского кодекса Российской Федерации к ценным бумагам относит: облигации, государственные облигации, векселя, акции, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Рассмотрим понятие каждой бумаги.
Облигация (с латинского «обязательство») – это долговая и эмиссионная бумага, которая закрепляет права владельца с целью получения облигаций от юридического лица или государственной исполнительной или местной власти (эмитента) в определенный срок ее номинальной стоимости и фиксированного процента от стоимости или иного имущественного эквивалента.
Вексель – долговое обязательство, которое дает владельцу право требовать при наступлении указанного срока с лица, выдавшего или принявший обязательство, уплату оговоренной суммы.
Акции – это разновидность ценной бумаги, которая свидетельствует о правах получения части прибыли акционерного общества в виде дивидендов владельцем, или акционером, это в свою очередь дает права на участие и управление акционерным обществом, частью имущества, остающегося после его ликвидации.
Чек – ценная бумага, которая обязывает выплату указанной суммы чекодержателю.
Депозитные (сберегательные) сертификаты – разновидность ценной бумаги, свидетельствующее о вкладе денежных средств коммерческим, или сберегательным банком на депозит банка. Также существует регламент о возврате вклада и процентов по истечению установленного срока.
Банковская сберегательная книжка – документ, подтверждающий право владельца на получение вклада и процентов.
Коносаменты – договор об условиях перевозки груза, разновидность товарораспрострядительного документа. Цель – предоставление владельцу право на распоряжение грузом.
Складские свидетельства – разновидность ценной бумаги, представляющий из себя заключенный договор о хранении и принятии товара на хранение. В то время, когда товар находится на сохранение, держатель имеет право распоряжаться им как хочет.
Залоговое свидетельство, или варрант – ценная бумага, выдаваемая складом. Она подтверждает права собственности на товар, находящийся на складе. Также владельцу дает право на покупку акций и облигаций любой компании в течении определенного срока по установленной цене.
Приватизационные ценные бумаги, или ваучеры – разновидность ценной бумаги, дает право на приватизацию государственную собственность.
Опцион – контракт, при котором одна сторона имеет право в течение определенного срока продать/купить у другой стороны актив по цене, указанной в договоре, с уплатой, так называемой, премией.
Фьючерсный контракт, или фьючерс – контракт, который обязывает выполнение купли-продажи биржевого актива через установленный срок, по установленной цене.
Депозитная расписка – разновидность ценной бумаги в виде банковского свидетельства косвенного владения акциями иностранных фирм. Она хранится на депозите банка страны, где зарегистрирован эмитент.
Закладная – документ о залоге имущества. Например, ипотека.
Классификация ценных бумаг
Для того, чтобы не запутаться в понятиях, функциях, определениях, мы систематизировали основной подход к классификации ценных бумаг. Это необходимо, так как это дает понимание структуры организации рынка ценных бумаг и их процессов в России.
Предъявительские бумаги можно классифицировать по таким признакам как:
Ценная бумага
Ценная бумага — финансовый документ, дающий определенные права, которые могут быть переуступлены. Переуступка прав по ценным бумагам называется цессией. Для того, чтобы документ считался ценной бумагой, он должен отвечать нескольким критериям.
Во-первых, в его основе должен лежать унифицированный актив — доля в предприятии, заем денежных средств или стандартизированный товар (такой, как баррель нефти определенного сорта, слиток золота соответствующей пробы и веса). Таким образом, например, свидетельство о постановке на учет автотранспортного средства не является ценной бумагой, так как актив, лежащий в его основе, не стандартизирован — все машины разные. А вот документ, согласно которому продавец обязуется поставить, а покупатель оплатить определенное стандартное количество пшеницы в определенный день в будущем может считаться ценной бумагой — такой финансовый инструмент называется товарным фьючерсным контрактом.
Во-вторых, ценная бумага имеет определенную стоимость. Ее цену можно определить теоретически. Кроме того, ценные бумаги обладают рыночной стоимостью — за счет спроса и предложения. Так, долговые обязательства компании определенной категории могут быть оценены исходя из кредитных ставок, сложившихся на определенный момент, с поправкой на уровень надежности заемщика. Многие ценные бумаги продаются и покупаются на биржах, где их цена определяется в реальном времени за счет выставления заявок на покупку и продажу.
В-третьих, ценные бумаги, обладают ликвидностью, то есть их можно продать с относительно небольшими потерями, если потребуется сделать это в сжатые сроки.
В-четвертых, в большинстве стран, в том числе и в России, выпуски ценных бумаг подлежат обязательной государственной регистрации, и, соответственно, государственному контролю. В Российской Федерации рынок ценных бумаг регулируется, в основном, тремя документами:
- Гражданским Кодексом РФ (Глава 7 «Ценные бумаги»)
- Федеральным Законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96г.
- Федеральным Законом № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.95г.
Ценные бумаги традиционно подразделяются на три категории: долевые ценные бумаги (акции простые, акции привилегированные), долговые ценные бумаги (государственные, корпоративные облигации, векселя) и деривативы (производные ценные бумаги, такие как фьючерсы, опционы).
