Кругооборот денежных средств

Кругооборот денежных средств корпорации и принципы организации финансово-кредитного обеспечения.

Кругооборот денежных средств по Р. Брейли и С. Майерсу

Ден средства → сырье и материалы → готовая продукция → счета к получению → ден средства →.

Кругооборот ден средств классический

Ден. ср-ва → товарные запасы, старая стоимость → производство, рост стоимости, создание новой стоимости → готовая продукция, вновь созданная стоимость → ден. ср-ва с приростом. «Цикл оборота ден средств»

Принципы организации фин обеспечения деят-ти предпр.:

1) первоочередное использование собственных источников финансирования всех текущих потребностей в осуществлении расходов не капитального и капитального характера, исходя из принципа «свой рубль — ближе рубля заемного или привлеченного».Заимствования — долгосрочный период, свои — короткие деньги;

2) планирование источников финансирования и направлений их использования, исходя из принципа «запланированный рубль — в целом эффективнее не гарантированного рубля вне плана»;

3) обеспечение сохранности собственного оборотного капитала и экономия денежных расходов, исходя из принципа «сегодня сбереженный рубль – экономит завтрашние возможные издержки по заимствованиям»;

4) разделение ср-в осн. Деят-ти и капитального строительства, краткосрочных и долгосрочных источников формирования общего капитала, фондирование нераспределенной прибыли, исходя из принципа «разделенный рубль – есть целевой рубль»;

5) привлечение долговых источников финансирования и осуществление инвестиций, исходя из принципа «сегодняшний рубль дороже рубля завтрашнего».

Классификация фин решений и стандарты их принятия в корпоративном управлении.

Классификация фин решений Финансовые решения бывают:

— гос-ные и коммерческие;

— законодательные президентом и правительством;

— коллегиальные, приказами и не оформленные;

— обеспеченные и не обеспеченные финансированием;

— долгоср-ные, краткосрочные, оперативные;

— рисковые и безрисковые;

— прибыльные, безубыточные, убыточные;

— соответствующие фин. политике и идущие вразрез.

Стандарты принятия фин. решений

— отражают фундаментальные закономерности принятия решений, сложившиеся на практике по уровням управления;

— требуют учета в ходе формирования и практич. реализации фин. решений фирм, компаний.

Стандарты фин. решений: гос-ный, включая рег.уровень, и стандарты на уровне фирм и компаний.

Стандарты принятия фин. решений на фед. и рег. уровнях:

1) соблюдение требований законодательного утверждения многих действий в сфере финансов; 2) политическая и эк-кая целесообразность; 3) аргументация и расчетное обоснование необходимости принятия фин. решения; 4) учет реальных фин. возможностей органа управления, министерства, ведомства, фонда, агентства; 5) письменное вхождение в орган управления с проектом фин. решения; 6) согласование раб. проекта фин. решения и его визирование руководителями заинтересованных сторон; 7) учет сроков исполнения поручения по фин. решению; 8) неизбежная модификация проекта фин. решения в ходе его проработки и согласования.

Стандарты принятия фин. решений на уровне компаний:

1) учет рисков и выяснение сомнений по фин решению; 2) детальная расчетная проработка; 3) налог. последствия решения; 4) инфляц. коррективы; 5) документальное оформление сделок; 6) рентабельность бизнеса, окупаемость проектов инвестиций, доходность операций по вложению денежных средств; 7) выполнение не только письменных, но и устных обязательств; 8) принятие решений в пределах своей компетенции; 9) контроль за выполнением принятого решения; 10) соблюдение пр. стандартов по обстоятельствам.

Унифицированные стандарты принятия фин решений:

1) информационно-аналитический; 2) контрольный; 3) финансово-кредитного обеспечения; 4) рентабельности и доходности; 5) учет инфляции и рисков;6) политический.

Стадии кругооборота оборотных средств

Оборотные средства находятся в постоянном движении. На протяжении одного производственного цикла они совершают кругооборот, состоящий из трех стадий (меняя свою форму).

На первой стадии предприятия затрачивают денежные средства на оплату счетов за поставляемые предметы труда (оборотные фонды). На этой стадии оборотные средстваиз денежной формы переходят в товарную, а денежные средства — из сферы обращения в сферу производства.

На второй стадии приобретенные оборотные фонды переходят непосредственно в процесс производства и превращаются вначале в производственные запасы и полуфабрикаты, а после завершения производственного процесса — в готовую продукцию (товарная форма).

На третьей стадии готовая продукция реализуется, в результате чего оборотные фондыиз сферы производства приходят в сферу обращения и снова принимают денежную форму. Эти средства направляются на приобретение новых предметов труда и вступают в новый кругооборот (Д-Т-П-Т-Д-Т-П-Т-Д)и т.д. Но это не означает, что оборотные средства последовательно переходят из одной стадии кругооборота в другую. Напротив, они одновременно находятся во всех трех стадиях кругооборота. Что-то в каждый момент покупается, производится, продается и снова покупается. Именно это и обеспечивает непрерывность и бесперебойность производства и реализации продукции.

