Понятие инвестиционного риска

Понятие, классификация и оценка инвестиционных рисков

Инвестиционный риск — существующая вероятность частичной либо полной утраты инвестором собственных вложений.

Все инвестиции априори рискованны. Это реальность, в которой живет каждый инвестор. В то же время грамотный владелец капитала понимает, что сберечь деньги, не прибегая к инвестированию, невозможно. Во-первых, денежные средства могут быть медленно «съедены» инфляцией. Во-вторых, деньги могут быть одномоментно украдены вором.

Существуют две крайности, между которыми действуют все инвесторы. С одной стороны, можно выказывать полное бесстрашие и вообще не обращать внимания на инвестиционные риски. С другой стороны, можно вздрагивать от любого дуновения ветра и держать свои денежные средства дома в ящике комода.

Необходимо отметить, что обе представленные выше позиции ущербны. Успешным может стать только тот инвестор, который умеет адекватно воспринимать и оценивать существующий уровень риска, а также принимать на этом основании верные решения.

Существующая классификация

Современная наука знает различные виды инвестиционных рисков. Их сущность давно изучена, а методы борьбы выработаны. Для понимания общепризнанной классификации предлагаю вам ознакомиться с приведенной ниже схемой.

Теперь давайте рассмотрим все виды инвестиционных рисков более подробно.

Недиверсифицированная или системная разновидность связана с общими факторами, которые извне оказывают влияние на весь рынок в целом. То есть они в равной мере сказываются на всех компаниях или ценных бумагах. Например, речь может идти об изменениях в налоговом законодательстве страны или текущем уровне инфляции.

Рыночная разновидность представляет собой риск понижения стоимости рассматриваемого инвестором актива. Для его характеристики финансисты используют понятие волатильность, под которой принято понимать естественную степень колебаний цены на объект инвестирования.

Риск изменения процентных ставок связан с деятельностью Центрального банка страны. Как основной регулятор финансовой сферы, ЦБ в ходе своей деятельности может время от времени изменять уровень процентной ставки. При ее понижении стоимость кредитов для бизнеса также будет снижаться. Такое решение традиционно стимулирует развитие предпринимательской деятельности, увеличивает доходность инвестиций и положительно сказывается на фондовой бирже. Обратная зависимость также работает.

Валютная разновидность связана с риском резкого изменения курса одной из ключевых национальных денежных единиц. На стоимость валюты оказывают влияние различные факторы: стабильность политической системы страны, события в экономики, внешнеполитическая ситуация и прочее.

Инфляционная разновидность риска обусловлена существующим уровнем инфляции. Чаще всего это негативный фактор, который обесценивает деньги и уменьшает прибыль инвестора.

Политическая разновидность связана с деятельностью органов государственной власти, партий и общественных организаций. Она отражает состояние политических процессов, протекающих в стране. Если система органов государственной власти является устойчивой, а инвестиционная безопасность находится на должном уровне, то этот фактор не будет оказывать существенного влияния на протекающие в стране процессы инвестирования. И наоборот.

Диверсифицируемая или несистемная разновидность связана с конкретной отраслью или предприятием.

Деловая разновидность обусловлена вероятностью принятия руководством компании неверного решения. Данный фактор напрямую зависит от профессионализма и квалификации топ-менеджмента предприятия. Эта группа рисков является довольно существенной, ведь в некоторых случаях неправильное решение может привести для бизнеса к самым печальным последствиям, вплоть до банкротства.

Кредитная разновидность рисков бывает обусловлена неспособностью предприятия исполнять собственные финансовые обязательства. Прежде всего речь здесь идет о платежах по банковским кредитам и обслуживании кредиторской задолженности перед своими контрагентами. В сложившейся мировой практики для оценки уровня кредитоспособности компании принято прибегать к услугам рейтинговых агентств. Например, Fitch, Moody’s и других.

Операционные риски связаны с активами компании. С теми операциями, которые в их отношении проводятся. Они могут подразумевать как действия самого инвестора, так и деятельность третьих лиц. Например, брокеров или управляющих компаний.

Анализ и оценка

Само по себе понимание существования инвестиционных рисков не может защитить деньги инвестора. Чтобы добиться этого, следует предпринять ряд практических шагов. Прежде всего инвестору необходимо тщательно проанализировать рассматриваемый инвестиционный проект. Проведенный анализ позволит выявить существующие риски. Но чтобы максимально обезопасить инвестиции, необходима их грамотная оценка.

Оценка инвестиционных рисков может производиться с использованием нескольких методик.

1. Экспертный метод является базовым в принятии инвестиционных решений. Он подразумевает привлечение к оценке проекта независимого эксперта по данной разновидности инвестиций. Эксперт изучает потенциальное вложение и дает свое заключение по потенциальному уровню риска.

К экспертизе конкретного проекта могут одновременно привлекаться несколько экспертов. Они могут изучать его совместно или каждый по отдельности. Последний вариант получил название метода Делфи, при котором все эксперты действуют обособленно друг от друга и выносят исключительно независимые суждения. Затем, сопоставив полученные экспертные заключения, можно будет принять окончательное решение.

2. Метод анализа. Данная методика рассматривает целесообразность затрат. Она ориентирована на выявление возможных зон риска. Такой анализ производится непосредственно инвестором или третьим лицом, которое он привлек для подобной оценки рисков.

3. Метод аналогий. Он предусматривает проведение анализа аналогичных инвестиционных проектов, реализованных в прошлом.

4. Метод количественной оценки. Такая методика предусматривает численное определение показателя риска инвестиций. Этот метод оценки содержит в себе несколько независимых аналитических инструментов, которые в совокупности способны обеспечить количественную и качественную определенность при принятии инвестором окончательного решения. Этими инструментами являются:

определение уровня устойчивости проекта;
анализ сценариев развития проекта;
анализ чувствительности проекта;
имитационное моделирование рисков по методу Монте-Карло.

Перечисленные методы оценки инвестиционных рисков позволяют инвестору принять правильное, обоснованное решение. Чем больше методик будет использовано на практике, тем выше вероятность адекватного результата.

Управление рисками

Грамотное управление инвестиционными рисками позволяет инвестору минимизировать существующие опасности и добиться стабильно высокого дохода от вложений. Существует набор методов и принципов, на которых следует основываться при принятии решения о целесообразности инвестиций.

риск не должен быть чрезмерным – необходим правильный баланс;
нельзя рисковать суммой, которая превышает размер собственного капитала или не инвестируй заемные деньги;
разделение рисков или диверсификация – не вкладывай все средства в один даже очень перспективный актив;
необходимо четко представлять себе последствия;
нельзя рисковать большим ради незначительной прибыли.

Руководствуясь перечисленными принципами, инвестор всегда сможет диверсифицировать или существенно уменьшить уровень инвестиционных рисков.

Методы инвестирования с учетом рисков

Существует несколько методик, которые обязательно должен усвоить каждый практикующий инвестор.

1. Обязательное создание инвестиционной стратегии.

Любой инвестор должен понимать, что он делает и какого результата хочет добиться. Для этого существует инвестиционная стратегия. На практике она позволяет наилучшим образом диверсифицировать риски.

Принято выделять следующие виды стратегий:

Каждая из них определяется конкретным набором инструментов инвестирования или активов и тем уровнем риска, которые они предполагают. Инвестору нужно найти собственный баланс и с учетом этого разработать инвестиционную стратегию, которой он станет придерживаться.

Классическая инвестиционная стратегия выглядит следующим образом:

консервативные активы — 40%;
умеренные активы — 40%;
агрессивные активы — 20%.

2. Динамическое развитие инвестиционного портфеля.

Ситуация на фондовой бирже никогда не стоит на месте. Ежедневно происходит множество событий, которое отражается на стоимости ценных бумаг. Инвестор должен уметь менять конкретную структуру собственного инвестиционного портфеля в зависимости от текущей рыночной конъюнктуры.

3. Обязательное создание инвестиционного плана.

Инвестиционный план подразумевает под собой определение строгой периодичности инвестиций. Другими словами, инвестору нужно определиться с какой частотой он будет вкладывать денежные средства. Каждый день, неделю, месяц или квартал.

Инвестиционного плана обязательно следует придерживаться. Если вы изначально решили инвестировать раз в неделю, то не нужно делать это чаще или реже.

4. Выдерживать сроки произведенных инвестиций.

Любой успешный инвестор обладает двумя добродетелями:

устойчивой нервной системой;
терпением.

Никогда не нужно поддаваться панике и реагировать на сиюминутные колебания рынка. Другими словами, не следует преждевременно закрывать долгосрочные вложения из-за краткосрочного снижения цены актива.

Читать еще: Инвестирование в альпари

Грамотное управление инвестиционными рисками требует от инвестора систематического и четкого исполнения выбранной стратегии инвестирования.

Страхование рисков

Страхование рисков инвестиций является надежным инструментом финансовой защиты, который следует принимать во внимание каждому инвестору. Естественно, не следует страховать все вложения. В противном случае о прибыли придется забыть. Однако страхование наиболее рискованных и высокодоходных активов может стать отличным решением.

В настоящее время страховые компании в России и мире предлагают всем желающим застраховать собственные инвестиции от многочисленных видов рисков. В каждом конкретном случае выбор остается за инвестором. В качестве примера можно рассмотреть страхование следующих рисков:

деловые;
политические;
рыночные;
инфляционные;
системные;
и прочие.

Страхование инвестиционных рисков является действенным механизмом защиты вложений от негативных экономических факторов.

Инвестиционные риски являются объективной реальностью. Совершенно безопасных инвестиций не существует. Чтобы максимально себя обезопасить, инвестору необходимо использовать существующие методики оценки и управления инвестиционными рисками.

Работа с инвестиционными рисками компании

В настоящей статье мы рассмотрим инвестиционные риски коммерческой организации. Уже стало традиционным в ходе предварительного знакомства рассматривать любую управленческую категорию с позиции ее сущностных черт, определения понятия, классификации, методов анализа и способов регулирования. Так мы поступим и в этот раз, открывая возможность более глубоко исследовать методологические и прикладные аспекты явления в последующих материалах. Тема представляет интерес для менеджеров инвестиционных проектов, риск-менеджеров и руководителей компаний.

Понятие инвестиционного риска

Как и для любого другого типа, для инвестиционного риска свойственна тесная взаимосвязь потенциальных угроз, вероятности и неопределенности. Вложения в основной капитал и другие формы инвестиционной деятельности сопровождаются многочисленными рисками. Следовательно, инвестиционный риск должен обладать набором специальных черт, наличие которых свидетельствует о присутствии его как объекта управления. Среди таких черт мы можем выделить следующее.

Вероятность или возможность наступления неблагоприятного события как результата инвестиционной деятельности.
Неопределенность возникновения события и его последствий.
Факт собственно инвестирования средств, являющийся причиной наступления или ненаступления рискового события.
Последствия рассматриваются в форме потери ожидаемой прибыли или других полезных эффектов от реализованных инвестиций.

Под инвестиционным риском в дальнейшем мы будем понимать возможность наступления неблагоприятного события в результате принятия руководством компании решения об инвестировании средств. Содержание вероятного события и его последствия приводят к тому, что ожидаемые эффекты инвестиционной деятельности не достигаются в полной мере. Состав рисков инвестиционной деятельности практически в каждом случае дополняется рисками банковских заимствований. Инновационность некоторых инвестиций также становится причиной дополнительных рисков.

Нежелательные последствия, возникающие в результате наступления рисковых событий в инвестиционной деятельности, могут заключаться:

в потере или недостижении запланированной прибыли;
в снижении эффективности бизнес-направления, в которое осуществлены вложения;
в недостаточной капитализации продукта инвестиционного проекта;
в несвоевременной сдаче объекта в эксплуатацию;
в увеличении сроков вывода на полную мощность инвестиционного объекта;
в падении рыночной стоимости и (или) ликвидности финансового инструмента и т.п.

Как известно, инвестиции делятся на две большие группы: реальные (прямые) инвестиции, которые часто называют капитальными вложениями, и финансовые (портфельные) инвестиции. Эти группы определяют инвестиционные риски, сущность и классификация которых выражаются через области динамических (спекулятивных) и статических (чистых) рисков. Первая группа вызвана принятием решений руководством компании и может привести к «перевороту» в шансы, т.е. нести не только потери, но и потенциал дополнительных выгод. Вторая группа провоцирует потери для бизнеса, персонала и общества, например, из-за технологических провалов, стихийных бедствий, экологических катастроф, ущерба здоровью сотрудников и т.п.

Разнообразие видов инвестиционных рисков

Инвестиционная деятельность, в отличие от операционной, обладает значительным разнообразием рисков, поскольку уровень непредсказуемости выше, и достигнуть определенности будущих событий труднее. Для лучшей идентификации возможных угроз, факторов риска, систематизации источников неблагоприятных событий важно на каждом предприятии проводить работу по собственной классификации рисков. Классифицированные виды инвестиционных рисков позволяют не только построить эффективную систему риск-менеджмента, но и ответить на ряд ключевых вопросов развития компании.

Владельцы бизнеса, генеральный директор в судьбоносные моменты задаются вопросами, связанными с выявленными, идентифицированными и оцененными рисками.

Не превысят ли риски потерь выгоды от открытия нового направления бизнеса?
Не следует ли распределить риск, привлекая новых партнеров в проект?
Стоит ли браться за инвестиции в условиях потенциальных угроз и опасностей?
Как мы субъективно воспринимаем риск потерь капитала в рассматриваемом деле?
Можем ли мы принять оцененный риск?
Устраивают ли нас меры по минимизации риска?

Все эти вопросы так или иначе связаны с классами риска. Причем, имеет значение, как выполнено отнесение риска к определенному виду с присущими ему признаками и качествами. Если идентификация, оценка и подготовка решения происходят коллегиально, как правило, уровень риска допускается на более высоких значениях. Об этом свидетельствует статистика принимаемых решений. И данное обстоятельство, безусловно, очень полезно для инвестиций. Классификация инвестиционных рисков в табличной форме представлена вашему вниманию далее.

Различаются также виды инвестиционных рисков и по стадиям жизненного цикла инвестиционного проекта. Наиболее распространена классификация для проекта капитального строительства, разделенного на этапы подготовки, собственно строительства и функционирования сданного в эксплуатацию объекта. Подобная структурированная классификация основных факторов риска вместе с причинами их возникновения размещена на схеме ниже.

Среди родственных классификаций инвестиционных рисков выделяется еще одно их деление на коммерческие и простые. Коммерческие риски часто рассматриваются как тождественные спекулятивным или динамическим рискам. Сюда относятся риски, напрямую связанные с инвестиционной и общей предпринимательской деятельностью. Основу коммерческих рисков составляют разнообразные угрозы, идентифицируемые в связи с вложениями в основной капитал и в финансовые инструменты. Простые риски иногда сравнивают с чистыми, к ним относятся:

вероятность проявления стихийных сил природы;
угроза нанесения ущерба экологии из-за реализации инвестиционных действий;
риски, сопровождающие транспортировку грузов;
возможность нанесения ущерба имуществу действиями третьих лиц;
политические риски.

Способы оценки инвестиционных рисков

Методы оценки инвестиционных рисков, в первую очередь, делят данную аналитическую процедуру на качественную и количественную оценку. Для каждого из названных подходов действуют свои принципы реализации, позволяющие в полной мере охарактеризовать анализируемый риск и подготовиться к принятию решения о мерах по реагированию на вероятные угрозы. Качественная оценка руководствуется двумя правилами, учитывающими следующее.

Для каждого участника инвестиционного проекта вероятный ущерб не может превысить его финансовых возможностей.
Возможные рисковые потери по каждому случаю носят независимый характер.

Способы количественной оценки предполагают анализ инвестиционных рисков и сопутствующий поиск значений следующих параметров:

потерь (ущерба) или дополнительной прибыли (дохода) от инвестиционного процесса с учетом рискового события;
вероятности воздействия рискового события на результаты реализуемых инвестиций в определенных границах для каждой опасности или угрозы;
соотношения потенциальных потерь (ущерба) и расходов на выполнение мер для снижения уровня соответствующего риска;
качественной степени угроз: катастрофической, высокой, средней, низкой, нулевой;
уровня приемлемости в сравнении с заданным рубежом согласно политике в области рисков.

Количественная оценка инвестиционных рисков для нахождения указанных выше показателей реализуется с применением специальных методов, среди которых мы выделим пять основных групп.

Аналитические (вероятностные) методы.
Статистические способы оценки.
Методы анализа целесообразности затрат.
Методика экспертных оценок.
Методы использования аналогов.

Способы оценки, основанные на вероятностных и статистических методах, подробно рассмотрены в статье, посвященной методам оценки рисков. Анализ целесообразности затрат служит поиску факторов риска в зонах формирования инвестиционных расходов и оценки их влияния на финансовую устойчивость компании. В методике выделяется четыре основных источника:

изначальная недооценка стоимости объектов капитальных вложений;
вынужденное изменение границ проектирования;
отличие фактической производительности объектов инвестирования в сравнении с плановой;
увеличение стоимости всего проекта в ходе работ.

