Особенности структуры денежной массы в россии - Финансовый журнал
Expresspool.ru

Финансовый журнал
89 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Особенности структуры денежной массы в россии

Понятие денежной массы, денежных агрегатов и денежной базы. Структура денежной массы. Особенности структуры денежной массы современной России

Денежная масса это количественный показатель денежного обращения. Она представляет собой совокупность покупательных, платежных и накопительных средств, обслуживающих экономические связи и находящихся в собственности населения, юридических лиц и государства. В целях регулирования массы денег в обращении применяются такие показатели как денежный мультипликатор и денежная база. Мультипликатор показывает предельный рост денежной массы, не вызывающий инфляционных процессов. Денежная база представляет собой совокупность всех видов денег, включая и иностранную валюту в рублевом эквиваленте. Методами оценки денежной массы выступают денежные реформы, денежные агрегаты, закон денежного обращения и специальные показатели. В России используется несколько видовденежных агрегатов:

М0 — наличные деньги в обращении; М1 (более 90% всей ден.массы)= М0 + вклады до востребования и деньги на текущих банковских счетах юридических лиц; М2 = М1 + срочные вклады населения в Сбербанке России и коммерческих банках, безналичные деньги на банковских депозитах и в государственных бумагах; М3 = М2 + сертификаты, облигации государственных займов; М4 = М3 + депозиты в иностранной валюте в рублевом эквиваленте.

Наличность представляет собой казначейские билеты и монеты, которые изготовляются на гос.знаке и монетном дворе. Наличность составляет около 30% агрегата М1, но объем наличности колеблется в зависимости от сезона.

Другим методом оценки денежной массы в обращении выступает закон денежного обращения, разработанный К. Марксом. Он предполагает, что денежная масса уменьшается в зависимости от цен товаров, реализованных в кредит, а также от объема взаимопогашаемых платежей, но увеличивается с ростом государственного долга. Закон денежного обращения определяет количество денег, необходимых для обращения, как произведение количества продаваемых за год товаров на их среднюю цену, деленное на скорость обращения.

Степень соответствия денежной массы товарной характеризуют:

— скорость обращения денег., который характеризует интенсивность движения денег как средства обращения, так и средства платежа. Он показывает, какое количество сделок обслуживает каждая денежная един6ица в течение года. Используется 2 способа расчета скорости обращения денег:

а) скорость возврата денег в кассы ЦБ — определяется как отношение суммы поступления наличных денег в кассы банка к среднегодовой массе наличных

б) скорость обращения в наличном денежном обороте- определяется как отношение суммы поступлений и выдачи наличных денег включая оборот почты и сбербанка к среднегодовой масс денег в обращении (М0).

Чем выше скорость обращения денег при прочих равных условиях, тем меньше требуется денег для обращения.

— коэффициент монетизации – это величина обратная скорости обращения денег, рассчитывается как отношение денежной массы к ВВП

— коэффициент наличности — характеризует долю наличных денег в совокупной денежной массе, определяется как отношение наличности (М0) к денежным агрегатам М1, М2, М3.

В России используется такой показатель как денежная база, который включает наличные деньги (агрегат М 0) и обязательные резервы коммерческих банков в Центральном банке РФ.

Денежная масса и ее структура в Российской Федерации

Денежная масса — совокупность покупательных, платежных и накопительных средств, обслуживающая экономические связи принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству. Это важный количественный показатель движения денег.

С развитием товарного обмена и платёжно-расчётных отношений состав и структура денежной массы претерпели существенные изменения. В начале XX века при золотом обращении структура денежной массы была в развитых странах такова: золотые монеты составляли 40% , а банкноты и другие кредитные деньги — 50 % и остатки на счетах кредитных учреждений 10%.

Денежная масса России.После деноминации (изменения масштаба цен) с 1 января 1998 г. в обращении находятся банк­ноты достоинством 10, 50, 100 и 500 рублей и монеты — 1, 2, 5 рублей и 1, 5, 10 и 50 копеек.

