Роль банка на рынке ценных бумаг

Деятельность банков на рынке ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка, на котором банки являются одними из основных субъектов. Коммерческие банки исторически были первым и учреждениями, которые начали специализироваться на операциях с ценными бумагами. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.

Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Модели рынка ценных бумаг

В настоящее время существуют три модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников.

1.Небанковская модель (США) – в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам.

2.Банковская модель (Германия) – посредниками выступают банки.

3.Смешанная модель (Япония, Россия) – посредниками являются как банки так и небанковские компании.

Цели, которые преследуют банки, осуществляя операции с ценными бумагами, вытекают из самой природы и роли, которую они играют н а финансовом рынке. Ценные бумаги служат средством для достижения главной цели — получения прибыли. Они расширяют возможности банков по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер их деятельности. Стандартность и серийность, способность интенсивно обращаться на финансовых рынках обусловливают привлекательность ценных бумаг для банков, помогают обеспечивать их ликвидность.

Виды деятельности банков на рынке ценнымх бумаг

Банкам на рынке ценных бумаг разрешены почти все проводящиеся здесь операции (сделки). Они могут:

— выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

— вкладывать средства в ценные бумаги;

— управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

— выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т. е. выступать в роли финансового брокера;

— оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг (инвестиционное консультирование);

— организовывать выпуски ценных бумаг, т. е. выступать в качестве инвестиционной компании;

— выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» российские коммерческие банки имеют право выступать в роли финансовых посредников на рынке ценных бумаг. Банки, получившие соответствующие лицензии от ФСФР, могут выполнять следующие профессиональные функции на РЦБ.

Функции финансового брокера — это посреднические (агентские) функции, состоящие в купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора поручения. При этом банк может выполнить поручение клиента одним из следующих способов: осуществить сделку на бирже; купить ценные бумаги у клиента для собственного портфеля или продать имеющиеся у него ценные бумаги клиенту. В том случае если заявка клиента касается котирующихся на официальном рынке акций, то такие сделки совершаются, как правило, на биржах.

Под дилерской деятельностью понимается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Следует заметить, что центральные банки являются, как правило, основными дилерами по государственным ценным бумагам. В настоящее время центральные банки через рынок ценных бумаг оказывают воздействие на денежный рынок и рынок капиталов.

Банки могут заниматься организацией выпуска ценных бумаг. Осуществляя эмиссию ценных бумаг, предприятия обычно прибегают к услугам посредников-банков, имеющих необходимый опыт и возможности: квалифицированный персонал, сеть отделений и филиалов, позволяющих расширить круг инвесторов.

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств, которая включает сбор, сверку, корректировку информации по сделкам с ценными бумагами, подготовку бухгалтерских документов, зачет взаимных обязательств, расчеты по ним. Расчеты по операциям с ценными бумагами осуществляются на основании договоров с участниками рынка ценных бумаг, для которых банк производит расчеты.

Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на них, именуется депонентом. Между депозитарием и депонентом заключается депозитарный договор (договор о счете депо), регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности.

Банки могут заниматься деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг. Такой деятельностью признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценным и бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Соответственно банки имеют право:

-инвестировать в портфели акций небанковских компаний (в том числе обеспечивая контрольное влияние косвенно, через дочерние организации);

— учреждать небанковские инвестиционные институты;

— учреждать компании, специализирующиеся на учете и хранении ценных бумаг, а также на расчетах и платежах по операциям с ними (депозитарные и клиринговые институты);

— учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды и т.п.). Указанные виды деятельности охватывают почти весь круг возможных операций с ценными бумагами за собственный счет и по поручению клиента.

Отдельные работники банка могут получить статус специалиста финансового рынка, под которым применительно к кредитным организациям понимаются:

1) Лица, руководящие текущей деятельностью организации, действующей на финансовом рынке (руководитель и/или заместитель руководителя структурного подразделения, в должностные обязанности которого входит непосредственное осуществление деятельности на финансовом рынке, включая структурное подразделение, осуществляющее функции внутреннего учета в организации).

2) Контролер (работник кредитной организации, действующей на финансовом рынке, отвечающий за внутренний контроль в организации).

3) Специалист, который может оказывать консалтинговые и информационные услуги по операциям с ценными бумагами, инкассировать ценные бумаги.

