Валютные и кредитные риски

Валютные и кредитные риски.

Всероссийская государственная налоговая академия

Министерства Российской Федерации по налогам и сборам

Реферат

по дисциплине: ”Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски”

на тему: “Валютные риски, механизм хеджирования”

Выполнил: Синилова С.Л.

Проверил: к.э.н., доцент Морозко Н.И.

Содержание

Введение. Международные расчеты. 3

Валютные и кредитные риски. 4

Защитные оговорки. 7

Современные методы страхования валютного риска. 10

Методы страхования кредитного риска. 12

Список литературы_ 16

Введение. Международные расчеты.

Международные расчеты – это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими, научно-техническими, и культурными отношениями между государствами, организациями и гражданами разных стран. Расчеты осуществляют через банки безналичным путем. Для этого последние используют свой заграничный аппарат и корреспондентские отношения с иностранными банками, которые сопровождаются открытием корреспондентских счетов «лоро» (иностранных банков в данном банке) и «ностро» (данного банка в иностранных). Корреспондентские отношения определяют порядок расчетов, размер комиссии, методы пополнения израсходованных средств. Внешнеторговые контракты предусматривают передачу товара или товарораспорядительных документов, которые пересылаются банком экспортера банку импортера или банку страны плательщика, для оплаты в установленный срок. Расчеты осуществляются при помощи различных средств платежа, используемых в международном обороте: векселей, чеков, платежных поручений, телеграфных переводов.

Схематически механизм международных расчетов можно представить следующим образом:

1) импортер покупает у своего банка телеграфный перевод, банковский чек, вексель или другой платежный документ и пересылает экспортеру;

2) экспортер получает от импортера этот платежный документ и продает его своему банку за национальную валюту, которая необходима ему для производства и иных целей;

3) банк экспортера пересылает за границу своему банку корреспонденту платежный документ;

4) полученная от продажи этого документа сумма иностранной валюты зачисляется банком импортера на корреспондентский счет банка экспортера.

Такой механизм позволяет осуществлять международные расчеты через банки-корреспонденты путем зачета встречных требований и обязательств без использования наличной валюты.

Банки обычно поддерживают необходимые валютные позиции в разных валютах в соответствии со структурой и сроками платежей, а также проводят политику диверсификации своих валютных резервов.

Валютно-финансовые и платежные условия внешнеторговых сделок включают следующие основные элементы:

— валюту цены, от выбора которой наряду с ее уровнем, размером процентной ставки и курсом зависит степень валютной эффективности сделки;

—валюту платежа, в которой должно быть погашено обязательство импортера (или заемщика); несовпадение валюты цены и валюты платежа — простейший метод страхования валютного риска;

—условия платежа — важный элемент внешнеэкономических сделок. Среди них различают: наличные платежи, расчеты с предоставлением кредита, кредит с опционом (правом выбора) наличного платежа.

К наличным международным расчетам относятся расчеты в период от момента готовности экспортируемых товаров до передачи товарораспорядительных документов импортеру.

Предоставление кредита оказывает определенное влияние на условия международных расчетов. Если его международные расчеты осуществляются после перехода товаров в собственность импортера, то экспортер кредитует его обычно в форме выставления тратты. Если импортер оплачивает товар авансом, то он кредитует экспортера.

Кредит с опционом наличного платежа: если импортер воспользуется правом отсрочки платежа за купленный товар, то он лишается скидки, предоставляемой при наличной оплате.

Для увязки противоположных интересов контрагентов в международных экономических отношениях и организации их платежных отношений применяют различные формы расчетов.

Валютные и кредитные риски.

Участники международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых отношений, подвергаются разнообразным рискам. В их числе коммерческие риски, связанные с: 1) изменением цены товара после заключения контракта; 2) отказом им- портера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов; 3) ошибками в документах или оплате товаров; 4) злоупотреблением или хищением валютных средств, выплатой по поддельным банкнотам, чекам и т.д.; 5) неплатежеспособностью покупателя или заемщика; 6) неустойчивостью валютных курсов; 7) инфляцией; 8) колебаниями процентных ставок.

Валютные риски: как исключить финансовые потери?

Предприятия, ведущие внешнеэкономическую деятельность, подвержены финансовому риску из-за разницы курсов: при заключении контракта текущий курс один, при фактическом его выполнении – другой. Как предупредить, контролировать валютные риски?

1. Хеджирование валютных рисков – безупречный способ исключить финансовые потери
2. Для чего нужно страхование валютных рисков?
3. Управление валютным риском: этапы создания системы контроля
4. Управление финансовыми потерями: методы валютных рисков
5. С чем связан риск изменения валютного курса?
6. Защита от валютных рисков – шанс исключить финансовые убытки
7. Определение и классификация валютных рисков
8. Валютный риск в банковской деятельности
9. Валютная оговорка
10. Предмет валютного риска
11. Простой риск
12. Комплексный риск
13. Скрытые риски

Хеджирование валютных рисков – безупречный способ исключить финансовые потери

Простыми словами хеджирование валютных рисков – защита денег от неблаготворных изменений курсов валют. Смысл хеджирования – согласование курса при заключении сделки, по которому в будущем будет выполнена сделка.

Осуществляя хеджирование, вы избежите денежных потерь в случае будущего изменения курса, сможете рассчитывать прибыль, зарплату, исключая возможные риски.

Допустим, вы подписали договор на 20 000 евро на продажу спортивного оборудования из Чехии. Покупатель перечислит вам сумму по факту получения товара через полтора месяца. Существует риск, что евро на момент выплаты повысится относительно британского фунта.

Во избежание этого покупатель может на фьючерсном рынке сразу приобрести евро для будущего расчета с вами. Он купит фьючерс EUR/GBP с условием расчета через полтора месяца по цене, сформированной сейчас. Спустя обозначенное время он получит 20 000 EUR за GBP по цене, которая была актуальна при заключении сделки полтора месяца назад.

Для чего нужно страхование валютных рисков?

Страхование валютных рисков исключает ситуации убыточности сделок.

Распространенные варианты страхования:

• форвардные операции;
• регулирование курса валюты по контрактам;
• валютные оговорки;
• профессиональные услуги страховых организаций;
• выбор контракта валюты.

Предприятия зачастую заключают форвардные сделки за счет возможности фиксировать в договоре существующий на тот момент курс для будущих расчетов по нему.

Многие используют валютные оговорки – условия, дополнительно прописанные в договоре. В результате, если курс изменяется на момент расчетов, участники договора пересчитывают сумму платежа пропорционально валютным изменениям.

Важно понять, страхование – это не 100% панацея от валютных бед, но застраховавшись, вы защищаете себя от возможного убытка, увеличиваете финансовые результаты вашей деятельности.

Управление валютным риском: этапы создания системы контроля

Система контроля над валютными рисками включает:

• формирование организационной структуры контроля над рисками;
• определение видов, содержания валютного риска;
• поиск источников информации для прогнозирования уровня возможного риска;
• выбор метода управления риском;
• мониторинг эффективности метода.

Банки, осуществляя управление валютным риском, в первую очередь ограничивают валютные операции, устанавливая ограничения на суммы ежедневных сделок, использование указанных валют для торговли, размеры валютных позиций.

Важно: при правильном прогнозировании вероятности наступления неблагоприятного события вы сможете самостоятельно подобрать оптимальный метод управления возможным риском, оценить его размер, длительность воздействия.

Управление финансовыми потерями: методы валютных рисков

Существуют внутренние, внешние методы валютных рисков.

• страхование рисков (своп, листинг, неттинг, хеджирование);
• повышение ликвидности;
• контроль над активами, пассивами зависимо от срока, вида валюты;
• административные методы (учет коэффициента риска, колебания валютных курсов);
• технические методы.

• срочные сделки (опционные, форвардные, фьючерсные);
• диверсификация операций;
• замедление, ускорение выплат.

Предприятию нужно правильно выбрать, организовать, в комплексе использовать стратегию, метод, систему управления валютными рисками.

С чем связан риск изменения валютного курса?

Вероятность потери средств связана с волатильностью валют, что стимулирует постоянное изменение валютных курсов. Риск изменения валютного курса подразумевает воздействие множества факторов:

• внутреннее изменение стоимости валют;
• перераспределение денежных потоков между странами;
• валютные спекуляции;
• уровень доверия резидентов, нерезидентов к национальным деньгам и другие факторы.

Банки активно используют инструменты предупреждения возможных валютных рисков у клиентов, однако этого недостаточно. Предприятия должны также осваивать, активно применять оптимальные механизмы управления рисками.

Защита от валютных рисков – шанс исключить финансовые убытки

Цель внешнеторговых операций – эквивалентный обмен товарами либо получение денежных средств за полученный товар. При осуществлении сделки одна сторона всегда использует иностранную валюту.

После перехода валют многих стран в плавание, колебания курсов дезорганизуют, затрудняют международные сделки. Поэтому в ситуации неустойчивости курсов защита от валютных рисков наиболее актуальна. Заключение контрактов в долларах не гарантирует обеспечение интересов одной стороны.

В таких случаях страхуйте экспортную валютную выручку валютной оговоркой относительно более устойчивой валюты на данный момент. Тогда в договоре должно быть указано, что оплата будет происходить, например, в марках, соответственно курсу на дату оформления договора. Подобная защита выступит гарантией от потерь из-за возможного снижения курса USD.

Определение и классификация валютных рисков

Валютные риски неизбежно связаны со многими сделками в финансовой сфере. Определение и классификация валютных рисков поможет вам разумнее подходить к планированию и проведению финансовых операций. Выделяют несколько типов рисков:

1. операционные – возникают при совершении финансовых сделок на определенные валютные суммы;
2. трансляционные – такие риски связаны с несоответствием предполагаемой и реальной стоимости активов или пассивов при оценке на удаленном рынке (в другой стране, например);
3. экономические – глобальные финансовые изменения, которые могут влиять на конкретные сделки непредсказуемым образом.

Валютный риск в банковской деятельности

Отдельно выделяют иногда валютный риск в банковской деятельности, который связан с деятельностью конкретной банковской организации. Любые инвестиции текущих средств банка в зарубежные активы, а также другие виды финансовых операций могут влиять на сам банк. Неопределенность процентных ставок в течение ближайшего времени серьезно влияет на решения, которые принимает банк в совершении тех или иных сделок. Чем выше неопределенность, тем выше риски самого банка, тем осторожнее организация будет подходить к планированию инвестиций.

Валютная оговорка

В современных финансовых сделках используется валютная оговорка для устранения части рисков, связанных с непредсказуемым изменением условий рынка. Такой инструмент необходим, так как время совершения сделки может составлять от нескольких дней до нескольких месяцев, в течение которых курсы валют будут меняться. Валютная оговорка является договоренностью, по которой стоимость сделки привязывается к одной или нескольким валютам (корзине валют), которые отличаются наибольшей стабильностью на выбранный период времени.

Предмет валютного риска

Обычно предметом валютного риска называют текущие средства, а также будущую прибыль организации или частного лица. Это объекты, на которые непосредственно может влиять нестабильность рынка, внезапные изменения курсов валют. Например, для российской экономики предметом валютного риска становится возможность повышения доллара как некой условной аналитической единицы, а также снижения стоимость российского рубля по отношению к доллару и другим валютам. Одним из немногих финансовых объектов, которые не подвержены рискам, остается собственно американский доллар – финансовые потоки с его участием взаимно регулируют друг друга.

Простой риск

Под простым риском понимается отдельный рисковый случай, например риск в конкретной импортно-экспортной сделке. Простой риск охватывает одну операцию или группу операций в ограниченном промежутке времени. Его гораздо проще анализировать и предсказывать, что обычно и происходит при планировании сделок.

Комплексный риск

В противовес простому варианту комплексным риском называют такой риск, который выявлен для целой экономической ситуации в организации. Он может включать в себя сумму нестабильностей и неожиданных колебаний курса на протяжении многих сделок. Эта категория рисков по сути описывает комплексные последствия от совершения различных сделок, вложения средств и проведения международных валютных операций.

Скрытые риски

Отдельно стоит рассматривать аналитическую категорию скрытых рисков. Так называют риски, связанные с конкретным предприятием, когда возможная потеря прибыли касается исключительно этой организации или ее подразделения. Если совершается сделка, в процессе которой будет потеряна часть прибыли из-за изменения курса валюты в другой стране (откуда поступает товар, или куда отгружаются продукты), то ее относят к категории скрытых рисков. Эта категория всегда отражается в первую очередь на внутреннем балансе предприятия.

Валютные кредитные риски

Понятие валютного риска

Любой участник хозяйственной деятельности в условиях рыночной экономики подвергается целому ряду рисков, связанных со стихийным характером законов рынка. Если же субъекты экономической деятельности имеют выход на международные рынки, то им приходится иметь дело с иностранными валютами. Поэтому к обычным коммерческим рискам добавляются еще и риски валютные.

Коммерческие риски связаны с изменением цен на товары и услуги после заключения деловых контрактов. Кроме того партнеры могут отказаться от своих обязательств или не выполнить их в указанный срок и в оговоренном объеме. Подобная ситуация может привести к финансовым потерям. Возможность коммерческого риска обязательно учитывается опытными предпринимателями.

Валютный риск — это возможность потерь средств субъектом внешнеэкономической деятельности, которая может произойти в результате разности и неустойчивости валютных курсов, хищений валютных средств, ошибок в документах, отказа импортера от приема товара, изменения мировых цен и курсов валют после заключения контрактов.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Основная причина валютного риска заключается в изменении реальной стоимости договорных обязательств за определенный период. Причинами подобных колебаний могут быть как экономические явления (кризисы, инфляция, конкуренция), так и социально-политические процессы (политическая нестабильность, кризис власти, революции, выборы, войны и пр.).

В последние годы, в связи с развитием научно-технической революции, появилась новая возможность для валютных рисков. Она связана с электронными переводами денежных средств (валюты) и автоматическим перерасчетом курсов валют при этих переводах.

Разновидности валютных рисков

Сегодня экономическая наука не дает четких определений разновидностей валютных рисков. Большинство ученых-экономистов выделяет три группы основных валютных рисков. Это экономический, операционный и трансляционный валютные риски:

• Экономическим валютным риском называют риск, связанный с колебаниями курсов валют и их влиянием на общую экономическую ситуацию на рынке и в мире.
• Трансляционным валютным риском называют риск, возникающий в процессе конвертации валют (перерасчетов денег из одной валютной системы в другую).
• Операционным валютным риском называется разновидность риска, возникающего при проведении банковских операций (платежи, получение или продажа валюты).

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Данный вид риска подвержен зависимости от фактора времени. В результате изменений цен на мировом рынке происходит недополучение прибыли, упущение выгоды, происходят реальные потери.

Суть валютного кредитного риска

Кредитный риск заключается в возможности неуплаты должником (заемщиком) долга или процентов по нему в силу различных обстоятельств. Таковыми обстоятельствами могут стать неплатежеспособность должника (банкротство), изменение рыночной процентной ставки относительно договорной ставки. В случае, если это касается международных коммерческих операций, то риск становится валютным.

Валютным кредитным риском называется финансовый риск, связанный с потерями валюты в результате кредитных операций.

Это явление может случиться в результате несогласованности законодательств государств договаривающихся сторон. Например, при невозможности перевода средств кредитору от должника из-за валютных ограничений в стране заемщика (так называемый трансфертный риск).

Особенно увеличилась вероятность валютных кредитных рисков после отмены золотого стандарта и перехода к плавающим валютным курсам. Для снижения степени валютного кредитного риска применяют во время заключения договора привязку менее устойчивых валют к курсам более стабильных валют (как правило, к доллару США – условные единицы (у.е.)). Это называется валютной оговоркой. При ее реализации происходит перерасчет суммы платежей пропорционально изменению курсов валют. Это позволяет снизить вероятность валютных потерь при кредитных операциях.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях

экономические науки

• Юсупова Гульдар Равилевна , бакалавр, студент
• Башкирский государственный аграрный университет

• КОММЕРЧЕСКИЕ РИСКИ
• ФИНАНСОВЫЕ ОТНОШЕНИЯ
• ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
• ВАЛЮТА
• РИСКИ
• ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ

Похожие материалы

Как известно, основные отдельные элементы валютных отношений возникли еще в Древней Греции и Древнем Риме, одно из них — это меняльное дело. Следующим этапом развития стали «вексельные ярмарки», они были популярны в торговых центрах Западной Европы, таких как Лион, Антверпене. В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки, вскоре отношения между государствами по поводу обмена товарами и услугами на мировом рынке привели к международным валютно-кредитным отношениям. Что же значит международные валютно-кредитные отношения?

Международные валютно-кредитные отношения — это экономические отношения, которые связаны с функционированием национальных валют на мировом рынке, денежным обслуживанием товарообмена между странами, использованием валюты как платежного средства и кредита. Поскольку валютные отношения сопровождают международную торговлю, экспорт и импорт капитала, научно-технический обмен, кредитование, международные расчеты, то участники валютно-кредитных отношений подвержены риску.

В число рисков прежде всего входят коммерческие риски. Под коммерческим риском понимается риск, который возникает при реализации товаров и услуг. Коммерческие риски главным образом связаны с:

• инфляцией;
• изменением цен на товары после заключения контракта;
• отказом импортера от товара, чаще всего происходящего при инкассовой форме расчетов;
• изменения процентных ставок;
• неплатежеспособностью покупателя.

В настоящее время возникают новые виды рисков. Эти риски связаны с электронными переводами.

Валютные риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений.

Валютный риск — это риск потерь при покупке-продаже иностранной валюты по разным курсам. Существует возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов. При этом изменение курсов валют по отношению друг к другу происходит в силу многочисленных факторов, например, в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекуляцией и т.д.

Ключевым фактором, характеризующим любую валюту, является степень доверия к валюте резидентов и нерезидентов.

Рассмотрим классификацию валютных рисков:

• операционный валютный риск. Это риск, связанный с денежными сделками, т.е. торговыми операциями по инвестированию и процентным платежам. Операционный валютный риск значит, что существует возможность понести убытки или недополучить прибыль, если происходит непосредственное воздействие изменения обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств;
• трансляционный (расчетный, балансовый) риск. Источником этого риска является возможность несоответствия между активами и пассивами, которые выражены в валютах разных стран;
• экономический валютный риск – риск неблагоприятного воздействия на экономическое положение компании в результате изменений обменного курса.

Таким образом, в статье были кратко рассмотрены основные риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях. В их число входят коммерческие, валютные риски.

Список литературы

1. Артемов Н. М. Валютные рынки; Профобразование — Москва, 2013. — 820 c.
2. Струченкова Т. В. Валютные риск. Анализ и управление. Кнорус. 2013, 224 с.
3. Электронный ресурс: https://bibliofond.ru/view.aspx?id=6481345 – Коммерческие риски.
4. Электронный ресурс: https://bibliotekar.ru/finance-7/40.htm — Бизнес, инвестиции, право – Валютные риски.

Электронное периодическое издание зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор), свидетельство о регистрации СМИ — ЭЛ № ФС77-41429 от 23.07.2010 г.

Соучредители СМИ: Долганов А.А., Майоров Е.В.