Анализ и прогнозирование денежных потоков организации
Анализ и прогнозирование денежных потоков на предприятии
Финансово-хозяйственная деятельность предприятия может быть представлена в виде денежного потока, характеризующего доходы и расходы, генерируемые данной деятельностью.
Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств и денежных эквивалентов в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.
Информация о денежных потоках приводится в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Денежные потоки от текущей деятельности включают в себя:
– поступления от продаж покупателям;
– оплата труда работников, включая платежи в их пользу третьим лицам;
Денежные потоки от инвестиционной деятельности включают:
– платежи поставщикам связанные с внеоборотными активами;
– уплата процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива;
Денежные потоки от финансовой деятельности включают:
– платежи акционерам (участникам) в связи с выкупом у них акций;
– получение (возврат) кредитов и займов от других лиц.
Целью анализа денежных средств является получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений их поступления и расходования, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков.
Задачами анализа денежных потоков организации являются:
– оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;
– оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;
– оценка состава, структуры, динамики и направлений движения денежных средств;
– выявление и измерение влияния различных факторов на формирование денежных потоков;
– выявление и оценка резервов улучшения, разработка предложений по реализации резервов, для повышения эффективности использования денежных средств.
Методы
Прямой метод анализа движения денежных средств по видам деятельности организации позволяет оценить:
– объемы и источники получения денежных средств, а также направления их использования в процессе осуществления текущей (обычной) деятельности;
– достаточность собственных средств организации для инвестиционной деятельности;
– необходимость привлечения дополнительных заемных средств в рамках финансовой деятельности;
– прогноз в обеспечении постоянной платежеспособности, т.е. полной и своевременной оплаты текущих обязательств в будущем.
заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Прямой метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете о движении денежных средств, исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса показателей притока и оттока денежных средств) за отчетный период, а также оценке динамики этих показателей.
Для анализа денежных средств может быть рекомендована система показателей представленных в табл.
Система основных показателей для анализа денежных средств
: он не позволяет проанализировать влияние изменений различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации.
Косвенный метод анализа денежных потоков позволяет раскрыть взаимосвязь полученного конечного финансового результата и чистого денежного потока, определить влияние различных факторов финансово-хозяйственной деятельности организации на чистый денежный поток, установить, какие факторы сыграли наиболее существенную роль в плане отвлечения денежных средств и какие источники были привлечены организацией для компенсации денежной массы.
В результате применения прямого или косвенного метода анализа денежных потоков можно оценить степень обеспечения организации денежными активами, определить источники поступления и направления их использования,
Прогноз денежных потоков заключается в определении возможных источников поступления и направлений расходования денежных средств.
Прогноз осуществляется на определенный период:
Более детальный расчет предполагает классификацию дебиторке по срокам ее погашения, которая может быть выполнена путем накопления статистических данных анализа погашения дебиторской задолженности за предыдущие кварталы. На первом этапе устанавливается усредненная доля дебиторов со сроком погашения до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней и т. д.
2. Прогнозирование оттока денежных средств за период. Устанавливается отток денежных средств. Главным его составным элементом является погашение краткосрочной кредиторской задолженности. Предполагается, что предприятие оплачивает счета поставщиков своевременно, хотя оно может и отсрочить платеж. Отсроченная кредиторская задолженность выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. К другим направлениям расходования денежных средств можно отнести оплату труда персонала, накладные расходы, налоги, капитальные вложения, проценты, дивиденды.
3. Расчет чистого денежного потока (излишка или недостатка денежных средств). Посредством сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат определяется чистый денежный поток (положительное или отрицательное сальдо).
4. Исчисление общей потребности в краткосрочном финансировании. Определяется общая потребность в краткосрочном финансировании (в банковском кредите). Многие руководители предприятий стремятся, в первую очередь, привлечь краткосрочные ссуды банков, так как отсутствует отработанная система управления оборотными активами и денежными потоками. Поэтому в случае возникновения дефицита денежных средств время остается только на то, чтобы обратиться в банк за очередным кредитом.
