Анализ отчета об изменении капитала пример
Анализ отчёта об изменениях капитала
«Отчет об изменении капитала» входит в состав годовой финансовой отчетности предприятия. Этот документ содержит следующую основную информацию:
— об изменении пассивов, приведенных в разделе «3, Капитал и резервы» Бухгалтерского баланса. Эти сведения приводятся в «Отчете об изменении капитала» в таблице «1. Движение капитала»;
— о величине чистых активов на каждую из дат Бухгалтерского баланса. Эти сведения приводятся в «Отчете об изменении капитала» в таблице «Чистые активы».
«Отчет об изменении капитала» в процессе финансового анализа может быть использован следующим образом:
а) проверка корректности информации Бухгалтерского баланса. Она осуществляется посредством сопоставления остатков каждого из пассивов в обоих документах. Их величины должны совпадать;
б) проверка корректности чистой прибыли, приведенной в «Отчете о прибылях и убытках. Она осуществляется посредством сопоставления этого показателя в обоих документах. Их величины должны совпадать;
в) определение точной величины чистых активов на каждую из дат Бухгалтерского баланса. Отраженная в «Отчете об изменении капитала» стоимость чистых активов рассчитывается бухгалтерией предприятия с использованием всей необходимой информации, включая ту, которая отсутствует в финансовой отчетности. Поэтому приведенные здесь показатели чистых активов являются наиболее точными. Далее их оценку следует осуществлять в соответствие с действующей методологией;
г) анализ факторов, обусловивших изменение пассивов, относящихся к собственным источникам. Этот анализ проводится по таблице «1. Движение капитала». В этой таблице для каждого вида пассивов отражаются наиболее важные факторы, увеличившие и уменьшившие пассив в течение отчетного и предшествующего года. В частности:
1) факторы, изменяющие величину уставного капитала:
1.1) увеличившие уставной капитал:
— дополнительный выпуск акций,
— увеличение номинальной стоимости акций,
1.2) уменьшившие уставной капитал:
— уменьшение номинальной стоимости акций,
— уменьшение количества акций;
2) ) факторы, изменяющие величину нераспределенной прибыли:
2.1) увеличившие нераспределенную прибыль:
— чистая прибыль. Этот показатель доложен соответствовать величине чистой прибыли соответствующего периода в «Отчете о прибылях и убытках»,
— переоценка (дооценка) имущества (если она осуществляется посредством изменения этого пассива),
— доходы, относящиеся непосредственно на увеличение капитала,
2.2) уменьшившие нераспределенную прибыль:
— убыток (чистый убыток). Этот показатель доложен соответствовать величине чистого убытка соответствующего периода в «Отчете о прибылях и убытках»,
— дивиденды. Это – величина дивидендов, начисленных в соответствующем периоде,
— переоценка (уценка) имущества (если она осуществляется посредством изменения этого пассива),
— расходы, относящиеся непосредственно на уменьшение капитала. В их составе обычно отражаются текущие и капитальные расходы, финансируемые из чистой и нераспределенной прибыли. Этот вид расходов должен являться объектом повышенного внимания аналитика.
Помимо простейших процедур оценки динамики собственного капитала и отдельных его элементов, рассмотренных выше, следует также рассчитать показатели движения капитала:
1. коэффициент поступления собственного капитала (Кпост СК) — показывает, какую часть собственного капитала (СК) от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие средства:
2. коэффициент использования собственного капитала (Кисп СК) — показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начинало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:
Эти коэффициенты рассчитываются как по общей величине собственного капитала, так и по составляющим его элементам.
Если коэффициент поступления больше коэффициента использования, то это означает, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.
Анализ отчета об изменении капитала пример
Анализ указанных коэффициентов ведется в динамике. По итогам анализа делается вывод по поводу их изменений. Кроме того, целесообразно сопоставить значения коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит, в коммерческой организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.
На основании данных отчета об изменениях капитала могут быть рассчитаны два достаточно важных для оценки финансового состояния коммерческой организации показателя:
коэффициент устойчивости экономического роста;
норма распределения чистой прибыли на дивиденды.
Коэффициент устойчивости экономического роста характеризует возможности развития коммерческой организации за счет внутренних источников (чистой прибыли) и показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности без привлечения внешних источников финансирования (дополнительного акционерного капитала). Его расчетная формула следующая:
где Куэр— коэффициент устойчивости экономического роста;
ЧП — чистая прибыль;
Д — дивиденды (если предприятие неакционерное, то это чистая прибыль, остающаяся в распоряжении собственников);
СКср — средняя сумма собственного капитала за период.
