Особенности функционирования рынка капитала

Особенности функционирования рынка капитала

Понятие капитала в экономической теории, его классификация, функции и виды. Особенности функционирования рынка капитала, его кругооборот на микро- и макроуровнях. Графики спроса и предложения на рынке капитала. Эффективность его использования в России.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на https://www.allbest.ru/

Размещено на https://www.allbest.ru/

министерство образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Тихоокеанский Государственный Университет»

Кафедра экономической теории и национальной экономики

По дисциплине «Макроэкономика»

Авдонина Ольга Владимировна

1. Капитал как фактор производства

1.1 Понятие капитала в экономической теории

1.2 Классификация и виды капитала

2. Особенности функционирования рынка капитала

3. Эффективность использования капитала в России

Список использованной литературы

Фирмы используют первичные производственные факторы, предоставляемые им домашними хозяйствами: труд, землю и капитал. Все фирмы принимают в расчет цены факторов, приобретаемых ими, в процессе принятия решения о том, что и как производить. Цены на производственные факторы определяют уровень доходов потребителей, отвечая тем самым на вопрос, на кого, в конечном счете, работает экономика. В основе функционирования рынков производственных факторов лежат те же принципы, что и в основе потребительских рынков конечных товаров и услуг. Анализ спроса и предложения является основным методом изучения и тех, и других. Однако более тщательное рассмотрение механизмов, определяющих спрос и предложение на рынках производственных факторов, позволяет вскрыть ряд важных различий.

Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства.

Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно и основными фондами и оборотными фондами.

Спрос на ресурсы, предъявляемый фирмами, так или иначе, зависит от спроса на конечные товары и услуги и фактически как бы порождается ими. Спрос фирм на производственные факторы принято называть производственным спросом. С точки зрения предложения производственные факторы, в конечном счете, предоставляются домашними хозяйствами, а не фирмами.

Условия, которые формируют спрос, предложение, равновесную цену на рынках факторов производства, во многом зависят от вида конкуренции, доминирующей на том или ином рынке. В данном случае будет рассмотрен капитал как фактор производства.

1. Капитал как фактор производства

1.1 Понятие капитала в экономической теории

Капитал (от лат. Capitalis — главный, главное имущество, главная сумма) — совокупность товаров, имущества, активов, используемых для получения прибыли, богатства. В более узком смысле это источник дохода в виде средств производства. Под денежным капиталом понимают деньги, с помощью которых приобретается физический капитал. Направление материальных и денежных средств в экономику, в производство, называют также капиталовложениями или инвестициями. Направленные на потребление ресурсы, капиталом не являются.

Даже на первый взгляд ясно, что капитал — это всеохватывающая и универсальная категория. Неслучайно К. Маркс озаглавил свой многотомный труд «Капитал». Какое бы явление действительности ни рассматривалось, обязательно сталкиваемся с этим понятием. Капитал взаимообусловливает все без исключения отношения. Он повсюду или на лицо, или как бы присутствует. В обыденной жизни под капиталом чаще всего понималась денежная сумма, приносящая доход владельцу. Эта точка зрения на капитал высказывалась многими мыслителями, которые, как правило, исходили из отдельного частного хозяйства, а не общего хозяйства как целого. Нередко обращалось внимание на одну наиболее распространенную форму, в которой денежная сумма доставляет доход, и только эта форма признавалась капиталом.

Капитал как фактор производства в виде совокупности благ, используемых в производстве товаров и услуг, — это инструмент, машины, оборудование, складские помещения, транспортные коммуникации, средства связи и т.д. Их техническое состояние постоянно совершенствуется и оказывает решающее влияние на общую результативность производственного процесса и его эффективную целесообразность. Капитал имеет много значений и может трактоваться как сумма денег, как нечто, что включает в себя не только материальные предметы (средства производства), но и нематериальные элементы, такие, как человеческие способности, образование, квалификация.

Многообразие определений «капитал» и основные функции капитала.