При этом следуетиметь в виду, что на каждой стадии время нахождения оборотных средств неодинаково. Оно зависит от потребительских и технологических свойств продукции, особенностей ее производства и реализации. Это можно проиллюстрировать на примере предприятий пищевой промышленности. Так, например, сезонность, характерная для таких отраслей, как сахарная, масло-жировая, крахмало-паточная и др., вызывает задержку средств на первой (денежной) стадии кругооборота. Длительность производственного цикла и относительно большой объем незавершенного производства в таких отраслях, как винодельческая, пивоваренная, коньячное производство, задерживают средства на второй стадии кругооборота -производственной. Неравномерность реализации продукции в такой отрасли, как плодоовощная, сказывается на отвлечении средств в третьей стадии кругооборота — товарной. Таким образом, из изложенного следует, что общая длительность кругооборота оборотных средств (Т) есть функция времени нахождения этих средств на каждой стадии кругооборота. На практике это означает, что увеличение длительности кругооборота оборотных средств приводит не только к отвлечению собственных денежных средств, но и к необходимости привлечения дополнительных средств с тем, чтобы не нарушать непрерывность производства.

Читать еще: Нарицательная стоимость денежных знаков это

В условиях рыночных отношений ото приводит к снижению конкурентоспособности предприятия в целом, ухудшению его экономики. Поэтому в условиях рыночной системы хозяйствования рациональное обеспечение предприятия оборотными средствами в развитии его экономики имеет чрезвычайно важное значение и обусловливает необходимость соответствующей организации и хозяйствования с этими средствами.

Для характеристики оборачиваемости оборотных средств применяется ряд показателей. Простейшим из них является коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Он определяется по формуле

где Р — стоимость реализованной продукции (выручка от реализации) за определенный период;

Ō — средний остаток оборотных средств за тотже период.

Если выручка от реализации, например, берется за год, то и средний остаток оборотных средств также берется за год. При этом среднегодовой остаток оборотных средств за год рассчитывается как средняя хронологическая величинаиз остатков по месяцам.

Так, если выручка от реализации составила за год 200 млн руб., а среднегодовой остаток оборотных средств — 40 млн руб., то коэффициент оборачиваемости оборотных средств составит:

Это означает, что за год каждый рубль, вложенный в оборотные средства, совершил 5 оборотов.

Отсюда легко определяется и показательсредней продолжительности одного оборота в днях. Особенность этого показателя по сравнению с коэффициентом оборачиваемости в том, что он не зависит от продолжительности того периода, за который был вычислен.

Например, 2 оборотам средств в каждом квартале года будут соответствовать 8 оборотов в год при неизменной продолжительности одного оборота в днях.

В практике финансовых расчетов при исчислении показателей оборачиваемости для некоторого их упрощения принято считать продолжительность любого месяца, равную 30 дням, любого квартала — 90 дням и года — 360 дням. Продолжительность же оборота в днях всегда может быть исчислена по формуле

где К_об — коэффициент оборачиваемости;

Т — продолжительность периода, за который определяются показатели дней (Т = 30; 90; 360).

После подстановки в формулу соответствующих величин получим для определения продолжительности оборота в днях (Д) развернутое выражение, связывающее все исходные величины:

Смысл этой формулы в том, что, поскольку величина Т заранее дана в условии задачи, с ее помощью по известным двум величинам всегда можно определить третью. Именно поэтому она широко применяется в практике всевозможных финансовых и плановых расчетов.

В рассмотренном выше примере имеем: Д = 360 : 5 = 72 дням (иначе 360 • 40 : 200 = 72). Из приведенной формулы вытекает, что в нее включен еще один показатель, характеризующий скорость оборота оборотного капитала, —среднесуточный оборот капитала.

Это позволяет определить продолжительность оборота в днях:

а также определить величину коэффициента закрепления оборотных средств.

Этот коэффициент — величина, обратная коэффициенту оборачиваемости

а его экономический смысл в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотных средств, приходящегося на 1 руб. выручки от реализации.

В рассмотренном примере К_з = 40 /200= 0,20. Эту величину можно интерпретировать следующим образом: на 1 руб. выручки от реализации продукции в среднем за рассматриваемый период приходилось 20 коп. стоимости запасов оборотных средств.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в связи с улучшением их использования.

Эффективность использования предметов труда можно оценить показателем материалоемкости (ME) продукции, который определяется как отношение

где М — затраты сырья, топлива, материалов, энергии и др.;

П — объем производства.

Обратный показатель называется материалоотдачей (МО) и рассчитывается по формуле

Чем лучше используются сырье, материалы и другие материальные ресурсы, тем ниже материалоемкость и выше материалоотдача. Для снижения материалоемкости продукции необходимо улучшать использование предметов труда, сокращать отходы, не выпускать бракованных и низкокачественных изделий, не допускать потерь материальных ресурсов, использовать более дешевые заменители ресурсов, не снижающие качества продукции.