Необходимо отметить, что определение допустимых и экономически оправданных темпов развития предприятия — одна из важнейших задач его финансового менеджмента, а коэффициент устойчивости экономического роста является одним из инструментов, используемых при ее решении.
Анализ коэффициента устойчивости экономического роста ведется в динамике, в сравнении с плановыми данными, данными предприятий, относящихся к той же отрасли экономики, а также среднеотраслевыми данными. По итогам анализа разрабатываются предложения по оптимизации его значения с целью обеспечения наибольшей эффективности финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.
Норма распределения чистой прибыли на дивиденды характеризует дивидендную политику в целом коммерческой организации и показывает удельный вес дивидендов в чистой прибыли коммерческой организации. Ее расчетная формула имеет следующий вид:
где Нр — норма распределения чистой прибыли на дивиденды;
ЧП — чистая прибыль.
Величина данного показателя определяется видом дивидендной политики предприятия (например, постоянного дивиденда, остаточного дивиденда и т.д.), однако, наиболее его оптимальным значением считается 0,4-0,6.
Преобразуем формулу (2) следующим образом:
где Нр — норма распределения чистой прибыли на дивиденды;
ЧП — чистая прибыль;
РП — реинвестируемая прибыль (часть чистой прибыли, оставшаяся на предприятии после выплаты дивидендов);
ДРП — доля реинвестируемой прибыли.
Доля реинвестируемой прибыли характеризует инвестиционную политику коммерческой организации и показывает удельный вес реинвестируемой прибыли в чистой прибыли коммерческой организации.
Норма распределения чистой прибыли на дивиденды и доля реинвестируемой прибыли — сопряженные показатели, их сумма равна 1.
Рекомендуемое значение доли реинвестируемой прибыли такое же, как и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды, — 0,4-0,6.
Примерное равенство рекомендуемых значений этих показателей объясняется необходимостью достижения своего рода баланса между инвестиционными решениями и решениями по выплате дивидендов. Следует особо подчеркнуть, что нахождение наиболее оптимального соотношения между инвестиционными решениями и решениями по выплате дивидендов — один из важнейших вопросов финансового менеджмента коммерческой организации.
Анализ нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и доли реинвестируемой прибыли ведется в сравнении с рекомендуемыми значениями, в динамике и в сравнении с планом. По итогам анализа разрабатываются предложения, направленные на оптимизацию дивидендной и инвестиционной политик предприятия.
Между коэффициентом устойчивости экономического роста и нормой распределения чистой прибыли на дивиденды либо долей реинвестируемой прибыли существует определенного рода взаимосвязь. Для ее выявления преобразуем формулу (1) следующим образом:
где Куэр — коэффициент устойчивости экономического роста;
ЧП — чистая прибыль;
Д — дивиденды (если предприятие неакционерное, то это чистая прибыль, остающаяся в распоряжении собственников);
СКср — средняя сумма собственного капитала за период;
Нр — норма распределения чистой прибыли на дивиденды;
ДРП — доля реинвестируемой прибыли;
Рек — рентабельность собственного капитала.
Таким образом, норма распределения чистой прибыли на дивиденды и доля реинвестируемой прибыли могут рассматриваться в качестве факторов, оказывающих влияние на коэффициент устойчивости экономического роста, расчет которого может быть выполнен соответственно способами цепных подстановок и абсолютных разниц. Из формулы (4) видно, что рост нормы распределения чистой прибыли на дивиденды (снижение доли реинвестируемой прибыли) приводит к уменьшению значения коэффициента устойчивости экономического роста, и наоборот —снижение нормы распределения чистой прибыли на дивиденды (рост доли реинвестируемой прибыли) приводит к увеличению значения коэффициента устойчивости экономического роста.
Анализ резервов коммерческой организации начинается с изучения их объема, состава и структуры за предыдущий и отчетный годы в разрезе основных групп, к которым относятся резервы:
образованные в соответствии с законодательством;
образованные в соответствии с учредительными документами;
Аналитические расчеты оформляют ся в виде таблиц (табл. 3—6).
