История развития инвестиционной деятельности в россии

Этапы развития инвестиционной деятельности в России

Иванов Василий Валентинович
Магистрант кафедры прикладной экономики,
Новгородский государственный университет
имени Ярослава Мудрого
E-mail: [email protected]

Развитие инвестиций в России трудно разделить на определенные этапы. Хронологическими рамки развития инвестиционной деятельности в России условны. Однако, этапы развития инвестиционной деятельности можно разделить на определенные этапы согласно переломным этапам развития социально-политических, общеэкономических и иных процессов, протекающих в обществе. Развитию инвестиционной деятельности присущи процессы, которые протекают циклически, при этом каждому этапу развития соответствуют социально-экономические особенности.

На мой взгляд развитие инвестиционной деятельности можно разделить на 4 этапа.

I этап: до II половины XVIII столетия. На данном этапе основными финансовыми ресурсами служили реквизиции, займы у монастырей и частных лиц. На данном этапе можно говорить об инвестициях в реальные активы.

II этап: со II половины XVIII в. до 1917 года (дореволюционный). На данном этапе развитие инвестиционной деятельности можно отметить появление первой акционерной компании по торговле на Средиземном море, организованной Екатериной II. После данного события в национальной экономике активизировались и отечественные инвесторы. Начиная с 1830-х годов к инвестиционной деятельности приобщились все сословия империи. Самыми крупными инвесторами на данном этапе являлись помещики.

После отмены крепостного права в Российской империи начинается инвестиционный бум. В результате проведенных реформ крестьяне получили личную свободу, а особо зажиточными смогли выкупить землю в собственность. В дальнейшем крепкие крестьянские хозяйства служили фундаментом для развития в области потребления, сбыта, кредита и переработки.

В 1864 году получил свое развитие первый акционерный коммерческих банк.

В связи с развитием торговли и промышленности российским предпринимателям потребовались долгосрочные кредиты, которые начали выдавать государственный заемный банк под залог фабрик (на срок до 28 лет), указанных имений (до 33 лет), строений (до 33 лет). Результатам данных займов являлись потеря платежеспособности и ликвидности банков. В дальнейшем был запрещена выдача заемных средств под залог недвижимости.

В результате реформы денежной системы России 1895–1897 гг., рыночное хозяйство страны получило устойчивую золотую валюту и бумажные денежные знаки, которые были равнозначны золото и свободно обменивались. Данная реформа послужила прогрессивным мероприятием развитие российской экономики. Также новая денежная система позволила иностранным инвесторам осуществлять инвестиции.

III этап: с 1917 года по 1991 год (советский). В связи революцией, и приходом к власти большевиков система инвестирования частными домохозяйствами была полностью уничтожена. Начальный этап появления советского государства характеризуется экономическим кризисом, падением производства во всех отраслях промышленности.

После октябрьской революции перед новым правительством стояли задачи восстановления народного хозяйства страны, для этого необходимы были инвестиции. Для привлечения средств было принято решение об обращении к внешним источникам финансирования. Возможными источниками финансирования рассматривались займы, торговля, концессии. В связи с о сложным внешнеполитическим положением советского государства определило преимущество концессии над другими формами привлечения внешнего капитала.

В советское время, вплоть до 70-х годов, государство не допускало появление свободной денежной массы у населения. Учитывая данные обстоятельства, концессия выдвигалось советским правительством, как компромисс, необходимый для привлечения денежных средств от иностранных инвесторов и дающий им необходимые гарантии в виде договора на эксплуатацию конкретного предприятия, а России — средства необходимые для развития промышленности.

При реализации новой экономической политики были созданы все условия для привлечения иностранного капитала в Россию. Советское правительство заявляло о желании сдавать предприятия в концессию, а многие иностранные фирмы изъявили желание откликнуться на эти декларации. На практике эти намерения реализовать не удалось.

Основной причинной неудачи необходимо назвать противоречие концепции НЭПа. Власти стремились сохранить в руках основные промышленности предприятия и создать условия для их развития, при этом оградить от возможной конкуренции со стороны концессионных предприятий. При этом отрицательные последствия данной конкуренции преувеличивались, положительные не рассматривались. Также важную роль играли и идеологические факторы, не дать обогащение иностранцев за счет российских природных ресурсов, также не дать развитие частному сектору.

IV этап: с 1991 года по настоящее время (современный). Современный этап развития инвестиционного рынка получил свое начало в 90-х годах XX века, как результат приватизации государственной собственности. В связи со снятием государственных ограничений на цены, что привело к гиперинфляции. Большой рост цен в считанные дни обесценивал сбережение большинства россиян. Предприятия после перехода в частные руки работать эффективнее не стали, и к тому же остались без оборотного капитала. На данном этапе основным направлением было не оптимизация производства, а раздел собственности. Результатом стал переход от неэффективной социалистической экономики в сверх неэффективную кризисную экономику. Но благодаря производимым реформам ситуация со временем начинает меняться, так в 1997 году объем инвестиций составил 24.2 % по сравнению с объемом инвестиций 1990 года. Данный спал произошел в связи с сокращением бюджетного финансирования, снижением рентабельности, и соответственно с уменьшением прибыли.

Инвестиционный кризис в России, связан с ухудшением социально-экономическим положением в стране, и обуславливается следующими факторами:

— недостатком финансовых ресурсов у предприятий;

— неудобной и неэффективной системой налогообложения;

— значительного морального и физического износа основных производственных фондов;

— неразвитости фондового рынка и политической нестабильности;

— падением абсолютных объемов производства продукции;

— усилением инфляционных процессов.

Наиболее важным направлением реформ в России является развитие и повышение инвестиционной эффективности. Развитие экономики невозможно без инвестиций.

Современный инвестиционный рынок — сложная система, которая имеет многообразные инструменты и товары, которые обеспечивают спрос всех видов инвесторов.

На текущий момент инвестиционный рынок в России можно представить тремя сегментами:

1) Рынок объектов реального инвестирования:

2) Рынок объектов финансового инвестирования:

3) Рынок объектов инновационных инвестиций:

Инвестиционная политика направлена на создание благоприятного инвестиционного климата в государстве, и подразумевают совокупность мероприятий, которые направлены на создание оптимальных условий для инвестиционной деятельности.

На основе вышеизложенного материала можно говорить о том, что развитие инвестиционной деятельности в России осуществлялось довольно сложно, в соответствии с изменением общественно-политических и финансово-экономических задач, решаемых государством на каждом этапе своего становления.

Также необходимо уточнить, что на III этапе решение об осуществлении инвестиций принималось только государством, в результате чего осуществление инвестиций было нелогичным, что привело к ослаблению инвестиционной потребности.

Также необходимо упомянуть, что на II и IV этапах осуществление инвестиционной деятельности проводилось за счет частных инвесторов. Только в РФ инвестирование осуществляется уже на более качественно новом уровне, используя различные инструменты финансирования.

РАЗВИТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ

магистрант кафедры «Финансы», университета «Туран»,

Казахстан, г. Алматы

канд. экон. наук, доцент университета «Туран»,

Казахстан, г. Алматы

Инвестиционная деятельность в каждой стране весьма важный процесс, который определяет ее благосостояние и экономическую подкованность. Инвестиции оказывают воздействие как на экономических рост внутри страны, так и в целом на экономическое положение государства на мировой арене. На инвестиционную деятельность оказывают влияние многие факторы, которые берут свое начало из глубины веков, то есть исторического прошлого страны, и современных экономических, социальных и политических условий. Именно поэтому проблема инвестиций и развития инвестиционной деятельности весьма актуальна в современном мире.

