Валютные ограничения по текущим операциям способствуют

Банковское дело

Валютные ограничения

При Бреттон-Вудской системе валюта считалась конвертируемой, если страна отменяла валютные ограничения по текущим операциям платежного баланса и не препятствовала ее обмену на другие валюты и использованию в международных расчетах. Требования Устава МВФ того периода не распространялись на финансовые операции (движение капиталов). Следовательно, основным критерием конвер­тируемости валюты является отсутствие валютных ограничений по те­кущим операциям.

Лишь с середины 70-х годов постепенно, в течение почти двадцати лет с определенными интервалами, страны распространили конверти­руемость своих валют на финансовые операции. Это объясняется тем, что международная миграция капиталов, включая прямые и портфель­ные инвестиции, сделки с ценными бумагами, кредитные операции, значительно опережает движение товаров и услуг, что существенно влияет на платежный баланс и валютный курс. Поэтому отмена ва­лютных ограничений по финансовым операциям происходит медленно и неравномерно; периодически ограничения возобновляются с целью защиты национальной экономики. Со второй половины 60-х вплоть до 80-х годов в условиях переплетения структурных кризисов либерали­зация валютных отношений сменилась валютным протекционизмом в форме барьеров на пути движения товаров и капиталов.

Валютные ограничения предусматривают регулирование междуна­родных платежей и переводов капиталов, репатриации прибылей, дви­жения золота, денежных знаков и ценных бумаг; запрет свободной купли-продажи иностранной валюты; концентрацию в руках государ­ства иностранной валюты и других валютных ценностей. В этой связи существуют следующие принципы валютных ограничений, определяю­щие их содержание:

• централизация валютных операций в центральном и уполномо­ченных (девизных) банках;
• лицензирование валютных операций — требование предвари­тельного разрешения органов валютного контроля для приоб­ретения импортерами или должниками иностранной валюты;
• полное или частичное блокирование валютных счетов;
  • ограничение обратимости валют. Соответственно вводятся ка­тегории валютных счетов: свободно конвертируемые, внутрен­ние (в национальной валюте с использованием в пределах стра­ны); по двусторонним правительственным соглашениям; кли­ринговые, блокированные и др.

Формы валютных ограничений отражают их внутреннее содержа­ние и структуру, различаются по сферам их применения. По текущим операциям платежного баланса практикуются такие формы валютных ограничений:

• блокирование выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в конкретной стране, ограничение их возможностей распоряжаться этими средствами;
• обязательная продажа валютной выручки экспортеров полнос­тью или частично центральному и уполномоченным (девизным) банкам, имеющим валютную лицензию центрального банка;
• ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (лишь при наличии разрешения органа валютного контроля). В неко­торых странах импортер обязан внести на депозит в банк опре­деленную сумму национальной валюты для получения импорт­ной лицензии;
• ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;
• запрещение продажи товаров за рубежом за национальную ва­люту;
• запрещение оплаты импорта некоторых товаров в иностранной валюте;
• регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в связи с развитием операций «лидз энд лэгз» в условиях нестабильности валютных курсов. Иногда контролируются авансовые платежи импортеров иностранным партнерам, устанавливаются огра­ниченные сроки продажи экспортерами иностранной валюты (30 дней) центральному и уполномоченным банкам, чтобы эти средства не были использованы для спекулятивных операций, влияющих на стабильность национальной валюты;
• множественность валютных курсов — дифференцированные курсовые соотношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.

Несмотря на рекомендации об отмене множественности валютных курсов, включаемые в стабилизационные программы МВФ, некото­рые развивающиеся страны продолжают использовать их для защиты национальной экономики. В целях экономии иностранной валюты эти страны ограничивают ее обмен для резидентов, выезжающих за грани­цу в качестве туристов. Валютные ограничения распространяются на страхование, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные воз­награждения, перевод прибылей и процентов и другие «невидимые» операции.

Формы валютных ограничений по финансовым операциям зависят от направления регулирования движения капиталов.

При пассивном платежном балансе применяются следующие меры, направленные на ограничение вывоза капитала, стимулирова­ние притока капиталов в целях поддержания курса валюты:

• лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов;
• контроль за деятельностью финансового и кредитного рынков: операции осуществляются только с разрешения министерства финансов и при предоставлении информации о размере выдава­емых кредитов и прямых инвестиций за рубежом; привлечение иностранных кредитов при наличии предварительного разреше­ния органов валютного контроля (в частности, на выпуск обли­гационных займов), чтобы они не повлияли на национальный валютный рынок, рынок ссудных капиталов и увеличение де­нежной массы в обращении;
• ограничение участия национальных банков в предоставлении международных займов в иностранной валюте;
• принудительное изъятие иностранных ценных бумаг, принадле­жащих резидентам, и их продажа за валюту. Эту меру использо­вали Германия перед Второй мировой войной и Великобрита­ния во время и после этой войны;
• полное или частичное прекращение погашения внешней задол­женности или разрешение оплаты ее национальной валютой без права перевода за границу. В период мирового экономического кризиса 30-х годов 25 стран прекратили платежи по внешним долгам, а Германия с 1933 г. погашала стерлинговую и долла­ровую задолженность немецкими марками, зачисленными на блокированные счета без права распоряжения ими и обмена на иностранную валюту.

