Инвестиционный меморандум это

Инвестиционный меморандум

Инвестиционный меморандум это документ в свободной форме, в котором прописаны выгоды и преимущества для инвестора. Меморандум создается с целью привлечь вкладчиков. Его отличие от бизнес-плана в том, что документ содержит аргументы и доказательства выгодности вложения в конкретное производство или бизнес. Бизнес-план же является пошаговой инструкцией развития компании.

Меморандум дает представление о том, какую прибыль получит инвестор, сколько времени потребуется, чтобы окупить вложения. Поскольку конкретной заданной формы меморандума не существует, разработкой его занимаются аналитики, руководители, бухгалтеры, аудиторы, финансисты предприятия.

Что следует учесть при составлении меморандума, чтобы он отражал суть делового предложения и был интересен потенциальным инвесторам?

• финансовое положение компании (подкрепляется аналитическими исследованиями, годовыми отчетами, выписками из баланса). Инвестора может заинтересовать уровень прибыли, рентабельность конкретного производства, ликвидность материальных активов
• уровень риска планируемого инвестиционного мероприятия, гарантии инвестора, наличие в схеме страховой компании, которая сможет компенсировать вероятные убытки
• история образования компании/реальная деловая репутация компании, количество и стоимость НМА (нематериальных активов), профессионализм штатных и внештатных сотрудников
• квалификация управленческих и рабочих кадров
• объём затрат по проекту и их обоснованность.

Инвестиционный меморандум носит демонстративную функцию и предназначен для внешнего использования. Его содержание отражает инвестиционную привлекательность идеи и рассказывает о возможных инвестиционных рисках. Одно из основных положений отводится непосредственно описанию и раскрытию сути запланированного проекта, способов его реализации и развития, и описанию команды, которая будет этим занимается.

Меморандум не должен включать только положительные оценки деятельности компании. Инвестору для принятия объективного решения следует знать о реальной деятельности компании, ее фактическое положение на рынке, нужно оценить стабильность и перспективы, иметь в виду возможные риски.

Главная отличительная черта такого документа заключается в предоставлении полной и абсолютно достоверной информации об инвестиционном проекте.

Документ должен быть понятен и доступен всем без исключения от мелких частных инвесторов до крупных коммерческих и инвестиционных банков. Компетенции, которыми они обладают различны, и чтобы не терять потенциальные источники финансирования нужно, чтобы ваша идея была описана понятным и доступным языком.

Основные разделы

В условиях свободного движения капитала инвестором вашей идеи может стать как отечественный, так и иностранный инвестор. Именно поэтому инвестиционный меморандум рекомендуется составлять как минимум на двух языках, русском и английском соответственно.

При его написании особое внимание требует уделить процессу сбора информации о вашей компании и раскрытию сути презентуемой идеи. Сбор информации о деятельности предприятия начинайте с анализа бухгалтерского баланса, отдельного выделения статей по формированию средств и статей по их использованию.

Также потенциальные инвесторы приветствуют ежегодный расчет чистой прибыли по причине того, что в таком случае им гораздо легче сориентироваться в сроках и размерах получаемых ими выгод от инвестирования в ваш проект. После анализа бухгалтерского баланса разработайте предложения по улучшению его структуры, отразите их в инвестиционном меморандуме.

Строгой формы для составления меморандума об инвестициях не существует. Для достижения наиболее четкой, актуальной и понятной структуры в документе должны быть включены следующие разделы содержания.

Разделы инвестиционного меморандума, пример:

1. описание организации и сути её деятельности/резюме инвестиционного проекта
2. информация о деятельности предприятия, о её перспективах в мировом и региональном масштабе. Оценка уровня конкуренции/оценка конкурентов
3. информация о производстве (дата создания, организационно-правовая структура, филиальная сеть и т.п.)
4. информация об имуществе организации (недвижимость, транспорт, оборудование, сырье, материалы, НИОКР, патенты и лицензии)
5. информация о начальстве, управляющих менеджерах и рабочем персонале
6. финансовые показатели деятельности организации, налогообложение, способы ведения отчетности
7. социальная составляющая, насколько проект будет социально привлекателен
8. анализ ниши или рынка, в котором планируется вестись будущая деятельность
9. маркетинговая информация (рынок сбыта, стратегии реализации продукции и её результаты, номенклатура продукции, ценообразование, пути расширения ассортимента, способы реализации и пути их развития и т.д.)
10. пример разработанной инвестиционной стратегии для потенциальных инвесторов. Информация о стратегии развития самой организации
11. описание производимых продуктов и услуг
12. операционная и финансовая модель
13. плюсы и сильные стороны проекта/инвестиционная привлекательность для инвесторов
14. отражение необходимых объёмов инвестирования/прогноз результатов от осуществленных вложений
15. условия участия для потенциальных инвесторов и способы выхода.

Объём стандартного инвестиционного меморандума начинается в среднем от пятидесяти страниц и более. Как правило, его составлением занимаются профессионалы и специалисты.

Отличия от бизнес-плана

Между этими двумя документами существуют принципиальные отличия, однако, не смотря на это, составляются они на основе общей идеи. Как такое может быть? Всё очень просто. К примеру, существует проект, который в будущем необходимо реализовать. Для этого необходимо знать, как это сделать и где найти на это средства. Так вот, как это сделать нам рассказывают бизнес планы, а вопросом привлечения средств занимаются меморандумы об инвестициях.

Основными ключевыми отличиями инвестиционного меморандума от бизнес плана выступают:

• раскрытие информации в целом по компании, а не отдельно по проекту
• ориентация лишь на внешнее использование
• читателями документа выступают исключительно потенциальные и целевые инвесторы.

Инвестиционный меморандум и декларация

Мировая практика предусматривает множество способов привлечения потенциальных инвесторов. Один из действенных методов привлечения вкладчиков — это создание инвестиционного меморандума или декларации. Любой компании необходимы дополнительные средства для дальнейшего совершенствования. Данная цель осуществляется как за счет личных финансовых вложений (например, амортизационные отчисления или чистая прибыль), так и за счет сторонних источников капитала (эмиссия собственных ценных и долговых бумаг, кредиты). Инвестиции привлечь достаточно сложно — в этом убеждается каждый предприниматель.

Что представляет собой инвестиционный меморандум?

Инвестиционная декларация (или меморандум) является конкретным предложением капиталовложений для определенного инвестора. Это самый главный документ, на основании которого инвестор может сделать вывод о целесообразности и оправданности вкладов в сторонний бизнес. Главная информация, которая содержится в меморандуме, звучит так: стоит ли вкладываться в бизнес, что с этого можно получить и сколько средств необходимо инвестировать.

Во всех нормативных документах РФ отсутствует определение данного понятия, что не создает никаких проблем для использования данных бумаг для отечественных предпринимателей на этапе поиска инвесторов. Вкладчика (особенно, если он является нерезидентом) интересуют, в первую очередь, следующие факторы:

• Квалификация и уровень персонала, менеджмента;
• Действительная деловая репутация;
• Проведенные маркетинговые исследования, показывающие будущий спрос на продукцию;
• Уровень возможной доходности;
• Финансовое положение организации на текущий момент времени;
• Возможные риски;
• Обоснованность размера капиталовложений;
• Ключевые экономические показатели эффективности деятельности — окупаемость, рентабельность, прибыльность, стоимость.

Особенности инвестиционного меморандума

Вышеперечисленные факторы содержатся и во многих бизнес-планах. В чем же тогда отличия последнего от декларации? Бизнес-план является описанием деятельности компании с точки зрения менеджмента. Инвестиционный меморандум является своеобразным взглядом на проект с точки зрения самого инвестора. Чаще всего бизнес-план составляется с учетом особенностей написания меморандума для каждого инвестора.

Рассматривая технические особенности меморандума, можно выделить следующие особенности:

• Предоставляется полное описание компании, в том числе дочерние отделения, филиалы, деятельность и т.д.
• Меморандум предоставляется только для инвестора.
• Общее количество инвесторов, которым отсылается данный документ, очень небольшое.