Многие научные исследователи современности, обращаясь к данной теме, определяют инвестиции, как категорию неоднозначную и многогранную. Это такие деятели как: Дж. Кейнс, Топсаханова Ф.М.-Г. Топсаханова, Чиченов М.В., Чернявский Д.И., Шарп У., Хачатуров Т.С. и др. В своем учебном пособии Игонина Л.Л. говорит про инвестиции как о процессе, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов – получение дохода (эффекта). [4, с. 5]. Законодательно, федеральным законом № 39-ФЗ, понятие инвестиции определяются как денежные средства или ценные бумаги, которые вкладываются в объекты предпринимательской деятельности для целей получения прибыли. [1]. Данные формулировки, на наш взгляд, в совокупности отражают полную картину экономического предназначения инвестиций, это преобразование настоящих материальных благ, денежных средств, ценных бумаг в последующий доход (прибыль).

Инвестиционная деятельность исходно произрастает своим понятием из предыдущего, и означает (в формулировки Игониной Л.Л.) деятельность, которая связана с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения эффекта. Активизация инвестиционной деятельности является одним из факторов экономического развития страны.

Для того, чтобы правильно представлять инвестиционные процессы в настоящее время в России, необходимо изучить историю развития инвестиций, зарождение и развитие. Для этого обратимся к историческому прошлому нашей страны, ведь закономерности витков прожитых лет народом, характерно отражается на сегодняшнем дне современных жителей страны, так как инвестиционный процесс представляет собой рычаг, который организует и приводит в действие работу того или иного сегмента экономики. Поэтому необходимо изучить развитие инвестиционной деятельности прошлого, для того, чтобы определить ресурсную базу в настоящее время и выявить настоящие проблемы и перспективы их решения. Выявить определенные этапы, которые определяют витки инвестиционной деятельности в России практически не представляет возможным. Но если анализировать инвестиционный процесс рамках реперных точек социального, политического и экономического процесса, то это возможно сделать. На наш взгляд, следует выделить четыре этапа, которые наглядным образом разделять инвестиционную деятельность.

Первый этап (начиная из глубины веков, до второй половины 18 века). Инвестиции производились именно в реальные активы, а финансовые ресурсы воплощались реквизициями, производились займы у монастырей и частных лиц.

Второй этап (со второй половины 18 века до 1917 года). В дореволюционный период появилась первая, на то время, акционерная компания, которая была создана Великой Екатериной. Действительно, после этого значимого решения в экономике страны произошли существенные сдвиги. Инвесторы внутри страны стали проявлять свою деятельность и активно вкладывать финансовые ресурсы в значимые проекты. Так уже с 1830 года практически все слои общества имели свой вклад в инвестиционную деятельность страны, хотя самыми крупными стали помещики. Тормозило развитие крепостное право, но после его отмены инвестиционная деятельность в Российской империи достигает пика, вершины своего развития.

Нужно обратить внимание, что первый акционерный коммерческий банк был создан в 1864. Далее населению империи требовалось большое количество долгосрочных финансовых ресурсов, это вызвало потребность в кредитах. Их выдавал государственный заемных банк под залог имущества. Но все же данная деятельность закончилась провалом, так как происходила потеря платежеспособности и ликвидности банков.

Денежная реформа 1895-1897годов дала старт для развития экономики Российской империи и инвестиционной деятельности, так как в результате ее проведения валюта стала подкреплена золотом в пропорциональном объеме. Произошел приток иностранного капитала, что благоприятно сказалось на всей экономической жизни государства.

Третий этап. (с 1917 по 1991). Данный этап можно именовать ка советский. Формирование командной экономики привело к уничтожению инвестирования домашними хозяйствами, которые являются одним из главных субъектов экономики. Поэтому произошел спад производства и кризис в экономике всей жизни общества. Примерно до 70-75 годов, государство следило за недопущением свободной денежной массы у населения, что говорит, о невозможности инвестирования. Внешнее инвестирование не развивалось. Денежные средства и без инвестиций домохозяйствами организованно копились в руках государства.

Четвертый этап развития (с 1991 вплоть до настоящего время). Именно современный этап знаменуется развитием инвестиционного рынка. В данный период происходит приватизация государственной собственности, гиперинфляция (из-за снятия ограничений на цены), обесценение сбережений. Но уже к 1997 году рыночная экономика проявила себя, и рост инвестиций составил 24,2 % (в сравнении с 1990 годом).