Подавляющая часть наличных денег приходится на банкно­ты и монеты образца 1997 г. (97,3% и 1,3%), 1,4% наличности составляют старые банкноты и монеты.

Денежная масса в России в целом относительно невелика и по состоянию на 1 января 1999 г. обеспечивает лишь 16,4% ВВП. Такой объем денежной массы — одна из причин осо­бого явления экономической ситуации в стране — неплате­жей. По прогнозу на 2000 г., денежная масса должна быть увеличена на 56% и составлять до 700 млрд. руб. при значи­тельно меньшем увеличении ВВП.Однако рост денежной массы без достаточной поддержки производства и товарообо­рота может сыграть и негативную роль.

Удельный вес налич­ных денег около 1/3 всей денежной массы, это еще более усугубляет проблему неплатежеспособности в РФ. Переход денег из безналичного оборота в наличный обу­словлен жесткой монетаристской политикой и ведет к расшире­нию уклонения от уплаты налогов. Кроме того, сокращение безналичного оборота свидетельствует о снижении возможности государства влиять на реальные хозяйственные процессы. В по­следние годы удельный вес безналичных денег имеет слабую тенденцию к увеличению.

В целях организации наличного обращения на территории страны Банк России (БР) выполняет следующие функции:

1) прогнозирование и организацию производства, перевозку и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов;

2) установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

3) определение признаков платежеспособности денежных зна­ков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение;

4) разработку порядка введения кассовых операций для кре­дитных организаций.

Коммерческие банки также участвуют в эмиссионном про­цессе, выпуская безналичные деньги при кредитовании и изъя­тии их из обращения при погашении ссуды.

Организация и регулирование денежной системы осуществ­ляются БР в соответствии с основными направлениями денеж­но-кредитной политики, разрабатываемой и утверждаемой бан­ковским законодательством. Наделенный исключительным пра­вом эмиссии денег БР особенно ответствен за поддержание рав­новесия в сфере денежного обращения.

Для регулирования экономики БР испельзует такие инстру­менты, как:

1) ставки учетного процента (дисконтную политику);

2) нормы обязательных резервов кредитных учреждений;

Читать еще:  Как определить объем денежной массы

3) операции на открытом рынке;

4) регламентацию экономических нормативов для кредитных учреждений и др.

Кризисное состояние российской денежной системы. Денежная система России продолжает переживать глубокий кризис, что обусловлено общим расстройством экономики страны, связан­ным с резким падением эффективности производства, значи­тельным ростом цен, кризисным состоянием финансово-кредитной системы, огромными дефицитами бюджетов, внутренним и внешним долгом. Денежная масса, функционирующая в стране, не обеспечивалась товарно-материальными ценностя­ми. 90-е годы (особенно первая половина) характеризовались высокими темпами инфляции.

В результате кризисного состояния российской денежной системы нарушены функции национальной денежной единицы:

1) как средства обращения. В обращении наряду с официальной денежной единицей почти параллельно действует доллар TIIA, а также огромное количество псевдоплатежных средств сертификаты, налоговые обязательства, варранты и др.). В результате денежная масса неоправданно возрастает, а роль БР как регулятора денежного обращения снижается. Это ведет к обесценению рубля;

2) как средства платежа. Переход к рыночной экономике в России ознаменовался таким новым явлением, как неплатежеспособность. Неплательщиками становятся физические и юри­дические лица, а также государство, которое задерживает оплату по своим заказам, выплату заработной платы работникам бюд­жетной сферы, пенсий, пособий, стипендий. Общая сумма не­платежей к началу 1997 г. составила более 170% ВВП, в том числе только кредитная задолженность на 1 января 1999 г. оце­нивалась в 2,3 трлн. деноминированных рублей (85% ВВП).

Неплатежи вызваны целым рядом причин, в том числе ис­пользованием в широких масштабах налично-денежного оборо­та, ослаблением расчетно-платежнои дисциплины, расширением внебанковского оборота (оборота теневой экономики). Не по­следнюю роль в этом процессе играет рост потребности в де­нежных средствах для оборота. В целом все это приводит к рас­стройству всей платежной системы;

3) как средства сбережения. Из-за постоянного обесценения российская валюта потеряла способность накапливаться и сбе­регаться. Функцию сокровища выполняет доллар США. Еже­годно у физических лиц оседает инвалюты в наличной форме до 10—15 млрд, что составляет до 10% денежных доходов.

Денежная система, в целом отражая общее состояние разви­тия в стране и переживая серьезное расстройство, нуждается в ка­чественном ее реформировании, которое невозможно без укреп­ления экономического базиса и всей финансово-кредитной сис­темы, в частности: 1) ограничения налично-денежного обращения и расширения безналичного оборота; 2) гибкого регулирования денежной массы через воздействие на денежный мультипликатор, рынок ценных бумаг, с использованием инструментов БР; 3) вос­становления функций рубля как средства обращения и платежа путем урегулирования проблемы неплатежей, просроченной за­долженности предприятий друг другу.

Особенности структуры денежной массы в Российской Федерации

Методологической основой формирования денежных агрегатов в Российской Федерации и измерения денежной массы является Руко-водство по денежно-кредитной и финансовой статистике (МВФ, 2000), в соответствии с которым денежно-кредитные показатели представ-ляются в разрезе применяемых финансовых инструментов и секторов экономики.

Такое представление данных используется для анализа денежной массы и ее структуры, взаимоотношений всех групп финансовых посред-ников с другими секторами российской экономики и нерезидентами.

При подсчете и анализе денежной массы Банк России использует следующие таблицы: «Обзор центрального банка», «Обзор кредитных организаций», «Обзор банковской системы», «Обзор других финансо-вых организаций (по данным страховых организаций и негосударствен-ных пенсионных фондов)», «Обзор финансового сектора (по данным организаций банковской системы, страховых организаций и негосудар-ственных пенсионных фондов)». Эти таблицы составляются в соответ-ствии с требованиями международных статистических стандартов по формированию макроэкономических финансовых показателей.

Основным оценочным показателем для анализа объема и струк-туры денежной массы в Российской Федерации является денежный агрегат М2 в национальном определении: как сумма наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

В составе денежной массы выделяются два компонента:

1) наличные деньги (банкноты и монеты) в обращении (денежный агрегат М0) — наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства;

2) безналичные средства — включают остатки средств нефинан-совых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в банковской системе в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним. Для анализа объема

и структуры денежной массы в Российской Федерации используются денежные агрегаты М0, М1, М2 и показатель «денежная база».

Кроме основного оценочного денежного агрегата М2 использу-ется также показатель широкой денежной массы, который учитывает наличную валюту вне банковской системы и все безналичные средства резидентов Российской Федерации (в валюте РФ и иностранной валю-те). Безналичные средства организаций и физических лиц при подсчете денежной массы в широком определении классифицируются по уровню ликвидности: 1) переводные депозиты, включающие денежные средства, которые могут быть немедленно использованы как средство платежа; 2) другие депозиты резидентов Российской Федерации, которые непо-средственно не используются как средство платежа: средства на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств в валюте Российской Федерации, все виды депозитов в иностранной валюте, средства на счетах в драгоценных металлах, а также все начисленные проценты по депозитным операциям.

Показатель широкой денежной массы используется для целей денежно-кредитного регулирования в странах, где иностранная валюта рассматривается как актив в функции средства накопления (например, если наблюдается явление долларизации национальной экономики).

Еще один показатель, характеризующий объем и структуру де-нежной массы в Российской Федерации, — это показатель денежной базы и денежной базы в широком определении.

Денежная база не является агрегатом денежной массы, но вклю-чает в себя денежный агрегат М0. Помимо М0 денежная база включает в себя наличную национальную валюту в кассах кредитных организаций

и счета кредитных организаций в центральном банке, которые могут вы-ступать в качестве обязательных резервов по привлеченным депозитам,

Читать еще:  Денежная масса и ее основные агрегаты

и средства проведения расчетов. В состав денежной базы также могут включаться и другие обязательства центрального банка перед финан-совыми и нефинансовыми организациями, органами государственной­

96 Раздел I. Деньги и денежные отношения

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

власти. Национальные определения понятия «денежная база» могут несколько различаться. Более того, в национальной статистике могут выделяться несколько показателей денежной базы.