1. Капитал — накопленная ценность. В теории капитала эта его сущностная характеристика, традиционно рассматриваемая многими исследователями, признается одной из основных. С данных позиций капитал всегда выступает как экономическая ценность, накопленная в обществе на определенную дату. Как накопленная ценность капитал рассматривается в форме ее запасов, сформированных во всех секторах экономики. В домашних хозяйствах он характеризуется накопленными денежными средствами, золотом, ценными бумагами. На предприятиях капитал — это запас основных средств, нематериальных активов, денежных резервов, ценных бумаг, товарно-материальных оборотных активов. В рамках страны (национальной экономики в целом) капитал в этом своем качестве выступает в форме запасов готовой продукции всех видов (средств производства, предметов труда), золота, валютных резервов и т.п.

2. Капитал — производственный ресурс (фактор производства). Накопленные экономические блага могут быть задействованы, прежде всего, в производственном процессе. Используемый в процессе производства товаров и услуг капитал является фактором производства, т.е. ресурсом, задействованным в производственном процессе и оказывающим определяющее воз действие на результаты производства. Как фактор производства капитал характеризуется определенной производительностью. Производительность капитала, или капиталоотдача, определяется как отношение объема произведенного продукта к сумме использованного капитала.

3. Капитал — объект собственности и распоряжения. Как объект предпринимательской деятельности капитал является носителем прав собственности и распоряжения. В современных условиях предприниматель, использующий капитал в экономическом процессе, может обладать правами распоряжения без права собственности на него. В этом случае права собственности и распоряжения капиталом разделены в разрезе отдельных субъектов экономики. Примером такого разделения прав является функционирование капитала в системе финансово-кредитных институтов, акционерных обществ и т.п., когда собственники капитала передают права распоряжения им другим лицам.

Как объект собственности и распоряжения капитал формирует также определенные пропорции его использования отдельными субъектами хозяйствования, отражаемые соотношением собственного и заемного капитала. Это соотношение характеризуется в экономической теории категорией «структура капитала». Оно влияет на многие аспекты эффективности хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта и в значительной степени определяет уровень его рыночной стоимости.

4. Капитал — часть финансовых ресурсов. С этой точки зрения достаточная величина капитала означает не только возможность выплаты компенсации кредиторам в случае ликвидации хозяйствующего субъекта, но и поддержание его платежеспособности путем создания резерва на случай убытков, т.е. капитал служит «деньгами на черный день». В процессе выполнения своей функции как финансового ресурса капитал обеспечивает средства, необходимые для создания, организации и функционирования хозяйствующего субъекта, для организационного роста и разработки новых видов продукции, услуг до привлечения заемных средств. В период роста организация нуждается в дополнительном капитале для поддержки и защиты от риска, связанного с предоставлением новых услуг и строительством новых мощностей. Наконец, в качестве финансового ресурса капитал служит и регулятором роста организации, приводящим в соответствие ее рост и жизнеспособность в долгосрочной перспективе.

5. Капитал — часть инвестиционных ресурсов. По своей экономической природе капитал является экономическим ресурсом, предназначенным для инвестирования. Все основные формы движения капитала во всех секторах экономики страны связаны с его инвестированием и реинвестированием. Процесс использования капитала как реального инвестиционного ресурса представляет собой «чистое капиталообразование» (объем валовых инвестиций капитала в определенном периоде, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений). Чистое капиталообразование обеспечивает улучшение производственных возможностей отдельных хозяйствующих субъектов и возрастание производственного потенциала общества в целом за счет чистого прироста реального капитала, достигаемого в процессе инвестирования.

6. Капитал — источник дохода. Куда бы ни был направлен капитал как экономический ресурс — в сферу реальной экономики или в финансовую сферу, он всегда потенциально способен приносить доход его владельцу при условии эффективного применения. Как источник дохода капитал является одним из важнейших средств формирования будущего благосостояния его владельцев. [10, с.109]

7. Капитал — объект временного предпочтения. Процесс функционирования капитала непосредственно связан с фактором времени. При этом экономическая ценность сегодняшних и будущих благ, связанных с функционированием капитала, для его владельцев неравнозначна. Экономическая теория утверждает, что сегодняшние блага всегда оцениваются индивидуумом выше благ будущих. Для того чтобы побудить собственника капитала отказаться от его использования на цели текущего потребления, необходимо обеспечить за такой отказ достаточно весомое для него вознаграждение. Альтернативные формы временного предпочтения возникают на всех стадиях функционирования капитала. Соответственно на каждой из этих стадий перед собственниками капитала стоит дилемма выбора, связанная с его использованием во времени.

1.2 Классификация и виды капитала

Часть финансовых ресурсов, задействованных фирмой в оборот и приносящих доходы от этого оборота, называется капиталом, который выступает как превращенная форма финансовых ресурсов. Другими словами, капитал — это значительная часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производство с целью получения прибыли.

Под общим понятием капитала фирмы обычно понимаются различные его виды, которых достаточно много. Поэтому необходимо рассмотреть классификацию капитала по различным признакам.

Существует множество видов капитала, но все они так или иначе относятся либо к производственному (физическому), либо к денежному капиталу.

1)По принадлежности к фирме:

2)По объекту инвестирования:

3)По форме нахождения в процессе кругооборота:

Функционирование рынка капитала

Рынок капитала

Реальный капитал все еще способен сохранять свое значение в экономике современности, но при этом всё большую роль начинает играть финансовый капитал, который представлен деньгами и ценными бумагами.

Параллельное существование двух видов капитала – реального и финансового, приводит к существованию в экономике 2 секторов. Финансовый сектор основан на финансовом капитале и организациях, производящих финансовые услуги. Реальный сектор концентрирован на реальном капитале и выпускает товары и не финансовые услуги.

Рынки капитала представляют рынки, на которых совершается продажа и покупка финансовых активов. Синонимом данного понятия является финансовый рынок. Структура рынка капитала представлена суммой валютного рынка, рынка инвестиций, рынка страховых услуг, кредитным рынком и рынком акций.

Рынок акций вместе с долей кредитного рынка формируют фондовый рынок.

Рынки капитала осуществляют разные операции, в соответствии с основными инструментами. Среди операции можно рассмотреть:

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

• валютные операции,
• операции по рынкам производственных ценных бумаг,
• операции рынка страховых услуг,
• операций банковских кредитов,
• рынки долговых ценных бумаг, государственных бумаг,
• операция на рынке акций,
• операции на фондовом рынке.

Наиболее популярные средства вложения капитала — это акции и облигации, по причине их выгодной продажи. Покупка и продажа акций и облигаций происходит на специальном рынке, который именуется фондовым рынком.

Особенности оборотного капитала

Понятие или термин капитал используют в основных значениях в качестве мерила всей собственности или имущества компании, а также при названии факторов производства.

Капитал в качестве фактора производства можно определить как совокупность ресурсов производства, которые создаются субъектами для осуществления выпуска будущих экономических благ с целью получения прибыли.

Такой капитал включает сооружения и здания, инструмент и оборудование, разработки и технологию, сырье, материалы и полуфабрикаты.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Соответствующие элементы капитала при производстве могут участвовать в нём по-разному. Так, одна составная часть капитала может использоваться один раз и употребиться в ходе каждого производственного цикла.

Для другой части капитала характерно функционирование на протяжении большого количества лет и постепенное потребление на протяжении нескольких циклов.

Первую часть соответственно называют оборотным капиталом, вторую основным капиталом.

Рынок оборотного капитала представляет собой типичный рынок ресурсов, среди принципов организации и механизмов установления на нем равновесия имеется много общего с рынком труда.

Максимизацию прибыли на рынке оборотного капитала можно достичь в точке равенства предельного продукта денежной формы и предельных издержек по соответствующим материалам и ресурсам.

Основная особенность оборотного капитала заключается в том, что его элементы могут трансформироваться в деньги. По этой причине оборотный капитал часто называют оборотными средствами.

Также при производстве функционирует основной капитал. Без капиталовложений в сооружения и здания невозможно организовать новое производство и запустить выпуск продукции.

Работа любой компании также требует издержек по восстановлению действующих основных средств или основного капитала. Так как основной капитал принимает участие в хозяйстве в течение нескольких лет, то особую важность при функционировании данного рынка имеет фактор времени.