При чрезвычайных обстоятельствах объектом валютных ограниче­ний является золото. Во время Второй мировой войны рынки золота были закрыты: во Франции — до 1949 г., в Великобритании — до 1954 г., в Нидерландах — до 1968 г. В США в течение сорока лет (с 1934 г.) были запрещены операции с золотом для физических и юри­дических лиц. В некоторых странах регулируются открытые банковс­кие позиции в золоте (в ФРГ с 1980 г. они не могут превышать 1/3 объема банковского капитала, вложенного в операции, которые связа­ны с риском).

При активном платежном балансе в целях сдерживания притоков капиталов в страну и повышения курса национальной валюты при­меняются следующие формы валютных и кредитных ограничений по финансовым операциям: депонирование на беспроцентном счете в центральном банке новых заграничных обязательств; запрет на инвес­тиции нерезидентов; ограничение ввоза валюты в страну.

В) Соотношение движения денежных потоков и международных активов между странами

Г) Платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, туризму, обмену опытом.

Д) Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров

А) 1д,2г.3а.4б

д) нет верного ответа.

168 Паритет покупательской способности лучше всего предсказывает валютный курс, если:

А) прогноз носит краткосрочный характер;

б) имеются резкие изменения в денежно-кредитной политике;

в) происходит существенные колебания цен на товары, не обращающиеся на мировом рынке;

г) прогноз носит долгосрочный характер.

д) нет верного ответа.

169. Валюта, не входит в валютную корзину СДР:

б) фунт стерлингов;

Д) швейцарский франк

170. Режим валютного курса, который предусматривает совместное плаванье курса валют – это:

а) режим плавающего валютного курса;

б) режим зеленых курсов;

в) режим «европейской валютной змеи»;

г) режим «валютного коридора».

д) нет верного ответа.

171. Вид денег имеющий только безналичную форму обращения –это:

Д) СДР.

172. Безналичное обращение евро начиналось в соотношении 1:1 к следующей валюте:

б) японской иене;

в) немецкой марке;

г) корзине мировых валют;

Д) ЭКЮ.

173.Валютный контроль — это :

а) запрещение операций с валютой;

б) ограничения на обмен национальной валюты на валюту иностранных государств;

В) регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями;

г) контроль за эмиссией валюты.

д) нет верного ответа.

174. Страны, использующие валютный контроль, находятся на:

А) более ранних стадиях экономического развития;

б) более зрелых стадиях экономического развития;

в) условиях отсутствия закономерности с точки зрения экономического развития;

г) условиях основных принципов валютной политики страны.

д) нет верного ответа.

175. Валютные ограничения по текущим операциям способствуют:

а) росту международной торговли;

б) росту оборотов международных рынков капиталов;

В) снижению объемов международной торговли;

г) международной координации экономической политики.

д) нет верного ответа.

176. Оптимальный вариант перехода к конвертируемости валюты с точки зрения последовательности отмены валютных ограничений:

А) по текущим операциям платежного баланса или по операциям движения капитала;

б) для резидентов и нерезидентов;

в) внешняя или внутренняя конвертируемость;

г) частичная или свободная конвертируемость.

д) нет верного ответа.

Для каждого из приведенных видов валютной политики подберите соответствующее определение

Текущая валютная политика

Дисконтная валютная политика

Структурная валютная политика

Девизная валютная политика

А) Метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты.

Б) Совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в валютной системе.

В) Изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов.

Валютные ограничения в РФ

Один из действенных способов валютного контроля коммерческих структур – валютные ограничения, правила формирования единой электронной отчетности.

1. Валютные ограничения на счета с иностранной валютой
2. Валютные ограничения как элемент валютной системы
3. Ограничения финансовых операций
4. Ограничения текущих операций
5. Валютный риск
6. Валютное регулирование и контроль

Валютные ограничения на счета с иностранной валютой

Валютные ограничения могут быть реализованы путем законодательной регламентации текущих или финансовых операций:

• экспортно-импортных взаиморасчетов;
• обмена валюты;
• переводов физических, юридических лиц;
• ввоза инвалюты.

Откройте в банке 2 спецсчета:

1. Транзитный – для зачисления иностранной валюты.
2. Текущий – для списания необходимой суммы.

Для разблокировки платежа предоставьте СВО (справку о валютных операциях), паспорт сделки, контракт (основание платежа), заявку на поступление средств (перевод).

Валютные ограничения на территории России носят либеральный характер и будут еще больше упразднены с целью улучшения конвертации рубля.

Валютные ограничения как элемент валютной системы

В рамках проекта МВФ существует такое понятие, как валютные ограничения – механизмы, направленные на стабилизацию экономики отдельных государств. Валютные ограничения как элемент валютной системы является одним из способов избежать резкого изменения стоимости валюты, а также потрясений среди населения страны. В рамках МВФ большая часть ограничений официально запрещена, но допускается в течение переходного периода для государств-участников, которые нуждаются в подобных инструментах. Временные валютные ограничения позволяют стабилизировать платежный баланс участника.

Ограничения финансовых операций

Все ограничения финансовых операций устанавливаются государством в зависимости от текущего состояния платежного баланса страны. Так как одним из способов улучшения ситуации является накопление капитала, то при пассивном платежном балансе часто делают акцент на ввоз валюты в страну, а также на ограничении ее вывоза. Как правило, государство приостанавливает выплату внешних долгов. Существует и другая ситуация, когда активный платежный баланс вынуждает государство идти по пути ограничения ввоза капитала. В этом случае приоритетным является повышение курса национальной валюты. Ценные бумаги не продаются нерезидентам, ограничиваются сделки с нерезидентами, а также ограничивается ввоз иностранной валюты.

Ограничения текущих операций

В списке ограничений текущих операций можно выделить несколько основных направлений:

• обязательная продажа валютной выручки экспортеров центральным банкам страны;
• запрет на экспорт товаров за национальную валюту;
• ограничивается продажа иностранной валюты импортерам;
• оплата некоторых импортных товаров иностранной валютой запрещается;
• устанавливаются ограниченные сроки продажи иностранной валюты экспортерами и контроль авансовых платежей импортеров;
• вводится регулирование сроков платежей по экспортным и импортным сделкам.

Комплексное применение этих мер позволяет стабилизировать общую ситуацию на рынке валюты, товаров и услуг. Одновременно государство может завышать или занижать национальный курс валюты для регулирования объемов экспорта и импорта в конкретный момент времени.

Валютный риск

Любой валютный риск представляет собой общее обозначение возможных убытков (потери прибыли) с вероятностью, отличной от нулевой. Валютный риск является нормальным и прогнозируемым явлением, которое неизбежно возникает при торговле валютой на внутренних и внешних рынках. Размер риска часто соответствует объемам закупки или продажи валюты, но также серьезно зависит от временного периода, который охватывает сделка купли-продажи. Основной источник риска – неблагоприятное изменение курса валют, ценных бумаг и драгоценных металлов, которое не было учтено или спрогнозировано при планировании сделки.

Валютное регулирование и контроль

Любое воздействие на валютную политику со стороны государства представляет собой явление, именуемое валютным регулированием и контролем. Государство устанавливает порядок проведения сделок по купле или продаже валют, а также вводит ограничения на те или иные виды сделок с целью стабилизации экономики. Именно государство устанавливает размер валютного резерва, который в свою очередь будет влиять на валютные потоки и операции. В принципах регулирования и контроля прописано единство внешней и внутренней политики РФ, максимальное невмешательство государства в расчеты резидентов и нерезидентов, а также обеспечение государством их защиты.

§ 2. Классификация валютных ограничений

Использовавшиеся в разное время и в разных странах валютные ограничения весьма разнообразны. Действующее российское валютное законодательство использует лишь часть из них. Чтобы лучше ориентироваться в массиве всех возможных вариантов валютных ограничений, рассмотрим их классификацию.

По способу правового регулирования различаются валютные ограничения:

– использующие сочетание обоих способов.

Большинство валютных ограничений представляет собой именно совокупность запрещающих и обязывающих норм. Например, требование валютного законодательства о репатриации валютной выручки сочетает запрет на свободное распоряжение валютной выручкой, причитающейся лицу, с предписанием обеспечить зачисление экспортной выручки на счет в уполномоченном банке.

По видам регулируемых валютных операций все валютные ограничения (подчеркнем, что речь идет о всех известных валютных ограничениях, не только о действующих в России) подразделяются на следующие группы.

1. Универсальные валютные ограничения:

– сосредоточение всех валютных операций в уполномоченных банках;

– установление обязательного курса национальной валюты в различных формах:

– множественность курсов для разных видов операций ;

Государства – члены МВФ, в том числе Россия, не могут прибегать к использованию множественных валютных курсов, так как это рассматривается как дискриминационная валютная практика, запрещенная Уставом МВФ (разд. 3 ст. VIII Устава МВФ).

– фиксированный курс по отношению к резервной валюте (с середины XX в. чаще всего используется привязка к доллару США);

– официальный валютный курс .