49. Анализ отчета о прибылях и убытках предприятия
Отчет о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты деятельности организации за отчетный период. В отчете о прибылях и убытках данные о доходах, расходах и финансовых результатах представляются в сумме нарастающим итогом с начала года до отчетной даты.
Конечная цель – это как управленческие решения в области операционной, инвестиционной и финансовой деятельности повлияли:
— на чистую прибыль — доход собственников;
— нераспределенную прибыль — прирост капитала в отчетном году.
Основные задачи анализа финансовых результатов — оценка структуры доходов и расходов, выявление тенденций формирования финансовых результатов, оценка качества прибыли и показателей рентабельности продаж.
Для этого необходимо:
o оценить динамику показателей финансовых результатов и доли прибыли от продаж в общем финансовом результате;
o проанализировать соотношение темпов роста выручки и расходов по обычным видам деятельности (производственной себестоимости, управленческих и коммерческих расходов);
o выявить роль факторов (в том числе нетипичных и случайных) в формировании финансовых результатов;
o оценить величину убытков и проанализировать причины их образования;
o выявить долю товарообменных операций в объеме продаж, что особенно важно для банков-кредиторов;
o проанализировать динамику показателей рентабельности;
o на основе перечисленных аналитических процедур выявить элементы статей отчета о прибылях и убытках, пригодные для прогнозирования финансовых результатов.
В основе оценки лежит метод сравнения: оценивается в динамике деятельность компании минимум за три смежных года; сравниваются относительные показатели с показателями конкурентов,
несколько методов при анализе любой формы отчетности: вертикальный, горизонтальный, трендовый анализ показателей; расчет финансовых коэффициентов; сравнительный и факторный анализ.
Вертикальный анализ — это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с предыдущим периодом. основан на расчете показателей структуры, когда за базу для расчета принимается выручка от продажи продукции как показатель деловой активности
Горизонтальный анализ — изучение темпов роста (прироста) показателей, выявление причин изменений в их структуре.
Трендовый анализ возможен при наличии сопоставимых данных за несколько лет. Другой подход — расчет структурных показателей за ряд лет. Тренды, построенные таким образом, изучаются для выявления тенденций изменения финансовых результатов
7.7. Анализ и прогнозирование денежных потоков на предприятии
Ритмичность платежно-расчетной дисциплины зависит не только от выбора формы безналичных расчетов, являющихся, как известно, основным способом оплаты поставляемой продукции, но и от взаимной увязки денежных оттоков и притоков.
В условиях рыночной экономики существуют и другие причины, по которым необходимость прогнозирования денежных средств становится действительно актуальной задачей. В частности, эти расчеты нередко требуются при разработке бизнес-плана, при обосновании инвестиционных проектов, запрашиваемых кредитов и др. В мировой учетно-аналитической практике известны различные методики прогнозирования, тем не менее можно выделить некоторые общие их черты.
Данный раздел работы финансового менеджера сводится к исчислению возможных источников поступления и оттока денежных средств. Используется та же схема, что и в анализе движения денежных средств (см. форму № 4 «Отчет о движении денежных средств»), только для простоты некоторые показатели могут агрегироваться.
Поскольку большинство показателей достаточно трудно спрогнозировать с большой точностью, нередко прогнозирование денежного потока сводят к построению бюджетов денежных средств в планируемом периоде, учитывая лишь основные составляющие потока: объем реализации, доля выручки за наличный расчет, прогноз кредиторской задолженности и др. Прогноз осуществляется на какой-то период в разрезе подпе- риодов: год в разрезе кварталов, год в разрезе месяцев, квартал в разрезе месяцев и т. п.
В любом случае процедуры методики прогнозирования вы-полняются в следующей последовательности:
прогнозирование денежных поступлений по подпериодам;
прогнозирование оттока денежных средств по подпериодам;
расчет чистого денежного потока (излишек/недостаток) по подпериодам;
« определение совокупной потребности в краткосрочном финансировании в разрезе подпериодов.
Смысл первого этапа состоит в том, чтобы рассчитать объем возможных денежных поступлений. Определенная сложность в подобном расчете может возникнуть в том случае, если предприятие применяет методику определения выручки по мере отгрузки товаров. Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров, которая подразделяется на продажу товаров за наличный расчет и с отсрочкой платежа. На практике большинство предприятий отслеживают средний период времени, который требуется покупателям для того, чтобы оплатить счета.
Более точный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения. Такая классификация может быть выполнена путем накопления статистики и анализа фактических данных о погашении дебиторской задолженности за предыдущие периоды. Анализ рекомендуется делать в разрезе месяцев. Таким образом, можно установить усредненную долю дебиторской задолженности со сроком погашения соответственно до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней и т. д. При наличии других существенных источников поступления денежных средств (прочая реализация, внереализационные операции) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный подпериод. На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. В странах с развитой рыночной экономикой существуют различные системы оплаты товаров, в частности, размер оплаты дифференцируется в зависимости от периода, в течение которого сделан платеж. При использовании подобной системы отсроченная кредиторская задолженность становится довольно дорогостоящим источником фи-нансирования, поскольку теряется часть предоставляемой поставщиком скидки. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.
Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих — путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.
На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.
Рассмотрим на условном примере один из возможных подходов к прогнозированию денежного потока.
Имеются следующие данные о предприятии.
В среднем 80% продукции предприятие реализует с отсрочкой платежа, а 20% — за наличный расчет. Как правило, предприятие предоставляет своим контрагентам 30-дневный кредит на льготных условиях (для простоты вычислений размером льготы в данном примере пренебрегаем). Статистика показывает, что 70% платежей оплачиваются контрагентами вовремя, т. е. в течение предоставленного для оплаты месяца, остальные 30% оплачиваются в течение следующего месяца.
При установлении цены на свою продукцию предприятие придерживается следующей политики: затраты на сырье и материалы должны составлять около 65%, а прочие расходы — около 15% в отпускной цене продукции, т. с. суммарная доля расходов не должна превышать 80% отпускной цены.
Сырье и материалы закупаются предприятием в размере месячной потребности следующего месяца; оплата сырья осуществляется с лагом в 30 дней.
Предприятие намерено наращивать объемы производства с темпом прироста 1,5% в месяц. Прогнозируемое изменение цен на сырье и материалы со-ставит в планируемом полугодии 7,5% в месяц. Прогнозируемый уровень инфляции — 5% в месяц.
Остаток средств на счете на 1 января составляет 10 тыс. руб.; поскольку этой суммы недостаточно для ритмичной работы, решено ее увеличить и иметь целевой остаток денежных средств на расчетном счете в январе планируемого года в размере 18 тыс. руб.; его величина в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции (отметим, что подобная логика представляется вполне разумной н обоснованной).
Доля налогов и прочих отчислений в бюджет составляет приблизительно 35% валовой прибыли предприятия.
В марте планируемого года предприятие намерено приобрести новое оборудование па сумму в 25 тыс. руб.
Необходимые для расчета фактические данные за ноябрь и декабрь предыдущего года приведены в соответствующих графах таблицы; в этой же таблице приведены и требуемые расчетные данные.
Требуется составить помесячный график движения денежных средств на первое полугодие планируемого года.
Исходные данные, а также результаты прогнозных расчетов приведены и табл. 7.1. Сделаем необходимые комментарии (в основном, на примере фев-ральских данных).
Исходным пунктом методики прогнозирования является расчет затрат на производство продукции; при этом:
затраты на сырье и материалы (Зсм) рассчитываются исходя из фактической их величины в декабре месяце, а также кумулятивных темпов расширения производства и изменения цен на сырье:
Зсм — 81,6- 1,015 -.1,015 — 1,075- 1,075 — 97,1 тыс. руб.
величина прочих расходов (Зпр) рассчитывается исходя из фактических данных декабря, а также кумулятивных темпов расширения производства и инфляции:
Зпр — 18,8-1,015- 1,015- 1,05- 1,05 — 21,3 тыс. руб.