Банком России рассчитываются показатели: денежная база в уз-ком определении и денежная база в широком определении.

Денежная база в узком определении включает в себя выпущенные

в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств

в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в на-циональной валюте, депонируемых в Банке России.

Денежная база в широком определении включает в себя:

„„ выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, в том числе остатки средств в кассах кредитных организаций;

„„ средства на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной и иностранной валюте, депонируемых в Банке России;

„„ средства на корреспондентских счетах в валюте Российской Федерации (включая усредненные остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России;

„„ вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости);

„„ иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации.

Денежная база отвечает требованиям транзакционного подхода к измерению денежной массы. Но одновременно это и наиболее лик-видный показатель денежной массы, поэтому показатель денежной базы соответствует и ликвидному подходу к деньгам. Она представляет собой часть пассивов центрального банка и часто называется деньгами центрального банка, или деньгами повышенной активности. Значитель-ный удельный вес в ней занимают наличные деньги.

Денежная база поддается наибольшему контролю и регулиро-ванию со стороны центрального банка (через установление лимитов касс банков, норм обязательного резервирования, контроля централь-ного банка за корреспондентскими счетами коммерческих банков и т.п.), показывает способность центрального банка выполнять свои обязательства, но она не охватывает большую часть денежных потоков в экономике.

Вернемся к вопросу: какой денежный агрегат лучше? Выбор того или иного агрегата в качестве определения достаточного уровня монетизации экономики и контроля за денежной массой зависит от того, какой из агрегатов и показателей денежной массы наиболее тесно

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

связан с целями денежно-кредитной политики и более контролируем органами денежно-кредитного регулирования. К такому агрегату се-годня относится прежде всего денежный агрегат М2, который выбира-ется в настоящее время в виде объекта денежно-кредитной политики в большинстве стран.

Скорость оборота денег

Для количественного подсчета необходимого для национальной экономики объема денежной массы важны не только эмпирическое определение ее денежной массы, но и скорость ее оборота.

Понятие «доходная скорость обращения денег» было впервые объяснено экономистом И. Фишером в 1920-х гг. Он считал, что ско-рость обращения денег имеет прямое отношение к валовому националь-ному продукту (ВНП), который является результатом роста денежной массы и зависит от скорости обращения денег.

Под скоростью оборота денег понимается количество оборотов, сделанных деньгами за определенный период при покупке готовых товаров и услуг, т.е. при обслуживании сделок купли-продажи. Эти сделки обслуживаются с помощью как денежного агрегата М1, так и агрегата М2. Скорость оборота денег фактически складывается из скорости оборота собственно денег, обладающих абсолютной ликвид-ностью, и депозитов.

Показателями скорости оборота денег могут считаться следующие. 1. Показатель скорости обращения денег, рассчитываемый на основе уравнения обмена. Скорость обращения денег равна отноше-нию номинального валового национального продукта к массе денег

где V — скорость обращения денег; Y — номинальный объем ВНП;

М — масса денег в обращении.

В то же время известно, что ВНП характеризует также общий объем доходов и расходов в экономике, т.е. если рассматривать U как общий доход, то V представляется как скорость обращения денег по отношению к доходу; V, таким образом, показывает среднегодовое количество владельцев, в состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица.

2. Показатель скорости оборота денежных платежных средств, т.е. отношение количества переведенных средств по банковским депо-зитам к величине денежной массы.

98 Раздел I. Деньги и денежные отношения

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

Скорость оборота денег по методике Банка России рассчитыва-ется для денежного агрегата М2 по формуле

где ВВП — номинальный валовой внутренний продукт за анализируемых период; n — количество полностью истекших месяцев;

М2ср — среднее арифметическое денежного агрегата М2 за анализируемый период.