Классификация операций с банков с ценными бумагами

В самом общем плане операции банков с ценными бумагами можно разделить (по разным критериям) на следующие группы и подгруппы:

— фондовые и коммерческие;

— эмиссионные, торговые, сохранные, гарантийные, доверительные, залоговые;

— собственные и клиентские.

Более детально операции (действия) коммерческих банков с ценными бумагами и иными инструментами можно классифицировать на ряд видов на основе также разных критериев, указанных ниже.

По критерию назначения операции (действия):

2. По критерию того, в какой части баланса отражается операция с ценными бумагами:

3. По критерию срочности:

— краткосрочные операции (от нескольких часов до одного года);

— среднесрочные операции (от одного года до пяти лет);

— долгосрочные операции (5—30 лет);

— бессрочные операции (без фиксации срока).

4. По критерию цели проведения операции:

— операции управления собственным капиталом; операции привлечения ресурсов;

-операции управления долгом;

— операции управления ликвидностью;

— операции управления средствами клиентов;

— операции управления рисками;

— операции управления кредитным портфелем;

— операции в целях обеспечения возврата размещенных денежных ресурсов;

— операции по поручению клиентов;

— хранение и учет прав на ценные бумаги;

— операции инкассирования ценных бумаг.

5. По критерию лежащей в основе операции ценной бумаги (инструмента):

— операции с акциями;

— операции с облигациями;

— операции с векселями;

— операции с чеками;

— операции с депозитарными расписками;

— операции с производными инструментами;

— операции со вспомогательными ценными бумагами.

6. По критерию валюты, в которой номинированы (выпущены) ценные бумаги:

— операции в национальной денежной единице;

— операции в иностранной валюте;

— операции в международных денежных единицах.

7. По критерию способа начисления текущего дохода:

— операции с дисконтными ценными бумагами;

— операции с купонными ценными бумагами;

— операции с дивидендными ценными бумагами;

8. По критерию того, в чьих интересах проводятся операции (кто является собственником инвестиций в ценные бумаги):

— собственные операции банка;

— операции для клиентов (включая операции доверительного управления).

Операции коммерческих банков на РЦБ многогранны. Более того, в последнее десятилетие отмечается в качестве общемировой тенденции рост как числа инструментов РЦБ, так и операций, проводимых с ними коммерческими банками.

Функции и операции центрального банка на рынке ценных бумаг

Центральный банк на рынке ценных бумаг выполняет двоякую роль:

· с одной стороны, он является профессиональным участником данного рынка, то есть активно в рамках своих полномочий проводит операции с ценными бумагами;

· с другой стороны, центральный банк как государственный орган осуществляет регулирование рынка ценных бумаг, выполняя ряд соответствующих функций.

Функции центрального банка на рынке ценных бумаг дифференцируются по странам. В наиболее общем виде центральный банк на фондовом рынке выполняет следующие функции:

1. является финансовым агентом Правительства;

2. осуществляет операции с использованием ценных бумаг для целей регулирования денежного обращения и решения текущих и долгосрочных задач денежно-кредитной политики;

3. выступает органом государственного регулирования для коммерческих банков – профессиональных участников рынка ценных бумаг;

4. принимает участие в развитии институциональной и правовой инфраструктуры рынка ценных бумаг;

5. является консультантом Правительства и парламентских органов, соавтором разработки законодательных актов о финансовом рынке, координатором в объединении ресурсов для разработки новых систем торговли ценными бумагами.

Выступая в качестве финансового агента правительства, центральный банк, как правило:

· организует первичное размещение и обращение государственных ценных бумаг;

· может выполнять функции депозитария, клирингового и расчетного центра по операциям с отдельными выпусками государственных ценных бумаг;

· выступает агентом по платежам, связанным с обслуживанием внутреннего государственного долга в форме ценных бумаг;

· может устанавливать требования к торговой и депозитарной системе, заключает договоры с организациями на выполнение функций соответствующих систем;

· устанавливает правила проведения и проводит аукционы по продаже государственных облигаций на первичном рынке;

· хранит сведения (глобальные сертификаты) о каждом выпуске государственных облигаций, присваивая каждому выпуску государственный регистрационный номер;

· осуществляет по поручению Министерства финансов дополнительную продажу на вторичном рынке государственных облигаций, не проданных в период их первичного размещения;

· осуществляет погашение государственных облигаций по поручению Министерства финансов в день погашения;

· передает по требованию Министерства финансов в порядке, установленном в договоре между центральным банком и Министерством финансов, информацию о состоянии счетов «депо» дилеров и инвесторов, полученную на основании соответствующей отчетности;

· осуществляет торговлю государственными облигациями на вторичном рынке путем выставления во время торгов заявок на покупку и продажу государственных облигаций.