По форме выпуска ценные бумаги делятся на документарные, для передачи прав по которым достаточно передать сам документ, и бездокументарные, учет правом прав на которые занимается специализированная организация, ведущая реестр собственников. Для передачи бездокументарных ценных бумаг при передаче от одного владельца к другому вносятся соответствующая запись в реестр.
Ценные бумаги выпускаются эмитентами (государством или компаниями) с целью реализации определенных проектов, финансирования программ, пополнения оборотных средств предприятий за счет рынка капиталов.
Приобретаются ценные бумаги, как правило, для таких целей, как инвестирование, то есть получение определенного дохода в будущем, спекуляции, то есть в надежде продать актив дороже, чем он был приобретен, арбитража — заработка за счет разницы в цене на один и тот же актив в разных местах или хеджирования — страхования финансовых рисков.
Ценные бумаги: рынок ценных бумаг и их виды. Акции и облигации
Что такое ценная бумага?
Ценная бумага — это документ, удостоверяющий имущественные права, которые можно осуществлять или передавать кому-то только при предъявлении данного документа. Ценные бумаги позволяют подтверждать и передавать имущественные права просто и быстро.
Например, ценной бумагой является акция — владелец этого документа получает право собственности на долю компании. Чем больше акций — тем больше доля в капитале фирмы. Если у собственника более 50% акций компании, то это называется контрольным пакетом . Владелец контрольного пакета акций может единолично принимать решения о судьбе компании.
Помимо акций, к ценным бумагам относятся долговые бумаги — облигации и векселя, а еще платежные средства — чеки.
Выпуск ценных бумаг называется эмиссией. Эмитентом ценной бумаги может быть государство, органы власти, юридические и физические лица. Компании обычно выпускают ценные бумаги с целью получить дополнительное финансирование.
Акция Южно-русского днепровского металлургического общества. 1906 год. Источник: Hisdoc.ru
Ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги)
Ценными бумагами являются акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке.
Гражданский кодекс РФ. Статья 142
Виды ценных бумаг: акции и облигации
Бывают долевые ценные бумаги — акции, а бывают долговые ценные бумаги — облигации и векселя.
Акция — это бессрочная ценная бумага, которая свидетельствует о праве собственности на долю в капитале компании и на получение дохода в виде дивидендов .
У акционера есть право на управление компанией, право на дивиденды, право на часть имущества компании в случае банкротства, право на информацию о деятельности компании.
Дивиденды — это процент от прибыли компании, который выплачивается акционерам.
Привилегированные акции отличаются от обычных тем, что дают право на получение фиксированного размера дивиденда (независимо от прибыли компании) и первоочередное право на часть имущества фирмы в случае банкротства.
Облигация — это ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение в предусмотренные сроки номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента.
Облигация дает права на безусловный возврат всей суммы, на получение процента, на часть имущества компании в случае банкротства. Облигация не дает права голоса, участия в управлении компанией.
Фьючерс — это контракт, по которому покупатель получит определенный товар в будущем по оговоренной цене.
Вексель — долгосрочное долговое обязательства, обяазнность вернуть сумму в определенный срок и с процентами.
Существуют и другие виды ценных бумаг: сберегательные и трастовые сертификаты, консаменты etc.
Рынок ценных бумаг. Что такое фондовая биржа
Операции с акциями, облигациями и другими ценными бумагами обычно осуществляются на фондовой бирже.
Фондовая биржа — организованный рынок, где осуществляются сделки с ценными бумагами и деятельность которого контролируется государством. Сегодня на биржах проходят электронные торги — акции физически не переходят каждый раз от владельца к владельцу, их принадлежность меняется с помощью записей в компьютерной базе данных.
Функции фондовой биржи
Привлечение средств для долгосрочных инвестиций
Осуществление купли-продажи акций, облигаций и других ценных бумаг
Установление в ходе торгов курса — рыночной цены — ценных бумаг
Распространение информации о котировках — установлении биржевой цены — и о состоянии на финансовом рынке в целом.
Российский рынок ценных бумаг регулируют федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и федеральный закон №208-ФЗ «Об акционерных обществах».
Московская биржа. Фото: Reuters
Номинальная и рыночная стоимость ценных бумаг
У ценных бумаг есть номинальная, а есть рыночная стоимость.
Номинальная стоимость акции или облигации — это та сумма, в которую бумага оценивается на стадии выпуска или гашения. Номинальная стоимость акции отражает долю уставного фонда акционерного общества, приходящуюся на одну акцию.
Рыночная стоимость — это цена, которую в настоящий момент готовы заплатить за эту ценную бумагу на бирже. Здесь учитывается сумма капитализации имущественных и прочих прав ценной бумаги. Если компания с момента выпуска акций выросла или, как ожидают, будет расти в будущем — тогда ее акции становятся дороже. Если дела у компании плохи — ее акции дешевеют.
