Правовая экспертиза инвестиционного проекта

Экспертиза инвестиционного проекта

В федеральном законе об инвестиционной деятельности зафиксировано понятие процедуры проверки эффективности инвестиционного проекта. Другими словами — это экспертиза инвестиционного проекта.

Зачем она необходима?

Существуют крупные проекты, финансируемые частично или целиком за счет средств федерального бюджета. Экспертиза дает возможность оценить достоверность сметной стоимости проекта.

Экспертизу осуществляют специальные федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные разрабатывать политику регулирования сферы инвестиций на основе законов РФ. Доверить экспертизу, например, могут аналитическому отделу торгово-промышленной палаты.

Экспертиза делается для:

1. Создания списка альтернативных источников инвестиций
2. Создания планов применения инвестиций
3. Расчета барьерных ставок и объема реинвестиций
4. Прогнозирования инвестиций для каждого из вариантов вложений
5. Расчета параметров проекта и показателей рентабельности и окупаемости

На основании экспертизы делается вывод о платежеспособности предприятия, при необходимости проводится постинвестиционный анализ. Порядок проведения экспертизы разрабатывает исполнитель услуги.

Экспертиза дает возможность не просто оценить, а буквально создать варианты альтернативного вложения средств, а это помогает использовать средства оптимально.

При оценке стоимости проекта обязательно учитываются показатели инфляции и в целом ситуация в стране: налоговая, политическая, макроэкономическая.

Экспертизу проводят с применением математических моделей расчетов, схем и графических таблиц. Все эти данные предоставляются в экспертном отчете.

Послеинвестиционный анализ необходим для дальнейших аналогичных проектов — если заданный проект не увенчается успехом, если в нем будут допущены ошибки, такой анализ позволит избежать просчетов в дальнейшем.

Когда и кому нужна инвестиционная экспертиза

Авторы проекта могут оплатить услугу экспертизы по собственному желанию. Это придаст вес проекту и сделает его более привлекательным для, например, кредиторов.

В обязательном порядке делают экспертизу те инвесторы, которые планируют получать субсидии и гранты на проект. В таком случае оплачивает услугу податель субсидий. Критерии оценки проекта могут отличаться, процедура проведения тоже, однако базовый набор критериев, озвученный выше, проверяется всегда.

Предварительная и содержательная экспертиза

На этапе предварительной оценки важно рассмотреть, насколько в принципе привлекателен проект с экономической точки зрения.

На этом этапе оценивают:

1. Уровень конкуренции и господдержки
2. Спрос и перспективы развития проекта
3. Устойчивость предприятия в условиях нестабильной экономики
4. Затратность проекта
5. Источники финансирования
6. Потенциальную прибыль и окупаемость
7. Компетентность сотрудников и управленческого персонала

Поскольку вся эта информация уже есть в резюме проекта, то эксперты проверяют достоверность изложенных данных, ищут ошибки и несоответствия.

На этапе содержательной проверки оценивают:

• Экономическую обоснованность вложений
• Правовую составляющую (проводят экспертизу на предмет соответствия документов законодательству)
• Соответствие проекта экологическим нормам и требованиям
• Соответствие деятельности прочим требованиям, имеющим значение для развития проекта
• Уровни рисков и практические потенциальные результаты, озвученные в бизнес-плане

Правовые услуги по оценке эффективности инвестиционного проекта

Практика

Отраслевой опыт

• Производство потребительских товаров
• Автомобилестроение и транспорт
• Банки и финансы
• Строительство

В результате оказанных нами услуг ряду компаний сведены к минимуму штрафные санкции от налоговых инспекторов.

ООО ПО «РусПошив»

Наши юристы приняли участие в серии переговоров с представителями налоговых органов с целью получения налоговых вычетов, ранее уплаченных нашими клиентами.

• Завод «Лазеравиа»
• ООО «Трансрускон»
• Завод транспортных машин ООО «ТрансМаш»

Нами разработаны методы и инструменты оптимизации налоговой нагрузки на компании наших клиентов.

Мы предоставили комплекс юридических услуг по сопровождению процедуры возмещения НДС из бюджета ряду наших клиентов.

• АО «Московская Строительная компания»
• ООО «ПМ Стандарт»
• ООО «Бома»
• ООО «Зодчий»

Благодарности наших клиентов

Полноценный анализ эффективности инвестиционных проектов предусматривает помимо экономических расчётов и юридическую экспертизу всех нюансов, относящихся к планируемой сделке. Юридическая компания «МИП» предоставляет услуги по оценке целесообразности предстоящей сделки в правовом разрезе. В нашем штате работают юристы, которые посвятили свою карьеру определению рациональности инвестиций различного характера. Опытные специалисты проводят оценивание по системе, именуемой «due diligence» (читается «дью-дилидженс», означает«должная добросовестность», сокращается DDG или DueD). Это комплексная проверка объекта инвестирования, призванная установить стоимость объекта инвестирования, точно определить риски капиталовложений. Также она включает составление всеобъемлющего представления о том, как успешно функционирует компания, в которую предполагается инвестировать.

Процедура DueD базируется на любых доступных сведениях, вне зависимости от их происхождения. По её итогам заказчику предоставляется решение, которое может содержать как сжатую рекомендацию, так и развёрнутый анализ, насколько целесообразна данная сделка.

Экспертная оценка стоимости инвестиционного проекта

Разумеется, расчёт эффективности инвестиционного проекта — это вотчина экономистов, но критически важный анализ производят также и юристы, которые оценивают не экономическую целесообразность, но юридическую сторону инвестирования.

Сферы юридической проверки по DueD следующие:

• законность (насколько легальна как деятельность компании в целом, так и её методы в частности);
• правовое положение (организационно-правовая форма, режим налогообложения);
• правомочия (легальность владения имуществом);
• структура распределения дохода от инвестиций.

Сотрудники фирмы «МИП» проанализируют правовые основы функционирования предприятия, в которое планируется произвести инвестиции. Специалисты разберут документы, оформленные при учреждении компании, выяснят подробности процедуры акционерных собраний и порядок выполнения принятых решений. Также юристы «МИП» соберут сведения о составе акционеров. Кроме того, они узнают подробности исполнения договорных обязательств и порядок оформления трудовых и имущественных отношений в рассматриваемой компании.

Среди принимаемых во внимание документов:

• финансовая отчетность — юристы «МИП» пристально исследуют активы изучаемого предприятия, его задолженность, платежи по аренде, в пенсионный фонд;
• корпоративные документы, в том числе протоколы и регламенты, по которым отслеживают переход контроля над предприятием и сделки с его капиталом;
• правоустанавливающие документы на недвижимость;
• товарные знаки, патенты, страховые полисы.

Специалисты по налоговому праву компании «МИП» даст точную оценку величины налогов, которые потребуется платить будущему предприятию, учитывая при этом все этапы реализации инвестиционного проекта. С учётом их мнения можно будет определить, останется ли проект прибыльным после налогов. В некоторых случаях именно эти отчисления ставят инвестиции на грань убыточности. Данный аспект носит экономический характер, однако наилучшим образом его проанализируют именно юристы, профессионально занимающиеся налогами.

Содействие в финансировании инвестиционных проектов

Ещё одно направление деятельности юристов компании «МИЛ» — содействие в поиске капиталовложений, эта услуга оказывается уже предприятиям, которые ищут инвестиции. Эффективность инвестиционного проекта, констатированная нашими специалистами, станет весьма существенным доводом, который юристы «МИЛ» смогут донести до банков, с которыми у нашей фирмы сложились устойчивые контакты.

Мы придерживаемся индивидуального подхода ко всем клиентам и быстро подбираем различных инвесторов для всех обратившихся к нам юридических лиц, чей инвестиционный проект мы сочли эффективным. В итоге компании, которой требуется капиталовложения, останется только с нашей помощью произвести сравнение и определить предпочтительный вариант. При этом в базе «МИЛ» присутствуют банки со всех концов нашей страны. Вслед за принятием решения мы в максимально сжатые сроки проводим оформление бумаг, требуемых для осуществления инвестиций в ваше предприятие.

Экспертиза инвестиционного проекта — что это?

Как узнать, окажется ли ваш проект успешным? Блог Bestinvestor.ru расскажет об оценке перспектив предприятия и рисков с помощью инвестиционной экспертизы.

Суть процедуры заключается в проверке правильности и достоверности содержания проекта, возможности его успешной реализации с учетом внешних факторов влияния, а также в анализе эффективности капиталовложений.

Когда нужна инвестиционная экспертиза?

Прежде всего, такое исследование полезно провести самим авторам проекта. Инвестиционная экспертиза позволит дать трезвую оценку всем разделам бизнес-плана, еще раз пересмотреть риски и перспективы и, возможно, скорректировать некоторые положения. Кроме того, благодаря ей можно лучше подготовиться к диалогу с потенциальными кредиторами.

Экспертиза инвестиционных проектов осуществляется в обязательном порядке при обращении предпринимателей за субсидиями и грантами. Процедура проводится за счет средств бюджета или грантодателя. Такой же проверке подвергают проект и потенциальные инвесторы и кредиторы. Как правило, они разрабатывают собственные методики оценки, но в целом все они строятся на общих принципах и включают схожий набор критериев.

Предварительная экспертиза инвестиционного проекта

Целью этого этапа работы является оценка перспективности и привлекательности вложений в стартап или в развитие уже существующей компании. Инвестиционная экспертиза предусматривает анализ сектора экономики, к которому относится предприятие, а также самой организации.

Факторы оценки фирмы, привлекающей капитал:

• компетентность и опыт команды менеджеров;
• финансовая состоятельность и стабильность организации;
• достижения и тенденции, наблюдаемые в результатах деятельности предприятия;
• затратность проекта, предложенного для инвестиционной экспертизы;
• источники финансирования;
• потенциальная годовая прибыль и срок окупаемости вложений.

Внешняя среда, то есть сектор экономики, в рамках экспертизы инвестиционного проекта анализируется по таким критериям, как:

• перспективы развития;
• уровень стабильности и устойчивость к кризисным явлениям в экономике;
• насыщенность и структура спроса;
• уровень конкуренции;
• государственная поддержка.

Практически вся эта информация уже содержится в документации инвестиционного проекта, в отношении которого осуществляется экспертиза. В задачи исследования входят поиск ошибок, недостоверных данных и оценка достоверности выводов авторов плана.

Содержательная экспертиза инвестиционного проекта

Эта часть процедуры включает:

• экономическую экспертизу. Предусматривает оценку обоснованности вложений и эффективности проекта;
• экспертизу инвестиционного проекта на предмет соответствия экологическим нормам и требованиям;
• правовую экспертизу. Специалисты проверяют документацию и бизнес-процессы на предмет соответствия действующему законодательству. Кроме того, необходимо выявить правовые риски;
• оценку соответствия будущего предприятия иным требованиям, которые определяются в зависимости от направления деятельности.

В рамках данного этапа экспертизы инвестиционного проекта определяются практические результаты реализации бизнес-плана, выраженные в количественных показателях. Кроме того, проводится выявление и оценка обширного комплекса рисков, которые могут воспрепятствовать нормальной работе компании и достижению поставленных целей.

Экспертиза инвестиционных проектов;

Основные направления государственной инвестиционной политики

Государственная инвестиционная политика строится на следующих основных принципах:

1) расширение участия в инвестиционном процессе многообразия форм собственности;

2) сохранение безвозвратного бюджетного финансирования преимущественно для социально значимых объектов, не располагающих собственными источниками финансирования;

3) государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения проводить в строгом соответствии с государственными целевыми программами исключительно на конкурсной основе;

4) ускоренное инвестирование ресурсосберегающих и наукоемких технологий и отраслей.

Ограниченность инвестиционных ресурсов требует выбора их наиболее приоритетных направлений, которые поддерживаются налоговыми и таможенными льготами, льготными кредитами, бюджетными ссудами, а также прямыми вложениями капитала в наиболее перспективные инвестиционные проекты и государственные программы.

В настоящее время для активизации инвестиционной деятельности государство использует ряд мер:

– особую значимость приобретает развитие системы самофинансирования с целью увеличения частных источников финансирования инвестиционных проектов;

– перспективным источником привлечения дополнительных инвестиций остается приватизация;

– особое значение придается долгосрочному кредитованию, в том числе льготному для развития приоритетных отраслей экономики;

– для привлечения иностранных инвестиций формируются свободные экономические зоны, совершенствуется законодательство, разрабатываются механизмы поддержки иностранных инвесторов;

– государство охраняет стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности в случае принятия законодательных актов, положения которых нарушают права субъектов инвестиционной деятельности;

– основную часть собственных и заемных средств предприятий и государственных капитальных вложений предполагается направлять на качественное обновление ОПФ;

– предполагается завершить формирование нормативно-правовой базы в области регулирования инвестиций и создать иностранным инвесторам благоприятные условия для предпринимательской деятельности.

Инвестиционный проект – это проект, целью которого является эффективное вложение средств в различные виды бизнеса для получения прибыли.

Экспертизу инвестиционного проекта следует начинать с общеэкономического, технико-экономического и финансового анализа.

Общеэкономический анализ представляет собой описание экономической среды деятельности предприятия (внутренней и внешней). Технико-экономический анализ – это обоснование и экономическая оценка преимуществ технико-технологических решений, предлагаемых в проекте. Финансовый анализ – это обоснование денежных потоков при реализации проекта.

Финансовая оценка инвестиционного проекта должна учесть следующие основные положения:

1) рентабельность инвестиций должна быть выше, чем аналогичные показатели по данному показателю за предшествующий период;

2) результативность продаж (рентабельность) должна быть выше, чем у конкурентов;

3) эффективность проекта должна быть выше, чем процентная ставка банка по долгосрочным кредитам;

4) финансовая независимость должна быть выше 0,5, т.е. собственных средств должно быть больше, чем заемных;

5) приток наличности по периодам (месяц, квартал) должен иметь положительное сальдо.

Кредиторы, получив бизнес-план и предложение о финансирования, должны провести экспертизу, которая осуществляется по следующим направлениям:

1) технический аспект экспертизы инвестиционного проекта нужен для оценки сбалансированности инженерных решений. На этой стадии экспертизе подлежат технология, материалы, оборудование и надежность технических систем; пригодность места для осуществления проекта, доступность и качество сырьевых ресурсов; надежность и полнота существующей инфраструктуры.

2) организационный аспект экспертизы включает оценку плана и графика осуществления проекта во времени и пространстве; порядок заключения контрактов и приобретения материалов; производственных мощностей и услуг; согласованность этапов осуществления проектов с размерами и сроками получения финансовых ресурсов. Для крупных и сложных проектов проводится детальный анализ всех видов и степени риска.

3) коммерческий аспект экспертизы предполагает изучение реальности приобретения ресурсов и услуг по указанным ценам и в проектируемые сроки; процедуры исследования рынка и содержание плана маркетинга; перевозку, хранение и сбыт продукции; издержки на осуществление коммерческой деятельности, включая рекламу и сервисное обслуживание.

4) финансовый аспект экспертизы включает исследование исходных данных, методики расчета, чувствительности проекта и интерпретацию финансового плана инвестиционного проекта.

Если результаты экспертизы дадут отклонение на 10 – 20 % , то достоверность бизнес-плана оценивается положительно. В противном случае – потребуется вносить коррективы в технико-экономическое обоснование, делать перерасчет или отвергать проект.

Вопросы для повторения:

1.Сущность инвестиций и капитальных вложений. Структура.

2.Источники инвестирования различных народнохозяйственных объектов.

3.Направления инвестиционной политики государства на современном этапе.

4.Основные направления экспертизы инвестиционных проектов.