Официальный курс валюты, строго говоря, не служит валютным ограничением, если он не принудительный, т.е. не обязателен для применения при совершении валютных сделок. Объявление официального курса рубля к основным валютам Банком России, например, не обязывает резидентов и нерезидентов совершать валютообменные сделки именно по этому курсу. Официальный курс будет применяться, если стороны не договорились об ином (ст. 317 ГК РФ). Однако в ряде случаев этот курс не принудительный, но обязательный (например, для исчисления и уплаты налогов).

2. Валютные ограничения международных текущих валютных операций:

– разрешительный порядок приобретения иностранной валюты для расчетов по внешнеторговым операциям;

– моратории на оплату долгов нерезидентам по текущим операциям .

Государства – члены МВФ, в том числе Россия, не могут устанавливать ограничения на производство платежей и переводов по текущим международным операциям (п. “a” разд. 2 ст. VIII Устава МВФ). Поэтому они не могут запрещать такие операции, объявлять моратории на выплату долгов по ним и т.д. Разрешительный порядок покупки валюты для осуществления текущих операций строго формально не противоречит обязательствам по Уставу МВФ, так как не ограничивает международный платеж как таковой (это же соображение справедливо и в отношении обязательного курса). В России похожее ограничение применялось в период действия Закона о валютном регулировании 1992 г. Резидент – юридическое лицо должен был обосновать уполномоченному банку цель покупки валюты. Это правило российского внутреннего законодательства не рассматривалось МВФ как отступление от норм ст. VIII Устава. В то же время по своему смыслу это пусть косвенное, но ограничение возможности свободно рассчитываться с зарубежными контрагентами. Поэтому для целей классификации его уместно упомянуть в числе ограничений текущих валютных операций, пусть и с оговоркой о косвенном ограничении.

3. Валютные ограничения международных валютных операций, связанных с движением капитала:

– разрешительный порядок экспорта капитала (инвестиций резидентов за рубеж);

– разрешительный порядок ввоза капитала (инвестиций нерезидентов из-за рубежа);

– моратории на выплату долгов нерезидентам по капитальным операциям;

– разрешительный порядок приобретения иностранной валюты для проведения капитальных операций;

– обязательное резервирование сумм валюты при совершении капитальных операций;

– обязательное использование специальных счетов в уполномоченных банках для совершения капитальных операций;

– правила, препятствующие перерастанию текущих валютных операций в капитальные:

отнесение долгосрочных текущих валютных операций к числу капитальных с применением соответствующих валютных ограничений;

обязанность репатриации экспортной валютной выручки резидентов;

ограничения сумм ввозимой в страну и вывозимой из страны наличной валюты (иностранной, национальной) и валютных ценностей.

4. Валютные ограничения валютных операций внутри страны:

– запрет расчетов и платежей в иностранной валюте на территории страны;

– запрет купли-продажи иностранной валюты, минуя уполномоченные банки;

– обязательная продажа валютной выручки экспортерами (полная или частичная);

– запрет на покупку иностранной валюты резидентами иначе чем для расчетов по разрешенной капитальной или текущей валютной операции;

– ограничение оборота валютных ценностей внутри страны (запрет или разрешительный порядок приобретения);

– обязанность резервирования сумм валюты при покупке иностранной валюты и валютных ценностей;

– особые режимы счетов нерезидентов в национальной валюте;

– особые режимы счетов резидентов в иностранной валюте.

5. Валютные ограничения офшорных (зарубежных) валютных операций:

– разрешительный порядок открытия счетов резидентов за рубежом;

– разрешительный порядок и (или) условие целевого использования средств, находящихся на зарубежных счетах резидентов;

– требование о зачислении средств на зарубежные счета резидентов исключительно со счета в уполномоченном банке на территории страны;

– ограничение прав резидентов на использование средств с зарубежных счетов для расчетов за товары (работы, услуги), приобретаемые внутри страны.

Напомним, что перечисленные ограничения могут существовать в правовой системе той или иной страны как в явно выраженной нормативно-правовой форме, так и в виде фактических валютных ограничений, внешне представляющих собой порядок совершения валютных операций, установленный для контроля над их проведением.

Поскольку развивается как международная валютно-финансовая система, так и система мер государственной финансовой политики, не следует воспринимать приведенный перечень возможных валютных ограничений как окончательную данность. Одни ограничения уходят в прошлое, другие изобретаются и приходят на их место. Тем не менее процесс появления новых валютных ограничений в целом в мире приостановился. Для преодоления кризисных явлений в финансовой сфере международные финансовые организации и правительства отдельных государств делают наибольший упор на нормативное регулирование банковской деятельности, а также на экономические меры валютной и денежно-кредитной политики (валютные интервенции, валютные кредитные соглашения и своп-соглашения, регулирование процентных ставок, регулирование объема денежной массы и др.).