Скорость обращения денежного агрегата М2 определяется как отношение ВВП к M2 и имеет размерность 1 /год. Величина, обратная скорости обращения, имеет размерность времени и характеризует пе-риод обращения денег в экономике.

Скорость обращения денег в краткосрочном периоде является обычно величиной постоянной, а в долгосрочном периоде — меняется, но незначительно.

Факторами изменения скорости оборота денег являются:

„„ темпы роста (снижения) объема производства — при увеличе-нии объема производства скорость оборота денег увеличивается, при сокращении — падает;

„„ фазы экономического цикла — во время кризисов скорость оборота денег замедляется. Замедление оборачиваемости денег (при относительно стабильных ценах) означает, что коэффициент размеще-ния созданного национального продукта снизился. Высокое значение скорости оборота денег при относительно стабильных ценах является показателем подъема;

„„ уровень инфляции; „„ качественные преобразования в организации денежного об-

ращения (как следствие проведения денежных реформ, что происходит довольно редко) или качественные изменения структуры денежного оборота, связанные с переходом в основном к безналичным расчетам, что является длительным, но вполне предсказуемым процессом.

Структура денежной массы в России

В данной статье мы рассмотрим структуру денежной массы: безналичные и наличные денежные средства, их соотношение в нашем государстве, а также проведем детальный анализ тенденции.

Читать еще:  Деньги в кассе должны храниться

Основные понятия

Разберемся подробнее в основных экономических терминах.

Денежная масса представляет собой соотношение различных компонентов эмиссии денег (от фр. emission – «выпуск»), в первую очередь безналичных и наличных средств. Годы преобразований значительно изменили структуру денежной массы в России. Изменение доли наличности отражает колебание удельного веса в других денежных агрегатах (объём ликвидированных активов, которые используют в качестве денег).

Статистика показывает, что в мировой практике доля наличных денег постоянно уменьшается. Во время становления банковской системы такое изменение основывалось на увеличении безналичного оборота в связи с введением новых технологий.

Чем вызвано изменение доли наличности?

На сегодняшний день перемена отношения наличности в структуре денежной массы вызвана:

  • введением новшеств;
  • развитием безналичного оборота.

Но в основном изменения произошли вследствие таких неэкономических факторов:

  • проблемы политической жизни;
  • общественные проблемы;
  • внутренние душевные проблемы.

Фактором стабилизации удельного веса наличности после Второй мировой войны является разочарование населения в модернизации расчётно-платёжного механизма. Также люди просто хотят сохранить конфиденциальность при расчётах.

Денежное обращение и структура денежной массы тесно связаны между собой.

Общепринятыми поводами к увеличению доли и стабилизации наличности в денежном агрегате считаются:

  • повышение расходов в сфере услуг, на туризм и дорогостоящие товары, рассчитанные на короткий срок пользования;
  • увеличение числа игральных, торговых и телефонных автоматов;
  • пользование наличными деньгами в различных спекуляциях валюты;
  • психология нации, сила привычки и традиции.

Вышеописанные процессы очень сильно связаны с обесцениванием денежных средств. Инфляция вынуждает людей переводить деньги из вклада «до востребования» в срочный, где кредитные организации уплачивают больше процентов.

Структуру денежной массы характеризуют денежные агрегаты. Они являются показателем объема ликвидных активов, которые используются в экономике в качестве денег.

Анализируя данные России после 1991 года, нетрудно заметить быстрое возрастание отношения наличности в денежном агрегате, в то время как остальное незначительно уменьшалось в последние годы.

Основной причиной роста удельного веса наличных денег в начале преобразований рынка (1992 г.) является желание хозяйствующих субъектов избежать непосильного налогового бремени. Это говорит о том, что банкнотная эмиссия значительно опережала безналичную. То есть налично-денежные расчёты, безусловно, вытесняли безналичный оборот, но это вовсе не свидетельствует о незначительных изменениях в структуре денежной массы.

Каково влияние соотношения наличных и безналичных расчётов

Малоцелесообразное соотношение наличных и безналичных расчётов оказывает негативное влияние на кредитную систему и денежное обращение.

Безналичные деньги полностью участвуют в банковском обороте, а вот наличные – нет. Отсюда возникают следующие отрицательные тенденции:

  • население хранит наличность «под матрасом»;
  • наличность уходит из оборота;
  • физические и юридические лица используют существенные суммы наличных денег, минуя банковскую систему.

Вышеперечисленные явления снижают устойчивость и ликвидность банковской системы, способствуют уменьшению средств в банковских учреждениях.

Как сократить этот показатель структуры денежной массы

Сокращение доли наличных денег достигается:

  • одновременным уменьшением выпуска наличности и увеличением безналичных денег;
  • управлением банковских операций органом денежно-кредитного регулирования.

Специалисты считают, что если в России применять практику государственного страхования депозитов, то это:

  • увеличит уверенность клиентов в стабильности банковских учреждений;
  • повысит депозиты граждан;
  • уменьшит наличности в денежном обращении.

Совершенствование и развитие технологий банковской системы в России может осуществляться в таких направлениях:

  • введение пластиковых карт;
  • увеличение надежности и ускорение безналичных расчётов;
  • пополнение спектра услуг.

Это должно стимулировать уменьшение использования наличных денег в структуре денежной массы.

Структура наличности

При структурировании наличности в денежной массе используют такие показатели:

  • М0 – наличные денежные средства вне банковских учреждений (87,4%);
  • наличности в кассах коммерческих кредитных организациях (12,5%);
  • наличные денежные средства в кассах Банка России (0,1%).

Структура «широких денег»

Попробуем разобраться в структуре денежного агрегата «широких денег» (М2Х).

Особенностью российского денежного оборота является использование валюты других стран во внутреннем и денежном обороте. Поэтому для прогнозирования используются «широкие деньги»:

  • зависимость от иностранных денежных средств;
  • неустойчивость курса рубля;
  • вывоза капиталов за границу.

Структура агрегата «широких денег» включает в себя следующие показатели:

  • М0 (21%);
  • переводные депозиты: «до востребования», расчётные счета и т. п. (24%);
  • прочие депозиты: сберегательные, срочные и другие (39%);
  • депозиты в валюте других стран (16%).

Сберегательные и срочные депозиты занимают максимальную долю, что говорит о прогрессивной тенденции развития оборота денег. Доля депозитов «до востребования» вполне уместна в текущем обслуживании экономики, а вот уровень наличных денежных средств вне банковских учреждений необоснованно велик. Последнее место занимает доля депозитов в иностранной валюте, что свидетельствует о значительной долларизации российского денежного оборота.

Денежная реформа: быть или не быть?

Особенный интерес вызывает покупюрный состав наличных денег. В самом начале 2003 года Банк России объявил о решении выпустить новые банкноты достоинством 20, 200, 2000 и 5000 рублей, а также о переменах дизайна имеющихся купюр. За этим сообщением последовали массовые всевозможные слухи. В том числе о возможном проведение новой денежной реформы.

Предполагаемый выпуск новых купюр, по идее, никак не связан с денежной реформой. Необходимость данного мероприятия обосновывают потребностями оборота. Но слухи вызывают явление, названное «ожиданием денежной реформы».

Заключение

Существующая структура соотношения безналичных и наличных денежных средств, покупюрный состав, долларизация и прочее приводят к ряду негативных моментов:

  • дезорганизации денежного оборота в стране;
  • торможению рыночных реформ;
  • негативному влиянию на экономику и банки;
  • в некоторой степени способствованию возникновению кризисных явлений экономики.

Анализ данных статистики отражает особую значимость и важность совершенствования состава и структуры денежной массы в современной России.

Небольшое количество номиналов монет и банкнот тормозят денежный оборот наличных средств. Это отрицательно сказывается на экономическом росте и развитии страны в целом. Однако это частично сдерживает инфляцию (невыплаты зарплат примерно так же её сдерживают). В России это способствует снижению скорости денежного оборота и ограничению инфляции, что определенно взаимосвязано.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector