Фундаментальный и технический анализ ценных бумаг

Фундаментальный или технический анализ – что лучше работает?

Многие трейдеры пытаются сравнивать фундаментальный и технический анализ на финансовых рынках для того, чтобы понять, какой из них лучше. Мы также проведем такого рода тестирование и, возможно, придем к какому-то выводу.

Фундаментальный и технический анализ – два основных метода анализа для определения их инвестиционного «здоровья». Если говорить об акциях, то провести фундаментальный анализ – это как сделать рентген компании. С его помощью можно изучить внутреннее финансовое состояние организации и сделать выводы о степени ее благополучия.

В чем разница фундаментального и технического анализа

Фундаментальные аналитики фокусируются на соотношении спроса и предложения на товары и/или услуги компании. Они изучают ее отчетность, данные о прибылях и убытках, коэффициент «цена/прибыль на акцию» (Р/Е), рыночную долю, динамику продаж, темпы роста и рейтинги других фондовых аналитиков. Игроки, которые совершают сделки, ориентируясь на качество фундаментальных показателей компании, обычно приобретают акции «на долгосрочную перспективу» и не обращают внимания на гимнастические трюки, которые проделывает рынок в конкретный день или неделю.

Технический анализ – это изучение происходящих со временем изменений цен на избранные акции (рынки или индексы), отраженных на графиках. Двигаясь, цены формируют на графиках определенные фигуры или модели. А поскольку людям свойственно приобретать привычки, ценовые модели тоже многократно повторяются. Когда технические аналитики замечают, что начинает формироваться одна из таких моделей, они получают возможность рассчитать, каким может оказаться следующее движение цены.

Если фундаментальные показатели говорят нам о внутренней финансовой силе акций, то график раскрывает их характер (говорят же о «волатильности», т. е. изменчивости, цен).

Итак, в чем преимущества фундаментального анализа:

он позволяет определять основные тенденции;
фундаментальный анализ указывает на факторы, которые действительно влияют на рынок. То есть с его помощью трейдер может понять причину того или иного тренда.

К недостаткам фундаментального анализа можно отнести:

он ненагляден. То есть для начинающих трейдеров достаточно сложно соотнести результаты фундаментального анализа с графиком. Это может приводить к ошибкам в работе;
фундаментальный метод прогнозирования многогранен. Трейдеру, который пользуется этим видом анализа, придется постоянно держать руку на пульсе и следить за последними событиями на рынках. Причем это касается не только экономики, секторов хозяйства или отдельных компаний, но и политики;
для работы с фундаментальным анализом необходимо обладать определенными знаниями в области экономики и не только.

Преимущества технического анализа:

наглядность. Технический анализ – это работа с графиками. Вся информация у трейдера перед глазами. К тому же, сегодня большинство терминалов содержат все необходимые дополнительные инструменты для работы;
доступность инструментов. Большинство инструментов для технического анализа представлены в современных торговых платформах;
относительная простота. Конечно, технический анализ нельзя назвать простым, но его освоение займет куда меньше времени, чем изучение фундаментального.

Недостатки технического анализа:

субъективность. Одним из существенных недостатков технического анализа является то, что каждый трейдер читает график по-своему;
еще один важный недостаток – технический анализ не раскрывает причин колебаний, а предлагает лишь следовать за ними.

Рассмотрев все эти факторы, каждый может сделать для себя определенные выводы – стоит ли вообще работать с фундаментальным анализом или какому виду прогнозирования отдать предпочтение. Хотя мы рекомендуем работать с двумя методами одновременно. Ведь фундаментальный и технический анализ инвестиционной ситуации на рынке не противоречат друг другу, а неплохо дополняют.

Стоит ли избегать технического анализа в работе с фундаментальным

Вероятно, многие трейдеры задаются вопросом, стоит ли избегать технического анализа в работе с фундаментальным? Или же, наоборот, стоит ли избегать фундаментального метода прогнозирования, если вы уже пользуетесь техническим?

Дело в том, что фундаментальный и технический анализ валютного или фондового рынка никак не противоречат друг другу. Более того, они прекрасно работают вместе, так как технический анализ позволяет наглядно убедиться в том, что же на самом деле происходит на рынке.

Наиболее успешные трейдеры сочетают оба вида прогнозирования для достижения своих целей. Определив основную тенденцию с помощью фундаментального метода, они ищут подтверждение на графике и это позволяет открывать более точные позиции по тому или иному торговому инструменту.

Когда вы используете и фундаментальный, и технический анализ, то получаете точную картину рынка. Вот почему мы все чаще видим, что технические аналитики вскользь просматривают фундаментальные показатели компании, а фундаментальные аналитики украдкой заглядывают в графики.

Будучи разумными и прибыльными трейдерами, мы признаем ценность обоих подходов. Выходя на рынок, мы хотим воспользоваться как можно большим количеством шансов. Для этого в следующем разделе будет показано, где можно найти наиболее полную фундаментальную информацию о компании в кратчайшие сроки.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Фундаментальный и технический анализ — в чем разница и когда нужно применять тот или иной метод

Одна из главных задач при инвестировании капитала — попытаться найти такие финансовые инструменты, с помощью которых можно увеличить или как минимум сохранить свои вложения. Крупные инвесторы, средние игроки и мелкие спекулянты разнообразными способами пытаются предвидеть будущее и спрогнозировать дальнейшую динамику рынков.

Чтобы инвестиции были эффективны, надо проводить многоуровневый анализ фондового рынка, реализуемый в инвестиционной стратегии. В зависимости от объема и срока инвестирования применяются два основных подхода: технический и фундаментальный анализ.

Оба метода в равной степени являются индикаторами состояния рынка и дополняют друг друга.

Технический анализ

С помощью технического анализа прогнозируется изменение цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом. В его основе лежит анализ временных рядов цен, чаще всего графиков с различными таймфреймами. Кроме того, используется информация об объемах торгов и другие важные статистические данные.

В техническом анализе применяются разнообразные инструменты и методы, но все они основаны на одном общем предположении: анализируя временные ряды посредством выделения трендов, возможно спрогнозировать поведение цен в будущем.

К примерам технического анализа можно отнести свечной анализ. «Японские свечи» — самый распространенный на сегодня вид отображения графиков цен на фондовом рынке, а построение и анализ их комбинаций бывает очень эффективным.

Модели японских свечей бывают двух групп: модели разворота и модели продолжения тенденции. Основные разворотные комбинации японских свечей: «перевернутый молот», «бычье поглощение», «молот», «утренняя звезда», «падающая звезда», «медвежье поглощение», «повешенный». К основным комбинациям продолжения относятся «окна», «разрывы тасуки». Однако на российском фондовом рынке применение свечного анализа ограничено, чаще всего используется небольшое количество свечных комбинаций.

Читать еще: Биржевой рынок ценных бумаг это

Кроме того, применяются еще и такие инструменты, как индикаторы и осцилляторы. Технические индикаторы представляют собой определенное усреднение параметра цены, на основе которого можно предположить тенденцию движения цены в будущем. Осцилляторы в свою очередь используются, как правило, когда цена двигается в пределах сравнительно узкого «рыночного коридора» («боковика»). Среди наиболее известных и часто используемых индикаторов и осцилляторов — RSI, MACD, Momentum, Stochastics, ADX.

Трейдер проводит технический анализ, чтобы определить наилучшие условия для открытия позиции на рынке, то есть покупки и продажи акций.

Изучая поведение фондового рынка в целом и динамику конкретных акций, трейдеры обычно предполагают, куда пойдут котировки дальше. Но на практике часто незначительные колебания цен не могут свидетельствовать о трендах. Требуется анализ общей ситуации на рынке, состояния дел эмитента, а также опыт, полученный от анализа поведения акций похожих компаний в прошлом.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ применяется для исследования финансово-экономического состояния отраслей, отдельных компаний и их инвестиционной привлекательности. Компании привлекательны, если их акции устойчивы в долгосрочной перспективе, а у самих компаний есть потенциал развития. Фундаментальный анализ используется для определения с большой степенью достоверности реальной или «справедливой» стоимости ценных бумаг.

При фундаментальном анализе проводится более глубокое изучение финансово-хозяйственного состояния компаний, перспектив ее развития, документов, которые компания публикует о себе. Для определения «справедливой» стоимости акции чаще всего применяются два основных метода: сравнение с аналогичными предприятиями и метод дисконтированных денежных потоков (DCF). Первый метод оценки основан на сравнении с аналогичными предприятиями, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними или рыночной стоимости их акций. Второй — на предположении, что стоимость предприятия определяется на основе прогноза денежных потоков, которые организация может получить в будущем.

В чем разница и когда нужно применять?

Фундаментальный анализ, таким образом, позволяет понять, недооценены или переоценены в данный момент акции той или иной компании, то есть нужно ли их сейчас включать в свой долгосрочный инвестпортфель. А технический анализ позволяет определять лучший момент для заключения сделок. Фундаментальный больше используется при долгосрочных инвестициях, тогда как технический — для кратковременных спекулятивных сделок на рынке.

На практике часто применяется сочетание этих двух методов. Эти методы хорошо дополняют друг друга, и одновременное их применение позволяет получить полное представление и понимание общей рыночной картины и наиболее точно просчитывать дальнейшее направление движения цены.

Однако фундаментальный анализ менее популярен, поскольку используется при долгосрочном инвестировании либо при определении наиболее привлекательного для инвестирования актива. В последнее время фундаментальный анализ на фондовом рынке постепенно отходит на второй план. «Виртуальная» экономика значительно оторвалась от реальной. После кризиса 2008 года рынки росли вопреки сложной ситуации в реальном секторе экономики и слабым макроэкономическим показателям. И стоимость акций компаний и предприятий, котирующихся на бирже, сейчас больше зависит не от эффективности работы руководства и менеджмента организации, а от протекающих в мировой финансовой сфере процессов.

БКС Экспресс

пополни брокерский счёт без комиссии

С карты любого банка
Прямо на сайте
Без комиссии

Фундаментальный и технический анализ для начинающего инвестора: понятие и задачи

Сегодня мы разберем важную тему – фундаментальный и технический анализ рынка. Данная статья и видео к ней будут особенно полезны начинающим инвесторам.

Вы узнаете, зачем вообще анализировать компании на фондовом рынке, почему фундаментальный и технический анализ помогают профессионалам стабильно зарабатывать, какие цели и задачи у данных видов аналитики.

Зачем проводить анализ?

Хороший вопрос! Зачастую незнающие люди или новички инвесторы относятся к фондовому рынку, как к азартной игре, где можно “выиграть только по воле случая”. Естественно, при таком подходе они не могут эффективно управлять своим капиталом и рано или поздно сливают его.

Именно для того чтобы иметь более-менее стабильный доход от инвестирования в акции необходимы такие виды анализа, как фундаментальный и технический.

[notification type=”help”]Используя их, вы сможете понять, что не слепой случай раздает профиты на рынке, а профессионализм и умение интерпретировать различные показатели![/notification]

Нашей с вами задачей является стабильное получение прибыли на фондовом рынке. Наша с вами цель – зарабатывать деньги стабильно и никогда не терять свой капитал:

Как и для чего применяется фундаментальный анализ?

В первую очередь давайте дадим общее определение этому способу оценивать компании на рынке ценных бумаг:

[notification type=”help”]Фундаментальный анализ компании — это анализ, основанный на деятельности самой компании и ее финансовых показателях.[/notification]

Цель фундаментального анализа

Инвесторы стараются сделать прогноз роста или падения цены акций компании. Для этой цели используются 3 основных вида бухгалтерской отчетности компании, которая она публично предоставляет на своем сайте и в специальную комиссию – SEC. Дата публикации финансовой отчетности является важной для инвесторов и трейдеров на рынке!

Вот эти документы:

[list type=”arrow”][li]балансовый отчет;[/li]

[li]отчет о прибылях и убытках;[/li]

[li]отчет о движении денежных средств.[/li][/list]

Для чего фундаментальный анализ вэлью инвестору?

В нашей стратегии вэлью инвестирования мы используем фундаментальный анализ, чтобы найти акции недооцененных надежных компаний, которые по каким-либо причинам сейчас стоят дешевле, чем их внутренняя стоимость и имеют потенциал большого роста в будущем.

[notification type=”help”]При этом причины падения цены должны быть временными и решаемыми![/notification]

Показатели для анализа

Для успеха на фондовом рынке с помощью анализа деятельности компании нужно брать во внимание ее отдельные показатели, а также сравнивать их с конкурентами внутри индустрии.

Вот несколько показателей, которые вэлью инвестор исследует:

Размер прибыли за несколько последних лет (чем больше период , тем лучше).
Динамику роста прибыли за это время.
Объем продаж (также в динамике).
Долги компании и отношение их размера к общей капитализации.
Множество других параметров.

Сейчас мы не будем рассматривать эти показатели, так как на разбор каждого из них уйдет по одной большой статье. Цель данной публикации – дать общее понятие о важности и возможностях фундаментального и технического анализов.

Вывод:

Фундаментальный анализ нужен нам, чтобы найти компании, с которыми выгодно работать, потому что стоимость их акций ниже их реальной (внутренней) стоимости и имеет высокие шансы дальнейшего роста.

[notification type=”help”]С помощью фундаментального анализа мы будем знать, акции каких компаний стоит покупать, а каких нет.[/notification]

Что такое технический анализ?

Технический анализ – это исторический анализ графического отображения стоимости акций и различных индикаторов с целью предсказать движение цены в будущем.

Было замечено, что цена акций не просто постоянно меняется, но делает это циклически, и после анализа движения цен тысяч компаний за многие годы были найдены определенные закономерности.

Используя их, трейдеры и инвесторы могут с большей вероятностью предсказать будущие изменения цен на различные инвестиционные инструменты.

Цель тех. анализа

Главная цель технического анализа — это выявление общего направления движения цены (тренда). С помощью определения тренда, а также различных индикаторов, мы даем прогноз движения цены и определяем наилучший момент для совершения покупки или продажи на основе различных уровней и сигналов.

Технический анализ создается на основе закономерностей изменений цен в прошлом в аналогичных обстоятельствах. Базовой основой является анализ графиков цен и различных индикаторов.

Подведем итоги

Оба вида – фундаментальный и технический анализ – позволяют нам сделать фондовый рынок источником стабильного дохода.

Основы трейдинга: технический и фундаментальный анализ

Рынок меняется, но неизменным остается одно — когда новый трейдер приходит на биржу, он начинает изучать основы прогнозирования цен, заложенные еще в 70-х годах XX века. Именно тогда наиболее ярко проявилось столкновение двух школ рыночного анализа — технической и фундаментальной. Разобраться в основах нам помог трейдер Виталий Тонтин.

Даже в наше время, когда большая часть трейдеров использует преимущества как технического, так и фундаментального анализа в совокупности, остаются ярые приверженцы каждой из школ, активно отстаивающие ее исключительное превосходство.

Давайте объективно рассмотрим основные детали конфликта «технарей» и «фундаменталистов», преимущества и недостатки каждого подхода, а также решим вопрос о том, насколько актуально и эффективно отстаивать такие радикальные позиции в современных рыночных условиях.

Технический анализ

Технический анализ включает совокупность инструментов рыночного прогнозирования цен на основе движения стоимости в прошлом. Главным девизом приверженцев такого анализа является знаменитый афоризм «The history repeats itself», что переводится как «История повторяется».

В техническом анализе одни и те же инструменты можно использовать применительно к различным рынкам и торговым парам с незначительной корректировкой показателей. Но универсальность проявляется не только в этом.

Также технические инструменты одинаково успешно применяются на любых таймфреймах — от минуты до года. Это преимущество действительно отличает технический анализ от фундаментального, в то время как другие достоинства, такие как использование точных данных в режиме реального времени и малая задержка в получении информации, сейчас характерны для обеих школ.

Читать еще: Как начать зарабатывать на бирже новичку

Главным недостатком использования технических инструментов является субъективность. Как бы странно это не звучало, но при работе с данными и отработанными стратегиями человек все равно поддается эмоциям и интерпретирует математические показатели по-своему.

Второй чертой анализа, за которую его часто упрекают радикальные «фундаменталисты», является то, что в основе технического анализа лежит постулат о неизменности человеческой природы, вследствие которой рыночные модели имеют свойство повторяться. Но с точки зрения бихейвиористической психологии, модели поведения меняются быстро, особенно на волатильном криптовалютном рынке.

Технические индикаторы в большинстве случаев являются производными от обыкновенной средней скользящей. Профессиональные трейдеры в современных реалиях практически не используют классические индикаторы, описанные в старых книгах о биржевой игре, — RSI, осциляторы, стохастики, считая их устаревшими.

