Обращение ценных бумаг означает

Обращение (ценных бумаг)

Акция
- Обыкновенная
- Привилегированная
- Голосующая
Вексель
Депозитарная расписка
- Американская
- Глобальная
- Российская
Депозитный сертификат
Дорожный чек
Закладная
Инвестиционный пай
Коносамент
Облигация
- Еврооблигация
- ОФЗ
Опцион эмитента
Сберегательный сертификат
Складское свидетельство
- Простое
- Двойное
Чек

Обращение
Выпуск
Размещение
Торговля

Обраще́ние (ценных бумаг) — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

Выделяют также публичное обращение ценных бумаг — (1) обращение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, в том числе (2) обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц.

Примечания

Закон Российской Федерации от 28.12.2002г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

См. также

Ссылки

Wikimedia Foundation . 2010 .

Смотреть что такое «Обращение (ценных бумаг)» в других словарях:

Обращение ценных бумаг — заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. См. также: Денежное обращение Ценные бумаги Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Обращение Ценных Бумаг — движение ценных бумаг на рынке, переход прав собственности на ценные бумаги. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Обращение ценных бумаг — заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. Источник: Федеральный закон от 22.04.1996 N 39 ФЗ (ред. от 28.07.2012) О рынке ценных бумаг … Официальная терминология

Обращение ценных бумаг — (англ. circulation of securities) в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг»** заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги. См. также Переход прав на ценные бумаги … Энциклопедия права

Обращение ценных бумаг — заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги … Юридическая энциклопедия

Обращение ценных бумаг — Ценные бумаги Акция … Википедия

ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — (англ. securities circulation) – заключение гражданскоправовых сделок, влекущих за собой переход прав собственности на ценные бумаги. Порядок О.ц.б. в соответствии с ГК РФ определяется принадлежностью прав на нее. По ценной бумаге на предъявителя … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ — заключение гражданско правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги (ст. 2 Закона № 39 ФЗ). В Законе № 39ФЗ установлены: формы удостоверения права собственности на эмиссионные ценные бумаги; правила определения даты… … Энциклопедия российского и международного налогообложения

Обращение ценных бумаг

Обращение ценных бумаг — процесс перехода права собственности от текущего владельца (держателя) актива к другому лицу в процессе совершения между ними операций согласно действующему законодательству. Оформление сделок между сторонами может совершаться на базе:

— условий рынка. Здесь подразумеваются соглашения мены или купли-продажи;

— правовых и гражданских норм. Здесь подразумеваются такие сделки, как внесение платежей в уставной капитал, дарение, передача собственности (по решению суда) и так далее.

Обращение ценных бумаг: нюансы первичного рынка

В практической сфере обращение ценных бумаг имеет сложную законодательную базу. На первичном биржевом рынке движение активов регулируется с позиции многоуровневой базы правовых норм и правил. В частности, основанием являются указы Президента России, гражданский, уголовный и налоговый кодекс страны, группа законов в отношении акционерных обществ, валютного контроля и регулирования, о биржевой торговле и товарных биржах,, а также ряд других правил и стандартов.

Как следствие, сделки с ценными бумагами, как правило, совершаются не только на условиях рынка, но и учетом гражданского права (норм, прописанных в ГК РФ). Интересен тот факт, что характер и состав сделок в этом случае будет различаться.

Сам рынок ценных бумаг получил свое развитие и стал популярным по причине явного интереса со стороны покупателей и продавцов. Любая сделка с активом на бирже подразумевает согласие стороны на проведение той или иной операции. В частности, продавец (эмитент) должен выставлять те условия, которые будут интересны покупателю (инвестору). С другой стороны, переданных за активы средств должны быть достаточно предприятию-эмитенту для реализации своих проектов. Обращение биржевых инструментов может принимать разные формы — мены (обмена) или стандартных сделок по покупке (продаже) активов.

В нормах гражданского права четко прописаны все условия сделок, которые не должны становиться предметом споров между сторонами. Они беспрекословно исполняются и являются законом для участников. В таких сделках подразумевается переход собственности на различные биржевые активы посредством мены, передачи в наследство или дарения.

В свою очередь, на профессиональных участников, потенциальных покупателей и продавцов распространяются определенные правила, которые касаются обращения ценных бумаг. При этом есть четкая последовательность действий в процессе совершения сделок, которая приведена на рисунке ниже.

Одна из наиболее важных «ветвей» обращения ценных бумаг — это листинг, то есть процесс включения тех или иных активов в котировальный список биржевой площадки. По факту прохождения процедуры листинга покупатель и продавец могут выдвигать торговые поручения посредническим структурам на покупку или продажу активов биржи.

Читать еще: Принципы функционирования рынка ценных бумаг

Листинг биржевых бумаг гарантирует раскрытие необходимых данных в отношении деятельности каждой из компании-эмитента, а также освещение наиболее важных событий компании. Благодаря листингу, участники биржевой площадки имеют равные права в отношении получения информации, а, значит, и принятия решения касательно сделок с ценными бумагами.

Участники торгов на биржевой площадке подают приказы (поручения) на принятие участия в торговых сделках. Это, в свою очередь, необходимо для согласования всех условий при проведении той или иной операции. Бывают ситуации, когда необходимо дополнительное депонирование ценных бумаг.

Задача торговой системы (инфраструктурной составляющей биржи) — обеспечение требуемых условий, необходимых для проверки основных данных по операции участникам рынка. Основная цель при этом — получение гарантий в отношении равенства объемов продажи или покупки актива, выбора интересующих видов операций, а также исключения вероятных сбоев (ошибок) касательно проведенных операций.

Факт осуществления сделки — еще не свидетельство перехода права собственности на активы. Это происходит лишь в том случае, когда операция полностью проведена, то есть покупатель и продавец выполнили свои функции, выполнены расчеты по сделкам и безналичные платежи.

Стоит учесть, что процесс обращения активов до момента государственной регистрации и совершения всех платежей, а также до предоставления отчета в отношении итогов эмиссии запрещен. В дальнейшем публичное хождение активов, эмиссия которых регистрируется на государственном уровне, возможна при выполнении ряда условий :

— регистрации группы документов, а именно плана приватизации активов, проспекта эмиссии и так далее;
— раскрытия предприятием-эмитентом данных о соответствии выпуска нормам ФЗ РФ.

Немаловажный момент — место, где учитываются права при закреплении (фиксации) перехода права собственности. Это может быть депозитарий, система ведения учета или владелец актива. Чтобы необходимые записи были внесены в реестр, требуется :

— предъявить полный пакет документов, который оговорен в законодательстве РФ. В бумагах должна содержаться вся необходимая информация об эмитенте;

— проверить и убедиться, что объем ценных бумаг, прописанных в передаточном распоряжении, равен сумме лицевого счета держателя;

— выполнить процесс сверки подписи стороны, предоставившей передаточное распоряжение. При выполнении данной работы на руках должно быть распоряжение с образцом подписи;

— убедиться в наличии оплаты за услуги в отношении процесса перерегистрации прав на актив;

— проверить, что отсутствует блокировка сделок по лицевому счету лица, которое передает активы.

Обращение ценных бумаг: нюансы вторичного рынка

После первичного рынка ценных бумаг, активы поступают на вторичный рынок, где уже нет посредников. Здесь совершаются операции между участниками биржи, не выступающими в роли заемщиков или кредиторов. Задача вторичного рынка в следующем :

— свести между собой различных участников площадки, а именно сторон, желающих купить и продать тот или иной актив;

— обеспечить ликвидность обращающихся бумаг;

— выровнять структуру спора наиболее важных критериев рынка (речь идет о спросе и предложении).

Обращение активов на вторичном рынке происходит с завидной активностью. Именно здесь происходит основная часть сделок с различными активами (ценными бумагами). Исключения — первичное размещение и первичный выпуск активов.

К главным функциям вторичного рынка ценных бумаг стоит отнести:

— перераспределение уже накопленных на первичном рынке активов между участниками биржевых сделок;

— преобразование ценной бумаги в наличные средства;

— осуществление структурной перестройки экономики для решения наиболее важной задачи — повышения эффективности торгов;

— поддержание уровня ликвидности активов, а также их реализация по выгодному курсу. Одновременно с этим создаются удобные условия для размещения активов;

— привлечение максимального числа участников к торгам, совершение сделок с продажей и дальнейшей перепродажей биржевых активов;

— обеспечение сбалансированности рынка активов, их ликвидности. По сути, одной из главных задач является снижение спрэда (разбега) между стоимостью продавца и покупателя, уменьшения колебаний стоимости при совершении каждой последующей сделки.

Таким образом, общая цель вторичного рынка — обеспечение нормального обращения ценных бумаг, гарантирование оптимальных условий продажи и покупки, а также проведения ряда других операций уже по факту размещения ценных бумаг.

Есть у вторично рынка и ряд задач, которые должны быть реализованы:

— совершенствование нормативно-правовой базы;
— рост финансовой активности физлиц и хозяйствующих субъектов;
— развитие новых форм практической деятельности в сфере финансов;
— оптимизация законодательных норм, правовой базы;

— обеспечение соблюдения существующих стандартов и правил;
— усовершенствование инфраструктуры;
— оптимизация процесса перераспределения средств в направлении наиболее эффективных видов производства, а также привлечение дополнительных денег для реализации задач предприятия.

Стоит учесть, что сберегательные долговые бумаги, акции именного типа (реализованные определенным работникам компании) не могут обращаться на вторичном рынке. Такие активы, как правило, проходят процесс перерегистрации посредством замены держателей через депозитарии, акционерные общества и коммерческие банковские учреждения.

Сам вторичный рынок делится на три вида — биржевой (является организованным), внебиржевой («уличный» неорганизованный) и торговые системы. Наибольшие гарантии предлагает первый вид рынка. Здесь, товар допускается к продаже только через процедуру листинга. Есть определенные стандарты и у внебиржевого рынка (но менее строгие). Главное отличие в том, что на нем бумаги не проходят экспертизы качества.

Следующая ступень — торговая система, представляющая собой комплекс современных средств коммуникации, вычислительных машин, программного обеспечения и прочей техники. Задача всего комплекса — обеспечение торговли, хранения, поддержания и раскрытия данных, необходимых для проведения сделок по покупке и продаже активов. При этом организатор имеет право лично устанавливать торговые правила, время сессий, правила исполнения сделок и так далее.

Читать еще: Игра на бирже для чайников

Обращение ценных бумаг

Сущность обращения ценных бумаг

Обращение ценных бумаг представляет собой совершение сделок гражданско-правового характера, в процессе которых происходит переход права собственности на определенные ценные бумаги.

Сделки проводятся на основании соответствующих условий рынка, при этом применяются гражданско-правовые нормы. Рынок ценных бумаг подвержен воздействию спроса и предложения, поэтому сделки подразумевают взаимное согласование по условиям и ценам.

В гражданско-правовых нормах в этом случае точно определены условия соответствующих сделок, которые становятся законом и не подлежат согласованию или оспариванию сторонами.

Рынок ценных бумаг подразумевает обращение, которое принимает форму сделок купли-продажи или обмена. По гражданско-правовым сделкам переход права собственности происходит при таких видах сделок, как обмен, дарение, наследование.

Переход право собственности от одного держателя к другому может происходить по решению суда, в процессе приватизации, внесении ценной бумаги как взноса в уставный капитал.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Жизненный цикл ценных бумаг

Обращение ценных бумаг на рынке регламентируется не только государством, но и самими участниками рынка ценных бумаг посредством устанавливаемых ими правил торговли, стандартов и норм поведения.

Обращение ценных бумаг на рынке характеризуется определенной последовательностью действий, обязательных для исполнения профессиональными участниками рынка ценных бумаг и учета потенциальными их покупателями и продавцами.

Жизненный цикл ценной бумаги в общем виде представлен следующими стадиями:

Стадия размещения,
Стадия обращения,
Погашение ценных бумаг.

Этапы обращения ценных бумаг

Среди этапов обращения ценных бумаг можно выделить:

Листинг, заключающийся в допуске ценной бумаги на торги организованного рынка;
Организация торгов,
Заключение сделок,
Исполнение сделок и расчеты по ним,
Закрепление права собственности и смена владельца ценной бумаги.

Листинг и торги ценными бумагами

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Листинг необходим для допуска ценной бумаги на соответствующий рынок (биржевой или внебиржевой), которым выдвигаются требования к ценным бумагам.

Только после процедуры листинга, как продавцы, так и покупатели имеют возможность дать посреднику торговые поручения по продаже или покупке ценных бумаг.

Сложнейшим этапом обращения можно считать торги ценными бумагами, которые могут произойти лишь в случае наличия у их участников необходимой информации, достаточной для этапа согласования условий сделки. Эта информация может формироваться на основании торговых поручений (приказов) непосредственного продавца и покупателя ценных бумаг, а также по заявкам, которые предоставлены участниками торгов.

В соответствии с системой организации торгов в некоторых ситуациях может потребоваться предварительное депонирование ценных бумаг, так и денежных средств.

Если в процессе торгов происходит заключение сделки, то торговой системе необходимо создать соответствующие условия сверки параметров сделки определенными участниками. В результате сверки торговая система может гарантировать равенство объема покупки и продажи, возможный подбор сделок, а участники сделок при этом смогут исключить технические ошибки заключения сделок.

В соответствии с действующим законодательством факт совершения сделки не значит, что право собственности на ценные бумаги переходит к другому лицу. В этом случае необходимым является исполнение сделки, перед которым проводится клиринг и расчет по сделке. Основное значение клиринга заключается в выявлении позиций участников сделок, то есть обеспечение требований и обязательств.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Эмитированные ценные бумаги поступают вначале на первичный рынок ценных бумаг, где происходит их размещение, т.е. передача ценных бумаг эмитентом их первым владельцам или инвесторам. Следовательно, эмитенты ценных бумаг получают средства от инвесторов только на первичном рынке ценных бумаг.

На вторичном рынке происходит обращение ценных бумаг, постоянная смена их владельцев. Средства от реализации этих бумаг на вторичном рынке поступают продавцам (бывшим владельцам ценных бумаг), а не их эмитентам. При этом наиболее важным моментом является фиксация перехода прав на эмиссионные ценные бумаги от одного их владельца к другому.

Обращение эмиссионных ценных бумаг на вторичном рынке регламентируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг». В частности, Законом четко определяется момент перехода прав на ценные бумаги, который вызывал до его принятия много споров и разногласий. В Законе указаны документы, удостоверяющие права владельцев на эмиссионные ценные бумаги, выпускаемые в документарной и в бездокументарной формах.

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги документарной формы выпуска удостоверяются сертификатами (если сертификаты находятся у владельцев) либо сертификатами и записями по счетам «депо» в депозитариях (если сертификаты переданы на хранение в депозитарии). Права владельцев на эмиссионную ценную бумагу бездокументарной формы выпуска удостоверяются в системе ведения реестра — записями на лицевых счетах у держателя реестра или, в случае учета прав на ценные бумаги в депозитарии, — записями по счетам «депо» в депозитариях.

Право на именную документарную ценную бумагу переходит к приобретателю в случае учета его прав на ценные бумаги:

• в системе ведения реестра — с момента передачи ему сертификата ценной бумаги после внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя;

Читать еще: Обучение игре на бирже с нуля

• у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, с депонированием сертификата ценной бумаги у депозитария — с момента внесения приходной записи по счету «депо» приобретателя.

Право на именные бездокументарные ценные бумаги переходит к приобретателю в случае учета прав на ценные бумаги:

• у лица, выполняющего депозитарную деятельность, — с момента внесения приходной записи по счету «депо» приобретателя;

• в системе ведения реестра — с момента внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя.

Право на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю при:

• нахождении ее сертификата у владельца — в момент передачи этого сертификата приобретателю;

• хранении сертификата предъявительских документарных ценных бумаг и (или) учете прав на такие ценные бумаги в депозитарии — в момент внесения приходной записи по счету «депо» приобретателя.

Права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой, переходят к их приобретателю с момента перехода прав на эту ценную бумагу. Переход прав, закрепленных именной эмиссионной ценной бумагой, должен сопровождаться уведомлением держателя реестра, или депозитария, или номинального держателя ценных бумаг.

Права по предъявительским эмиссионным ценным бумагам реализуются по предъявлении их владельцем либо его доверенным лицом, а права по именным документарным эмиссионным ценным бумагам — по предъявлении владельцем либо его доверенным лицом сертификатов этих ценных бумаг эмитенту. Вместе с тем при наличии сертификатов таких ценных бумаг у владельца необходимо совпадение имени (наименования) владельца, указанного в сертификате, с именем (наименованием) владельца в реестре.

В случае хранения сертификатов документарных эмиссионных ценных бумаг в депозитариях права, закрепленные ценными бумагами, осуществляются на основании предъявленных этими депозитариями сертификатов по поручению, предоставляемому депозитарными договорами владельцев, с приложением списка владельцев. Здесь эмитент обеспечивает реализацию прав по предъявительским ценным бумагам лица, указанного в списке.

Права по именным бездокументарным эмиссионным ценным бумагам осуществляются эмитентом в отношении лиц, указанных в системе ведения реестра. Если данные о новом владельце такой ценной бумаги не были сообщены держателю реестра данного выпуска или номинальному держателю ценной бумаги к моменту закрытия реестра, исполнение обязательств по отношению к владельцу, зарегистрированному в реестре в момент его закрытия, признается надлежащим. Ответственность за своевременное уведомление лежит на приобретателе ценной бумаги.

О совершенных сделках по приобретению иностранными владельцами ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации, сторонам по сделке надлежит уведомлять Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг. О сделках по приобретению российскими владельцами ценных бумаг, выпущенных иностранными эмитентами, сторонам по сделке также надлежит уведомлять Федеральную комиссию по рынку ценных бумаг.

Подлинность подписи физических лиц на документах о переходе прав на ценные бумаги и прав, закрепленных ценными бумагами (за исключением случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации), может быть заверена нотариально или профессиональным участником рынка ценных бумаг.

Исходя из рассмотренных выше положений Закона «О рынке ценных бумаг», определяющих момент перехода прав на ценные бумаги, можно сделать вывод о том, что если существует запись в депозитарии или у регистратора, то инвестор всегда признается владельцем ценной бумаги.

Однако следует иметь в виду, что права владельца возникают не в силу приходной записи в депозитарии или у регистратора. Этой записью права владельца только подтверждаются. Возникают же права в результате реализации договора инвестора с предыдущим владельцем ценной бумаги. Тем не менее регистрация или отражение ценных бумаг на счете «депо» является необходимым условием фиксации прав владельца на ценные бумаги.

Таким образом, в Законе «О рынке ценных бумаг» речь идет лишь о фиксации прав на ценные бумаги, возникающих в результате их обращения на первичном или вторичном рынках ценных бумаг. Надо также отметить различие функций, выполняемых первичным и вторичным рынками. Если функция первичного рынка состоит в обеспечении эмитента возможностью аккумуляции требуемых инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг, то функция вторичного рынка заключается прежде всего в обеспечении владельцам ценных бумаг ликвидности этих бумаг в процессе их обращения.

Если рассматривать проблему инвестирования средств в ценные бумаги с точки зрения инвестора, то можно отметить, что ему безразлично, получает ли он вновь эмитированную ценную бумагу или же бумагу, уже находившуюся в обращении. Для инвестора наиболее важными моментами являются ликвидность, надежность и доходность ценной бумаги. Вместе с тем как на первичном, так и на вторичном рынках ценных бумаг главными действующими лицами выступают (не считая эмитентов) те же профессиональные участники рынка ценных бумаг, а средства на покупку эмиссионных ценных бумаг поступают в конечном счете от тех же инвесторов. В этом наглядно отражаются единство и неразрывная взаимосвязь первичного и вторичного рынков ценных бумаг.

Обращение ценных бумаг в зависимости от места их оборота на рынке ценных бумаг происходит либо на биржевом (организованном) рынке, либо на внебиржевом рынке. Как правило, первичное размещение выпуска ценных бумаг осуществляется по каналам внебиржевого рынка, дальнейшее же их обращение может происходить на биржевом и на внебиржевом рынках. Наиболее качественные ценные бумаги обращаются, как правило, на биржевом рынке, представленном сетью фондовых бирж. Деятельность фондовых бирж регулируется Законом «О рынке ценных бумаг», другими законодательными и нормативными актами.