Именно данные условия, последствия распада СССР до сегодняшнего дня проявляются в экономике, в инвестиционной деятельности.

Итак, на 3 этапе инвестиции производились государственным установлением, при этом инвестиционная потребность хозяйствующих субъектов была просто неуместна. На 2 и 4 этапе частные инвесторы, а именно организации и домашние хозяйства, осуществляют инвестиционную деятельность. Но только в Российской Федерации в настоящее время на современном уровне осуществляется инвестирование, с помощью различных инструментов финансирования.

Рассмотрев, развитие инвестиционной деятельности в России с начального этапа зарождения инвестиционной деятельности, необходимо отметить, что современное состояние инвестиционной деятельности в стране зависят от таких факторов как [5, 6]:

• недостаток финансовых ресурсов предприятий;
• износ основных фондов предприятий;
• отставание фондового рынка от мирового уровня;
• политическая нестабильность;
• применение неудобной системы налогообложения;
• финансового благополучия населения, в настоящее время эта тенденция идет на спад, то есть граждане вынуждены сберегать, копить «в чулке» собственные финансы, так как боятся кризиса в 2019 году;
• организации, как субъект экономики, вынуждены обновлять основные фонды за счет собственных средств, что говорит о низкой доле государственного участия и помощи организациям, а также о низкой инвестиционной активности все субъектов экономики, это является отрицательной тенденцией развития, которая может тормозить производственный процесс и экономическое развитие в целом;
• зависимость экономики от внешних условий мирового рынка, проявляет себя так называемая «голландская болезнь», то есть ориентация на сырьевой сектор экономики заставляет играть по ее правилам, решением этой проблемы будет политика протекционизма, на наш взгляд;
• высокий уровень дифференциации регионов России и неравномерное распределение инвестиций создает высокий перекос в финансовых потоках и инвестициях, что заставляет экономику вынужденно развиваться в пропорциональных объемах;
• высокий уровень дифференциации доходов населения, низкий уровень жизни и инфляционные ожидания снижают инвестиционную активность населения и т.д.

Перечисленные факторы развития, проблемы и возможные перспективы свидетельствуют о том, что государство должно участвовать в инвестиционной деятельности с помощью целевого финансирования, трансфертов, выпуска целевых облигационных займов, предоставления концессии отечественным и иностранным инвесторам, обеспечения гарантий по проектам, которые реализуются за счет средств федерального и регионального бюджета.

Список литературы:

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-ФЗ (последняя редакция), принят Гос.Думой 15 июля 1998г.
2. Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2019 и плановый период 2020 и 2021годов: проект Министерства финансов РФ [Электронный ресурс]// Справочно-правовая система «КонсультантПлюс» /Компания «Консультант»
3. Беспамятнов Р.В. Инвестиционная деятельность в РФ: проблемы и перспективы развития [Текст]/Р.В. Беспамятнов // ACTUALSCIENCE. -2016. -№12(том 2). — С.262-263.
4. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие [Текст]/ Л.Л.Игонина// -М.: Экономистъ. -2005. – С.478.
5. Игонина Л.Л.Финансовая система России: макроэкономический и региональный аспекты: монография [Текст] / Л.Л.Игонина, Л.В.Болдырева / -М: РУСАЙНС. -2017.-С.-170.
6. Лаврентьева Л.В. Проблемы и перспективы развития инвестиционной деятельности в Российской Федерации в условиях экономических санкций [Текст]/ Л.В. Лаврентьева, А.И. Курылев, Б. Хаймер, А.С. Мельникова// Вестник евразийской науки.-2016.-№ 6 ( том 8).- С.1-9.

История инвестирования. Когда впервые стали вкладывать деньги?

в Интересное 27/03/2017 2,202 Просмотров

Сегодня каждый финансово грамотный человек хорошо понимает всю важность правильного распоряжения финансами и постоянного приумножения накоплений. Более того, в современном мире невозможно представить ни одно государство, экономика которого существовала бы без инвестиций. Но если задуматься, то что нам известно об этой теме на самом деле, и откуда вообще взялись инвестиции? А далее вы как раз и узнаете краткую историю инвестирования, начиная с глубокой древности и заканчивая современными реалиями.

• Инвестиции в древности
• Средние века. Развитие инвестирования за границей
• История инвестиций в России
• Заключение

Инвестиции в древности

Известно ли вам, что первые письменные упоминания об инвестировании и необходимости грамотно обращаться с деньгами встречаются еще во времена древнего Вавилона? За многие сотни лет до нашей эры именно в этом царстве люди впервые обратили внимание на важность внимательного обращения с доходами и грамотного распоряжения финансовыми потоками. Примечательно, что эта наука изначально преподавалась в закрытых сообществах и предназначалась только для знати.

Также большое внимание финансам уделяли и в Древней Греции, а в частности в Афинах. Так, каждому гражданину выдавался участок земли, и обеспечивалась поддержка от государства. В это же время активно развивалась сфера кредитования. К примеру, такая популярная сегодня услуга, как ипотека, впервые появилась именно в Древней Греции. Естественно, различные займы под проценты, участки земли и объекты недвижимости уже тогда предоставляли немалые возможности для инвестирования и приумножения капитала.

Большие перспективы для инвестиций открывала и морская торговля. К примеру, многие зажиточные купцы специально покупали корабли и предоставляли их опытным командам, которые занимались мореплаванием и торговыми операциями. Сам владелец корабля обычно получал около 30% дохода от общей выручки за плавание. При этом возможные потери часто подлежали обязательному страхованию.

Средние века. Развитие инвестирования за границей

Само слово «инвестиция» появилось достаточно давно и имеет латинское происхождение. Причем изначально оно переводится как «одеваю, надевать». Уже позже термин инвестиции, а точнее латинское слово invest, приобрел новое понятие – вкладывать что-либо.

Но почему же изначально слово «инвестиции» имело столь необычное значение? Это объясняется тем, что в эпоху раннего Средневековья в роли инвесторов или же инвеститоров выступали вассалы, которых их феодалы (образно выражаясь, хозяева) ставили вместо самих себя управлять и распоряжаться земельными наделами и хозяйством. В переносном смысле такой распорядитель был тем, «кто хорошо кормит и одевает все владения», заменяя хозяина.

Стоит добавить, что процесс назначения инвеститора представлял собой целую торжественную церемонию, в период которой устраивался большой праздник, а самого назначенного вассала наряжали в специальное облачение. Большая часть полученной прибыли шла, конечно же, самому феодалу – вассал получал лишь часть от этого заработка.

Также такие инвеститоры часто становились впоследствии настоятелями церковных приходов, мировыми судьями и даже военачальниками, несмотря на то, что из их вотчины практически ничего им не принадлежало.

История инвестирования в России

Создание рынка инвестиций в России шло постепенно. При этом можно условно выделить 3 следующих этапа.

1. До 1916 года. В это время основными ресурсами правительства часто являлись заемы у частных лиц, монастырей и кредитных организаций. Так, еще в 1762 году императрица Екатерина II приобрела около 24 акций одной акционерной компании, которая занималась торговлей на Средиземноморье. Уже к 1830 году инвестированием в различные направления активно занимались все высшие сословия империи и особенно помещики. Здесь же стоит добавить, что такой инструмент для вложений в недвижимость, как доходные дома, впервые стал использоваться именно в Царской России и считался наиболее выгодным способом получения пассивного дохода.
2. С 1917 по 1992 год. В это время на территории России стали активно развиваться и монополизировать рынок многие казенные банки. При этом свободные капиталы обычно направлялись в виде долговременных ссуд дворянам. Уже в начале ХХ века благодаря росту промышленности и привлечению иноземных инвестиций состояние экономики стало ощутимо улучшаться. Однако с приходом советской власти система всего частного инвестирования была практически полностью уничтожена, так как не допускала наличия свободных финансов у населения.
3. С 1992 года. После краха всех советских устоев в результате приватизации почти всей государственной собственности стал активно расширяться инвестиционный рынок. Постепенно экономика вновь пришла в норму, а в страну стали стабильным потоком идти деньги иностранных инвесторов и своих же граждан, желающих инвестировать свои накопления в различные сферы деятельности.

Заключение

Как видите, история инвестирования развивалась достаточно динамично в течение многих этапов и различных моментов. Как в России, так и за ее пределами рынок инвестиций формировался достаточно разными способами. Сегодня же большинство развитых стран активно поддерживает приток всех иностранных вложений и всячески поощряет вклады от частных лиц для развития разных государственных компаний, предприятий и отраслей экономики.

История инвестиций в России

Известно, что в России регулируемое инвестирование появилось в 1987 году. С началом перестройки в Советском Союзе стал возможных приток иностранных инвестиций.

Образовались первые закрытые совместные предприятия, для них существовали валютные, таможенные и налоговые льготы. Доля иностранных капиталовложений не могла превышать 49% уставного фонда совместных предприятий.

Для совместных предприятий существовали определенные валютные, таможенные и налоговые льготы. В 1991 году был издан закон «Об иностранных инвестициях в РСФСР», а само понятие прямых инвестиций разъяснено в законе «О валютном регулировании и валютном контроле» от 1992 года. Для иностранных инвесторов особенно привлекательной была и остается сфера услуг (торговля и общественное питание), а также добывающая промышленность, в основном нефтяная и металлургическая. Самыми крупными инвесторами в Российскую экономику были США, Япония, Германия и Великобритания. Главным местом целевого использования капиталовложений до сих пор является Москва и Московская область. К сожалению, из-за несовершенства законодательной власти, падения производства, растущей инфляции и разгула преступности начала 90-х годов размер иностранных инвестиций был намного ниже, чем мог бы быть и не соответствовал потенциальным возможностям российской экономики. Прямые инвестиции имели наибольший удельный вес среди суммарных иностранных капиталовложений с 1991 по 1996 годы. Экономический кризис 1998 года ударил по всем видам капиталовложений, но на прямых инвестициях он отразился менее всего. 1998 и 1999 годы характеризуются падением объемов инвестирования в целом. До 1999 года российские инвесторы к прямому инвестированию интереса практически не проявляли. Стабилизация политической ситуации в стране после президентских выборов 2000 года, снижение уровня инфляции, прекращение роста внешнего долга и принятие в 1999 году ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» — все это поспособствовало увеличению иностранных капиталовложений в экономику России.

В конце девяностых годов инвестиционные вложения в Россию преимущественно носили спекулятивный характер, то есть они были краткосрочными. Большинство иностранных инвесторов в России стремились быстро заработать деньги и уйти. Сейчас прямые иностранные инвесторы в России, конечно, тоже стремятся к прибыли, но они уже не торопятся уходить. Они нанимают российских специалистов и вкладывают деньги в их обучение, платят в России налоги и приносят новые управленческие технологии. Такая тенденция возникла в ходе экономических реформ и выросшей цены на энергоносители, которая дала России ресурсы для перестройки экономики. По результатам проведенного компанией «Эрнст энд Янг» опроса по инвестиционной привлекательности европейских стран, в котором приняли участие более 500 топ-менеджеров европейских, американских и азиатских компаний, Россия заняла второе место в Европе по количеству компаний, планирующих здесь инвестиционные проекты.1 В этом списке Россия опередила Великобританию, Францию, Швейцарию и уступила первенство только Германии.

В настоящее время в России достаточно сложно происходит структурная перестройка в деятельности предприятий практически всех отраслей народного хозяйства. Одной из важнейших задач для них является привлечение инвестиций в бизнес для успешного выживания в условиях конкуренции, в том числе и зарубежных.

Другие статьи по теме:

1 комментарий к записи История инвестиций в России

Таким образом, история развития инвестиций насчитывает множество этапов и моментов, в России и за рубежом инвестиционный рынок формировался достаточно различно. На современном этапе практически все государства активно поддерживают приток иностранных инвестиций и поощряют вклады частных лиц в развитие предприятий и отраслей.