Что влияет на денежную массу
Факторы, влияющие на денежную массу — Финансы, кредит и денежное обращение
Факторы, влияющие на денежную массу
На денежную массу влияют два фактора: количество денег и скорость их оборота.
Количество денежной массы определяется государством – эмитентом денег, его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного оборота и государства. В России главная причина увеличения денежной массы – государство, огромный дефицит федерального бюджета, который в значительной степени погашался в течение 1992 – 1994 гг. выпуском денег в обращение. Товарный оборот в то же время в реальном выражении даже сократился из-за падения темпов производства.
Другой фактор, влияющий на денежную массу, – скорость обращения денег, т.е. их интенсивное движение при выполнении ими функций обращения и платежа. Для расчета этого показателя используют косвенные методы, в том числе:
— скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов определяется как отношение:
Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обращением и процессами экономическом развития;
— оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением:
Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов. Применяются и другие показатели скорости оборота денег.
На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, т.е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен, а также денежные (монетарные) факторы, т.е. структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке, а также внедрение компьютеров для операций в кредитных учреждениях и использование электронных денег в расчетах. Кроме этих общих факторов, скорость обращения денег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.
Увеличенная денежная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.
Проблемы денежного обращения в современных условиях
На сегодняшний день все острее стоят проблемы неплатежей. Предприятия не в состоянии расплачиваться между собой, с бюджетом, внебюджетными фондами, с персоналом и т.д. Резко возрос уровень взаимозачетов и бартерных операций и, следовательно, уменьшилась доля наличных расчетов. Таким образом, в российской экономике получило развитие явление, названное «Синдром Х».
«Синдром Х» представляет из себя явление, когда предприятия, независимо от своей выручки:
– увеличивают объем заимствований (заемных средств), прежде всего за счет других предприятий и неплатежей фискальной системе и доводят его до уровня, когда погашение долгов в разумные сроки становится невозможным,
– увеличивают свои оборотные активы преимущественно в части отвлечения средств в расчеты (дебиторскую задолженность), предоставляя своим должникам товарные ссуды на очень долгие (неразумные) сроки расчета;
– осуществляют эти увеличения прогрессирующими темпами, которые не имеют ничего общего с темпами естественных экономических процессов (инфляцией, ростом цен, ростом заработной платы и т.д.), что подобно эффекту опережающего темпа роста раковых клеток;
– утрачивают способность к разумному сроку расчета и его надлежащему (денежному) способу, как со стороны своих должников, так и по отношению к своим кредиторам; Из-за этого предприятия с ярко выраженным «синдромом Х» оказываются в роли хронических должников фискальной системе, если только она не принимает от них зачеты.
Денежная масса и ее показатели
Денежная масса – это совокупность покупательских, платежных и накопительных средств, которая обслуживает экономические связи, принадлежит физическим и юридическим лицам, а также государству. Это важный количественный показатель движения денег.
Другими словами, денежная масса – это сумма общепризнанных платежных средств в экономике страны. Денежную массу можно подразделить на две части:
Разделив деньги на наличные и кредитные, мы сделали только первый шаг в изучении состава денежной массы, определении ее элементов. Следующий шаг связан с установлением структуры кредитных денег, т.е. необходимо определить и сгруппировать применяемые кредитные платежные средства. Следует сразу же подчеркнуть – это не просто. Даже в тех странах, где эта работа осуществляется давно, нет единого мнения по поводу того, что включать в состав денежной массы, а что нет. Однако эта проблема имеет большое значение, ведь эффективно контролировать денежную массу можно только тогда, когда точно определен сам объект регулирования.
Согласно практике, сложившейся в развитых странах мира, принято выделять следующие денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3. Наполнение этих агрегатов с учетом принятых в Украине форм платежных обязательств может иметь следующий вид (таблица 12).
Таблица 12. Денежные агрегаты
Формирование денежных агрегатов, указанных в табл.12 осуществляется по степени ликвидности платежных средств.
Степень ликвидности платежных средств определяется тем, как быстро и с какими издержками эти средства могут быть обменяны на товары и услуги. Наличные деньги – самое ликвидное средство. Текущие счета являются высоколиквидными платежными средствами, т.к. банки обязаны по первому требованию клиентов, например, предприятий, осуществлять платежи другим лицам за приобретенные товары и услуги.