Одной из ключевых особенностей декларации является полноценное рассмотрение всех возможных инвестиционных рисков, указание лиц, которые заинтересованы в развитии проекта, а также структуру будущей сделки с избранным инвестором. Как правило, документ составляется в произвольной форме, однако имеется и унифицированная форма, которая подается в международную сеть UNIDO.

Как готовится меморандум?

Большинство инвесторов (особенно, наиболее выгодных для предпринимателя) являются нерезидентами страны, поэтому меморандум всегда готовится на двух языках (второй язык — в зависимости от инвестора). Приблизительно 50% всего времени создания меморандума тратится на сбор и анализ информации, которая затем будет представлена инвестору.

В первую очередь, составление меморандума предусматривает первоочередной анализ существующего бухгалтерского баланса предприятия за последние несколько лет деятельности. При анализе указываются источники поступающих средств, а также направления, в которых данные средства используются. В конце анализа составляются выводы с предложениями касательно улучшения существующей финансовой структуры предприятия. Следующим шагом указываются перспективы (в первую очередь финансовые) после осуществления инвестирования. Важный момент: необходимо обязательно просчитывать возможную чистую прибыль за один год, поскольку от нее зависит дальнейший порядок выплат дивидендов и процентов самому инвестору.

Необходимо учитывать ряд факторов, которые способны повлиять на принятие положительного решения вкладчика:

• Геополитическое положение в регионе деятельности и стране;
• Существующее имущество компании;
• Наличие доступного сырьевого рынка, средств доставки конечной продукции потребителям, наличие квалифицированных кадров;
• Инфраструктура, направленная на реализацию продукции или услуг.

Помимо вышеперечисленных факторов, в обязательном порядке учитываются и следующие моменты:

• Взаимоотношения с работниками и профсоюзом.
• Возможные форс-мажорные обстоятельства, которые никак не зависят от компании и её руководства.
• Возможные негативные изменения в законодательстве, ставящие под риск вклады инвесторов.
• Возможные сложности, возникающие в процессе деятельности компании, как-то отвод земель под деятельность, получение необходимых разрешений, лицензий и т.д.
• Наличие или отсутствие связей с представителями органов власти, их влияние на дальнейшее развитие бизнеса.

Структура готовой декларации

Несмотря на то, что не существует единой правильной структуры составления документа, в нем должна содержаться основная информация по деятельности компании.

Таким образом, в меморандум включаются следующие разделы:

• Вводная часть документа, включающая в себя краткое описание предприятия, стратегию ведения инвестиционной деятельности.
• Краткий обзор экономической отрасли, в которой работает рассматриваемая компания.
• Подробные сведения про организацию, в том числе историческая справка, сторонние инвестиции, наличие структурные единиц, собственники компании и существующая структура капитала.
• Производственные моменты, реализуемые услуги и товары — особенности получения сырья, особенности поставок, наличие патентов и т.д.
• Маркетинговая политика компании, в том числе порядок образования цен, рынки реализации, маркетинговая стратегия, продукция и т.д.
• Юридические вопросы деятельности компании.
• Финансовые сведения, включая бухгалтерские и отчетные документы, план по расходам и доходам, порядок предоставления дивидендов и процентов с прибыли.

После составления документа делаются выводы, предоставляются рекомендации, а также выдвигаются предложения для инвесторов.

Инвестиционный фонд: общее понятие и принцип работы.

Что такое инвестиционный меморандум: цели написания, структура и правила составления

17 октября 2019

Развитие предприятия и экономической среды невозможно без инвестиций. Чтобы заинтересовать собственника капитала и обосновать взаимовыгодное партнерство, руководитель бизнеса составляет инвестиционный меморандум. В статье расскажу, что это такое, какие правила его составления и зачем он нужен.

Что это такое

Цели написания меморандума

Инвестиционный меморандум составляется для инвесторов. Других целей у документа нет. При разработке надо описывать не только выгоды от сотрудничества, но обозначить возможные риски инвестирования. Одни только плюсы настораживают собственника капитала, возникают сомнения о достоверности представленных данных. В предпринимательстве обязательно есть риски — и их нужно указать.

Отличия бизнес-плана от меморандума

В инвестиционном меморандуме обосновывается выгодность капиталовложения в уже работающее предприятие. В бизнес-плане описывается потенциал и планы на будущее.

Как готовится инвестиционный меморандум

При подготовке документа нужно стремиться к тому, чтобы он соответствовал своему целевому назначению — описывал привлекательность инвестирования в объект, при этом все данные должны быть достоверными. С учетом выбранной стратегии ведения бизнеса инвестиционный меморандум может быть объемным, с графиками, таблицами и схемами, а может быть кратким, но информативным.

Вводная часть

Создание документа начинается с исполнительного резюме. Здесь (коротко, на 1-1,5 листа) помещаются данные о производимом товаре (услугах). Инвесторы, принимающие решение о капиталовложении, не всегда имеют время или желание вникать во много страниц текста. Содержательное краткое вступление может заинтересовать их, подвигнуть к детальному рассмотрению инвестиционного документа.

Подробное описание отрасли предпринимательства

Затем нужно описать рыночную отрасль, в которой работает предприятие, ее состояние и будущий потенциал. Полезны будут мнения специалистов, выписки проводимых исследований, подтверждающие выгоды развития этого направления деятельности. Важно отметить конкурентоспособность компании, ее долю на рынке, возможности роста и преимущества.

Описание производства

Описательная часть включает стратегическую цель проекта. В основном это достижение конкретных результатов к определенному сроку. Техническая часть или производственный процесс, оборудование (необходимые ресурсы и средства для реализации проекта). Описание нужной квалификации сотрудников, варианты их привлечения и мотивации.

Маркетинговая политика

Здесь обозначаются способы продвижения продукта на рынок. Пример: реклама в СМИ, на ТВ, листовки и прочее. Также рассматриваются каналы продаж с учетом вида деятельности. Реализация товара через сеть дистрибьюторов, участие в тендерах и так далее.

Описание финансового положения предприятия

Если компания только развивается, полезно внести в инвестиционный меморандум план на среднесрочную перспективу, оценивающий возможности роста предприятия.

Выводы

В заключение подводится итог, который должен окончательно склонить инвестора к решению в пользу капиталовложения в данную компанию. Можно повторно изложить перспективы отрасли, конкурентные преимущества, выделить отдельные группы потребителей, обратить внимание на возможность минимизировать потери.

Структура декларации

Строгого образца меморандума об инвестициях не предусмотрено, но для более четкого изложения данных в документ следует включить такие разделы:

• описание предприятия и сути его деятельности;
• информацию о производстве, перспективы его роста, оценку конкурентов;
• сведения и компании (дату основания, ОПС и так далее);
• данные об активах;
• информацию об управленческих и рабочих кадрах;
• данные о финансовом положении организации;
• оценку социальной привлекательности проекта;
• анализ рыночной среды;
• маркетинговую информацию;
• пример стратегии для развития предприятия с точки зрения выгоды для потенциальных инвесторов;
• описание товара, услуг;
• перечень преимуществ и сильных сторон проекта;
• отразить необходимые объемы инвестирования;
• условия для будущих вкладчиков/способы вывода капитала.

Стандартный инвестиционный меморандум составляется в среднем на 50 страниц и больше. Разработкой и составлением документа занимаются специалисты.

Правила составления

Чтобы инвестиционный меморандум отражал суть предложения и заинтересовал инвесторов, теоретическую информацию стоит подкрепить годовыми балансами, отчетностью, аналитической информацией. Инвестору будут интересны данные о рентабельности производства, показателях прибыли, ликвидности материальных активов.

Документ носит демонстративную функцию, его содержание в первую очередь должно отражать инвестиционную привлекательность проекта. Также важно, чтобы инвестиционный меморандум был написан понятным языком, содержал объяснение специальных терминов, не понятных инвестору.

Заключение

Инвестиционный меморандум — это обращение к собственнику капитала для привлечения финансирования в бизнес. Этот документ является первым этапом в отношениях между тем, кому требуются вложения, и тем, кто располагает средствами для этого.

На этом я прощаюсь с вами, подписывайтесь на обновления, делитесь статьями в социальных сетях.

Как написать инвестиционный меморандум?

Инвестиционный меморандум – это своего рода заявление, направляемое инвестору соискателем инвестиций о желании привлечь финансирование в свой бизнес. Это документ в свободной форме, в котором прописаны выгоды и преимущества для инвестора, демонстрирующий уникальность проекта. На основании меморандума инвестор принимает решение, стоит ли вообще продолжать переговоры с соискателем.

На мой взгляд, инвестора в первую очередь будут интересовать ответы на следующие вопросы:

— насколько данный проект перспективен в принципе;

— насколько перспективен рынок, на котором предполагается его реализация, какую долю рынка сможет занять предприятие при благоприятно складывающихся условиях;

— сколько необходимо инвестировать денежных средств;

— какова будет выручка, чистая прибыль, срок окупаемости;

— какие есть риски на разных стадиях проекта;

— возможно ли будет продать это бизнес через 3-5 лет и по какой стоимости;

— какие убытки, финансовые потери возможны, если проект будет «провален».

По своей структуре инвестиционный меморандум похож на очень сжатый, но предельно информативный мини бизнес-план.

1. Вводная часть (резюме), где указана суть проекта, предполагаемая сумма инвестиций, предполагаемые прогнозные показатели (выручка от реализации; чистая прибыль; рентабельность продаж и пр.), а также основная информация о предприятии (реквизиты, дата образования, количество работающих, основные виды деятельности и т.д.)

2. Обзор сектора экономики, в котором работает компания — состояние отрасли в целом, конкурентная среда данной отрасли, тренды и т.д.

3. Подробная информация о компании — историческая справка, владельцы и акционеры, юридическая структура предприятия.

4. Описание продукции/услуг/производства

5. Маркетинг и реализация выпускаемой продукции, какова структура продаж, торговый персонал, способы оплаты труда торгового персонала, ценообразование и т.д.

6. Финансовая информация о проекте. В этом разделе должна быть вся финансовая информация, необходимая инвестору для принятия решения — инвестиционные затраты, их структура, сколько сложено в проект, сколько денежных средств не хватает, на каких условиях предполагается их привлечь и т.д.).

7. Финансовый план включающий в себя отчет о финансовых показателях, отчет о движении денежных средств, интегральные показатели.

8. Возможные риски на всех этапах реализации проекта, сколько денег удастся вернуть и за какой промежуток времени, если проект окажется несостоятелен.

9. Заключение — общий итог по инвестпроекту, выводы, предложения и рекомендации.

Почему банки навязывают инвестиционные вклады?

Инвестиционные вклады — это долгосрочное вложение денег, т.е. доход по данному виду вкладов можно будет получить через год и более. Для банка эти вклады выгодны тем, что он может использовать средства чужих инвестиций для выдачи кредитов под более высокий процент, чем % доходности по вкладу.

Человек открыл в банке инвестиционный вклад на $1000 на 1 год под 10% годовых. Через год он сможет забрать в банке $1100. Банк, после открытия инвестиционного вклада, даёт эти деньги ($1000) другому человеку в кредит на год под 30%. Через год второй человек вернет $1300, из которых $1100 пойдет первому человеку, а $200 банк оставит себе.

Нуждается ли в ратификации Будапештский меморандум?

В тексте меморандума прямо сказано: «Настоящий Меморандум будет применимым с момента подписания», ничего другого в нём не оговорено. При этом пункт 4 статьи 15 Конституции РФ гласит: » Общепризнанные принципы и нормы международного права и международные договоры Российской Федерации являются составной частью ее правовой системы. Если международным договором Российской Федерации установлены иные правила, чем предусмотренные законом, то применяются правила международного договора».
Таким образом меморандум вступил в действие с момента подписания и в ратификации не нуждается.

Что такое инвестиции?

Инвестиции – это вложение свободных денежных средств в различные инструменты с целью получения дохода. Инвестиции будут приносить доход в течение многих лет, в отличие от спекуляций, с помощью которых можно быстро получить прибыль.

Знают ли в РФ о существовании будапештского меморандума? (Лавров подписал)

Знают ли в США о договорах с индейскими племенами? Которые в результате не стоили той бумаги на которой были написаны.

Знают ли в США о договорах о дружбе и невмешательстве с Никарагуа, Панамой, Гренадой? Которые совсем не помешали агрессии.

Зато в Штатах наверняка помнят о богатом опыте поддержки цветных революций (начиная с восстаний на Кубе) с последующим провоцированием конфликтов и отжатия стран в виде колоний (Куба, Филиппины) или установлением в них «ручного» режима. «Самоса, конечно, сукин сын. Но он наш сукин сын». Знаете почему не может быть цветной революции в США? Это единственная страна в которой нет американского посольства.

Вторая мировая война началась, в общем-то, с нарушения положений Версальского договора и не только Германией, но на этом как-то стараются не заострять внимание.

Чем выгодны инвестиции в золото?

Стоимость труда растет постоянно

А это значит, что с каждым годом добыча золота будет дорожать, соответственно, его стоимость также продолжит расти. Если изучить исторический график котировок на металл, увидим, что прослеживается четкая тенденция.

При этом тенденция сохранялась до 2012-2013 годов, после чего произошел резкий отскок. В последующие несколько лет цена благородного металла хоть и росла, но крайне медленными темпами.

Падение цены на золото породило слухи о том, что металл больше неликвиден для капиталовложений. По факту – это была ожидаемая и закономерная реакция рынка на резкий обвал.

Многие трейдеры действительно потеряли на этом деньги, но для большинства инвесторов ситуация прошла гладко и без неприятных финансовых последствий.

Поэтому инвестиции в золото выгодны и так будет до тех пор, пока этому металлу не найдут замену. Учитывая, что за 6 тыс. лет это сделать не получилось, скорее всего, драгоценный металл навсегда останется эталонным платежным средством и способом хранения денег.

Кстати, согласно другой легенде, инвестиции в золото любили делать японские ниндзя. Считалось, что за голову сегуна или знатного чиновника нужно было заплатить 999 кг металла.

На https://www.silver-mania.ru/articles/ про золото много интересных статей есть, в том числе и о том как его за границей хранить.

Что случится, если в течение недели все инвесторы мира начнут механически следовать рекомендациям одного и того же «электронного помощника по инвестициям»?

Такая постановка вопроса использует прием «доведение до абсурда». Безусловно, все инвесторы просто не могут действовать одинаково – уж больно они разные. Пенсионный фонд, частный инвестор, банковский трейдер, управляющий хедж-фондом – у всех разные цели и способы их достижения, не говоря о возможностях… Ничто не заставит ВСЕХ следовать рекомендациям даже самого лучшего робо-эдвайзера.

Позволю себе переформулировать ваш вопрос: «Что случится, если в течение недели значительное число частных инвесторов начнут механически следовать рекомендациям одного и того же «электронного помощника по инвестициям»?

Варианта здесь может быть два. Если электронный помощник по инвестициям сделан грамотно, то есть инвестирует в диверсифицированный портфель индексных фондов, то на рынке мало что изменится по сравнению с обычной ситуацией. Надо помнить, что поведение рынка отражает поведение всех игроков: кто-то продает, а кто-то покупает. Движение рынка – это результат сложения решений всех агентов, принятых на основе доступной им информации. В этом смысле рынок всегда прав и эффективен.

Если же «помощник» сделан неграмотно, например, предлагает инвестировать в отдельные ценные бумаги (акции или облигации), то стадный эффект приведет к тому, что цены на отдельные бумаги взлетят, а ожидаемая доходность по ним уменьшится. Этим воспользуются профессиональные игроки фондового рынка. Поэтому перед началом пользования «помощником» стоит внимательно ознакомиться с его начинкой: проверить, чтобы его рекомендации были основаны не на портфеле отдельных бумаг, а индексных фондов, например ETF (exchange traded funds).