Соотношение спроса и предложения на рынках капитала

Инвестиции в реальный капитал или нефинансовые инвестиции формируют спрос на реальный капитал. Данный инвестиционный спрос включает спрос большого количества продукции или услуг, необходимых для производства реального капитала.

Услуги и товары в этом случае называются инвестиционными товарами и услугами.

Основные элементы данных товаров представлены машинами, транспортными средствами, строительными материалами, оборудованием.

Также они включают топливо и энергию, сырье и материалы, полуфабрикаты для оборотного капитала, а также инвестиционные услуги. Самый большой спрос на данный вид товара определяется предприятиями, при этом они потребляются также домашними хозяйствами, некоммерческими компаниями и государством.

Предложение реального капитала формируется потребителями и продавцами инвестиционных товаров, то есть промышленными, торговыми, строительными, сельскохозяйственными, транспортными предприятиями, а также предприятиями в сфере инвестиций.

Структура рынков реального капитала, главным образом, включает рынки инвестиционных товаров. Хотя они являются многочисленными, их трудно перечислить, на них можно выделить рынки машин, транспортного средства, оборудования, топлива, сырья, материалов.

С помощью комбинации спроса и предложения на рынке капитала может устанавливаться такое же равновесие, как и на обычных товарных рынках. Можно сказать, что равновесную цену на рынке капитала образует результат взаимодействия предложения и спроса.

Функционирование рынка капитала

Рынок капитала функционирует с помощью определенных операций, соответствующих основным рыночным сегментам. Валютные операции представлены валютным рынком, при обмене одних валют на другие. Обмен валюты также происходит на форексном рынке для осуществления различных целей.

Основной объем операции российского валютного рынка осуществляется по операциям приобретения или продажи за рубеж за рубли на очень короткие сроки расчетов. Форвардные валютные операции заключается на любой период будущего и на любую величину.

Фьючерсная валютная операция основана на соглашении купли продажи валюты в будущем. Если же планируемая валютная операция для инвестора оказывается выгодной, то он имеет право на ее совершенствование. Когда операция невыгодна, то инвестор может отказаться от неё. Операцию, в которой предусмотрено право выбора, принято называть валютным опционом. Также на рынках капитала выделяют операции рынка страховых услуг, операции с ценными бумагами, операции фондового рынка.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Особенности рынка капитала

Капитал – физический капитал, капитальные блага(жилые здания, сооружения, машины)

Капитал – запас, способный генирировать поток доходов (земля, ценные бумаги)

Капитал как процесс

3 сегмента рынка капитала:

1. Рынок капитальных благ

2. Рынок услуг капитала

3. Рынок заемных средств

1.1 цена капитальных благ

2.2 рентная оценка

3.3 рынок заемных цен (%)

2 вида капитала в компании (smith)

1. основной капитал – здания, машины, т.е капитальные блага длительного пользования. Используется в нескольких производственных ценах, теряет свою ценность постепенно, т.е постепенно переносит свою ценность на цену производимой продукции. Механизм перенесения ценности на готовую продукцию – амортизация

2. оборотный капитал – сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, денежные средства фирмы. Производственные блага, которые используются в первом производственном цикле

амортизация – погашение, перенесение стоимости объекта основных средств на стоимость производимых товаров и услуг

амортизация – обесценивание основного капитала в результате износа, денежное выражение износа

амортизация – переисчисления связанные с погашением стоимости основного капитала определяемые по норме амортиз.

Временной лаг – необходимый для повышения производства в будущем

Чистая производительность капитала – разница между увеличением потока доходов при одинаковых трудовых затратах с использованием капитала и тем что потрачено на создание капитала позволяе генерировать больший поток доходов в виде потребительских благ нежели без капитала

Характеристики рынка капитала:

1. спрос определяется фирмой

2. поставщик капитала – домохозяйство, но не физического а заемного в форме сбережения

3. поставщиком и покупателем услуг капитала есть фирма, если фирма является владельцем капитала то она сама себе сдает ее в аренду

Рынок заемных средств – способ взаимодействия домохозяйств поставщиков заемных средств в виде сбережения к фирм получателей заемных средств на инвестиционных цели

Процент – цена капитала способ сбалансирования рынка заемных средств

Значение цены это ставка процента отношение дохода от капитала, предоставляемого в ссуду к велечине сужаемого капитала (r)

Определение ставки с займу – отношение затрат на обслуживание ссуды к размеру ссуды

1. номинальная процентная ставка – текущая ставка не очищенная от инфляции

2. реальная % ставка – ставка очищенная от реальности

1. невысокий уровень инфляции r_real=r_nom— e

π e – ожидаемый уровень инфляции

r_реал=(R_nom— e )/1+ — e

факторы влияющие на % ставку:

1. ожидаемый уровень инфляции

2. степень риска не возврата займа

4. уровень монополизации кредитного рынка

модель рфнка заемных средств

На изменение влияют на изменение предложения

Ставка налогов, изменение информации деловой активности, уровня доходов

Сдвиг спроса на заемный капитал

Изменение потребления предпочтение налогов, изменение инфляции, развитие технологии

1. реальная теория %. Межвременной выбор – выбор связанный с решением дилеммы потреблять сейчас или потом

при прочих равных условиях склоненность потрбления в настоящем больше чем в будущем

% представляет собой норму временного предпочтения

Норма Br=доход чистый/отказ от потребления * 100%

Потребление в настоящем и будущем являются товарозаменителями

Нормы временного предпочтения у людей разные

При положительной норме временного предпочтения >0 человек предпочитает сейчас а не потом

=0 – безразличие когда потреблять

Норма дисконта часто принимаются за ставку банковского процесса

Норма дисконта устанавливается инвестором самостоятельно

p-min реальная доходность (2-4%)

i – индекс инфляции

β – риск связанный с проектом инвестр устанавливает

индекс нфляции – обесценивание денег

основным результатом инвестиции, показатели их эффектом является чистая настоящая ценность

NPV – чистый дисконтированный доход

I — первоначальные инвестиции

NPV абсолютный показатель эффекта от капиталовложения

PI – относительный показатель

IRR – внутренняя норма доходности, предельная норма дисконта, NPV=0

Основные показатели эффектов

Экономический эффект – разность между полученным NPV=PV-I

Эффективность = эффективность / затрачен(получено)

IRR – max банковский % под который можно привлечь заемные средства

РЫНОК ЗЕМЛИ.

Рынок земли – тртий экономический ресурс

1. землевладение – право собственности на земельный участок, цена земли как капитального актива

2. землепользование – использование земли в хоз.дейтльности, цена услуг земли – земельная рента

земля – все природные ресурсы

1. абсолютная неэластичность предложения земли

2. расширение предложение земли воможно только в хоже длительного процесса образования (высушка болота)

4. недвижимый характер земли

5. различная полезность от различных участков (плодородие, наличие полезных ископаемых)

6. спецификация прав собственности

Цена на услуги земли определяется источником спроса. Количество определяется предложением

Рента – доход от ресурса с неэластичным предложением

Дифференциальная рента – рента, от использования ресурса с различной производительностью

Для разницы по производительности будет устанавливаться разный размер ренты

Цена земли как капитальный актив имеет смысл если он предоставляет услуги земли

На цену земли влияют:

2. ставки среднего процента

Предпринимательство.

Предпринимательство – особый экономический ресурс создающий такое состояние трех ресурвсов, которое способно обеспечить дополнительный экономический эффект сверх тех доходов, что эти ресурсы приносят по отдельности

1. инновационный характер.

Инновация 5 проявлений:

— создание новых качеств в благ

— внедрение нового, неизвестного ранее нового производства

— освоение новых рынков сбытов

— получение новых видов сырья

— реорганизация рыночной структуры

2. проявление инициативы

3. разрушение сущетующего рыночного равновесия

4. смелость принятия экономического риска

5. творческая активность, оригинальность мышления , самоуспокаивания

6. специфический талант человека

7. является источников рыночной динамики, предприниматеьство способствует разрушению существующего равновесия и создавать новые

Прибыль – возникающий в следствии актуализации предпринимательского дохода. Не рассматривается как равновесная цена предпринимательского ресурса, т.к является динамичной а не статичным показателем

2. нормальный (минимальный доход, который держит предпринимательские ресурсы в процессе)

1. принимаемый предпринимателем риск

2. вознаграждение за инновации

3. монопольная власть предпринимателя. Перераспределение излишков в свою пользу

1. стимулирование эффективного использования ресурсов

2. эффективное распределение ресурсов между альтернативными способами их применения

3. и сточник финансирования инновации и инвестиций

Рынок капитала и особенности его функционирования.

Рынок капитала — это составная часть рынков фактора производства (техника, машины, здания и т.д.). Все формы капитала достаточно разнообразны, их невозможно суммировать в натуральном вещественном выражении. Необходима одинаковая оценка соизмерения. Обобщающим показателем, к которому сводят стоимость капитала в форме любого актива, выступает их денежная оценка. Следовательно, спрос на капитал можно представить как спрос на деньги. Предложение денежного капитала обусловлено тем, что в процессе его кругооборота образуются временно свободные денежные средства, которыми имеется возможность предоставить ссуду. Деньги, предоставленные в долг, называются ссудным капиталом.

Сумма, уплачиваемая собственнику капитала, за пользование его денежными средствами, называется ссудным процентом, который обычно выражается через норму (ставку) ссудного процента, исчисляемую как отношение суммы дохода от ссудного капитала за определенный период времени (чаще всего за год) к величине капитала, отданного в ссуду, и выраженное в процентах.

Ставка ссудного процента не может быть выше средней прибыли (рентабельности) по промышленности. В случае превышения ставки процента индивидуальной нормы прибыли экономически нецелесообразно брать кредит в банке.

Равновесная норма процента определяется пересечением кривых спроса и предложения ссудного капитала. В зависимости от временного периода различают процентную ставку в краткосрочном и долгосрочном периодах. Для краткосрочного периода предложение капитала фиксировано, следовательно, кривая предложения S имеет вертикальное положение. При увеличении спроса на капитал кривая D поднимается вверх и ставка процента растет.

В долгосрочной перспективе капитал в экономике имеет возможность накапливаться. В результате кривая предложения Sк будет носить восходящий характер.

Кривая предложения Sк показывает, что при прочих равных условиях увеличение процентной ставки стимулирует рост предложения денег.

На рынке капитала динамика спроса и предложения находятся под влиянием экономических процессов. В периоды экономических подъемов фирмы предъявляют повышенный спрос на кредиты для развития производства. Для периодов экономических спадов характерна низкая предпринимательская активность и, следовательно, невысокий спрос на кредиты, что ведет к снижению процентной ставки. Уровень процентной ставки играет большую роль при принятии инвестиционных решений.

Инвестиции — это вложение средств в те или иные активы производства с целью получения прибыли и других резервов. Эффективность инвестиционного проекта напрямую зависит от процентной ставки. Проект является эффективным и экономически целесообразным, если годовой доход от него не ниже годовой нормы процента по любому другому капитальному активу, включающему банковскую ставку.

Так вложение средств в какой либо инвестиционный проект доходностью 12% годовых не будет эффективным при ставке банковского процента на вклады 15% и до тех пор пока она не снизится до 12% и ниже.

Оценка экономической эффективности инвестиций осуществляется путем сравнения общих затрат на осуществление проекта (величины инвестиции) и полученных доходов. Но они (расходы, инвестиции и доходы) могут относится к разным периодам времени. Т. о. главной задачей является сопоставимость показателей. При этом следует учитывать возможность альтернативного вложения средств (как правило, в банк под процент) с целью оценки реальной эффективности инвестиционного проекта. Для этого используют показатель чистой текущей стоимости (чистой дисконтированной стоимости). Это разница между текущей (сегодняшней) стоимостью будущего денежного притока и суммой вложения капитала. При этом вложения капитала так же приводятся к текущей стоимости, т. е. дисконтируется.

Текущая стоимость —стоимость будущих доходов или расходов в текущих ценах.

(1)

С — текущая стоимость (дисконтер);

— доход, планируемый к получению в году Т;

Т — количество лет;

n — коэффициент дисконтирования (банковский %, выраженный в долях).

— дисконтирующий множитель.

(Ч = С — И) — чистая текущая стоимость (И — сумма инвестиций, продисконтированная при необходимости).

Таким образом, дисконтирование —определение текущей стоимости, когда известна будущая стоимость. Считается по формуле . (2)

К — текущая оценка размера вложенного капитала,

— размер капитала к концу периода времени t (t — число лет).

В формуле (1) t — это конкретный год, в формуле (2) t — это общее количество лет.

Пример:Иванов должен быть вкладчиком, чтобы через 3 года иметь на счете 100.000 $ при ставке 9% годовых.

.

Компаундирование —процесс, противоположный дисконтированию, то есть процесс перевода от текущей стоимости капитала к его будущей стоимости.

.

Процент по инвестициям имеет смысл рассматривать в тех случаях, когда Ч > 0. То есть инвестиции можно осуществлять, если ожидаемые доходы с учетом времени и % больше, чем издержки по инвестициям.

Необходимо различать номинальную и реальную процентную ставку с поправкой на инфляцию. Если номинальная процентная ставка 15% годовых, уровень инфляции 11%, то реальная процентная ставка 4%.

Процентная ставка зависит от:

1) риска — чем меньше шансов выплачивает сумму в срок, тем выше ставка за пользование ссудой;

2) от срочности — при прочих равных условиях долгосрочные ссуды даются под более высокую процентную ставку;

3) от размера — при равной срочности и риске ставка % выше за меньшую сумму;

4) от конкуренции — чем выше конкуренция, тем ниже процент на кредит;

5) от налогов — ставки налогов могут дифференцироваться в зависимости от ставки ссудного процента, следовательно, в зависимости от градации могут изменяться и процентные ставки.

Рынок труда и безработица.

Рынок труда обладает рядом особенностей:

1. Спрос на труд зависит от его производительности (пропорционально).

2. Спрос на труд является производным (зависит от спроса на товары и услуги).

3. Рынок труда характеризуется специфичностью продаваемых на нем товаров, что предусматривает социальные аспекты.

Основными элементами рынка труда являются цена труда, спрос, предложение, конкуренция.

Цена —денежное выражение труда в виде заработной платы.

Спрос на трудвыступает в форме потребности в трудовых ресурсах для отдельных предприятий отраслей, обеспеченных денежными средствами.

Предложение —совокупность трудовых ресурсов на рынке по заданной цене.

1 — эффект замещения (замещаем свободное время трудом). С ростом зарплаты увеличивается величина предложения рабочей силы. Но по мере увеличения зарплаты начинает действовать эффект дохода — 3, т.е. работники все больше предпочитают досуг труду. 2 — когда эффект дохода равен эффекту замещения, предложение становится совершенно неэластичным (т.е. изменение зарплаты не влияет на объем труда). 4 — эффект низкого дохода (при падении зарплаты ниже какого-то уровня для того, чтобы обеспечить прежний уровень потребления, приходится увеличивать величину предложения труда, т.е. работа в нескольких местах, 1.5 ставки и т.д.).

Конкуренцияпредполагает соперничество между работниками за место, нанимателей — за трудовые ресурсы, а также между работниками и нанимателями за условия приема. Установление равновесной цены труда означает, что работник и наниматель пришли к согласованной зарплате и результатом этого является заключение трудового соглашения. При этом, несмотря на то, что кривая предложения индивидом своего труда может изгибаться, в целом кривая предложения любого вида ресурса имеет тенденцию к возрастанию на всем промежутке.

Кривая предложения труда постоянно возрастает.

Безработица – социально-экономическое явление, при котором часть трудоспособного, экономически активного населения не находит себе применения в производстве. Безработица может быть следствием изменения отраслевой структуры экономики, сокращения производства, роста эффективности производства и других социально-экономических процессов, в результате которых высвобождается определенное количество рабочей силы.

В современной экономической науке выделяют различные формы безработицы: естественную (фрикционную, институциональную, добровольную), открытую (технологическую, структурную, региональную, циклическую), скрытую.