Центральный банк использует операции с государственными ценными бумагами в качестве одного из инструментов денежно-кредитной политики при проведении операций открытого рынка: размещает государственные облигации на вторичном рынке или покупает их с целью корректировки объёма денежного предложения.

В рамках осуществления государственной денежно-кредитной политики центральный банк также эмитирует собственные облигации для целей оттока ресурсов с денежного рынка. Помимо этого, для формирования золотовалютных резервов банк может выпускать векселя, номинированные в иностранной валюте.

Контрольные функции центрального банка также существенно отличаются по странам, однако в наиболее общем виде их можно представить следующим образом:

· контроль за размещением и обращением государственных облигаций;

· получение информации о ходе торгов государственными облигациями, имеющейся в торговой системе, об остатках на счетах «депо» дилеров в депозитарии, о движении средств по счетам в торговой системе;

· приостановление операции любого дилера с государственными облигациями при обнаружении в операциях данного дилера нарушения действующего законодательства или настоящего положения;

· установление порядка учета операций, совершаемых банками на рынке ценных бумаг.

Роль Национального банка в регулировании рынка ценных бумаг в наиболее общем виде сводится к следующему:

1. законодательная роль (разработка проектов законов, выпуск подзаконных актов, определяющих правила и стандарты совершения операций на рынке ценных бумаг в пределах компетенции Национального банка, установление требований к участникам рынка, операционных и учетных стандартов);

2. контроль за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка путем:

· установления экономических нормативов, регулирующие деятельность банков-профессиональных участников рынка ценных бумаг;

· осуществления надзора за финансовым состоянием банков-профессиональных участников рынка ценных бумаг, принятия мер по их оздоровлению;

3. формирование системы защиты инвесторов от потерь (в том числе государственные или смешанные схемы страхования инвесторов);

4. предотвращение негативного воздействия на фондовый рынок других видов государственного регулирования (монетарного, валютного, фискального, налогового);

5. предупреждение чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг, отвлекающего часть денежного приложения инвестиционных ресурсов на покрытие непроизводительных расходов государства.

Национальный банк в соответствии с законодательством Республики Беларусь выполняет следующие функции и операции:

· выполняет функции финансового агента Правительства Республики Беларусь по обслуживанию государственного долга Республики Беларусь;

· оказывает посреднические услуги в качестве финансового агента Правительства Республики Беларусь на рынке государственных ценных бумаг, участвует в организации их первичного размещения и обращения Данное направление деятельности Национального банка является одним из важнейших, так как операции по размещению на первичном рынке государственных ценных бумаг позволяет финансировать дефицит республиканского бюджета на безинфляционной основе;

· выполняет функцию организатора денежных расчетов по сделкам с государственными облигациями в соответствии с действующим законодательством. Это означает, что, осуществляя операции по кассовому исполнению государственного бюджета, Национальный банк выступает агентом по платежам, связанным с обслуживанием внутреннего государственного долга в форме ценных бумаг, ведёт расчёты по выплате процентов и погашению государственных ценных бумаг, осуществляет учёт для Правительства операций с ними;

· выступает в роли консультанта Министерства финансов Республики Беларусь по вопросам выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга Республики Беларусь с учетом их воздействия на состояние банковской системы Республики Беларусь и приоритетов денежно-кредитной политики Республики Беларусь;

· выступает органом государственного регулирования для коммерческих банков — профессиональных участников рынка ценных бумаг;

· регулирует обращение ценных бумаг – валютных ценностей как в части банковских, так и небанковских операций;

· в рамках регулирования ликвидности банков использует операции с ценными бумагами в качестве инструмента проведения денежно-кредитной политики, осуществляет операции рефинансирования банков под залог государственных ценных бумаг (или другое обеспечение, определяемое Правлением Национального банка);

· осуществляет эмиссию собственных ценных бумаг, а также операции с государственными ценными бумагами на вторичном рынке (аукционы, доразмещение, сделки на вторичном рынке, депозитарные операции, выдача кредитов под залог ценных бумаг). При осуществлении эмиссии ценных бумаг Национальный банк отдает предпочтение краткосрочным облигациям, которые выпускаются, как правило, на срок до трех месяцев и во многом идентичны государственным краткосрочным облигациям Республики Беларусь.

Национальный банк принимает активное участие в развитии и поддержании на необходимом уровне инфраструктуры рынка ценных бумаг Республики Беларусь. К настоящему времени здесь созданы и функционируют основные элементы его институциональной инфраструктуры.

Так, вторичное обращение государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка, эмитированных на безбумажной основе, совершается через ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа». Торги проводятся в соответствии с правилами и регламентами, согласованными с Национальным банком.

Функции расчетного банка по денежным средствам выполняет Национальный банк, переводы государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка осуществляются через центральный депозитарий, который выполняет и функции расчетного депозитария. Данная система позволяет участникам биржевых торгов производить пополнение резерва ценных бумаг и денежных средств и уменьшение резервов во время торговых сессий.

Учет, хранение и расчеты по государственным ценным бумагам в Республике Беларусь обеспечивает двухуровневая депозитарная система, состоящая из центрального депозитария (РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг»), и депозитариев-банков, установивших корреспондентские отношения с центральным депозитарием. В настоящее время около 14 банковских депозитариев уполномочены выполнять вышеуказанные функции с государственными ценными бумагами и ценными бумагами Национального банка.

Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций.

Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ — конструкции, предназначен­ные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой.

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.

Значение коммерческих банков на рынке ценных бумаг в России

экономические науки

• Емельянова Юлия Викторовна , бакалавр, студент
• Санкт-Петербургский университет технологий управления и экономики

• ПОСРЕДНИК
• ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ
• ЭМИТЕНТ
• РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
• КОММЕРЧЕСКИЙ БАНК
• ИНВЕСТОР

Похожие материалы

Коммерческие банк, как участник финансовой системы, занимает особое место среди участников.

В различных странах роль банков не одинакова. В некоторых странах им запрещена деятельность на рынке ценных бумаг, например, США, в других, как Япония, банки подразделяются на коммерческие и инвестиционные с разделением функций, в других странах, как пример Россия, Германия, Франция, это универсальная организация, совмещающая функции.

В России деятельность банков регламентируется Федеральным Законом от 02.12.1990г. №395-1 «О банках и банковской деятельности» согласно ему банк — универсальная организация, которая кроме своей основной задачи — банковских операций, осуществляет все виды деятельности, все операции на рынке ценных бумаг в соответствии с Федеральным Законом. [1]

По данным Центрального Банка на 01.09.2018 всего в России 512 действующих кредитных организаций. Это в большинстве своем средние и мелкие банки. [2]

Рынок ценных бумаг в России переживает очередной кризис ввиду введения санкций, нестабильности доллара, изменения ключевой ставки. При этом банки играют важнейшую роль, формируя свой собственный портфель, выполняя ключевые функции на рынке.

По данным Банка России в 2017г. портфель ценных бумаг в кредитных организациях 9,7%, (12,3 трлн рублей), доля в активах банковского сектора 14,5%. Большая часть этого портфеля — 81% вложения в долговые обязательства, его объем увеличился до 9,9 трлн рублей. В то же время существенно увеличились вложения в долговые обязательства Российской Федерации — до 3,6 трлн рублей, однако их доля в общем объеме вложений в долговые ценные бумаги незначительно снизилась — с 36,1 до 35,8%. [3]

Проанализируем динамику удельного веса портфеля ценных бумаг в активах банковского сектора и его объем в кредитных организациях.

Рисунок 1. Портфель ценных бумаг кредитных организаций [3]

Как мы видим на рис. 1, начиная с 2010г. Портфель увеличился в 2,9 раза. Если рассмотреть динамику, можно увидеть, что скачки в сторону увеличения были в 2011г, 2014г, 2015г., что связано в 2010-2011гг. с выходом из кризиса, появлением свободных средств. В 2014г, 2015г. значительно вырос курс доллара, произошла валютная переоценка.

2015-2017гг. очень сложное время для банковского сектора, для экономики в целом. Незначительные колебания обусловлены введением санкций, скачками курса валюты, санацией и отзывом лицензий.

Рисунок 2. Доля портфеля ценных бумаг в активах банковского сектора [3]

По рис. 2 видно, что доля портфеля ценных бумаг в активах банковского сектора с 2010г. до 2014г. постепенно снижалась, что, по моему мнению, связано с повышенными рисками на рынках в связи с политической ситуацией, в 2010 г. повышение доли можно связать с выходом из кризиса и формированием портфеля уже в новых условиях. В 2015г. На фоне нестабильности ключевой ставки происходит ее увеличение.

Функции коммерческих банков:

1. Как эмитент: размещение своих обязательств (депозиты, сберегательные сертификаты, векселя, эмитент своих же акций, облигаций и опционов).
   • Выпуск векселей, депозитных и сберегательных сертификатов — накопление денежных средств, создание платежных.
   • Эмиссия акций осуществляется в следующих случаях: при учреждении организации, привлечении заемного капитала и увеличении уставного капитала путем дополнительного выпуска акций.
   • Выпуск облигаций распространен в России не так широко, хоть и последнее время возрос.
   • Банковские векселя пользовались большим просом так как использовались в основном для торговых операций.
2. Как инвестор: размещение собственных средств в ценные бумаги. Таким способом банк формирует свой инвестиционный портфель с целью получения дохода, обеспечения ликвидности.
3. Посредник: банки могут выполнять роль брокера и участника доверительного управления
   • Брокерская деятельность — проведение сделок, заключение договоров. [4]
   • Доверительное управление бумагами, денежными средствами для совершения сделок и заключения договоров. [4]
   • То есть банк выступает посредником в обращении ценных бумаг (покупке, продаже, хранению, получению дивидендов, купонов) тем самым получая комиссионное вознаграждение.
4. Инфраструктурное обслуживание: роль депозитария и инвестиционного консультанта.
   • Депозитарная деятельность — хранение и учет ценных бумаг, прав на них. [4]
   • Роль инвестиционного консультанта заключается в качественном консультировании, формировании портфеля клиента под его потребности.

Хоть такая деятельность и несет определенные риски (само инвестирование, валютная переоценка активов) и имеет свои недостатки, но и широкая деятельность дает двустороннюю выгоду:

• возможность поддерживать свою ликвидность
• возможность диверсифицировать свой портфель
• комиссионное вознаграждение
• увеличение конкурентоспособности
• формирование уставного капитала
• привлечение заемных средств
• накопление денежных средств

Для рынка ценных бумаг:

• расширение инвестиционных возможностей
• увеличение количества инвесторов
• поддержание спроса на рынке
• распределение средств между отраслями экономики

Как мы видим, кредитная организация выполняет все возможные роли на рынке ценных бумаг. Это роль: эмитента, инвестора и посредника. Которые естественно играют важнейшую роль. Можно сделать вывод, что банк и рынок ценных бумаг в финансовой системе страны — взаимосвязанные структуры, которые функционируют с помощью друг друга. Они влияют друг на друга и элементы всей системы. Универсализация банков —важнейшее решение для страны, позволяющее расширить возможности взаимодействия внутри всей финансовой системы, улучшить их.

Список литературы

1. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 03.08.2018) «О банках и банковской деятельности» (с изм. и доп., вступ. в силу с 26.09.2018)
2. Центральный банк Российской Федерации // Сведения о количестве действующих кредитных организаций и их филиалов в территориальном разрезе по состоянию на 01.09.2018 . электронный ресурс] – Режим доступа https://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/cr_inst_branch_010918.htm&pid=lic&sid=itm_3982 , свободный. – (дата обращения: 04.10.2018)
3. Департамент банковского надзора//Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора – 2017.- С. 27
4. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 03.08.2018) «О рынке ценных бумаг»

Электронное периодическое издание зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор), свидетельство о регистрации СМИ — ЭЛ № ФС77-41429 от 23.07.2010 г.

Соучредители СМИ: Долганов А.А., Майоров Е.В.

Рынок коммерческих ценных бумаг и участие банков в управлении и размещении

Рынок коммерческих ценных бумаг представляет собой не только среду частных инвестиций, но и массового корпоративного вмешательства со стороны банков и других предприятий финансов. В данной статье рассматриваем роли, которые исполняют на финансовых рынках коммерческие банки. От брокерского обслуживания до объемных выкупов собственных акций и поглощения мелких финансовых учреждений, и все это в рамках торговой биржи.

Вступление

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг представляет собой одной из системообразующих явлений, в которых коммерческий банк выступает как участник рынка, размещая там собственные акции, выкупая доли других, более мелких финансовых предприятий. И тем самым поглощая их, берет на себя функции эмитента для других участников. А также представляет свое брокерское подразделение, занимаясь управлением активами своих клиентов. Об этих и других функциях мы и поговорим в рамках этой статьи.

Объект торгов

Коммерческие банки как участники рынка ценных бумаг проводят регулярное размещение своих собственных акций. Финансовому институту также требуются дополнительные вливания со стороны частных инвесторов. И подобное вложение часто становится более прибыльным, нежели размещение депозитного вклада. Разница здесь формируется за счет возможных рисков. Хотя стоит отметить, что обладатель привилегированной акции получит назад свой капитал в случае банкротства предприятия, в том время как вкладчику стоит лишь надеяться на страховое обеспечение разорившегося учреждения.

Бытует мнение, что новый акт размещения акций на бирже говорит о непривлекательности учреждения для рядовых вкладчиков и клиентов. В следствии чего, для пополнения оборотных средств банк и продает себя на площадке. Но вопреки такому суждению, размещение акций только привлекает капитал к уж имеющемуся. Что благополучно сказывается на стоимости всего предприятия, имеющихся оборотных средств и стабильности. А значит лишь повышает рейтинг надежности, что опять таки, при грамотном маркетинговом использовании способно привлечь и новых клиентов.

Роль в финансовой пирамиде

Акционерная структура финансовых учреждений позволяет им грамотно лавировать в налоговых потоках и биржевых спекуляциях. Большинство крупных банков небольших в финансовом плане государств часто являются акционерными обществами. Где львиная доля, так называемый, контрольный пакет, принадлежит другому, более крупному иностранному банку. Это распространенная практика ведения финансового хозяйства нарушается только при владении группой частных лиц, которые все равно, так или иначе организовывают свои права посредством корпоративного выкупа. Либо частичного или полного государственного владения. Подобные банки остаются распространенным явлением. И часто позиционируются как гаранты финансового будущего рядовых граждан, проводя через себя пенсионные накопления, налоговые выплаты и уплаты в бюджет, будь то штрафы или пошлины, а также реализатор государственных ценных бумаг.

Кратко говоря, место коммерческих банков на рынке ценных бумаг именно с позиции объекта торгов, то есть эмитента собственный сертификатов, будь то облигации или долевое владение, является лишь одним из бизнес-приемов. Который позволяет контролировать пополнения своего оборотного капитала не только при помощи привлечения депозитных вкладчиков, но и за счет привлечения сторонних капиталов частных инвесторов. Таким образом формируется рынок коммерческих доступных ценных бумаг, в частности облигаций, позволяющий, в буквальном смысле, давать в долг банкам. А затем перепродавать право взыскать с банка этот самый долг.

Проводник для других

Гораздо более интересная, и малоизвестная для сторонних глаз роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг состоит в посредничестве между структурами, решившихся на размещение своих бумаг на общедоступной бирже. Проблемы самостоятельного размещения для многих не самых больших фирм состоят в довольно сложной бюрократической процедуре. Которая требует четкого аудита и дорогостоящих мероприятий, что может сделать процесс размещения не только не ликвидным, но и вовсе, убыточным. Привлечение в подобной ситуации коммерческого банка позволяет провести все процессы через имеющийся банковский опыт. А также снизить огромные издержки, связанные именно с учетно-финансовой стороной вопроса. Подобный процесс называется эмиссией. Здесь важно привести понятия.

Эмитент – юридическое лицо, размещающее собственные ценные бумаги на рынке, сделав тем самым их доступными для торгов на бирже. Эмитент может размещать как акции собственной компании, так и посредником, представляющим интересы другого ОАО. Система во многом схожая с другим “берегом” биржи. Где брокер размещает денежные средства своего клиента, на основании предоставленного тем такого права. Это позволяет клиенту не заниматься всем юридическим сопровождением регистрации на торгах, а также непосредственных контрактов, предоставив эти бюрократические проволочки на душу своего брокера.

Выгоды и перспективы

Важной функцией подобного посредничества является возможность банком, имеющим статус государственного, размещать государственный облигации для общего пользования. Здесь есть масса процессуальных расхождений с коммерческими аналогами, но основные принципы остаются теми же. Банк становится посредником между потенциальным инвестором и эмитентом, которым в данном случае является государство, представленное своим министерством финансов или другим уполномоченным органом. Российские коммерческие банки не занимаются размещением облигаций, хотя законодательно это допустимо. А вот проводить покупки таких бумаг финансовые учреждения страны как раз могут.

Перспективы коммерческих банков на рынке ценных бумаг именно как посредников для размещения активов других юридических лиц видятся довольно светлыми. Ввиду популярности данной практики, наличию четкого законодательного устоя, сосредотачивающего в себя нормативно-правовые акты данной сферы. Что делает эмиссию прозрачной схемой и легкодоступной.

Такое позиционирование легкого доступа на биржу для предприятий позволяет им входить туда с минимальными издержками, что делает сам процесс прибыльным и положительно влияет на рост таких организаций. Также большое количество расположенных на торговых площадках корпораций повышает общий уровень инвестиционной культуры внутри страны, в надежде на привлечение большего числа частных инвесторов из среднего класса. Распространенное на Западе явление, когда сбережения семьи размещаются на рынке путем покупки векселей или других сертификатов, заменяет там использование малодоходных депозитов. В то время как в России до сих пор семейные накопления поедаются инфляцией, просто находясь “под подушкой”.

Отделения посредничества

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг не ограничивается именно деятельностью продающей стороны. Также многие финансовые учреждения имеют сеть специальных отделений, предоставляющих брокерские услуги.

Брокер – посредник инвестора на бирже, в чьи обязанности входит размещение денежных средств своего клиента в активы и юридическое сопровождение этих сделок. Либо предоставление клиенту торгового терминала – лицензированной биржей компьютерной программы для самостоятельного доступа клиента к торгам. Опять таки, все документальное обобщение проведенных контрактов закрепляется брокером.

Финансовые учреждения предоставляют такие услуги наряду со своими классическими обязанностями по депозитам и выдаче кредитов. Большие филиальные сети делают эти услуги доступными для большинства населения даже в самых отдаленных районах. А подготовленные кадры, имеющийся авторитет в глазах потенциальных клиентов делают финансовые структуры более конкурентоспособными, нежели специализированные фирмы для предоставления подобного сотрудничества. Также отделения имеют козырь в виде гораздо более низких издержек размещения активов. В то время как специализированные учреждения еще и вынуждены платить денежным организациям за их услуги. Подобные стартовые преимущества позволяют финансовым институтам привлекать клиентов еще и небольшими комиссионными. Так, например, российский Промсвязьбанк является самым доступным брокером, на основании наиболее низких комиссионных как в сфере маленьких инвестиций (до 100 тысяч рублей), там и больших (от одного миллиона и больше).

Растущий доминант

Уже была упомянута схема владения многих финансовых предприятий, когда одно из них, являясь акционерным обществом, на деле принадлежит другому, более крупному, посредством выкупа большой доли сертификатов владения. Такие международные кассы – доминанты, являются держателями крупной филиальной сети, которая может растянуться на целый континент. Интересная ситуация когда одно учреждение, являясь дочерним предприятием другого, само покупает более мелких участников рынка в своем регионе. Так происходит естественное расширение. Возможна ситуация, когда один институт выкупает на бирже акции другого, объединяется, проводит ребрендинг и возвращается на рынок под новым названием. Еще популярной схемой можно назвать выкуп одним небольшим, но весьма ликвидным институтом другого, обладающего репутацией популярного и народного, с целью маркетингового расширения, когда одно предприятие позиционируется как общедоступное, а второе как организатор особого обслуживания, ориентированный на богатых клиентов из высшего класса. При этом, на деле, оба предприятия являются единым целым, разница лишь в торговых марках.

Наличие дочерней организации позволяет учреждениям не только добывать новых клиентов, смягчать налоговые выплаты, но и позиционироваться на биржах как два разных предприятия. Владение таким пакетом, составленным из сертификатов и того и другого институтов, позволит инвестору получать существенный рост одновременно из роста среднего класса общества, обслуживающегося у “младшей” фирмы, и высшего, являющегося клиентом “старшего брата”. При известных экономических законах, что один класс постоянно получает денежные массы другого, можно сделать вывод, что запустив пальцы сразу в оба, инвестора окажется финансово обеспеченным в любой стрессовой ситуации любого из классов.