Международная расчетная денежная единица это
2. 4. Классификация валют. Международные расчетные денежные единицы
2.4. Классификация валют. Международные расчетные денежные единицы
Классификация валют осуществляется по определенным признакам, а именно:
по статусу валюты: — национальная и иностранная валюты;
за сферой применения:
региональная: СПЗ (специальные права заимствования);
СДР — международный резервный актив, который основан Международным валютным фондом в 1969 г. для поддержания Бреттон-Вудской валютной системы фиксированных валютных курсов с целью обеспечения системы существующих официальных резервов стран-участниц. СПЗ — не валюта и не требование МВФ, а искусственный корзину валют, который используется Международным валютным фондом для целей международного учета и некоторыми странами для привязывания курсов их валют.
Стоимость СДР была определена как эквивалент 0,888671 грамма золота, что равнялось одному доллару США. Но уже в 1973 г. стоимость была определена по новому принципу, а именно: как корзина валют, куда входили такие валюты: японская иена, английский фунт стерлингов, доллар США и экю.
Таким образом, СПЗ — сумма специфических четырех стоимостей валют (курсы которых определяются к доллару США) на основании валютного курса, который котируется в настоящее время на Лондонском рынке. Состав корзины пересматривается каждые пять лет, с тем чтобы он точнее отражал относительную важность валют, которые входят в эту корзину, в международных торговле и финансовой системе. С октября 2000 г. метод выбора валют было пересмотрено в связи с введением евро как общей валюты стран — членов ЕС и возрастанием ее роли на международных финансовых рынках. Эти изменения вступили в силу с 1 января 2001 г.
Сегодня применение СПЗ как резервного актива ограничено, в основном они служат единицей учета за операциями МВФ.
СПЗ, экю и евро являются международными расчетными денежными единицами.
Международная расчетная денежная единица — это валютная единица, используемая как условный масштаб для измерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса. Евро и экю как региональные расчетные денежные единицы будут рассмотрены далее при характеристике Европейской валютной системы;
по степени обращения на мировом валютном рынке:
по режиму применения:
свободно конвертируемая валюта, которая широко используется для осуществления платежей за международными операциями и продается на главных валютных рынках мира. Согласно Классификатору иностранных валют (Постановление Правления Национального банка Украины от 2 октября 2002 г. № 378) к свободно конвертируемым валютам относятся: австралийские доллары, английские фунты стерлингов, датские кроны, доллары США, исландские кроны, ирландские фунты, канадские доллары, норвежские кроны, шведские кроны, швейцарские франки, японские иены, евро, СПЗ, золото, палладий, платина, серебро;
частично конвертируемая или свободно конвертируемая валюта, которая широко не используется для осуществления платежей за международными операциями и не продается на главных валютных рынках мира. Согласно Классификатору иностранных валют к этой группе относятся 30 валют мира;
неконвертируемая валюта — это национальная валюта, которая функционирует только в пределах страны и не обменивается на иностранные валюты. Согласно Классификатору иностранных валют к этой группе относятся валюты государств, которые не принимали на себя обязательства статьи 8 Соглашения МВФ по состоянию на май 2002 г. К таким валютам относятся: азербайджанские манаты, египетские фунты, новые тайваньские доллары, таджикские сомони, туркменские манаты, узбекские сумы, югославские динары и все другие валюты, которые не относятся к первой и второй группам;
относительно курсов других валют:
сильная (твердая) — это валюта, которая характеризуется стабильным валютным курсом, что соответствует основным макроэкономическим закономерностям;
по материально-вещественной форме:
относительно валютных запасов страны:
Резервная валюта — это национальная валюта ведущих стран мира, которая накапливается центральными банками других стран как резерв средств для международных расчетов.
Функции резервной валюты:
выступает международным платежным средством;
служит базой для определения валютного паритета и валютного курса;
используется как инструмент для проведения валютной политики — валютной интервенции.
Для приобретения статуса резервной валюты должны существовать объективные предпосылки, а именно:
доминирующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов;
развитая сеть кредитно-банковских учреждений;
либерализация валютных операций;
развитый рынок ссудных капиталов;
наличие внешней конвертации валюты.
Субъективной предпосылкой приобретения статуса резервной валюты является активная внешняя валютно-кредитная политика;
по видам валютных операций:
валюта цены контракта;
по принципу построения:
«корзинного» типа (экю) и обычная.
Экю — европейская валютная единица, которая была введена с марта 1979 г. и условная стоимость которой определялась по методу валютной корзины.
