Структура современной денежной массы

Денежная масса и ее структура.

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Денежная масса — это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами прежде всего наличные средства — бумажные деньги и мелкую разменочную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предпринимателями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег-чеков, кредитных карточек, чеков для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться денежными депозитами, т. е. безналичными деньгами. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

Вместе с тем в структуру денежной массы включаются и такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленные компоненты денежного обращения получили общее название “квази-деньги”. Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения.

Экономисты называют квази-деньги ликвидными активами. Под ликвидностью какого-либо имущества или активов понимается их легкореализуемость, возможность их обращения в денежную форму без потери стоимости. Следовательно, самым ликвидным видом активов являются деньги. К высоколиквидным видам имущества относятся золото, другие драгоценные металлы, драгоценные камни, нефть, произведения искусства. Меньшей ликвидностью обладают здания, оборудование.

Для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объем денежной массы используются различные показатели (денежные агрегаты).

В финансовой статистике промышленно развитых стран для определения денежной массы применяется следующий набор основных денежных агрегатов:

— агрегат М-1 — включает наличные деньги в обращении (банкноты, монеты) и средства на текущих банковских счетах;

— агрегат М-2 — состоит из агрегата М-1 плюс срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках (до четырех лет);

— агрегат М-3 — содержит агрегат М-2 плюс сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях;

— агрегат М-4 — состоит из агрегата М-3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.

В США для определения денежной массы используется четыре денежных агрегата, в Японии и Германии — три. в Англии и Франции — два.

Анализ структуры и динамики денежной массы имеет важное значение при выработке центральными банками ориентиров кредитно-денежной политики.

Для расчета совокупной денежной массы в обращении в Российской Федерации предусмотрены следующие денежные агрегаты:

— агрегат М-0 — наличные деньги;

— агрегат М-1 — равен агрегату М-0 плюс расчетные текущие и прочие счета (расчетные счета, специальные счета, счета капитальных вложений, аккредитивы и чековые счета, счета местных бюджетов, счета бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, средства Госстраха, фонд долгосрочного кредитования); плюс вклады в коммерческих банках; плюс депозиты до востребования в Сбербанке;

— агрегат М-2 — равен агрегату М-1 плюс срочные вклады в Сбербанке;

— агрегат М-3 — равен агрегату М-2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения.

Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота. Скорость обращения денег — показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа. Он трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета используются косвенные данные.

В промышленно развитых странах в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег:

— показатель скорости обращения в кругообороте доходов — отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе, а именно к агрегату М-1 или М-2, этот показатель раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития;

— показатель оборачиваемости денег в платежном обороте — отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.

Денежная масса, денежные агрегаты, динамика денежной массы в России и по странам

Понятие денежной массы

Денежной массой считается объем государственного запаса денег в рублевом эквиваленте, обслуживает денежные потоки, формирующие денежное обращение.

Денежная масса — совокупность денег, обращающихся в экономике страны в определенный период времени, как наличных, так и безналичных, находящихся на текущих и сберегательных счетах. Иными словами — это общее количество денег в обращении в определенный период времени. Таким образом, в совокупную денежную массу включаются безналичные и наличные деньги.

В наличную денежную массу входят:

• разменная монета;
• бумажные деньги (казначейские билеты, ассигнации);
• кредитные средства (чеки, векселя).

Безналичную денежную массу учитывают:

• на дебетовых и кредитных пластиковых картах;
• на вкладах и депозитах;
• на расчетных, текущих счетах;
• в электронных деньгах.

Государства, демонстрирующие благоприятное экономическое положение, обладают преимущественно безналичными денежными потоками. Объем наличных, имеющихся в обращении граждан и других участников национального рынка, составляет не более 5% от общего объема денежной массы. На территории государств с банковской системой низкой степени надежности, недостаточно развитыми рыночными отношениями, соотношение безналичной и наличной денежной массы кардинально отличается. Чем больше наличности на руках, тем ниже уровень рыночной экономики.

Динамика доли наличных денег в общей денежной массе России

Несмотря на то, что структура денежного объема изменилась за последние годы, а показатель наличных снизился на 10%, теневая экономика в РФ процветает, так как уровень наличных средств еще недостаточно мал. Нежелание населения размещать свободный капитал на банковских счетах говорит о его недоверии к банковской структуре в частности, и к кредитно-финансовой политике государства в целом.

Структура денежной массы

В структуре денежной массы можно выделить активную часть, которая формируется реальными денежными средствами, непосредственно участвующими в хозяйственном обороте, и пассивную , формируемую денежными средствами на счетах, которые потенциально могут быть расчетными средствами. При этом не все компоненты пассивной части можно использовать как расчетное средство.

Денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, М4

Принцип построения денежной массы основан на убывании ликвидности активов, входящих в её состав. Состав и структуру наличной денежной массы характеризуют денежные агрегаты. Иерархическая структура денежных агрегатов предполагает, что каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий. От страны к стране, могут быть отличия в определении и классификации каждого агрегата.

Денежные агрегаты – виды денег и денежных средств, различающиеся своим уровнем ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги), показатель структуры денежной массы. Являются измерителями денежной массы, в зависимости от типа счета, на котором они находятся.

Центральным банком РФ рассчитываются денежные агрегаты М0, М1, М2, М3.

Денежный агрегат М0 – это наличные деньги, обращающиеся в экономике (бумажные банкноты и металлические монеты), являющиеся наиболее ликвидной частью денежной массы.

Денежный агрегат М1 = М0 (наличные деньги) + другие денежные эквиваленты, которые можно легко конвертировать в наличные (чеки, средства населения на вкладах до востребования, средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных)), выраженные в национальной валюте.

Денежный агрегат М2 = М1 + краткосрочные вклады (срочные вклады, средства на счетах срочных депозитов, привлеченных от населения, нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных)) в национальной валюте и некоторые фонды денежного рынка. Денежный агрегат М2 – это денежная масса в национальном определении России.

Денежный агрегат М3 = М2 + долгосрочные вклады, облигации государственного займа, казначейские сберегательные облигации, депозитные сертификаты.

Денежный агрегат M4 рассчитывается в некоторых странах, таких как Великобритания. Денежный агрегат М4 = М3 + все денежные компоненты и денежные суррогаты, обладающие более низкой ликвидностью, портфель государственных ценных бумаг у небанковских держателей.

Узкие и широкие деньги

Узкие деньги — термин определяющий наиболее ликвидные инструменты. Чаще всего характеризуется агрегатами М0 или М1, в зависимости от страны.

Широкие деньги — термин, определяющий всю совокупность активов, которые могут использоваться для осуществления платежей. Определение широких денег также варьируется от страны к стране, но в общем – это инструменты, доступ к которым возможен более чем через 24 часа.

Объем денежной массы в России по годам

Динамика денежной массы (М2) на начало 2008 — 2019 гг., 2 кв. 2019 года по данным Банка России (ЦБ РФ)

Структура денежной массы в России

В данной статье мы рассмотрим структуру денежной массы: безналичные и наличные денежные средства, их соотношение в нашем государстве, а также проведем детальный анализ тенденции.

Основные понятия

Разберемся подробнее в основных экономических терминах.

Денежная масса представляет собой соотношение различных компонентов эмиссии денег (от фр. emission – «выпуск»), в первую очередь безналичных и наличных средств. Годы преобразований значительно изменили структуру денежной массы в России. Изменение доли наличности отражает колебание удельного веса в других денежных агрегатах (объём ликвидированных активов, которые используют в качестве денег).

Статистика показывает, что в мировой практике доля наличных денег постоянно уменьшается. Во время становления банковской системы такое изменение основывалось на увеличении безналичного оборота в связи с введением новых технологий.

Чем вызвано изменение доли наличности?

На сегодняшний день перемена отношения наличности в структуре денежной массы вызвана:

• введением новшеств;
• развитием безналичного оборота.

Но в основном изменения произошли вследствие таких неэкономических факторов:

• проблемы политической жизни;
• общественные проблемы;
• внутренние душевные проблемы.

Фактором стабилизации удельного веса наличности после Второй мировой войны является разочарование населения в модернизации расчётно-платёжного механизма. Также люди просто хотят сохранить конфиденциальность при расчётах.

Денежное обращение и структура денежной массы тесно связаны между собой.

Общепринятыми поводами к увеличению доли и стабилизации наличности в денежном агрегате считаются:

• повышение расходов в сфере услуг, на туризм и дорогостоящие товары, рассчитанные на короткий срок пользования;
• увеличение числа игральных, торговых и телефонных автоматов;
• пользование наличными деньгами в различных спекуляциях валюты;
• психология нации, сила привычки и традиции.

Вышеописанные процессы очень сильно связаны с обесцениванием денежных средств. Инфляция вынуждает людей переводить деньги из вклада «до востребования» в срочный, где кредитные организации уплачивают больше процентов.

Структуру денежной массы характеризуют денежные агрегаты. Они являются показателем объема ликвидных активов, которые используются в экономике в качестве денег.

Анализируя данные России после 1991 года, нетрудно заметить быстрое возрастание отношения наличности в денежном агрегате, в то время как остальное незначительно уменьшалось в последние годы.

Основной причиной роста удельного веса наличных денег в начале преобразований рынка (1992 г.) является желание хозяйствующих субъектов избежать непосильного налогового бремени. Это говорит о том, что банкнотная эмиссия значительно опережала безналичную. То есть налично-денежные расчёты, безусловно, вытесняли безналичный оборот, но это вовсе не свидетельствует о незначительных изменениях в структуре денежной массы.

Каково влияние соотношения наличных и безналичных расчётов

Малоцелесообразное соотношение наличных и безналичных расчётов оказывает негативное влияние на кредитную систему и денежное обращение.

Безналичные деньги полностью участвуют в банковском обороте, а вот наличные – нет. Отсюда возникают следующие отрицательные тенденции:

• население хранит наличность «под матрасом»;
• наличность уходит из оборота;
• физические и юридические лица используют существенные суммы наличных денег, минуя банковскую систему.

Вышеперечисленные явления снижают устойчивость и ликвидность банковской системы, способствуют уменьшению средств в банковских учреждениях.

Как сократить этот показатель структуры денежной массы

Сокращение доли наличных денег достигается:

• одновременным уменьшением выпуска наличности и увеличением безналичных денег;
• управлением банковских операций органом денежно-кредитного регулирования.

Специалисты считают, что если в России применять практику государственного страхования депозитов, то это:

• увеличит уверенность клиентов в стабильности банковских учреждений;
• повысит депозиты граждан;
• уменьшит наличности в денежном обращении.

Совершенствование и развитие технологий банковской системы в России может осуществляться в таких направлениях:

• введение пластиковых карт;
• увеличение надежности и ускорение безналичных расчётов;
• пополнение спектра услуг.

Это должно стимулировать уменьшение использования наличных денег в структуре денежной массы.

Структура наличности

При структурировании наличности в денежной массе используют такие показатели:

• М0 – наличные денежные средства вне банковских учреждений (87,4%);
• наличности в кассах коммерческих кредитных организациях (12,5%);
• наличные денежные средства в кассах Банка России (0,1%).

Структура «широких денег»

Попробуем разобраться в структуре денежного агрегата «широких денег» (М2Х).

Особенностью российского денежного оборота является использование валюты других стран во внутреннем и денежном обороте. Поэтому для прогнозирования используются «широкие деньги»:

• зависимость от иностранных денежных средств;
• неустойчивость курса рубля;
• вывоза капиталов за границу.

Структура агрегата «широких денег» включает в себя следующие показатели:

• М0 (21%);
• переводные депозиты: «до востребования», расчётные счета и т. п. (24%);
• прочие депозиты: сберегательные, срочные и другие (39%);
• депозиты в валюте других стран (16%).

Сберегательные и срочные депозиты занимают максимальную долю, что говорит о прогрессивной тенденции развития оборота денег. Доля депозитов «до востребования» вполне уместна в текущем обслуживании экономики, а вот уровень наличных денежных средств вне банковских учреждений необоснованно велик. Последнее место занимает доля депозитов в иностранной валюте, что свидетельствует о значительной долларизации российского денежного оборота.

Денежная реформа: быть или не быть?

Особенный интерес вызывает покупюрный состав наличных денег. В самом начале 2003 года Банк России объявил о решении выпустить новые банкноты достоинством 20, 200, 2000 и 5000 рублей, а также о переменах дизайна имеющихся купюр. За этим сообщением последовали массовые всевозможные слухи. В том числе о возможном проведение новой денежной реформы.

Предполагаемый выпуск новых купюр, по идее, никак не связан с денежной реформой. Необходимость данного мероприятия обосновывают потребностями оборота. Но слухи вызывают явление, названное «ожиданием денежной реформы».

Заключение

Существующая структура соотношения безналичных и наличных денежных средств, покупюрный состав, долларизация и прочее приводят к ряду негативных моментов:

• дезорганизации денежного оборота в стране;
• торможению рыночных реформ;
• негативному влиянию на экономику и банки;
• в некоторой степени способствованию возникновению кризисных явлений экономики.

Анализ данных статистики отражает особую значимость и важность совершенствования состава и структуры денежной массы в современной России.

Небольшое количество номиналов монет и банкнот тормозят денежный оборот наличных средств. Это отрицательно сказывается на экономическом росте и развитии страны в целом. Однако это частично сдерживает инфляцию (невыплаты зарплат примерно так же её сдерживают). В России это способствует снижению скорости денежного оборота и ограничению инфляции, что определенно взаимосвязано.

Денежная масса и ее структура

Денежная масса представляет собой совокупность денег, которые находятся в обращении, а также остатков безналичных средств на счетах юридических и физических лиц, а также государства.

Национальная денежная масса – это совокупность всех денег той или иной страны, принадлежащих государству, предприятиям, банкам, гражданам и т. д. Это могут быть средства в пути, на счетах, в бумажниках, в «тумбочках» и т. д.

Как совокупность денежных потоков, денежное обращение может быть наличным и безналичным. В экономически развитых странах, безналичное обращение как правило в значительной мере превышает наличное. Что касается стран с нестабильной финансовой системой и, в целом, с низким уровнем экономического развития, то там, как правило, наоборот, доминирует наличность.

Понятие «ликвидность» применимо не только касаемо денежной системы — оно вполне может относиться и к международной валютной, кредитно-банковской, к системе платежных балансов и т. п. Ликвидность денег и денежных средств — этоих возможность быть использованными для немедленного приобретения благ. Ликвидность во многом зависит от той конкретной формы, в которой существуют безналичные или наличные деньги. Так, например, денежная наличность, как правило, гораздо ликвиднее безналичных денежных средств. В свою очередь, безналичная денежная масса (средства на текущих счетах, которые можно использовать посредством банковских карт, чеков , переводов и т. д.) намного ликвиднее средств, хранящихся на срочных вкладах (поскольку на последних действует временное ограничение, на протяжении которого собственник счета не может воспользоваться всей суммой вклада, а только процентами по нему).

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Основными показателями структуры монетарной (денежной массы) выступают денежные агрегаты, которые представляют собой различные виды денежных средств, отличающиеся друг от друга по степени своей ликвидности.

Денежные агрегаты можно представить в виде иерархической системы, в которой, подобно «матрешке» каждый последующий агрегат будет включать в себя предыдущий.

В разных странах может быть различная классификация денежных агрегатов, однако Международный валютный фонд для всех стран рассчитывает общий показатель М1, а также несколько более широкий показатель — «квазиденьги», который включает в себя счета в банке (срочные и до востребования), а также высоколиквидные финансовые инструменты).

При помощи распределения монетарной массы на агрегаты Центральный банк влияет на денежную массу М1, повышая ее или сдерживая ее рост.

Классификация денежных агрегатов

Банк России классифицирует денежные агрегаты следующим образом:

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

• М0 – денежная наличность в обращении (банкноты и монеты).
• М1 = М0, а также вклады до востребования, чеки, остатки средств на текущих и расчетных счетах в национальной валюте организаций-резидентов РФ.
• М2 включает в себя денежный агрегат М1, а также срочные депозиты.
• М3 включает М2, а также сберегательные вклады, государственныеоблигации и депозитные сертификаты.

Ряд стран дополнительно выделяет денежный агрегат M4. Так, к примеру, в Великобритании в данный агрегат входит объем наличной денежной массы в обращении, общий объем кредитов, выданный банковской системой страны, а также объем государственных заимствований.

Очень важным показателем для анализа экономического развития является коэффициент монетизации (который также известен как финансовая глубина). Рассчитать коэффициент монетизации можно раздели денежный агрегат М2 на валовый внутренний продукт (ВВП) страны.

Ценность данного показателя заключается в том, что он дает возможность ответить на вопрос о достаточности монетарной массы в обращении. Для развитой страны оптимальным уровнем монетизации принято считать, как минимум $60%$. Низкие значения данного показателя могут служить серьезным барьером для экономического развития страны.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь