Функции инвестиционной деятельности предприятия

2.2. ФУНКЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ

Управление инвестиционной деятельностью предприятия имеет несколько типовых функций, которые определяются целью реализации выбранной стратегии. На рис. 6 показано примерную последовательность функций управления инвес-тиційною деятельностью.

Инвестиционная стратегия всегда связана с текущим состоянием предприятия, его действующей технической, технологической и финансовой базой, осуществляемой финансово-хозяйственной деятельностью. Стратегия дает ответы на основные вопросы, которые всегда стоят перед дирекцией предприятия:

1. Продолжать корректировать осуществляемую деятельность?

2. Если корректировать, то в каких направлениях?

3. В каких объемах продолжать корректировать деятельность?

4. Какие это даст результаты через год, два, три?

5. Какие средства для такого развития нужны и где их истоки?

Даже если принимается решение ничего не менять на предприятии, то это тоже стратегия, которая должна быть обоснована, исследована и сформирована.

Прогнозирование и планирование

Формирование цели и задач

Стратегия развития предприятия

Формирование инвестиционного портфеля

Разработка и оценка инвестиционных

Оценка и прогнозирование эффективности инвестиционной программы

Реализация инвестиционной программы

Рис. 6. Функции управления инвестиционной деятельностью

Разработка стратегии является специальным исследованием с типичными процеду-рами, примерный перечень которых приведен на рис. 7.

Инвестиционной стратегией будем считать систему выбранных долгосрочных целей и средств их достижения, реализуемых в инвестиционной деятельности предприятия.

Целесообразность инвестиционной стратегии определяется следующими критериями:

согласованность с финансовыми ресурсами, которые могут быть направлены на инвестиции;

эффективность, то есть согласованность результатов и реальных затрат на их достижение;

определенность по срокам достижения установленной цели; оптимальность сочетания ожидаемого достижения нужной при-бутковості и возможных рисков и неопределенности будущего периода;

Анализ текущего состояния предприятия

Анализ макроэкономической среды и внешних условий

Выбор стратегических целей развития предприятия

Оценка финансовых ресурсов и их источников

Обоснование структуры распределения инвестиций (межотраслевой, региональной, по формам восстановления)

Рис. 7. Формирование инвестиционной стратегии

согласованность запланированных инвестиций с общеэкономическими условиями внешней для предприятия среды. Определяя инвестиционную привлекательность отдельной сферы деятельности, нужно учитывать комплекс факторов, представляющих внешние условия инвестиционного проекта:

— важность отрасли — значение продукции, ее особенности, доля экс-порта, зависимость от импорта, уровень обеспеченности внутренних потребностей страны, доля отрасли или конкретной продукции в ВВП, ос-новные потребители продукции;

— характеристика потребления продукции отрасли, уровень конкуренции или монопольности, особенности рынка сбыта, фактические и потенциально возможные объемы рынка, постоянство отрасли относительно общего экономическо-го спада в стране;

— уровень государственного вмешательства в развитие отрасли — низкий, средний или большой, включая государственные капитальные вложения, налоговые льготы, возможность ускоренной амортизации;

— социальная значимость сферы деятельности — количество рабочих мест, региональное размещение производств, средняя заработная плата, деятельность профсоюзов, экологическая опасность производства и продукции, статистика забастовок и ущерба от них;

— финансовые условия работы отрасли — уровень общей доходности, средняя рентабельность, отдача на вложенный капитал, оборачиваемость активов, средняя ликвидность.

Инвестиционная привлекательность или вообще “экономический паспорт” отдель-моего предприятия может иметь следующий вид.

1. Общая характеристика производства: характер технологии; нали-ность современного оборудования, в том числе иностранного; экологическая вредность производства; складское хозяйство; наличие собствен-ного транспорта; географическое размещение; близость к транс-портных коммуникаций.

2. Характеристика технической базы предприятия: технологии; стоимость основных фондов; коэффициент износа.

3. Номенклатура выпускаемой продукции: объем производства; экс-порт, импорт сырья и материалов; связи с другими пред-приятиями; поставщики и потребители; оценка стабильности сбы-ту (спроса).

4. Производственная мощность, возможность наращивания производства.

5. Место предприятия в отрасли, на рынке; уровень его монопольности.

6. Характеристика дирекции; схемы управления; численность персона-лу, его структура, заработная плата.

7. Уставный фонд; собственники предприятия; номинальная и рыночная цена акции, распределение пакета акций.

8. Структура затрат на производство, в том числе за основными вида-ми продукции, их рентабельность.

9. Объем прибыли и ее использования за отчетный период. 10. Финансы предприятия (рис. 8):

— состав дебиторской и кредиторской задолженности; ее анализ по времени возникновения и характеристикой должников;

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент покрытия баланса

Уровень прогнозируемой платежеспособности

Оценка финансового состояния предприятия

Соотношение ликвидных и неликвидных активов

Доходность и деловая активность

Рентабельность реализованной продукции

Рис. 8. Структура финансового анализа предприятия

Показатели финансовой оценки предприятия

Источники информации из бухгалтерского баланса

Коэффициент абсолютной ликвидности

Наиболее ликвидные а ™

Итог II раздела актива баланса

Итог II раздела пассива баланса

Коэффициент покрытия баланса

II и III разделы актива III раздел пассива

Уровень прогнозируемой платоспро-собность

Сравнение величины активов, что медленно

Итог II раздела

II раздела пассива

I раздел пассива Итог баланса

» а Сумма пассива баланса

Окончание табл. 1

Заемные средства Собственные средства

II и III разделы пассива-I раздел актива

Собственные оборотные средства

Итог I раздела актива

Итог I раздела пассива

Объем реализованной продукции

Рентабельность всего капитала

Объем заемных и собственных средств

Форма № 2 квартальной отчетности, ряд. 90

Объем реализации Объем всех средств

Форма № 2 квартальной отчетности, ряд. 10

К_в связи с рас-хунком

— показатели финансовой устойчивости и ликвидности (табл. 1);

— анализ платежеспособности (табл. 1);

— оценки доходности. 11. Общий вывод.

Самым существенным фактором инвестиционной деятельности является наличие финан лесных ресурсов. Это первое условие формирования инвестиционных планов и вод-одновременно основное ограничение. По оценке объемов имеющихся ресурсов начинается инвестиционное планирование, и за этими ресурсами проверяется

Средства из бюджета

Рис. 9. Источники финансирования инвестиций

реальность уже разработанной инвестиционной стратегии. На рис. 9 показаны возможные источники финансирования инвестиций.

Конкретная структура выбранной инвестиционной деятельности выражается через понятие инвестиционного портфеля, то есть специального набора кон-конкретных инвестиционных проектов, принятых к реализации.

На стадии анализа и разработки стратегии инвестиционный портфель является планируемым средством достижения стратегических целей. На стадии реализации каждого проекта понятие инвестиционного портфеля определяет структуру инвестиций.

Инвестиционный портфель, как и каждый проект, что входит в него, инвестор формирует исходя из определенных критериев:

— срочности достижения инвестиционных целей;

— соответствие проекта финансовым ресурсам.

Формирование инвестиционного портфеля — задача со многими крите-риями. Он должен решаться для будущего периода, поэтому базируется на прогнозируемых данных. Для этой задачи не существует четко очерченных методик решения, но есть типовые процедуры, общие рекомендации и ме-тоды прогнозируемых расчетов.

Приведем основные критерии формирования инвестиционного портфеля.

Критерий доходности отражает ожидаемое увеличение доходов за счет увеличения стоимости самого объекта инвестирования (портфель роста), или высоких и регулярных дивидендов на инвестированный капитал (портфель дохода). Инвестиционный портфель, имеющий минимальный риск потери инвестированного капитала, определяется как “консервативный”, а в случае больших показателей ожидаемой доходности инвестиций (и большого ри-зику) портфель называется “агрессивным”.

Критерий срочности достижения инвестиционных целей определяет требования инвестора к срокам реализации инвестиций (до начала эксплуа-тации объекта), достижения требуемой доходности и окупаемости инвес-тицій; “жизнь” (продолжительность эксплуатации) объектов инвестиций.

Степень риска инвестиционного проекта определяется показателем ви-рогідності недостижения требуемой доходности или вообще потери ин-вестованих средств.

К этому критерию следует отнести и ликвидность проекта — возможность обратного процесса преобразования объекта инвестирования (в разных фор-мах) снова на средства. При этом без потерь не обойтись. Объем потерь и время, необходимое для продажи объекта инвестирования, определяющих уровень ликвид-ности инвестиционного проекта. Этот уровень можно прогнозировать и урахо-тывать при формировании инвестиционного портфеля.

Соответствие проекта финансовым ресурсам — критерий выбора именно тех проектов, которые соответствуют объемам средств, которые есть или должны быть привлечены инвестором. Это вопрос объемов инвестиций. Соотношение собственных и привлеченных средств может быть различным, но чем больше доля собственного капитала инициатора инвестиционного проекта (лучше более 50 %), тем более надежный проект.

Приведенные критерии трудно совместить. Возможные сочетания, что опреде-ляют важнейшие аспекты выбора инвестиционных проектов, иллюстрирует рис. 10.

Приведем типичную последовательность формирования инвестиционного портфеля:

1) разработка стратегии инвестиционной деятельности;

2) определение состава и типа инвестиционного портфеля;

3) анализ и предварительный выбор инвестиционных проектов;

4) окончательный выбор инвестиционных проектов;

5) расчеты и обоснования эффективности сформированного порт-феля;

6) разработка организационного плана реализации инвестиционного портфеля и технологии управления им.

Выбор инвестиционных проектов и формирование портфеля

Инвестиционная деятельность организации и предприятия

Предприятия являются основными структурными элементами экономики страны.

От того что производят, сколько производят и какими затратами зависит мощь и эффективность экономики страны. Основу развития предприятий в рыночной экономике составляет конкуренция между предприятиями своей страны и предприятиями других стран. Конкуренция заставляет предприятия снижать затраты на производство, осуществлять поиск новых методов производства, новых технологий и новых продуктов. А это невозможно сделать без инвестиций. Инвестиционная деятельность предприятий становится во главу угла их развития, и без которой само их существование становится проблематичным.

Виды инвестиционной деятельности предприятий

Инвестиционная деятельность предприятия в общем случае есть не что иное, как увеличение его капитала. Пути увеличения капитала разнообразны. Формы инвестиций в капитал три:

• В материальной форме.
• В финансовом виде.
• В нематериальной форме.

В материальной форме

Увеличение капитала предприятия в материальной форме осуществляется в виде вложений в основной капитал предприятия и его оборотные средства.

Увеличение капитала возможно на существующей технической базе производства – это увеличение масштаба действующего производства. Обычно, такие предприятия производят товар, имеющий повышенный и неудовлетворенный спрос. Инвестиции такого рода характеризуются известной заранее эффективностью инвестиций и небольшой степенью риска.

Увеличение капитала на более совершенной технической базе производства есть не что иное, как совместная инновационная и инвестиционная деятельность предприятия. Деятельность подобного рода предполагает высокую эффективность вложений в основной капитал и достаточно высокую степень риска.

В финансовой сфере

Инвестиции предприятия в денежной форме направляются на приобретение ценных бумаг на фондовом рынке для получения дополнительного дохода предприятию. С другой стороны, продажу собственных акций предприятия используют для получения необходимых инвестиций в основной и оборотный капитал предприятия.

Данный вид инвестиционной деятельности носит не регулярный характер, а возникает при необходимости финансирования серьезных изменений в производстве, как дополнительный источник инвестиций.

В нематериальной форме

Капитал предприятия в нематериальной форме состоит из товарных знаков на производимую продукцию, патентов и изобретений, международных торговых марок. Получение торговой марки на мировом рынке серьезно увеличивает рыночную стоимость капитала предприятия. Но для получения такой торговой марки продукция должна пройти международную сертификацию и соответствовать мировым стандартам качества. А это означает инвестиции в основной капитал, где создается эта продукция. Инвестиции в нематериальную сферу заключаются в оплате процедуры получения торговой марки. Аналогично может рассматриваться как инвестиции в нематериальную сферу предприятия приобретение патентов, ноу-хау и франшизы на продукцию.

Источники инвестиций

Источником инвестиций в деятельности предприятия могут быть как собственные средства, так и заемные. Собственный капитал предприятия составляют уставный, добавочный и резервный капитал, образованные предприятием фонды, включая амортизационный, а также нераспределенная прибыль прошлых лет. Основу инвестиционной деятельности из собственного капитала составляет прибыль предприятия и фонд амортизации. Из фонда амортизации осуществляют восстановление утраченной стоимости капитала, а из прибыли обновление основных фондов.

Уставный капитал не может быть источником серьезных инвестиций, поскольку должен быть постоянно в наличии у предприятия.

Другие фонды расходуются в соответствии с их назначением. Поэтому хотя собственный капитал выгоден для инвестиций (не надо ни с кем делиться доходами от вложений), но практически всегда недостаточен для инвестиций в развитие собственного производства предприятий.

Способность получить инвестиции является капиталом предприятия. Получить кредит в банке, не имея на то оснований, предприятию практически невозможно. Банк выдаст кредит, если будет уверен в успехе инвестиционного проекта и под залоговый инструмент предприятия, которым могут быть акции предприятия или недвижимое и движимое имущество или под гарантии партнера предприятия с хорошей финансовой репутацией. Полученный кредит, истраченный на оборудование или другие виды основного капитала, превращается в инвестиции. Помимо банковских кредитов в качестве инвестиций используются бюджетное кредитование проектов, имеющих государственное значение.

Крупные предприятия используют для получения необходимых объемов инвестиций — выпуск акций на внутренний и внешний фондовый рынок. Эта процедура достаточно трудоемкая и затратная и не всегда успешная, поэтому прибегают к ней после тщательного анализа рынка и при большой уверенности, что акции найдут своего покупателя.

Привлечение иностранных инвестиций, особенно в виде новых технологий или новой техники, задача не только для отдельного предприятия, но и общегосударственная задача. Эти инвестиции привлекательны не только с позиции обновления производства на современной технической и технологической базе, но также и с позиции международного признания положительного имиджа государства и предприятия, его инвестиционного климата для иностранных инвестиций.

Формы инвестиций на предприятии

Инвестиции на предприятии осуществляются в виде реальных и финансовых инвестиций.

Реальные инвестиции в основной капитал предприятия имеют следующие формы:

• В форме приобретения (поглощения) целых предприятий.
• В форме нового строительства предприятия.
• Реконструкции предприятия.
• Технического перевооружения или модернизации производства.

Приобретение целых предприятий характерно для очень крупных предприятий, для которых поглощение действующих предприятий выгоднее, чем строительство новых. Формы реконструкции производства используются предприятиями при полной замене производственного аппарата, это очень значительные инвестиции и такие проекты требуют серьезной аналитической подготовки, значительных вложений и паузы в производственном процессе до запуска нового производства. Пауза может составлять период от 1 года до 3 лет. Не каждому предприятию это под силу.

Более распространенные формы инвестиций — модернизация производства или его техническое перевооружение. В этом случае заменяются поэтапно устаревшие производственные мощности отдельных цехов или участков производства на более производительные мощности.

Финансовые инвестиции осуществляются в виде формирования инвестиционного портфеля из ценных фондовых бумаг. Цель такого инвестирования – биржевые спекуляции для получения дополнительного дохода предприятия. Иногда предприятие приобретает акции с целью участия в управлении предприятий партнеров или конкурентов.

В целом финансовые инвестиции характерны для крупных предприятий, имеющих свободные средства или возможность свободного привлечения заемных средств.

Предприятие выбирает формы инвестирования в зависимости от процентной ставки по кредитам и от уровня инфляции. Если доходность финансовых вложений превышает доходность реальных инвестиций, предприятие начинает инвестировать в ценные бумаги. Такая ситуация возникает в моменты кризисов или рыночной конъюнктуры, при которой производство выпускаемой предприятием продукции становится убыточным.

Управление инвестиционной деятельностью предприятия

Инвестиционная деятельность на предприятии сложный и многообразный процесс. В нем задействованы все виды ресурсов предприятия. Результат инвестиционной деятельности зависит от того как им управляют. Управление инвестициями на предприятии осуществляют высший уровень руководящих кадров предприятия и ряд служб предприятия.

В системе управления предприятием управление инвестиционной деятельностью является наиболее сложным элементом, сочетающим в себе финансовое, техническое, оперативное управление. Результатом взаимодействия всех управленческих структур является выработанная стратегия инвестиционной деятельности предприятия.

Глобально стратегии развития предприятия могут носить адаптационный и активный характер. Адаптационный характер стратегии развития предприятия предполагает инвестиционную деятельность предприятия как вынужденную меру на изменение внешней среды. Инвестиции направлены на сохранение положения предприятия на рынке, путем постоянного совершенствования существующей технической и технологической базы производства.

Активная стратегия инвестиционной деятельности предприятий направлена на инновационные преобразования производства. В ней задействованы научные прикладные исследования предприятия, маркетинговые службы, ориентированные на поиск новых продуктов и путей их создания и производства.

Выработанная стратегия развития предприятия является генеральной линией его развития, и отклонения от нее должны быть обоснованы. Появление даже очень привлекательных инвестиционных проектов не соответствующих стратегии развития предприятия должны быть отклонены руководством предприятия.

Актуальность выработки стратегии объясняется быстро изменяющимися условиями внешней инвестиционной среды, высокими темпами изменения технической базы производства, неустойчивостью рынка инвестиций. Инвестиционная деятельность организации не имеющая инвестиционной стратегии может оказаться в целом не эффективной при эффективных отдельных инвестиционных проектах.

Алгоритм выработки стратегии начинается с маркетинговых исследований. Потребность в инвестициях не возникает спонтанно, ее появлению предшествуют маркетинговые исследования, которые дают ответ на вопросы: как выглядит предприятие на рынке, каковы перспективы сохранения и увеличения темпов производства продукции, какова конкурентоспособность продукции на рынке, каковы тенденции в производстве данной продукции, кто из предприятий является конкурентом и т.д. Маркетологи предприятия оценивают результаты предыдущих инвестиций в производство и дают рекомендации высшему управленческому звену о начале инвестиционного процесса по переходу на новый вид продукции или о необходимости усовершенствования выпускаемой.

Служба главного инженера рассматривает технические возможности производственного аппарата по переходу на новый вид продукции и определяет необходимые технические решения для нового производства.

Финансовые службы определяют необходимый уровень финансов для инвестиций в обновление производства, и определяет возможные источники получения необходимых инвестиций. Определяет возможные последствия и финансовые риски выхода на рынок с новой продукцией.

Результатом совместной проработки технических и финансовых служб является инвестиционный бюджет, включающий в себя все будущие доходы и расходы по инвестиционной деятельности предприятия и необходимые ресурсы для реализации инвестиционных проектов. Бюджетирование, как метод управления инвестиционной деятельностью предприятия показывает неоспоримые преимущества, поскольку:

• обеспечивает детальную проработку инвестиционных проектов;
• позволяет комплексно рассмотреть воздействие инвестиционной деятельности на финансовое состояние предприятия;
• осуществлять контроль реализации инвестиционных проектов и выполнения инвестиционного бюджета.

Бюджетирование позволяет ранжировать все инвестиционные проекты по основным критериям оценки их эффективности, на этом основании сформировать стратегию их реализации.

Ниже приводится пример бюджета строящейся теплоэлектростанции.

Инвестиционная деятельность предприятия: сущность, цели, задачи и функции

Инвестиционная деятельность является важнейшим условием реализации стратегических и тактических задач развития и эффективной деятельности предприятия. Роль инвестиций в обеспечении эффективности предприятия:

— главный источник формирования производственного потенциала предприятия;

— основной механизм реализации стратегических целей экономического развития;

— главный механизм оптимизации структуры активов;

— основной фактор формирования долгосрочной структуры капитала;

— важнейшее условие обеспечения роста рыночной стоимости предприятия;

— основной механизм обеспечения простого и расширенного воспроизводства основных

средств и нематериальных активов;

— главный инструмент реализации инновационной политики;

— один из механизмов решения задач социального развития персонала .

Практическое осуществление инвестиций обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним из видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой реализации его экономических интересов.

Инвестиционная деятельность предприятия — целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов инвестирования, формирование сбалансированной инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации. Инвестиционную деятельность можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем. По направленности инвестиционную деятельность предприятия можно разделить на внутреннюю и внешнюю

К основным особенностям инвестиционной деятельности предприятия относятся

1. Инвестиционная деятельность предприятия является главной формой обеспечения роста его производственной (операционной) деятельности и носит подчиненный характер по отношению к ее целям и задачам. Инвестиционная деятельность способствует росту его операционной прибыли по двум направлениям:

— рост операционных доходов за счет увеличения объемов производственно-сбытовой деятельности (строительство новых филиалов, организация новых производств и т.п.); — снижение удельных операционных затрат (своевременная за мена физически изношенного оборудования, обновление морально устаревших основных средств и др.).

2. Формы и методы инвестиционной деятельности в меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем производственная деятельность. Это определяется тем, что инвестиционная деятельность предприятия осуществляется в тесной связи с финансовым рынком, отраслевая сегментация которого практически отсутствует, в то время как производственная деятельность осуществляется в рамках отраслевых сегментов товарного рынка и имеет четко выраженные отраслевые особенности.

5. Инвестиционная деятельность формирует самостоятельный вид денежных потоков предприятия, которые различаются в отдельные периоды по своей направленности.

6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск» .

Эффективное управление инвестиционной деятельностью предприятия обеспечивается реализацией следующих принципов:

— интегрированностъ с общей системой управления предприятием, поскольку выбор направлений и форм инвестирования прямо или косвенно обеспечивает эффективность всех сфер деятельности предприятия;

— комплексный характер формирования управленческих решений, так как управленческие решения в инвестиционной сфере взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на результаты финансовой деятельности предприятия;

— динамизм управления, учитывающий изменение факторов внешней среды, темпов экономического развития, форм организации производства и финансовой деятельности, финансового состояния предприятия и т.п.;

— разнообразие подходов к разработке управленческих решений, т.е. учет альтернативных возможностей действий. При наличии альтернативных вариантов управленческих решений их выбор для реализации основывается на системе критериев отбора, устанавливаемых самим предприятием;

— ориентированность на стратегические цели развития предприятия, т.е. отклонение инвестиционных решений, которые противоречат миссии предприятия, стратегическим направлениям его развития .

На основе принципов управления инвестиционной деятельностью может быть сформулирована основная цель инвестиционной деятельности. С развитием инвестиционной теории происходило изменение точек зрения экономистов на ее содержание. Можно выделить три подхода к определению основной цели инвестиционной деятельности. Первый подход сформирован классической экономической теорией, представители которой (А. Смит, А. Курно и др.) утверждали, что главной целью инвестиционной и других видов деятельности предприятия является максимизация прибыли. Однако полученная высокая прибыль может быть полностью израсходована на текущее потребление, как следствие, предприятие будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для дальнейшего развития. Высокая прибыль может достигаться также при высоком уровне инвестиционного риска, вызывающего угрозу банкротства

Второй подход характерен для теории устойчивого равновесия, представители которой формулируют основную цель инвестиционной деятельности как обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития. По их мнению, эта цель обеспечивает длительное бескризисное развитие предприятия и увеличение объема его хозяйственной деятельности в процессе инвестирования. Однако эта цель, минимизируя уровень инвестиционных рисков, не позволяет реализовать все резервы роста рентабельности инвестиций. К тому же механизм ее реализации недостаточно связан с колебаниями конъюнктуры финансового и товарных рынков, которые изменяют параметры условий формирования инвестиций предприятия.

Третий подход сформирован современной экономической теорией, которая в качестве основной цели инвестиционной деятельности выдвигает обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, которое выражается в максимизации рыночной стоимости предприятия. В этой цели находят отражение факторы времени, доходности и риска, что наиболее полно отражает мотивации инвестиционной деятельности предприятия .

Основной целью инвестиционной деятельности является максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах.

Реализация основной цели обеспечивается решением следующих задач инвестиционной деятельности предприятия:

— инвестиционная поддержка развития операционной (производственной) деятельности предприятия;

— максимальная доходность (прибыльность) инвестиционной деятельности при установленном уровне инвестиционного риска;

— минимизация инвестиционного риска инвестиционной деятельности при установленном уровне доходности (прибыльности);

— оптимальная ликвидность инвестиций и быстрое реинвестирование капитала при изменении внешних и внутренних условий инвестиционной деятельности;

— формирование необходимого объема инвестиционных ресурсов и их оптимальной структуры в соответствии с прогнозируемыми масштабами инвестиционной деятельности;

— достижение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.

Цели инвестиционной деятельности

Что такое цель? Целью называют материальный или нематериальный объект, который является желанным для субъекта. Другими словами целью может быть всё: от денег (материальное), до славы и уважения (нематериальное).

В такой сфере деятельности как инвестиции целью (результатом) далеко не всегда выступают материальные блага.

Цели инвестиционной деятельности это ориентиры инвестора, к которым он стремится и планирует достигнуть для собственной финансовой успешности и коммерческой состоятельности. Основные инвестиционные цели деятельности всегда должны быть четко сформулированы и определены как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Делается это для понимания того к чему движется инвестор и что на этом пути предстоит осуществить и преодолеть

Классификация целей: основные, долгосрочные, стратегические

Ключевое значение имеют стратегические цели инвестиционной деятельности. Именно стратегические цели формируют вектор развития экономического субъекта. Ориентируясь на них можно в общих чертах представить, что будет собой представлять, и чем будет заниматься субъект в будущем. Это позволяет оценить перспективы развития. Зная направление вложений можно произвести анализ их эффективности и динамики осуществления.

Инвестиционная, финансовая, хозяйственная стратегии предприятия в процессе разработки опираются на цели, имеющие стратегический (основополагающий) характер для компании.

Инвестиционный менеджмент выделяет и другие группы целей и задач, которые должны быть реализованы инвестором. Сразу стоит оговориться, какие бы задачи не стояли перед инвестиционным комитетом компании, все они направлены, прямо или косвенно, на достижение главной и основной цели:

• достижение максимально благоприятного эффекта от реализации инвестиционной стратегии
• увеличение чистой прибыли
• обеспечение финансовой стабильности компании на этапе её функционирования и дальнейшего развития
• повышение уровня благосостояния собственников, увеличение стоимости (капитализации) компании.

Так устроено, что в процессе пути по достижению основных инвестиционных целей, руководство компании должно позаботиться о реализации сопутствующих и не менее важных задач:

• поддержание платёжеспособности компании на приемлемом уровне
• обеспеченность всем необходимым объёмом инвестиционных ресурсов
• достижение благоприятного социального, экологического эффекта от инвестиций
• поддержание ликвидности инвестиционных активов предприятия
• постоянная работа над усовершенствованием инструментов инвестиционной деятельности компании для повышения их эффективности.

Теперь мы с вами можем выделить виды инвестиционных целей исходя из их важности для предприятия (инвестора):

• основные/главные(ориентиры к которым стремится компания)
• сопутствующие (помогают достижению главных задач)
• косвенные (сюда входят все задачи, утверждённые инвестиционной стратегией, включая те, которые никак не влияют на финансовое состояние субъекта).

По направлению использования инвестиционных средств, выделяют:

• внутренние цели (решение любых вопросов, связанных с улучшением деятельности компании. К этому может относиться переоснащение производства, решение проблем, связанных с организацией труда и улучшением условий труда, всё, что способно повысить показатели основной деятельности предприятия)
• внешние цели (увеличение прибыли, расширение сети партнёров, освоение новых рынков, расширение производства путём покупки или поглощения конкурентов).

Приведённую выше классификацию можно немного расширить и уточнить:

• текущие (реконструкционные) цели (объектом вложений выступают активы, исчерпавшие запас своей прочности и срок полезного использования, либо просто морально устарели)
• определённые инвестиционной стратегией предприятия.

Любая инвестиция способна приносить эффект, несущий материальные выгоды, либо эффект, в котором они отсутствуют, исходя из этого, выделяют:

• экономические результаты вложений (увеличение дохода, получение материальных благ, повышение капитализации фирмы)
• неэкономические результаты (исполнение социального долга, реклама и пиар собственного бренда, благотворительность).

Согласно инвестиционной направленности специалисты формулируют следующие цели инвестиционной деятельности предприятия:

• прямые (реальные) инвестиции (развитие производства, его технической и технологической составляющей)
• финансовые (портфельные) инвестиции (дополнительные источники пассивного дохода)
• формирование инвестиционных ресурсов (накопление средств для будущих инвестиционных проектов. Это позволяет снизить их стоимость, повысить эффективность и отдачу.)

Приведённый перечень основных задач инвестирования носит неокончательный характер и всегда допустимы корректировки в зависимости от реального вида деятельности компании. Всё это накладывает свою специфику на её инвестиционную деятельность.

Правила принятия инвестиционных целей