Выручка от реализации (ВР) планируется исходя из общей суммы затрат и условия (2), в соответствии с которым их доля должна составить 80%. По-этому:
ВР — (97,1 + 21,3): 0,8 — 148 тыс. руб.
Величина налогов и прочих отчислений от прибыли (НП) составляет 35% планируемой валовой прибыли:
НП — (148-97,1 — 21,3)-0,35 — 10,4 тыс. руб.
Раздел 2 таблицы заполнен исходя из условия (3). Так, в феврале будет закуплено сырье в размере мартовской потребности, и в то же время произойдет оплата сырья, закупленного в январе, но потребленного и оплаченного в феврале.
Поступление денежных средств рассчитывается исходя из условия (1); таким образом, для февраля соответствующие составляющие дохода рассчитываются следующим образом:
20% реализации текущего месяца за наличные — 148- 0,2 — 29,6 тыс. руб.
70% реализации в кредит прошлого месяца — 136,3- 0,8 • 0,7 — 76,3 тыс. руб.
30% реализации в кредит позапрошлого месяца — 125,6-0,8 -0,3 — 30,1 тыс. руб.
Отток денежных средств рассчитывается исходя из обычной логики расчетов и условий (3) и (7).
Сальдо денежного потока (Сдп) рассчитывается как разность между поступлением и оттоком денежных средств:
Сдп — 136- 128,8 — 7,2 тыс. руб.
Остаток денежных средств на конец месяца (Одк) рассчитывается суммированием остатка денежных средств на начало месяца и сальдо денежного потока за истекший месяц:
Одк — 16,9 + 7,2 — 24,1 тыс. руб
? 1. Целевое сальдо денежных средств (ЦС) рассчитывается исходя из условия (5):
ЦС — 18 • 1,05 — 18,9 тыс. руб.
Излишек (недостаток) денежных средств (ИН) рассчитывается вычитанием величины целевого сальдо из остатка денежных средств на конец месяца:
И H — 24,1-18,9 — 5,2 тыс. руб.
По результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
положение с денежным потоком на предприятии достаточно благополучное — лишь в марте наблюдается превышение оттока денежных средств над их поступлением, причина этого состоит в расходах по приобретению оборудования;
для того чтобы поддерживать требуемый целевой остаток денежных средств предприятие вынуждено будет прибегать либо к краткосрочным кредитам, либо к конвертации ликвидных ценных бумаг; величина требуемой краткосрочной ссуды составляет: в январе — 1,1 тыс. руб., в марте — 12,8 тыс. руб., в апреле — 5,4 тыс. руб.
Заканчивая рассмотрение примера, отметим, что приведенная методика не является единственной и бесспорной. Она может быть существенно усложнена. В частности, вполне обоснованным могло бы быть прогнозирование безнадежных долгов, что нетрудно учесть при формулирований условия (1). Рассмотренная модель может быть дополнена субмоделями по прогнозированию, например, затрат на сырье и материалы по видам продукции. Наконец, подобные расчеты целесообразно выполнять в рамках имитационного моделирования, варьируя параметры (темп инфляции, изменение цен на сырье, темп на-ращивания объемов производства и т. п.). Будучи достаточно трудоемкими при ручной обработке информации, эти расчеты достаточно легко могут быть формализованы и выполнены в среде электронных таблиц, например, с помощью пакета типа Microsoft Excel. Кроме того, не следует смущаться отсутствием пресловутой «точности расчетов», равно как и наличием определенной условности в формализации модели. Подобные условности являются неизбежным спутником любых расчетов прогнозного характера. Важно помнить о том, что в такого рода расчетах нужна не точность, а выявление тенденций, при этом сами методики и получаемые в результате их применения результаты являются лишь некоторой «материальной» основой для принятия управленческих решений финансового характера.
Анализ и прогнозирование денежных потоков организации
Библиографическая ссылка на статью:
Толмачёва Е.А. Прогнозирование денежных потоков как способ улучшения финансового состояния предприятия // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 6 [Электронный ресурс]. URL: https://web.snauka.ru/issues/2016/06/67983 (дата обращения: 03.02.2020).
В последнее время в системе финансового менеджмента все большее внимание предприятия уделяют вопросам управления финансовыми ресурсами, оказывающих немаловажное влияние на конечные результаты деятельности фирмы. Высокоэффективно организованные денежные потоки организации – важнейший показатель финансового здоровья, предпосылка обеспечения устойчивого роста и достижения высочайших конечных результатов деятельности организации в целом, даже в условиях недостатка денежных средств и санкционной ограниченности выхода на внешние рынки [1].
Международный опыт показывает, что санкции в достаточной степени могут привести к изменению структуры экономики России и каналов интеграции в мировое пространство. Однако, независимо от того, какой будет в России новая экономическая ситуация, необходимо научиться управлять денежными ресурсами. Отсюда следует, что необходимым условием эффективности деятельности организации является обеспеченность финансовыми ресурсами, выявить которую возможно с помощью анализа денежных потоков.
Целью работы – проведение анализа данных с целью выявления путей улучшения финансового состояния организации за счет рационального использования и прогнозирования денежных средств на промышленных предприятиях.
Согласно официальной статистики, динамика использования денежных средств в Российской Федерации представлена в таблице 1 [2, с. 109-135].
Таблица 1 – Использование денежных средств на текущую деятельность по видам экономической деятельности за 2010-2013 гг., млрд. руб.
Виды экономической деятельности
Согласно официальной статистики с 2010 по 2013 год наблюдается постепенный рост использования денежных средств на текущую деятельность суммарно по всем видам экономической деятельности. В 2010-2012 гг. наблюдалось постепенное увеличение использования средств, но в 2013 году произошло снижение на 30% по сравнению с 2012 годом. Такая же ситуация наблюдается в государственном управлении и обеспечении военной безопасности (снижение на 18%). Последующий период отмечается недостатком денежных средств под влиянием внешнеполитических факторов, инфляционных процессов и кризисных явлений в экономике.
Важнейшим шагом в анализе является изучение тенденции изменения показателей финансово-хозяйственной деятельности отчетных периодов (цепные индексы). Главная цель анализа – определение источников поступления и расходования денежных средств [3, с. 211]. Данный анализ является значимым как на макро-, так и на микроуровне. На макроуровне учитывается влияние текущих поступлений и расходования денежных средств, инвестиции на различные нужды государства и выделяемые отдельным субъектам в качестве оказания финансовой помощи [4, с. 492]. На микроуровне рассматриваются отдельные предприятия, в которых основное значение играет операционная деятельность, необходимые инвестиции на развитие или поддержка предприятия в стабильном финансовом состоянии. Используемая методика анализа подходит для всех предприятий, так как основывается на официальных данных бухгалтерской отчетности, что подтверждает ее достоверность, способствует реализации модели эффективного развития предприятий [5 с. 91, 6 с. 29].
Рассмотрим методику анализа денежных средств на конкретном примере по данным коммерческого предприятия – крупнейшего российского производителя фильтров и фильтрующих элементов очистки масла, воздуха и топлива [7].
Проведем анализ движения денежных средств по видам деятельности на коммерческом предприятии. Наиболее подробно рассмотрим чистый денежный поток от текущей деятельности (таблица 2) [7].
Таблица 2 – Анализ движения денежных средств по текущей деятельности коммерческого предприятия
Анализ движения денежных средств или анализ денежных потоков организации
20 448 просмотров
В условиях кризиса управление финансовым положением компании и методы его анализа являются наиболее важными элементами организации бизнеса. Недостаточное внимание к данной проблеме может привести к убыточной деятельности и даже к банкротству.
Финансовое благополучие зависит, в том числе, от эффективного управления и анализа движения денежных средств предприятия: контроля притока средств и рационального их использования в виде покрытия обязательств. Отсутствие запаса средств может свидетельствовать о финансовых затруднениях, а избыток — о том, что предприятие несет убытки, так как упускает возможные выгоды. Неиспользуемые денежные активы теряют свою стоимость с течением времени под влиянием инфляции и других факторов. Избыток средств косвенно свидетельствует о неэффективном анализе денежных потоков и управлении ими.
Анализ денежных потоков преследует основную цель – это выявление причин дефицита (профицита) денег для оптимизации процессов распределения средств, обеспечения платежеспособности предприятия. Можно проводить анализ как плановых, так и фактических данных, применяя различные методы анализа движения денежных средств.
Анализ и прогнозирование денежных потоков на предприятии
План движения денежных потоков можно построить, например, в форме бюджета движения денежных средств (БДДС). Анализ движения денежных средств (потоков) с его помощью позволяет установить:
- степень финансирования деятельности предприятия за счет собственных источников;
- зависимость от внешних источников финансирования;
- чистый денежный поток;
- реальное состояние платежеспособности;
- сделать прогноз на следующий период.
При анализе показатель «чистый денежный поток» обычно считается самым важным. Данный показатель определяет финансовое состояние компании, а также ее способность управлять своей инвестиционной привлекательностью и стоимостью. Он рассчитывается как разница между положительным и отрицательным денежным потоком за период.
На этапе оценки компании или инвестиционного проекта, чистый денежный поток используется собственниками, инвесторами и кредиторами для оценки эффективности вложения в инвестиционный проект или компанию в целом. Если проект краткосрочный, то при расчете стоимости проекта на основе денежных потоков дисконтирование не применяется.
Для долгосрочных инвестиционных проектов при расчетах все будущие денежные потоки «приводят» к стоимости в настоящий момент времени (дисконтируют). В результате дисконтирования получается показатель чистой текущей стоимости.
Анализ движения денежных средств организации может базироваться на прямом и косвенном финансовых методах. Они фиксируют отток или приток средств.
При косвенном методе прогноза исходным базисом расчетов является чистая прибыль, а план движения денежных средств формируется путем пошаговой корректировки чистой прибыли, учете операций, связанных с движением денежных потоков организации, и других статей баланса. При анализе движения денежных средств этим методом денежные потоки делят по трем видам деятельности: текущую, инвестиционную и финансовую.
Отправная точка расчета – чистая прибыль. Сумма потока денежных средств корректируется на суммы задолженности по уплате налогов, расходов будущих периодов, амортизации, убытков от реализации нематериальных активов, погашения банковского кредита, уменьшения суммы счетов к оплате, прибыли от продажи ценных бумаг, уменьшение обязательств, увеличение авансовых выплат, увеличение материально-производственных запасов.
Базис анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности – инвестиции. В разделе инвестиционной деятельности учитываются продажи материальных необоротных активов и ценных бумаг, приобретение материальных необоротных активов и ценных бумаг.
В разделе финансовой деятельности плана движения денежных средств учитываются эмиссия акций, получение и погашение кредитов, инвестирование в ценные бумаги и получение инвестиционного дохода, погашение облигаций и выплата дивидендов.
На последнем этапе анализа проводится расчет остатка денежных средств на начало и конец года, что позволяет говорить об изменениях в финансовом состоянии компании.
В основе прямого метода прогнозирования денежных потоков лежит вычисление притока денег от авансов покупателей, реализации товаров и услуг и т.п. И оттока денег при оплате процентов по кредитам и займам, по счетам поставщиков и т.п. При этом исходным базисом расчетов является выручка. Таким образом, прямой метод предполагает учет движения денежных потоков за определенный период в качестве разницы поступлений и выплат.
На рисунке ниже показан фрагмент плана движения денежных потоков (пример).
Рисунок 1. Фрагмент плана движения денежных потоков (таблица) Сводный отчет по движению денежных средств на примере программного продукта «WA: Финансист».
Анализ фактических денежных потоков
После осуществления фактических выплат и получения денежных средств от контрагентов, становится возможным провести анализ фактических денежных потоков за период, а также провести план-факт анализ и выявить отклонения. При этом менеджмент может проводить оперативный анализ и принимать оперативные управленческие решения, в том числе, оперативно корректировать движение денежных потоков на предприятии на основании отклонений факта от плана.