С сентября 1989 г. стоимость экю определялась так:
1 экю = 0,6242 немецкой марки + 1,332 французского франка + 0,2198 голландского гульдена + 0,13 люксембургского франка + 0,1976 датской кроны + 0,008552 ирландского фунта + 0,08784 фунта стерлингов + 151,8 итальянской лиры + 3,301 бельгийского франка + 1,44 греческой драхмы + 1,393 португальского эскудо + 6,885 испанской песеты.
Вес каждой валюты отражал относительную долю различных государств-членов в валовом национальном продукте разных государств — членов ЕС и в торговле внутри ЕС, а также их вклад в механизм краткосрочной валютной поддержки.
Стоимость в экю каждой европейской валюты ежедневно менялась, поскольку она зависела от двух величин — весы стабильной валюты в корзине и курса валюты в других европейских валютах, который также ежедневно менялся на валютных рынках.
Экю выполняла четыре главные функции:
первая — общая единица в механизме обменных валютных курсов: действовала как индикатор, то есть определяла отклонение курса одной валюты от других;
вторая функция — единица расчетов по кредитным соглашениям;
третья функция — единица для взаиморасчетов по долгам между национальными валютными институтами;
четвертая функция — единица расчетов в бюджете Европейского Сообщества. То есть все внешние пошлины, налоги, платежи и другие внутренние расчеты Сообщества выражались и оплачивались в экю.
Подробнее о механизме функционирования экю речь пойдет ниже.
Евро — это единая валюта многих стран, входящих в Европейский Союз. До 1 января 2002 г. евро тоже была корзинного типа. Так, с 1 января 1999 г. было установлено «неизменный обменный курс национальных валют относительно евро. Наличные евро появились в обращении в 2002 г., курс евро к экю был определен 1:1.
Лекция №11. Международные валютно-расчетные отношения
Тема № 7. Международные валютно-расчетные отношения
§ 1. Валютные отношения: мировая и национальная валютные системы.
В процессе исторического развития и интенсификации мирохозяйственных связей сформировалась современная структура мировой экономики и международных экономических отношений.
Примерно со второй половины XIX в., когда в международную торговлю инвестиции стало вовлекаться все большее количество банков, для продолжения индустриального развития в Европе и США потребовался более формальный механизм регулирования международных валютных отношений и неуравновешенности платежных балансов между странами.
С середины XX столетия международные валютные отношения получают новый импульс развития.
Интернационализация и глобализация мировой экономики способствует развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений между странами.
Проблемы устойчивости валют, допустимых границ их колебаний по отношению друг к другу и резервным валютам становятся важнейшими проблемами мирового хозяйственного развития.
Создание эффективного валютного механизма для бесперебойного осуществления мировых хозяйственных связей становится центральной задачей
международной финансовой системы.
Международные валютные отношения представляют совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег.
Деньги, как мировые деньги, обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей на инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы.
Валютные отношения осуществляются на 1)национальном и 2)международномуровне.
1)На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы (НВС).
Валютная система – совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни и развития мирового рынка, закрепленная в договорных и государственно-правовых нормах.
НВС представляет часть денежной системы страны.
Национальная валютная система — это форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством.
Особенности НВС определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономических связей той или иной страны.
Национальная валютная система включает следующие основные составляющие:
— национальную денежную единицу (национальная валюта);
— состав официальных золотовалютных резервов;
— паритет национальной валюты и механизм формирования валютного курса;
— условия обратимости национальной валюты;
— наличие или отсутствие валютных ограничений;
— порядок осуществления международных расчетов стран;
— режим национального валютного рынка и рынка золота;
— национальные органы обслуживания и регламентирующие валютные отношения страны.
Связующим звеном между национальными валютными системами является паритети валютный курс.
Паритет — это соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию. Паритет лежит в основе курса валют. Но курс валют почти никогда не совпадает с паритетом.
Валютный курс представляет собой соотношение между валютами отдельных стран или «цену» валюты данной страны, выраженную в валютах других стран.
Международная валютная система (МВС) является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства.
Она возникла в результате эволюции мирового
капиталистического хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.
Основными элементами международной валютной системы являются:
— национальные и коллективные резервные валютные единицы;
— состав и структура международных ликвидных активов;
— механизм валютных паритетов и курсов;
— условия взаимной обратимости валют;
— формы международных расчетов;
— режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;
— межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР и др.).
Международная валютная система включает и комплекс международно-договорных и государственных правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.
Главная задача международной валютной системы — регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран.
МВС является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.