Оборотные средства после основных фондов занимают по своей величине второе место в общем объеме ресурсов, определяющих экономику предприятия. С позиции требований эффективного ведения экономики предприятия объем оборотных средств должен быть достаточным для производства продукции в ассортименте и количестве, запрашиваемом рынком, и в то же время минимальным, не ведущим к увеличению издержек производства за счет образования сверхнормативных запасов.

Достаточность оборотных средств устанавливается на основе нормирования расхода оборотных средств по каждому виду продукции, а также определения оптимального объема текущего складского и гарантийного (страхового) запаса, необходимого для обеспечения непрерывности производства.

На основе определения как общего количества товарно-материальных ценностей, так и каждого вида продукции рассчитывается необходимый объем оборотных средств. Особенность их определения состоит в том, что их величина зависит не только от объема оборотных фондов, но и от времени отвлечения денежных средств, необходимых для обеспечения непрерывности производства. Это достигается путемих нормирования.

Читать еще: Как заработать честно деньги

Оборотные средства на предприятии: состав, структура, кругооборот

Одним из важнейших факторов производства являются оборотные средства. Под этим термином понимается часть средств производства, принимающая непосредственное участие в процессе изготовления товаров и в полном объеме переносящая свою стоимость на их стоимость. Но какие статьи баланса относятся к ним? Рассмотрим этот вопрос поподробнее.

Структура оборотных средств

Любое предприятие, занимающееся производством какой-либо продукции, должно вложить часть своих денежных ресурсов в покупку предметов труда. На данной стадии работы организации оборотные средства могут быть непосредственно задействованы в процессе изготовления товаров либо представлены в виде производственных запасов. Эти элементы постоянно расходуются, поэтому им дали название оборотных производственных фондов (ОПФ). После того как ОПФ вступили в процесс производства, они перемещаются из стадии запасов на стадию незавершенного производства. Часть денежных ресурсов предприятия иногда направляется в расходы будущих периодов. К ним можно отнести затраты, которые организация несет на протяжении небольшого промежутка времени, но которые относятся на себестоимость продукции в течение долгого периода (затраты на покупку газет, журналов, сезонную закупку необходимых материалов и др.).

После окончания процесса производства оборотные средства перемещаются на новую стадию – стадию обращения (реализация готовой продукции). Расчеты с покупателями происходят не моментально, для того чтобы их выполнить, необходим определенный промежуток времени, в течение которого на счет подрядчика будут перечислены деньги со счета заказчика. Эти оборотные средства получили название средств в расчетах. Кроме того, на любом предприятии доля имеющихся ресурсов всегда представлена в денежной форме, форме наличных денег в кассе или в виде безналичных денег на счете. Оборотные средства такого вида называются денежными средствами. Вместе со средствами в расчетах они составляют фонд обращения.

Движение оборотных средств

В течение процесса производства оборотные средства всегда находятся в движении. Они не расходуются и не тратятся, а превращаются из одной формы в другую. Кругооборот оборотных средств может быть представлен в виде трех стадий.

1. Накопление – то есть сохранение оборотных средств в определенном виде.

2. Производство – переход средств из одной формы в другую.

3. Реализация (обращение) – передача результатов производства заказчику и получение за них материального вознаграждения.

Движение денежных средств на стадиях кругооборота

На каждой из стадий кругооборота оборотных средств денежные ресурсы также превращаются из одной формы в другую. Выразить их движение на каждой стадии можно через ряд формул.

1. Накопление: Деньги – Товар (Д – Т).

2. Производство: Товар – Производство – Другой Товар (Т – П – Т/ ).

3. Реализация (обращение): Другой Товар – Другие Деньги (Т/ — Д/).

Подводя итоги

Чем с большей скоростью оборачиваются оборотные средства, тем меньшее время они располагаются на каждой стадии процесса производства, тем меньше средств необходимо тратить на выполнение определенного объема работ.

74. Сущность и роль оборотных средств, их кругооборот, принципы организации

Оборотные средства предприятия — экономическая категория, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотных средств.

К оборотным производственным фондам промышленных предприятий относят часть средств производства, вещественные элементы которых в процессе труда в отличие от основных производственных фондов полностью расходуются в каждом производственном цикле, а их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы оборотных фондов в процессе труда претерпевают изменения натуральной формы и физико-химических средств. По мере производительного потребления они теряют потребительную стоимость. Оборотные производственные фонды состоят из трех частей: производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов.

Фонды обращения обслуживают сферу производства. Они включают готовую продукцию на складе, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность.

Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования денег на приобретение средств производства. Стадия 1: организованный процесс материально-технического снабжения средствами производства. Стадия 2: потребление средств производства и создание готовой продукции. Стадия 3: реализация готовой продукции. Кругооборот фондов предприятий может совершаться только при наличии авансированной в денежной форме стоимости определенного размера. В теории и практике эта стоимость приняла название оборотных средств.

Оборотные средства выступают, прежде всего, как стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями — из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются (отличительная черта собственных средств) с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства — косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные средства воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому через последние функционируют в процессе производства и участвуют в формировании издержек производства.

Читать еще: Заработать деньги на партнерских программах

Итак, оборотные средства — авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывного кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Читать книгу целиком

Кругооборот денежных средств