Собственный капитал корпорации

Собственный капитал предприятия

Нестеров А.К. Собственный капитал предприятия // Энциклопедия Нестеровых

Собственный капитал формируется на предприятии за счет стоимости имущества, вложенного в предприятие.

Понятие собственного капитала предприятия и его источники

Собственный капитал отражается в третьем разделе бухгалтерского баланса.

Источники собственного капитала предприятия – это вложения в уставный капитал, переоценка внеоборотных активов, добавочный капитал, резервный капитал и нераспределенная прибыль.

Преимущества использования собственного капитала

Недостатки использования собственного капитала

Простота привлечения и использования – решения об увеличении собственного капитала за счет внутренних источников принимаются собственниками и управляющими предприятия без необходимости согласия третьих лиц или внешних хозяйствующих субъектов

Ограниченность объема привлечения – существенно ниже возможности расширения хозяйственной деятельности предприятия, повышения инвестиционной активности. Особенно этот недостаток проявляется в периоды благоприятной конъюнктуры.

Высокая способность к генерированию прибыли – при использовании собственного капитал не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.

Высокая стоимость использования – использовать собственный капитал предприятия выходит дороже, чем привлекать заемные средства.

Сохранение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в долгосрочном периоде, соответственно снижение вероятности банкротства.

Нет возможности повысить коэффициент рентабельности собственного капитала – так как без привлечения заемных средств невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической.

Если сопоставить преимущества и недостатки использования собственного капитала для предприятия, то можно сделать следующий вывод:

Предприятие, которое использует только собственный капитал для производственных, коммерческих и инвестиционных нужд, имеет максимальную финансовую устойчивость и независимость, однако ограничивает темпы своего развития.

Очевидно, что и полностью полагаться на заемный капитал нельзя. Следует соблюдать определенный баланс между использованием собственного и заемного капитала.

Составляющие собственного капитала предприятия

Составляющими собственного капитала являются: уставный, добавочный, резервный капитал, специальные целевые финансовые фонды, нераспределенная прибыль.

Собственный капитал предприятия

Структура собственного капитала предприятия по бухгалтерскому балансу включает:

• 1310 Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
• 1340 Переоценка внеоборотных активов
• 1350 Добавочный капитал (без переоценки)
• 1360 Резервный капитал
• 1370 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Уставный капитал предприятия

Важнейшим составляющим элементом собственного капитала является уставный капитал – это стартовый капитал, который требуется предприятию для ведения хозяйственной деятельности, совершения финансовых операций, осуществления инвестиций в производство. Основной целью при этом является извлечение прибыли на вложенный капитал. Уставный капитал состоит из вкладов собственных денежных средств участников и вкладов их имущества, которое передается предприятию в счет погашения участником своих обязательств по вкладу.

Уставный капитал для предприятия является имущественной основой осуществления хозяйственной деятельности и определяют долю каждого участника в управлении предприятием, а также гарантирует интересы кредиторов предприятия.

Отличительной особенностью уставного капитала от других составляющих собственного капитала предприятия выступает необходимость его разделения между участниками. Соответственно этому решение общего собрания учредителей об изменении уставного капитала должно сопровождаться указанием о распределении долей между участниками.

Добавочный капитал предприятия

Добавочный капитал формируется из следующих источников:

• Эиссионный доход (образуется в результате продажи акций выше номинальной стоимости).
• Суммы дооценки внеоборотных активов.
• Курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала.
• Суммы нераспределенной прибыли, направленные как источники покрытия капитальных вложений.
• Безвозмездно полученное имущество (кроме относящегося к социальной сфере, которое отражается в составе нераспределенной прибыли).
• Средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений. Такие средства поступают на специальный банковский счет, с которого производится их списание в рамках инвестиционной программы, а израсходованные суммы включаются в состав добавочного капитала. Основанием для включения в добавочный капитал данных сумм является факт их использования по целевому назначению.

За счет средств, направляемых на пополнение собственных оборотных средств, предприятие может пополнить свой добавочный капитал. Это может осуществляться в процессе распределения участниками нераспределенной прибыли предприятия.

Если какая-либо часть добавочного капитала образована в результате поступления конкретного вида имущества, либо увеличения стоимости такого имущества, то она используется на покрытие затрат в связи с выбытием аналогичного имущества, либо уменьшения его стоимости.

Резервный капитал предприятия

Резервный капитал – это страховой капитал предприятия, который предназначен для покрытия убытков, если нет иной возможности их возмещения, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам, если для этого не хватает полученной прибыли. По своей сути, средства резервного капитала – это гарантия преодоления проблем предприятия, соблюдения интересов третьих лиц, обеспечения бесперебойного характера работы предприятия. Наличие у предприятия резервного капитала в структуре собственного капитала повышает его финансовую устойчивость и способность предприятия отвечать по своим обязательствам.

Формирование резервного капитала предполагает необходимость контроля соблюдения его верхней и нижней границы. При этом предельная величина резервного капитала не может превышать сумму, которая определена во внутриорганизационных документах (также она может быть зафиксирована в учредительных документах) либо в политике распределения прибыли. Поскольку это часть собственного капитала предприятия, то сумму определяют собственники или учредители предприятия. Для ряда предприятий существует обязательный минимальный размер резервного капитала.

Специальные (целевые) финансовые фонды предприятия

Специальные финансовые фонды предприятия формируются целенаправленно за счет собственных финансовых средств для их последующего целевого расходования на особые нужды.

В структуре собственного капитала предприятия в балансе специальные финансовые фонды включаются в сумму по строке 1370 «Нераспределенная прибыль» в части целевых фондов. Бухгалтерский учет ведется по счету 86 «Целевое финансирование» с учетом разницы для коммерческих и некоммерческих организаций.

Порядок формирования, направляемые суммы и прочие условия формирования специальных финансовых фондов предприятия закрепляется в политике распределения прибыли (также данные положения могут найти отражение в учредительных документах).

При формировании целевых фондов специального назначения предприятия чаще всего создают два типа таких фондов:

1. Фонды накопления – это средства, направляемые на развитие предприятия (модернизацию технологического процесса, создание нового имущества, развитие производства и т.п.). Средства могут быть направлены на реализацию мер, которые приводят к образованию нового имущества у предприятия.
2. Фонды потребления – это средства, зарезервированные на реализацию мероприятий социального развития, за исключением капитальных вложений, и мер по материальному поощрению сотрудников предприятия. Сюда могут быть включены и иные аналогичные меры, при условии, что реализация таких мер не должна приводить к образованию нового имущества у предприятия.

В зависимости от целей предприятие может создавать резервы на следующие аспекты:

• предстоящую оплату отпусков работникам;
• выплату ежегодного вознаграждения за выслугу лет;
• выплату вознаграждений по итогам работы за год;
• ремонт основных средств;
• производственные затраты по подготовительным работам в связи с сезонным характером производства;
• предстоящие затраты на рекультивацию земель и осуществление иных природоохранных мероприятий;
• предстоящие затраты по ремонту предметов, предназначенных для сдачи в аренду по договору проката;
• гарантийный ремонт и гарантийное обслуживание;
• покрытие иных предвиденных затрат и другие цели, предусмотренные законодательством Российской Федерации, нормативными правовыми актами Минфина России.

Нераспределенная прибыль предприятия

Нераспределенная прибыль предприятия – определяется как разница между финансовым результатом предприятия за отчетный период и суммой платежей, подлежащих к уплате за счет прибыли после налогообложения.

Эта часть собственного капитала предприятия предназначена для реинвестирования в развитие производства, т.е. является одной из форм резервных финансовых средств предприятия, которые обеспечат его развитие в будущем периоде.

Нераспределенной прибыли у предприятия может не быть, если собственники изымут всю заработанную им прибыль в качестве своего дохода. В этом случае происходит отказ от будущего развития предприятия.

Либо собственники отказываются от текущего дохода в пользу увеличения собственного капитала предприятия, тогда происходит реинвестирование прибыли в развитие производства. Доход собственников будет увеличиваться не за счет текущих доходов, а за счет увеличения их доли в собственном капитале предприятия.

На практике чаще соблюдается определенное соотношение между изымаемой прибылью, которую заработало предприятия, и той ее частью, которая реинвестируется в развитие производства.

Если предприятие получает возможность расширить масштаб своей хозяйственной деятельности, то следствием является рост зарабатываемой прибыли.

Управление собственным капиталом предприятия

Размер собственного капитала является критерием оценки инвестиционной привлекательности предприятия, соответственно управление собственным капиталом предприятия является одним из основных направлений его финансовой деятельности. Каждый хозяйствующий субъект стремится максимизировать уровень собственного капитала.

Вместе с тем, в процессе управления собственным капиталом необходимо учитывать рост и сокращение потребностей предприятия в течение времени, поэтому нецелесообразно полностью обеспечивать хозяйственные процессы на предприятии за счет собственных источников. Такой подход приводит к образованию излишков оборотных активов, простаиванию основных средств в отдельные моменты, что может привести к ослаблению стимулов к их рациональному и эффективному использованию.

Следовательно, необходимо учитывать возможность привлечения заемных средств для определенных потребностей или в случае роста потребности в оборотных средствах.

Управление собственным капиталом предприятия в этой связи предполагает необходимость поддержания здорового соотношения между размером собственного капитала и суммой заемных средств.

1. Берзинь И.Э. Экономика фирмы. – М.: Инфра-М, 2013.
2. Вайс Е.С., Васильцова В.М., Вайс Т.А., Васильцов В.С. Планирование на предприятии. – М.: Кнорус, 2017.
3. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы. – СПб.: Питер, 2014.
4. Любушин Н.П. Экономика организации. – М.: Кнорус, 2016.

Капитал корпорации и его классификация

Капитал – это финансовые ресурсы, авансированные и инвестированные в производство с целью получения прибыли.

Капитал корпорации характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов. В процессе своего функционирования капитал обеспечивает интересы собственников и работников корпорации, а также государства. Поэтому эффективное его использование относится к числу основных задач финансового менеджмента.

Капитал классифицируют по различным признакам (Таблица 2.2.)

Классификация капитала корпораций

Собственный капитал —это совокупность средств, принадлежащих корпорации на праве собственности. В его составе учитываются:

— уставный (складочный) капитал,

— переоценка внеоборотных активов

— добавочный капитал (без переоценки),

Уставный капитал – формируется в процессе первоначального инвестирования средств, и в зависимости от организационно-правовой формы формируется за счет выпуска акций, вложений паев, долей учредителей и участников.

УК определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы кредиторов. Капитал называется уставным потому, что его размер фиксируется в уставе организации, который подлежит регистрации в установленном порядке.

Наиболее развитой во всем мире организационно-правовой формой является акционерная, поэтому законодательство всех стран предусматривает повышенный уровень требований к выполнению гарантийной функции уставным капиталом АО. Это значит, что организация должна нести ответственность перед своими кредиторами как минимум в пределах закрепленного в уставе размера капитала.

Согласно ст.34 ФЗ «Об акционерных обществах» акции общества при его учреждении должны быть оплачены в течение срока, определенного уставом общества. При этом не менее 50% УК должно быть оплачено к моменту регистрации, а оставшаяся часть — в течение года с момента его регистрации.

Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов АО будет меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если же стоимость чистых активов окажется меньше минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Совокупность всех имущественных ценностей (активов) корпорации, сформированных исключительно за счет собственного капитала называется чистыми активами (ЧА=А – ЗК, где А –активы, ЗК- заемный капитал).

Уменьшение УК допускается после уведомления всех кредиторов АО. При этом кредиторы вправе потребовать досрочного прекращения или исполнения обязательств АО и возмещения им убытков.

АО не вправе объявлять и выплачивать дивиденды:

— до полной оплаты УК,

— если стоимость чистых активов АО меньше его УК и резервного фонда, либо станет меньше их размера в результате выплаты дивидендов (ЧА

Лекция Собственный капитал корпорации

Собственный капитал корпораций, его состав, структура и роль в деятельности корпорации.

Уставный капитал – основной первоначальный источник собственных средств корпорации.

Добавочный капитал как результат переоценки основных фондов, эмиссионной деятельности компании и др.

Резервный капитал и нераспределенный доход корпорации.

Политика формирования собственного капитала

Собственный капитал корпораций, его состав, структура и роль в деятельности корпорации.

Собственный капитал – это часть капитала корпорации сформированная за счет собственных источников финансирования.

Основу финансового потенциала корпорации составляет собственный капитал, включающий следующие элементы:

Уставный капитал

· вклады и взносы в уставный капитал;

2. изъятый капитал (собственные акции (паи), выкупленные акционерным обществом у их владельцев для последующего аннулирования или перепродажи);

3. добавочный капитал;

· эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций, за вычетом расходов по их продаже) (дополнительный оплаченный капитал);

· суммы от дооценки внеоборотных активов (дополнительный неоплаченный капитал);

— от переоценки основных средств;

— от переоценки инвестиций;

— от переоценки прочих активов.

· имущество, безвозмездно полученное от других организаций;

· поступление средств целевого финансирования в форме инвестиционных ресурсов и другие поступления.

4. резервный капитал;

5. нераспределенный доход (непокрытый убыток);

· нераспределенный доход (непокрытый убыток) отчетного года;

· нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) предыдущих лет.

Собственный капитал служит источником покрытия внеоборотных активов и образования собственных оборотных средств общества. Они необходимы для поддержания его постоянной платежеспособности в течение отчетного периода.

Уставный капитал – основной первоначальный источник собственных средств корпорации.

Уставный капитал представляет собой совокупность основных средств, другого имущества, нематериальных активов, а также имущественных прав, имеющих денежную оценку, которые вложены в корпорацию ее учредителями и участниками (юридическими и физическими лицами) пропорционально долям, определенным учредительными документами.

Уставный капитал – это первоначальная сумма капитала предприятия, определенная его уставом и формируемая в основном за счет выручки от продажи акций (в акционерном обществе) или за счет вкладов участников, учредителей (в других видах хозяйственных товариществ).

Уставный капитал оценивается по номинальной стоимости реализованных акций.

На сегодняшний день в соответствии с законодательством РК минимальный размер уставного капитала общества составляет 50000-кратный размер МРП.

Уставный капитал общества может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций (по решению общего собрания акционеров) или размещения дополнительного их количества (по решению общего собрания акционеров или Совета директоров).

Уставный капитал может быть уменьшен путем понижения номинальной стоимости или сокращения общего количества акций, в том числе путем приобретения их части руководством общества и последующего их погашения (изъятый капитал), если такая процедура предусмотрена уставом общества.

Общество не вправе уменьшать уставный капитал, если в результате этой процедуры его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определенного законодательством.

Одним из мотивов выкупа акционерным обществом собственных акций является их повторная продажа своим сотрудникам и рабочим для их заинтересованности и стимулирования.

Добавочный капитал как результат переоценки основных фондов, эмиссионной деятельности компании и др.

Добавочный капитал отражает прирост стоимости имущества при его переоценке, эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и другие поступления.

В состав добавочного капитала включают следующие элементы:

1.эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций, за вычетом расходов по их продаже) (Дополнительно оплаченный капитал);

2.суммы от дооценки внеоборотных активов (дополнительный неоплаченный капитал);

· от переоценки основных средств»;

· от переоценки инвестиций»;

· от переоценки прочих активов.

3.имущество, безвозмездно полученное от других организаций;

4.поступление средств целевого финансирования в форме инвестиционных ресурсов и другие поступления.

5.имущество, безвозмездно полученное от других организаций;

Под дополнительно оплаченным капиталом понимают суммы, которые получило акционерное общество в результате реализации собственных акций по ценам, превышающим их номинальную стоимость (эмиссионный доход).

Дополнительный неоплаченный капитал — суммы капитала, полученного от переоценок основных средств, инвестиций и других активов в связи с инфляцией.

Переоценка основных средств, включая долгосрочно арендуемые основные средства, незавершенные капитальные вложения и оборудование, предназначенное для установки, производится в связи с повышением уровня инфляции. Хозяйствующие субъекты самостоятельно принимают решения о порядке и правилах индексации основных фондов в соответствии с законодательством.

Цены должны быть подтверждены документами или экспертным путем. Суммы дооценки, начисленные сверх установленных индексов инфляции, подлежат отражению в налоговом учете как совокупный годовой доход налогоплательщика.

Дооценка инвестиций и других видов активов (сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, топлива, готовой продукции, товаров и др.) производится в установленном порядке.

Дата добавления: 2018-02-15 ; просмотров: 444 ;

Управление собственным капиталом корпорации

Управление собственным капиталом состоит в формирова­нии целевых источников финансирования за счет прибыли, взносов учредителей и участников и других доходов, а также их использовании.

Финансовый менеджер определяет состав и структур образуемых в корпорации фондов денежных средств, а также устанавливает целевые направления их расходования.

Ряд фондов денежных средств образуется корпорациями в силу требований законов, другие зависят от решения учредите­лей и учетной политики корпорации.

Уставный капитал. Выступает основным и, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации ак­ционерного типа; он характеризует долю собственников в активах корпорации. В балансе уставный капитал отражается в сумме, определенной учредительны­ми документами. Увеличение (уменьшение) уставного капитала допускается по решению собственников корпорации по итогам собрания за год с обязатель­ным изменением учредительных документов. Для хозяйственных обществ зако­нодательством предусматривается необходимость вынужденного изменения ве­личины уставного капитала (в сторону понижения) в том случае, если его ве­личина превосходит стоимость чистых активов общества.

Уставный капитал корпорации определяет минимальный размер ее имущест­ва, гарантирующего интересы ее кредиторов. Для некоторых организацион­но-правовых форм бизнеса его величина ограничивается снизу; в частности, минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной, суммы минимального размера оплаты труда (МРОТ) на дату его регистрации, а закрытого общества — не менее стократной суммы МРОТ.

Уставный капитал акционерного общества, может состоять из акций двух типов — обыкновенные и привилегированные, причем номинальная стоимость разме­щенных привилегированных акций не должна превышать 25%. Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение срока, определенного уставом общества, при этом не менее 50% распределенных ак­ций следует оплатить в течение трех месяцев с момента государственной регистра­ции общества, а оставшуюся часть , в течение года с момента его регистрации.

В условиях постоянно меняющейся конъюнктуры на рынке капитала, долгосроч­ное поддержание процентных ставок неизменными как это имеет место в случае с привилегированными акциями, весьма проблематично. Именно поэтому привилегированные акции чаще всего имеют ограниченный срок жизни — они либо конверти­руются в обыкновенные акции, либо погашаются (в последнем случае в проспекте эмиссии предусматривается создание фонда погашения). В связи с этим данные финансовые инструменты нередко трактуются как гибридные ценные бумаги, поскольку они одновременно обладают свойствами обыкновенных акций (дают право на получение доли в текущих прибылях и имуществе) и облигаций (постоянство и, как правило, обязательность выплаты постоянных дивидендов).

Добавочный капитал является, по сути, дополнением к уставному капиталу и включает сумму до оценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества корпорации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном по­рядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества). В части дооценки внеобо­ротных активов добавочный капитал может формироваться весьма искусствен­но. Направления использования этого источника средств регламентированные бухгалтерскими регулятивами включают:

— погашение снижения стоимости вне­оборотных активов в результате их переоценки;

— увеличение уставного капитала;

— распределение между участниками корпорации.

Резервный капитал. Источники, отражаемые в этом подразделе, могут созда­ваться в корпорации либо в обязательном порядке, либо в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах. Законодательством РФ предусмотре­но обязательное создание резервных фондов в акционерных обществах открытого типа и организациях с участием иностранных инвестиций. Величина резервного фонда (капита­ла) определяется в уставе общества и не должна быть менее 5% уставного капита­ла[1]. Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных еже­годных отчислений до достижения им установленного размера. Величина этих отчислений также определяется в уставе, но не может быть менее 5% чистой при­были (прибыли, оставшейся в распоряжении владельцев общества после расчетов с бюджетом по налогам). Данным законом предусмотрено, что средства резервного капитала предназначены для покрытия убытков, а также для погашения облига­ций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств.

Нераспределенная прибыль. Полученная корпорацией, по итогам года при­быль распределяется решением компетентного органа (например, общего собра­ния акционеров в акционерном обществе) на выплату дивидендов, формирование ре­зервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток прибыли по существу представляет собой реинве­стирование прибыли в активы корпорации; он отражается в балансе как ис­точник собственных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров. Если доля ежегодно реинвестируемой прибыли стабильно высока в динамике, т.е. акционеров устраивает генерируемая корпорацией доходность собственного капитала, то с течением лет этот источник может быть весьма значимым в структуре источников собственных средств.

Способы финансирования корпорации за счет собственных средств. Как несложно заметить из приведенной характеристики элементов собственно­го капитала, их роль в финансировании корпорации довольно разнообразна.

Источником финансирования инвестиционной деятельности, а также обеспечения и расширения текущей деятельности, безусловно, выступает прибыль корпорации. Для осуществления стратегически важных проектов в качестве источника финансирования может выступать единовременное увеличение ус­тавного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

В мировой практике известны различные способы эмиссии акций:

— продажа непосредственно инвесторам по подписке;

— продажа через инвестиционные институты, которые покупают весь выпуск и затем распространяют акции по фиксированной цене среди физических и юридических лиц;

— тендерная продажа (несколько инвестиционных институтов покупают у заемщика весь выпуск по фиксированной цене и затем устраивают аукцион­, по результатам которого устанавливают оптимальную цену акции);

— размещение акций брокером у небольшого числа своих клиентов.

Эмиссия акций — дорогостоящий и протяженный во времени процесс, кроме того, он регулируется законодательством. Как показывает опыт экономически развитых стран, дополнительная эмиссия из-за так называемого сигнального эффекта нередко со­провождается снижением рыночной цены акций, поэтому к этому способу моби­лизации финансовых ресурсов прибегают достаточно редко — в тех случаях, когда имеются четко обозначенные перспективы использования привлеченных средств.