Меньшей степенью ликвидности, по сравнению с наличными деньгами, текущими счетами, обладают срочные депозиты и сберегательные вклады (с учетом их характеристик, принятых в мировой практике). Срочные депозиты – это вклады, размещаемые на определенный срок. Досрочное востребование владельцами размещенных средств обычно связано с определенными издержками, выражающимися в некоторых потерях денег и времени. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства банка о депонировании их владельцами определенных денежных средств в учреждении банка. В этих сертификатах обычно дифференцируется вознаграждение клиента: величина процента устанавливается в зависимости от длительности срока, в течение которого сертификат не возвращается в банк для погашения, т.е. обмена на наличные деньги. Депозитный сертификат может быть использован как объект залога при получении кредита. Анализируя свойства депозитных сертификатов, многие экономисты приходят к мнению, что он обладает меньшей ликвидностью по сравнению с вышеуказанными видами долговых обязательств. В агрегат М3 могут включаться государственные облигации.
На денежную массу влияют два фактора:
— скорость обращения денег.
Количество денежной массы определяется государством – эмитентом денег, а именно: законодательной властью. Увеличение эмиссии обусловлено потребностями товарного оборота и государства. В Украине главная причина увеличения денежной массы – государство, точнее огромный дефицит государственного бюджета, который в значительной мере погашался в 1992-1994 г.г. выпуском дополнительных денег в обращение. Товарный оборот в то же время в реальном выражении сократился из-за падения темпов производства.
Второй фактор, который влияет не денежную массу – скорость обращения денег, т.е. их интенсивное движение при выполнении ими функций обращений и платежа. Для расчета этого показателя используют непрямые методы, среди которых:
— скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов определяется как отношение:
валовый национальный продукт или национальный доход
денежная масса (агрегаты М1, или М2)
Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обращением и процессами экономического развития;
— оборот денег в платежном обороте определяется отношением:
сумма денег на банковских счетах .
среднегодовая величина денежной массы в обращении
Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов. Используются
также и другие показатели скорости обращения денег.
На скорость обращения денег влияют общеэкономические факторы, т.е. цикличное
развитие производства, темпы его увеличения, движение цен, а также денежные
(монетарные) факторы, т.е. структура платежного оборота (соотношение наличных
и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень
процентных вставок за кредит на денежном рынке, а также внедрение компьютеров
для операции в кредитных учреждениях и использование элек5тронных денег в
расчетах. Кроме этих общих факторов, скорость обращения денег зависит от
периодичности выплаты доходов, равномерности трат населением своих средств,
уровня сбережений и накоплений.
Однако так как скорость обращения денег обратно пропорциональна количеству денег в обороте, ускорение их оборотности означает увеличение денежной массы. Увеличенная денежная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке приводит к обесцениванию денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса.
Денежная масса в обращении
Общая стоимость валюты в экономике страны, совокупность платежных средств в финансовой системе государства.
Денежная масса включает в себя наличные (банкноты, монеты) и безналичные (депозиты, расчетные чеки) средства.
Отслеживание изменений в предложении денег, влияющих на уровень цен, обменный курс, деловую активность страны, позволяет определять политику увеличения или сокращения денежной массы.
Структура денежной массы
Денежная масса состоит из четырех категорий финансовых активов — денежных агрегатов M0, M1, M2, M3. Эти группы рассчитываются нарастающим итогом и расположены в порядке снижения степени их ликвидности, т. е. скорости конвертации в наличные деньги:
М0 — валюта в обращении (монеты банкноты), деньги на валютных и депозитарных счетах (резервы) центрального банка;
- М1 = М0 + дорожные чеки, депозиты до востребования в небанковском частном секторе;
- М2 = М1 + сберегательные счета, краткосрочные банковские депозиты, взаимные фонды валютного рынка;
- М3 = М2 + долгосрочные банковские депозиты, институциональные фонды валютного рынка.
В международной статистике средства центрального банка составляют М0, а средства коммерческих банков делятся на М1-М3. В денежном агрегате М1 содержатся наиболее ликвидные активы, тесно связанные с товарным оборотом, который влияет на рыночную конъюнктуру. Структура денежной массы устанавливается каждой страной индивидуально. Данные о денежной массе, основанные на применяемых агрегатах, публикуются правительством или центральным банком страны.
Регулирование денежной массы
Денежная масса контролируется центральным банком и правительственным аппаратом страны, которые регулируют предложение платежных средств посредством проведения денежно-кредитной и фискальной политики. Решения государства в отношении изменения объема средств в обороте зависят от состояния экономики и реализуются в двух направлениях:
- уменьшение денежной массы — вывод валюты из обращения, когда ее объем больше необходимого. Применяется, как правило, для борьбы с бюджетным дефицитом и инфляцией. Этот процесс может осуществляться через повышение налогов, сокращение бюджетных расходов, увеличение учетной банковской ставки, сокращение кредитования, рост инвестиций и пр. Снижение денежной массы приводит к сокращению ВВП;
- увеличение денежной массы — дополнительная эмиссия денег. Применяется в случае экономического спада и рецессии для увеличения потребительского спроса на продукцию, стимулирования производства, обеспечения полной занятости, увеличения ВВП. Правительства увеличивают денежную массу в условиях кредитной экспансии, милитаризации, повышения обменных курсов иностранных валют с целью повышения экономической активности.
Предложение денег и инфляция
Согласно теории монетаризма есть прямая связь между предложением денег и инфляцией. Если денежная масса растет быстрее чем расширяется производство, повышаются цены, поскольку спрос на товары и услуги превышает предложение. Это вызывает инфляцию.
Страны регулируют выпуск средств в обращение для стабилизации экономики. Зимбабве подверглась гиперинфляции в 2015 году из-за чрезвычайно быстрого наращивания денежной массы для предотвращения финансового кризиса. Внутренняя денежная единица (зимбабвийский доллар) обесценилась и была заменена устойчивой мировой валютой (долларом США) для борьбы с гиперинфляцией.
Каковы последствия увеличения денежной массы?
Денежная масса государства — это количество денег доступное для расхода потребителями отдельно взятой страны. В России обращение денег регулируется Центральным Банком. Увеличение денежной массы влечет снижение процентных ставок, что, в свою очередь, делает банковские кредиты, а следовательно и большее количество денег, более доступными для населения.
Центральный Банк увеличивает денежную массу путем приобретения государственных ценных бумаг, вливая большее количество денег в банковскую систему. Увеличение объема денежной массы снижает стоимость российского рубля, но увеличивает количество денег, которое банки могут выдать в виде кредитов населению. Когда у банков появляется больше денег для выдачи кредитов, то они снижают процентные ставки, по которым потребители оплачивают полученные ими кредиты, а это ведет к увеличению расходов потребителями, т.к. заемные деньги становятся для них более доступными. Когда в стране наблюдается замедление экономики, то правительство увеличивает денежную массу, чтобы подтолкнуть население к совершению большего количества покупок и тем самым улучшить экономическую ситуацию.
Увеличение денежной массы может иметь и отрицательный экономический эффект. Оно влечет удешевление рубля, что делает импортные товары дороже, а отечественные товары для продажи за рубеж дешевле. При тесной взаимосвязи разных государств в мировой экономике, это явление может распространиться на другие страны и отразиться на их экономике. Стоимость металла, автомобилей и строительных материалов может увеличиться. В результате, из-за роста стоимости материалов и строительных работ, цены на коммерческую и жилую недвижимость могут также возрасти. Но, в тоже время, увеличение денежной массы способствует повышенной выдаче банками кредитов населению, и, соответственно, получение гражданами дополнительных денег существенно облегчается.
Успешное управление мировой экономикой требует наличия эффективной монетарной политики. Увеличение денежной массы, это один из множества вариантов регулирования экономики доступных правительству страны. Помимо этого, правительство может изменить налоговые ставки, таможенные пошлины, нормы обязательных банковских резервов, ключевую процентную ставку и т.д.
Слишком сильное увеличение денежной массы может привести к инфляции, и стоимость рубля снизится по отношению к валютам других стран. Такое развитие событий ведет к удешевлению отечественной продукции для иностранных потребителей и удорожанию для своих граждан.
На протяжении многих лет Центральный Банк и правительство России следят за объемом денежной массы. Этот показатель имеет прямое влияние на рост экономики и внутреннего валового продукта (ВВП). Главная цель – соблюсти такой баланс между количеством денег в обращении и процентными ставками, чтобы обеспечить устойчивый экономический рост страны.