§2. Основные понятия мировой валютной cистемы :валюта, валютный курс, валютные паритеты, конвертируемость валюты,валютные рынки, валютные биржи
Валюта— денежная единица страны.
Важным элементом международных валютных отношенийявляется валютный курс.
Он рассматривается как измерительстоимостного содержания валют, представляющий собой соотношение между денежными единицами разных стран и определяемое их покупательной способностью и рядом другихфакторов.
Валютный курс необходим для международных валютных,расчетных, кредитно-финансовых операций.
Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты другихстран не обращаются на территории данного государства.
Импортер же приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.
Валютный курс— это «цена» денежной единицы даннойстраны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах.
Он является техническим коэффициентом пересчета.
Средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции выражает покупательная способность, являющаясястоимостной основой курсовых соотношений.
К факторам,влияющим на валютный курс, относятся следующие:
· состояние экономики (макроэкономические показатели, темп инфляции, уровень процентных ставок, деятельность валютныхрынков, валютная спекуляция, валютная политика, состояниеплатежного баланса, международная миграция капитала, степень использования национальной валюты в международныхрасчетах, ускорение или задержка международных расчетов),
· политическая обстановка в стране,
· степень доверия к валютена национальном и мировых рынках.
Различают следующие виды валют:
1) валюта базисная — служащая в данной стране основойдля котировки других.валют;
2) валюта замкнутая, неконвертируемая — используемая впределах одной страны;
3) валюта конвертируемая, обратимая — свободно обмениваемая на любую другую валюту;
4) валюта мягкая — неустойчивая по отношению к собственному номиналу и к курсам другой валюты);
5) валюта национальная — выпускаемая данным государством (Центральным банком государства) и имеющая хождение в первую очередь на территории страны;
6) валюта платежа — валюта, в которой оплачивается товарпри внешнеторговой операции. При ее несовпадении с валютой сделки используют переводной курс для пересчета валюты сделки в валюту платежа;
7) валюта сделки — валюта, в которой устанавливается цена товара во внешнеторговом контракте либо в которой выражается сумма предоставленного иностранного кредита;
8) валюта твердая, сильная — устойчивая валюта со стабильным курсом;
9) валюта цены — денежная единица, в которой в контракте выражена цена товара.
Валютные паритеты— баланс между валютами, устанавливаемый в законодательном порядке и на межправительственном уровне.
До 1978 г. валютный паритет определялся золотым содержанием валют, затем по Уставу МВФ, на базе СДР, в 1979 г.стал действовать Европейский валютный союз, фиксирующий обязательства стран—участниц ЕЭС сохранять валютный паритет национальных валют в установленных пределах и не допускать взаимных отклонений рыночных курсов национальных валют от согласованных гран
Специальные права заимствования (СДР)(SDR – specialdrawingright)– введенный МВФ в 1969 г. для стран-участниц искусственный резервный актив, используемый для регулирования платежного баланса. В условиях кризиса Бреттон-Вудской валютной системы СДР должен был заменить доллар США в роли официальных резервов, но не оправдал этих надежд.
Конвертируемость валюты— свободный обмен в процессе внешнеэкономической деятельности национальных денежных знаков на иностранные денежные единицы в соответствии с официальным валютным курсом.
Законодательно зафиксированная обратимость национальной денежной единицы — это возможность обменивать ее на иностранные валюты (и обратно) для всех желающих.
Соответственно, без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Обратимость денежной единицы — важный фактор эффективного участия страны в международном разделении труда, мировой торговле и расчетах.
Конвертируемость валюты— это возможность валюты выполнять функции средства платежа в любой стране.
В 1986 г.Международный валютный фонд (МВФ) к разряду таких валютотнес доллар США.
В настоящее время членами МВФ являются более 150 стран.
А полностью конвертируемыми валютами обладают всеголишь десять наиболее развитых стран мира — это США, Канада, Япония и ряд государств Европы.
Около 50 государств обладают валютой с ограниченной конвертируемостью.
С 1976 г. МВФ ввел добавочное специальноепонятие «свободно используемой валюты», под которое попадают полностью конвертируемые валюты, фактически используемые в международных валютных расчетах, операциях международных валютных рынков и скапливаются в валютныхрезервах стран мира.
Валютные рынки— сфера экономических отношений, гдеосуществляются операции по покупке, продаже и обмену иностранной валюты и платежных документов, выраженных в иностранных валютах.
Первоначально валютный рынок играл вспомогательнуюроль по отношению к рынкам товаров и капиталов.
Он обслуживал международное движение капиталов и товаров.
Однако начиная с 1970-х гг. валютный рынок приобрел самостоятельное значение как особая сфера приложения капитала.
Рис. 1 Участники международного валютного рынка.
В институциональном плане валютный рынок представляет собой совокупность коммерческих банков и других финансовых учреждений, связанных друг с другом сложной сетьюкоммуникационных средств.
Валютный рынок не является определенным местом сборапродавцов и покупателей валют.
Время совершения сделки составляет от нескольких десятков секунд до 2—3 мин, на проводки по банковским счетам затрачивается, как правило, 2 рабочих банковских дня.
Такая форма организации торговли валютой называетсямежбанковским валютным рынком.
Основная часть операцийна валютном рынке осуществляется в безналичной форме, потекущим и срочным банковским счетам, и только незначительная часть рынка приходится на торговлю банкнотамии обмен наличных денег.
Сделки на валютном рынке имеют две формы: 1)кассовую(спот) и 2)срочную (форвардную).
1)Кассовая сделка осуществляется по текущему валютному курсу, выполняется сразу (за 2 рабочих банковских дня).
Она применяется с целью немедленного получения валютыдля внешнеторговых расчетов или для того, чтобы избежатьвозможных валютных потерь от изменения курса.
2)Срочнаявалютная сделка используется для страхованияплатежей, капиталовложений за границей, а также с целью получения прибыли от операций с валютой (валютные опционы,валютный арбитраж).
Валютные биржи— юридические лица, организованныев соответствии с законодательством Российской Федерации.
Организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, которые установлены Центральным банкомРоссийской Федерации — один из видов деятельности.
Что такое международная валюта: ее назначение и функции
Международная валюта представляет собой существующую денежную единицу, которая используется для проведения большей части международных валютных расчетов и платежей. Кроме того, она может использоваться в качестве резервной денежной системы, то есть выполнять функцию инвестиционного актива. Наличие таких денежных стандартов значительно упрощает функционирование межгосударственной экономики.
Становится возможным проведение расчетов и закупок без необходимости каждый раз осуществлять обмен валюты. Кроме того, появляется возможность установить фиксированные цены на товары, которые производятся и реализуются в странах, относящихся к региону, где существует единая межгосударственная денежная единица. На сегодняшний день основными вариантами международной валюты являются следующие: 
- доллар США;
- евро;
- фунт стерлингов;
- японская иена.
Кроме того, с 2009 года в качестве международной валюты выступает швейцарский франк. Однако пока он не вышел на уровень первых четырех. Еще одним понятием, которое пришло в обиход одновременно с «международной валютой», является «международная расчетная единица». Особенность ее в том, что представляет собой она искусственную наднациональную финансовую систему, форму мировых денег. Предназначение ее заключается в измерении требований и обязательств между государствами. Идея введения такой денежной формы появилась еще в 1944 году, и первой такой формой денег должен был стать банкор. Курс его определялся по отношению к золоту. Однако данное предложение не было реализовано.
Сегодня такой искусственной формой денег является СДР. Выступает она в качестве расчетной формы Международного валютного фонда. Также ее используют различные международные валютно-финансовые организации. На стоимость такой единицы непосредственно влияет курс мировых валют.
Существующие мировые валюты
Мировая валюта — доллар США — получила статус международной и резервной единицы еще в середине XX века. Это стало возможным благодаря фиксированному курсу, которым она отличалась на то время. Такое положение привело к признанию доллара в качестве глобального финансового стандарта. Такая тенденция сохранилась и по сей день. Международный валютный перевод проще всего выполнить в данной валюте, почти 60% от всего объема проводятся именно в этой денежной системе. На курс доллара в значительной мере не влияют экономические спады или финансовая нестабильность. Обмен государственных денежных единиц на доллары возможен практически во всех уголках мира.
С 1999 года на мировой арене появилась новая мировая единица — евро. Она заменила существующую ранее расчетную форму Европейского союза — ЭКЮ. Кроме того, евро является вторым по популярности резервным стандартом мира. Своему быстрому росту в качестве глобальной валюты евро обязан немецкой марке, от которой унаследовал долю в резервах и расчетах. Курс евро, как и курс доллара, сохраняет свою стабильность, чем не могут похвастаться другие европейские деньги. Значимым плюсом для выхода евро на мировой рынок стал тот факт, что многие страны Евросоюза не просто начали пользоваться им, но и присвоили ему государственный статус.
Международные валютные единицы, такие как фунт стерлингов и японская иена, являются не столь популярными, выступая в качестве основного денежного стандарта для межгосударственных расчетов только в определенном регионе. Прошлые столетия отмечались большей значимостью именно иены, в то время как фунт оставался на последней позиции.
Однако в последнее время ситуация кардинально изменилась. Иена практически утратила свой мировой статус, а фунт стерлингов начал выходить на новые уровни.
Потенциальные мировые валютные единицы
Все большую роль в международной торговле завоевывает китайский юань. Несмотря на то что правительство страны не делает никаких официальных заявлений о присвоении своей валюте статуса мировой или резервной, она фактически уже получила такие права. Банки по всему миру, включая Европу и Америку, открывают резервы именно в этой валюте. Выдвигалась идея о создании некой азиатской финансовой системы наподобие евро, в основу которой легли бы китайские деньги. Однако предложение не было поддержано, в связи с чем никакие шаги в этом направлении не производились.
Эксперты отмечают, что и многие другие денежные формы разных стран могут претендовать на звание международных. Однако, как показала практика выхода на мировую арену евро, это достаточно длительный процесс, требующий множества реорганизаций финансовой системы, экономики и даже промышленности. Из-за частых экономических спадов, которые наблюдаются в большинстве стран, провести все эти действия достаточно сложно. Кроме того, сегодня не наблюдается потребность в появлении дополнительных мировых и резервных валют.
Чтобы такой процесс имел успех, он должен быть сформирован не искусственно, а по мере появления потребности.
Международная счетная денежная единица
Для сопоставления валют разных стран между собой, а также возможности более точного определения их стоимости относительно друг друга было введено понятие международной счетной денежной единицы.
Выступая в роли искусственно созданного звена, связывающего различные субъекты мирового рынка, такая валюта позволяет удобнее применять систему международных требований и обязательств в области экономических расчетов. На сегодняшний день в качестве международной счетной денежной единицы выступают 2 валюты: СДР и Евро (до нее — ЭКЮ), каждая из которых имеет свои особенности.
Впервые попытка создать наднациональную валюту была предпринята в середине 40-х годов ХХ века на Бреттон-Вудской конференции английским профессором экономики Джоном Кейнсом. Тогда хотели создать искусственную валюту банкор, курс которой определялся бы соотношением к золотовалютным запасам стран-участниц. Управлять системой должен был созданный для этих целей Международный расчетный союз, однако данная идея не была реализована на практике.
СДР
Первой полноценной международной счетной денежной единицей стал СДР, созданный в начале 70-х годов в качестве валюты Международного Валютного Фонда. СДР представляет собой кредитный резервный актив, изначально задачей которого была реализация выплат по внешним долгам, а также нормализация платежного баланса страны.
СДР используется в качестве международной системы безналичных средств, причем владеть ею могут не только страны, но и частные лица (фонды, корпорации, компании). Сегодня СДР используется в торговых операциях на основе взаимных договоренностей, в качестве залога для получения кредита, а также для использования лимита специальных прав заимствования.
ЭКЮ
Эта международная денежная единица, которая активно использовалась в странах-членах Европейского Экономического Сообщества (ЕЭС) в период с 1979 по 1999 года. В связи с усилением торговых связей между западноевропейскими странами требовалось создать валюту, которая могла бы выступать не только счетной единицей, но и резервным стоимостным активом.
Пропорциональный состав ЭКЮ равнялся объему национальной валюты каждой из стран-участниц соглашения, благодаря чему можно было точно удерживать соотношение. ЭКЮ прекратил свое существование в связи с введением международной денежной единицы ЕВРО.
Евро
Валюта Евро явилась закономерным шагом по дальнейшему объединению стран участниц ЕЭС в Единый союз, который уже в начале 90-х годов стал именоваться Европейский Союз. Из-за глубокой интеграции экономик европейских стран друг с другом требовалось создать валюту, которая не ограничивалась бы рамками безналичных расчетов, и могла полноценно заменить национальные валюты.
Ввод Евро состоялся в два этапа: первый с 1999 по 2002 года, когда в Евро стали совершать платежи в рамках безналичных расчетов страны участницы ЕС, и второй, начиная с 2002 года, когда Евро был введен в наличный оборот, а национальные валюты упразднены.
Выводы
Международные счетные денежные единицы СДР и Евро явились хорошим противовесом американскому доллару, благодаря чему мировая экономика сумела уравновеситься.
В международных расчетах используются все вышеперечисленные валюты, причем каждая страна имеет возможность выбирать тот вариант, который будет для нее более выгодным. Учитывая естественные процессы глобализации в мировой экономике, международные денежные единицы выступают в роли не только торгового, но и инвестиционного инструмента, что способствует активному развитию мировой экономики.