Таблица 3. Анализ объема, состава и структуры резервов, образованных в соответствии с законодательством
АНАЛИЗ ОТЧЕТА ОБ ИЗМЕНЕНИИ КАПИТАЛА
Отчет об изменении капитала имеет три раздела. В первом разделе отражается наличие, соста и движение собственного капитала организации. Во втором разделе показано изменение капитала под влиянием исправления ошибок и изменений в учетной политике. В третьем разделе отражаестя величина чистых активов.
Анализ собственного капитала позволяет выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменения лоя финансовой устойчивости организации.
На первом этапе необходимо оценить состав, структуру собственного капитала и источники его формирования. Затем целесообразно проанализировать динамику собственного капитала в целом и его составляющих. Так же следует обратить внимание на изменение структуры капитала. Для проведения такого исследования целесообразно использовать горизонтальный и вертикальный анализ в таблице 20.
Таблица №20 “Анализ состава, структуры и динами собственного капитала организации”
Для более подробного анализа движения составляющих элементов собственного капитала используется таблица 21.
Таблица № 21“Анализ движения собственного капитала”
Анализируя собственный капитал целесообразно рассчитать коэффициенты поступления и выбытия по составляющис элементам и общей сумме собственного капитала.
Коэффициент поступления рассчитвается по формуле:
К-т поступления = стоимость поступившего собственного капитала / стоимость собственного капитала на конец года
Коэффициент выбытия рассчитвается по формуле:
К-т выбытия = стоимость выбывшего собственного капитала / стоимость собственного капитала на начало года.
Показатели движения собственного капитала можно представить в общей таблице:
Таблица № 22 “Анализ показателей движения собственного капитала”
Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициента выбытия, то в организации идет процесс наращивания собственного капитала.
Эффективность использования собственного капитала характеризуется его рентабельностью.
Рентабельность собственного капитала = прибыль/ среднегодоая стоимость собственного капитала
По данным отчетности целесообразно рассчитать показатели рентабельности собственного капиталаза несколько периодов и провести факторный анализ.
С показателем рентабельности капитала тесно связан показатель оборачиваемости. Оборачиваемость характеризует интенсивность использования, деловую активность и в ходе анализа необходимо изучить скорость оборота капитала.
Количество оборотов собственного капитала = выручка от продажи продукции/ средняя величина собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости показывает активность средств, которыми рискуют акционеры. Уменьшение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.
Продолжительность одного оборота капитала = Средняя величина собственного капитала/однодневная выручка от продажи продукции
Показатели оборачиваемости целесообразно представить в таблице.
Таблица № 23 “Анализ показателей оборачиваемости”
Если длительноть одного оборота сокращается в отчетном году, по сравнению с прошлым периодом, то определяют сумму средств, высвобожденных из оборота по формуле:
Экономия (перерасход) средств = (Длительность оборота отч. год — длительность оборота прошлый год) х Однодневная выручка отчетного периода
Важное место в оценке споосбности сохранения и наращивания капитала организации занимает анализ чистых активов.
Чистые активы — это стоимость имущества, свободного от долговых обязательств. Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского баланса в порядке, установленном Министерством финансов РФ. Показатель чистых активов имеет большое юридическое и экономическое значение.
С экономической точки зрения стоимость чистых активов позволяет отследить наличие имущества, подлежащего распределению между учредителями в случае ликвидации юридического лица. Данный показатель точно характеризует финансовое положение организации. От размера чистых активов зависит величина уставного капитала обществ с ограниченной ответственностью и акционерных обществ.
В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного и резервного капитала общества. Кроме того, общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов, если на день принятия такого решения стоимость чистых активов меньше суммы уставного и резервного капитала.
С юридической точки зрения показатель чистых активов позволяет контролировать возможность организации отвечать по обязательствам перед учредителями и кредиторами. Общество обязано объявить об уменьшении уставного капитала, если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов оказывается меньше его уставного капитала.
Если по окончании второго и каждого последующего финансового года величина чистых активов окажется меньше величины минимального уставного капитала, общество обязано принять решение о своей ликвидации. Если общество в разумный срок не примет решения об уменьшении своего уставного капитала или о ликвидации, кредиторы вправе требовать от общества досрочного прекращения или исполнения обязательств и возмещения им убытков. В этих случаях орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, либо иные государственные органы или органы местного самоуправления, которым право такого требования предоставлено Федеральным законом, могут предъявить в суд требование о ликвидации общества.
Показатель чистых активов необходимо рассчитывать ежеквартально, а также в конце года. Результаты расчета включаются в состав бухгалтерской отчетности.
Чистые активы организации определяются путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств (пассивов), принимаемых к расчету.
К активам, принимаемым в расчет величины чистых активов, относятся активы, за исключением дебиторской задолженности учредителей по вкладам в уставный капитал.
К пассивам, принимаемым в расчет величины чистых активов, относятся четвертый и пятый разделы пассива баланса за минусом доходов будущих периодов
Если стоимость чистых активов получилась с отрицательным знаком, то эта сумма отражается в отчете об изменениях капитала в круглых скобках.
Результаты расчетов целесообразно представить в таблице.
Анализ отчёта об изменениях капитала
«Отчет об изменении капитала» входит в состав годовой финансовой отчетности предприятия. Этот документ содержит следующую основную информацию:
— об изменении пассивов, приведенных в разделе «3, Капитал и резервы» Бухгалтерского баланса. Эти сведения приводятся в «Отчете об изменении капитала» в таблице «1. Движение капитала»;
— о величине чистых активов на каждую из дат Бухгалтерского баланса. Эти сведения приводятся в «Отчете об изменении капитала» в таблице «Чистые активы».
«Отчет об изменении капитала» в процессе финансового анализа может быть использован следующим образом:
а) проверка корректности информации Бухгалтерского баланса. Она осуществляется посредством сопоставления остатков каждого из пассивов в обоих документах. Их величины должны совпадать;
б) проверка корректности чистой прибыли, приведенной в «Отчете о прибылях и убытках. Она осуществляется посредством сопоставления этого показателя в обоих документах. Их величины должны совпадать;
в) определение точной величины чистых активов на каждую из дат Бухгалтерского баланса. Отраженная в «Отчете об изменении капитала» стоимость чистых активов рассчитывается бухгалтерией предприятия с использованием всей необходимой информации, включая ту, которая отсутствует в финансовой отчетности. Поэтому приведенные здесь показатели чистых активов являются наиболее точными. Далее их оценку следует осуществлять в соответствие с действующей методологией;
г) анализ факторов, обусловивших изменение пассивов, относящихся к собственным источникам. Этот анализ проводится по таблице «1. Движение капитала». В этой таблице для каждого вида пассивов отражаются наиболее важные факторы, увеличившие и уменьшившие пассив в течение отчетного и предшествующего года. В частности:
1) факторы, изменяющие величину уставного капитала:
1.1) увеличившие уставной капитал:
— дополнительный выпуск акций,
— увеличение номинальной стоимости акций,
1.2) уменьшившие уставной капитал:
— уменьшение номинальной стоимости акций,
— уменьшение количества акций;
2) ) факторы, изменяющие величину нераспределенной прибыли:
2.1) увеличившие нераспределенную прибыль:
— чистая прибыль. Этот показатель доложен соответствовать величине чистой прибыли соответствующего периода в «Отчете о прибылях и убытках»,
— переоценка (дооценка) имущества (если она осуществляется посредством изменения этого пассива),
— доходы, относящиеся непосредственно на увеличение капитала,
2.2) уменьшившие нераспределенную прибыль:
— убыток (чистый убыток). Этот показатель доложен соответствовать величине чистого убытка соответствующего периода в «Отчете о прибылях и убытках»,
— дивиденды. Это – величина дивидендов, начисленных в соответствующем периоде,
— переоценка (уценка) имущества (если она осуществляется посредством изменения этого пассива),
— расходы, относящиеся непосредственно на уменьшение капитала. В их составе обычно отражаются текущие и капитальные расходы, финансируемые из чистой и нераспределенной прибыли. Этот вид расходов должен являться объектом повышенного внимания аналитика.
Помимо простейших процедур оценки динамики собственного капитала и отдельных его элементов, рассмотренных выше, следует также рассчитать показатели движения капитала:
1. коэффициент поступления собственного капитала (Кпост СК) — показывает, какую часть собственного капитала (СК) от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие средства:
2. коэффициент использования собственного капитала (Кисп СК) — показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начинало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:
Эти коэффициенты рассчитываются как по общей величине собственного капитала, так и по составляющим его элементам.
Если коэффициент поступления больше коэффициента использования, то это означает, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.