Читать еще: Видео про инвестиции

На Западе широко распространены методы экспертных оценок. Они позволяют делать выводы в условиях отсутствия статистических данных, не требуют сложного и дорогостоящего инструментария, достаточно оперативны и просты в исполнении. Однако хороших независимых экспертов найти непросто, трудно избежать предвзятого подхода. Если же в инвестиционной практике собрана информация о реализации аналогичных проектов, НИОКР для оценки рисков подойдут методы использования аналогов. В эту методику интегрируются классификационные схемы, позволяющие по аналогии быстро и качественно идентифицировать риски.

Основные методы регулирования рисков

Как и в общей концепции риск-менеджмента, управление инвестиционными рисками строится на «трех китах» последовательных событий: выявить, оценить, уменьшить. После этапа выявления и идентификации рисков следует оценочно-аналитическая стадия. Далее, параллельно с выбором стратегии и тактики управления угрозами, руководство компании подключает методы снижения рисков. На их основе разрабатывается программа минимизации вероятных негативных последствий, используются регламенты: политики, процедуры и правила. На последних этапах управление инвестиционными рисками завершается выполнением принятой программы с сопутствующим контролем и анализом достигнутых результатов.

Инвестиционный раздел риск-менеджмента включает в себя, помимо традиционных компонентов, еще и специальные аспекты регулирования. Среди них особое место занимают правовое и страховое направление. Методы снижения рисков, с моей точки зрения, состоят из пяти основных групп.

Избежание (уклонение, отказ).
Передача (включая страхование).
Локализация.
Распределение (включая диверсификацию в ее разнообразных формах).
Компенсация.

Такая структура методов снижения уровня угроз описана в статье, посвященной методологическим вопросам управления рисками. В литературе встречается несколько иная группировка методов, также имеющая собственную обоснованную логику консолидации. Выделяются три основных группы: отказ, передача и принятие. Минимизация, компенсация и локализация рисков в этом случае входят в состав их принятия. Организационная модель группировки методов данным способом представлена далее.

Каждому из методов снижения рисков, представленных на схеме, будет посвящена отдельная статья. Стоит заметить, что многие способы перекликаются друг с другом и имеют внутренние механизмы рационализации, которые важны в современных экономических условиях, заставляющих экономить буквально на всем. Взять хотя бы самострахование как способ компенсации рисков за счет формирования специальных фондов. Дело в том, что фондирование возможно только за счет чистой прибыли по действующему налоговому законодательству. Проблема дополнительных налогов, которые нужно сначала заплатить, а потом сформировать фонд, решается многими компаниями обходным путем через внешнюю страховую компанию. И это уже другой метод, который отнести к чисто страховому способу достаточно непросто.

В настоящей статье мы осуществили обзор инвестиционного типа риска, имеющего общие и специальные черты. Уточнено понятие, рассмотрены некоторые модели классификации рисков, сопутствующих вложению средств в развитие и воспроизводство бизнеса. Управление инвестиционными рисками кратко акцентировано на моментах оценки рисков и методах их снижения. Таким образом, заложен базис для прикладных материалов на темы предметной работы с каждым из инвестиционных рисков и методами управления в системном режиме и по отдельности.

Оценка инвестиционного проекта, понятие и классификация видов риска

Финансовые вложения всегда связаны с опасностью потери капитала. Инвестиционные риски отображают отклонения фактических цифр дохода от ожидаемых. Поэтому прежде, чем приступать к вложениям в любые активы, необходимо оценить вероятность потерь % доходов, собственности, безопасность осуществления проекта, целесообразность инвестиций, возможность сохранения инвестированных средств, получения прибыли и инвестиционные риски.

Риски: смысл и классы

Разделение инвестиционных неопределённостей подразумевает разбиение их на чистые и, связанные со спекулятивной составляющей. Чистые означают исходы «-» или 0.

Спекулятивные — несут возможность прибыльных исходов. К чистым неопределённостям можно отнести такие:

естественные природные инвестиционные форс-мажоры (наводнения, землетрясения, природные пожары);
транспортные;
связанные с экологией, зависящие от ухудшения экологии;
стратегические, связанные с политобстановкой и изменениями законов;
касающиеся имущественных прав — вероятности воровства, ошибок персонала или технологических проблем;
производственные — это неопределенности, связанные с рисками срывов по обязательствам, бизнес-планам, нарушения производственных объемов выпуска, неудачные коммерческие сделки.

Спекулятивные — все бизнес риски, подразделяемые на 2 типа: учитывающие финсредства, как способность покупателей и непосредственно инвестиционные. К первой категории относятся:

инфляционные — падают доходы людей, соответственно и возможность делать покупки;
дефляционные — здесь снижаются и цены, и доходы;
валютные, образуются при курсовых изменениях;
ликвидности зависят от невозможности пополнить оборот через быструю продажу ЦБ.

Инвестиционные бизнес риски наступают при развитии неблагоприятных событий после осуществления вложений. В их перечень входят такие опасности:

упущенная коммерческая выгода — возникновение косвенного финущерба из-за отмены планового мероприятия;
снижение финдоходности — уменьшение % и дивидендов по находящимся в портфеле ЦБ;
кредитные риски, проистекают от неисполнения финобязательств со стороны заёмщика или поручителей;
биржевые риски — плохие сделки на фондовых площадках;
опасности неправильного состава инвестиционного пакета ЦБ;
опасность банкротства, грозящая при неудачных вложениях.

Опасные инвестиции рассматриваются в зависимости от приемлемости их возможных последствий (рисков) для инвесторов и степени влияния на финсостояние фирмы. По этим признакам различают:

Допустимый риск. Потеря проектом прибыли как в ее части, так и полностью.
Критический — утрата части выручки, которую придётся возмещать из иных источников.
Катастрофический — снижение выручки, вызывающее серьезную потерю финкапитала и часто создает основу для банкротства.

Понимание риска, как неопределённости получения выгоды в будущем, даёт возможность вовремя принять решение о коррекции инвестиционного бизнес-проекта и предотвратить потери.

Методы анализа и оценивания

Для защиты капитала и учёта рисков бизнеса инвестиционного характера необходимо изучить планпроект и оценить возможные убытки. Для получения объективного резюме задействуются методики:

Экспертный предполагает аналитику от независимых экспертов по конкретной разновидности инвестиций. Рассмотрев оценки, можно принять объективное решение о возможности вложений.
Целесообразность инвестиций и вычленение возможных уровней риска рассматривается аналитически. Исследование проводится самим вкладчиком, или привлечённым для этого лицом.
Метод сравнения аналогий означает выбор среди похожих финпроектов, с удачным примером, реализованным ранее.
Численное определение финпоказателя неопределённости производится путём количественной оценки, который использует комбинацию аналитических подходов.

Инструментарием для вычленения показателя риска могут служить:

Подсчёт инвестиционной устойчивости бизнес-проекта. Модель признается абсолютно устойчивой, если результативна при любых событийных вариантах, а вероятности отрицательных исходов устраняемы, заложенными в бизнес-плане мерами. Устойчивым, в степени достаточной к рискам, признаётся бизнес-проект, когда не даёт положительных результатов только в случае появления маловероятных событий. Соответственно предлагаемый проект считается неустойчивым, когда ведёт к отрицательным инвестиционным исходам даже при небольшом изменении условий воплощения.
Аналитика сценариев развития проекта позволяет смоделировать несколько сценариев и сравнить их. В результате расчёта определяются средние значения результирующих показателей. Во внимание принимается вероятность развития каждого сценария.
Изучение чувствительности бизнес-проекта выявляет критичные составляющие, с наибольшим влиянием на выполнимость идеи. Имитационное бизнес-моделирование по МонтеКарло позволяет построить матмодель проекта с учётом вероятностных распределений цифр и связей их изменений. Результатом будет получение распределения финдоходности проекта.

Перечисленные способы взвешивания рисков при формировании инвестиционного плана позволяют обосновать окончательный выбор о капиталовложениях.

Риски: страхование вложений

Страхование инвестиционных бизнес рисков помогает защитить капиталовложения. Страховые компании предлагают продукты, для защиты бизнеса от возможных рисков:

Потеря прибыли. Компенсация будет выплачена в случае остановки производства или срыва поставок.
Потеря права собственности.
Выход из строя оборудования. Этот вид страхования относится только к современному технологичному оборудованию.
Недобросовестное исполнение руководителями должностных обязанностей.

Условия страхования распространяются только на то имущество, в которое был инвестирован капитал с целью его приумножения.

Управление и контроль категорией рисков

От успешности менеджмента напрямую зависит финансовый результат инвестирования. Процесс управления рисками обычно подчиняется следующим принципам:

не следует допускать чрезмерный риск, нужен разумный баланс;
не допускается подвергать риску объем финансов, превышающий ∑ собственного капитала;
необходимость диверсификации, нельзя вкладывать имеющиеся финсредства в единственный актив;
нужно иметь ясное представление о возможных последствиях;
нельзя проводить рискованные инвестиционные операции с целью получения малой выгоды.

Читать еще: Министерство по инвестициям

Эти принципы помогают диверсифицировать вложения и минимизируют уровень отрицательных инвестиционных исходов. Кроме этого, есть методики, учитывающие риски и помогают обеспечивать безопасность вложений:

Организация инвестиционной стратегии. Есть три типа подхода: для консерваторов, для умеренных вкладчиков и агрессивный. Они отличаются степенью риска и спецификациями применяемых активов. Практически стратегия чаще принимает такую форму: консервативные финактивы — 40%; умеренные — 40%; агрессивные — 20%.
Динамический прогресс пакета ЦБ. Стоимость ЦБ постоянно меняется, вкладчик должен перераспределить фининструменты и оптимизировать структуру портфеля.
Создание инвестиционного бизнес-плана. Он определяет периодичность вкладывания финсредств. Соблюдение сроков произведённых инвестиционных потоков. Нельзя реагировать на краткосрочные флуктуации рынка и закрывать долгосрочные инвестиционные вклады при небольшой волатильности.

Инвестиционные бизнес риски и их классификация — это часть процесса инвестирования. Изучение вопросов управления ими помогает выбрать правильную стратегию и наиболее подходящие инструменты, и активы для вложений. Выполнение выбранного плана инвестирования поможет сохранить и приумножить капитал.

9 видов инвестиционных рисков и способы их минимизировать

Сегодня мы разберем инвестиционные риски, присущие как инвестированию в целом, так и для фондового рынка в частности. Для начала следует запомнить одну простую, но очень важную истину:

Риски присущи любому виду деятельности без исключений,
а тем более – инвестированию!

Не существует нигде 100% гарантии сохранности вашего капитала, даже если он застрахован на всю сумму. Это следует принять как аксиому. К тому же и доказательств за всю историю денежных отношений между людьми достаточно, чтобы убедиться в реальности инвестиционных рисков.

Понятие и виды инвестиционных рисков

Говоря языком учебников по финансам, инвестиционные риски – это возможность потери вложенным капиталом своей первоначальной стоимости (частично или полностью) вследствие экономических, политических, внутренних (корпоративных) или иных причин.

Виды инвестиционных рисков

Существует две основные категории рисков при вложении денег в тот или иной актив:

[list type=”arrow”][li]Рыночные риски.[/li]
[li]Нерыночные риски.[/li][/list]

Каждая категория подразумевает под собой несколько конкретных типов рисков, которые мы разберем чуть ниже.

Рыночные – это те риски, которые зависят от изменений рынка в целом. Например, смена законодательства, экономического курса в государстве и т.п. Повлиять на них отдельно взятый инвестор не может.

Нерыночные – это те риски, которые связаны со спецификой каждой отдельной отрасли инвестирования или отдельного актива, инструмента инвестиций, а также действиями самого инвестора. Такие риски инвестор может и должен проанализировать и максимально минимизировать, чтобы как минимум сохранить вложенные деньги.

Рыночные риски

Среди рыночных инвестиционных рисков на фондовом рынке можно выделить следующие:

[list type=”tick”][li]Экономические. К ним можно отнести, например, изменение Центробанком государства процентной ставки. Например, если она повышается, то кредиты для предприятий становятся дороже. Это, в свою очередь, приводит к уменьшению прибыли (увеличению убытков) бизнеса, использующего кредитование.[/li]

[li]Политические. Как правило, глобальные политические изменения напрямую влияют на экономику любой страны. Такие инвестиционные риски возможны при наложении санкций на государство, войне, смене правительства и государственного строя.[/li]

[li]Инфляционные. В случае высоких темпов инфляции внутри страны, уменьшается стоимостное выражение прибыли предприятий внутри нее. Это может привести к тому, что вложив некоторую сумму в фондовый рынок и получив процент прибыли меньший, чем процент инфляции, вы фактически понесете убыток, так как сможете на полученную в результате инвестиционной деятельности сумму купить меньше товаров, чем в тот момент, когда начинали инвестировать.[/li]

[li]Валютные. Данные риски напрямую связаны с первыми двумя, так как отражают экономическую и политическую ситуацию внутри одной страны по отношению к другой, что выражается в курсе национальной валюты к валюте другой страны.[/li][/list]

[notification type=”help”]Напоминаем, что отдельно взятый инвестор не может никак повлиять на данный вид инвестиционных рисков.[/notification]

Нерыночные риски

Из нерыночных рисков можно выделить следующие:

[list type=”tick”][li]Кредитный. Сегодняшнее обилие рекламы с высокими процентами дохода с одной стороны и всяческими уловками банков по кредитным предложениям с другой – приводят все чаще к такого рода рискам. Их суть в следующем: инвестор взял кредит и вложил в какой-то актив, но при этом существует вероятность, что актив оказался некачественным, либо номинал вложенного капитала снизился (капитальный убыток), либо доходность актива оказалась меньше планируемой. В такой ситуации инвестор рискует не погасить вовремя (или не полностью) взятые на себя кредитные обязательства.[/li]

[li]Предпринимательский (управленческий). Данный вид инвестиционного риска может уменьшить стоимость приобретенных акций, облигаций и других активов из-за неспособности руководства эмитента (компании, чьи акции инвестор приобрел) справляться с возникающими проблемами. Компания начинает снижать темпы роста прибыли, либо терпит убытки из-за этого.[/li]

[li]Нишевый. Бывают такие ситуации, когда отдельно взятая ниша (отрасль, индустрия) начинает терпеть убытки или замедляет свое развитие вследствие неких причин (обычно, экономических или политических). Несмотря на то, что фундаментальные показатели предприятия могут быть в норме, оно может упасть в цене вместе с остальным сегментом рынка. Примером такой ситуации является снижение нефтедобывающей промышленности из-за низкого уровня спроса на продукцию и снижение цен вследствие конкурентной борьбы на рынке.[/li]

[li]Ликвидный. Данный риск проявляет себя в тех случаях, когда инвестор не может быстро обратить купленные активы в деньги. Это может послужить как причиной убытков (из-за изменения курса валюты, например), либо недополученной (упущенной) прибыли.[/li]

[li]Личный. Данный вид рисков напрямую зависит от уровня финансовой грамотности самого инвестора, его способностью грамотно создавать и управлять портфелем инвестиций. Сюда также можно отнести умение производить оценку, анализ и минимизацию инвестиционных рисков в целом.[/li][/list]

Минимизация инвестиционных рисков

Выше мы перечислили общие категории рисков для инвестора и немного конкретизировали их. Теперь давайте поговорим о возможных способах минимизации нерыночных рисков.

[list type=”arrow”][li]На первом месте стоит выделить образование и самообразование в сфере инвестиций. Чем больше вы знаете, тем меньше вероятность, что станете жертвой одного из упомянутых в этой статье риска. Существует масса бесплатных и платных методов: от книг в библиотеках до пошаговых обучающих программ. Рекомендуем вам также посмотреть видео урок на нашем сайте о том, как снизить риски инвестирования на фондовом рынке (ссылка откроется в новой вкладке).[/li]

[li]Нишевый риск можно снизить до минимума, грамотно составив свой инвест портфель, в который будут входить компании, инструменты из разных сегментов экономики и индустрий.[/li]

[li]Ликвидный риск можно минимизировать, выбрав самые ликвидные активы. К таким можно отнести акции международных компаний на фондовом рынке (при условии, что вы правильно выбрали брокера).[/li]

[li]Кредитного риска можно совсем избежать, не используя кредитные средства в инвестиционных целях. Для начинающих инвесторов вкладывать кредитные деньги более чем неразумно! Если же вы уверены в своих знаниях, умениях и вложили кредитные деньги в проверенный актив, то постарайтесь иметь резерв, которым в случае непредвиденных обстоятельств сможете погасить свою текущую задолженность без негативных последствий в виде пеней и штрафов по просроченным кредитам.[/li]

[li]Управленческий риск можно минимизировать за счет подробного изучения фундаментальных показателей выбранной компании (инструмента инвестиций) не только на текущий момент, но и в исторической перспективе на протяжении 5-10 лет. Для фондового рынка – это изучение финансовых отчетов компаний и прослушивание аудио записей ежеквартальных (годовых) отчетов директоров.[/li][/list]

На сегодня все. Надеемся, данная статья про инвестиционные риски была вам полезна. Если так, то можете поделиться ею в социальных сетях, а также высказать свое мнение, поделиться опытом или задать вопрос в комментариях ниже.