Современный профессиональный технический анализ включает в себя поведенческие модели (паттерны), анализ объема торгов, анализ потока ордеров (tapereading) и биржевого стакана.

Паттерны (поведенческие модели/торговые сетапы/рыночные закономерности) являются одними из наиболее распространенных методов анализа движения цен. Каждый паттерн всегда имеет в основе некую идею, максимально простую и понятную. Приходя на рынок, новички обычно не могут объяснить ту или иную поведенческую модель — для них это просто рисунок из линий, «по которым должна пойти цена».

Но стоит задуматься: почему тот или иной паттерн выглядит так, как он выглядит? Какие факторы заставляют цену двигаться именно так?

Торговых моделей достаточно много, но все они являются производными от классической модели пробоя или отбоя от определенных значимых ценовых уровней.

Важными уровнями, возле которых может образоваться торговый паттерн, могут быть круглые цифры ($100, $1,000) — места на графике, от которых цена кардинально меняла свое направление (если говорить о криптовалютах, то смотрим обычно дневные графики). В самих уровнях нет ничего мистического — это просто места, на которые все обращают внимание. Они очевидны, просты и заметны невооруженным взглядом.

Модели пробоя и отбоя от уровней

Классический пробой уровня

Что происходит на рынке на каждом этапе формирования торговой модели пробоя уровня:

Первая точка — подход к уровню. В этот момент на рынке срабатывают алерты других участников, крупные игроки начинают обращать внимание на торговый инструмент, агрессивные игроки сразу же входят в рынок.

Вторая точка — место аккумуляции позиции. Крупным игрокам обычно банально не хватает рыночной ликвидности, чтобы создать свою позицию «с одной сделки», для этого нужно определенное время. В этом месте они выставляют свои ордера, скупая все предложения на рынке.

Третья точка — победа быков. Когда на рынке уже закончилось предложение, цена начинает восходящее движение, и между точками 2 и 3 происходит пробитие уровня, к которому присоединяются как новые покупатели, так и продавцы-шортисты, которые убегают с рынка с убытком.

Точка четыре — последний шанс. Когда рынок успокоился после повышенного ажиотажа, спровоцированного пробитием уровня, он возвращается к этому же уровню, где его уже ждут консервативные трейдеры, которые присоединяются к практически сформированному паттерну, тем самым помогая крупному игроку получить прибыль с уже полностью аккумулированной позиции на предыдущих этапах этой «шахматной партии».

Классический отбой от уровня

Что происходит на рынке на каждом этапе формирования торговой модели отбоя от уровня:

Первая точка — подход к уровню. Если крупные участники рынка хотят выйти с него, они, как и в ситуации входа, не могут все сделать, нажав на одну кнопку, так как на рынке просто нет желающих купить столько биткоинов по предложенной стоимости. По определенным ценам крупные игроки выставляют свои заявки, продавая криптовалюту всем желающим по частям.

Вторая точка — место аккумуляции позиции. В этом случае ситуация зеркальна предыдущей: ничего не происходит, на рынке стоят большие заявки на продажу по цене уровня.

Третья точка — ложная победа быков. Для того чтобы побыстрее продать нужный объем крипты, практически всегда крупные игроки делают подобный трюк — ложный пробой. В этот момент в рынок массово начинают входить те, кто ждал пробоя, вливая в рынок новую ликвидность. У крупного игрока в этот момент появляется уникальная возможность — распродать оставшуюся часть позиции.

Точка четыре — финиш. Поскольку крупный игрок уже полностью вышел из позиции, в рынке осталась масса трейдеров «в лонгах», а поскольку цена опять ушла под уровень, они постепенно начинают продавать свои монеты, осознавая, что в рынке «закончилось топливо» или наблюдая убытки на своем счету.

Стоит отметить, что каждая рыночная ситуация уникальна, и действия игроков довольно часто являются непредсказуемыми, но на начальном этапе такой подход к анализу рыночной информации действительно работает и способен приносить прибыль.

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ, в свою очередь, основан на рассмотрении финансовых и производственных рыночных показателей, которые могут повлиять на цену торгуемого инструмента. Фундаментальный анализ также имеет ряд преимуществ и недостатков по отношению к техническому анализу. Первым таким плюсом является определение потенциала. Настроение рыночных игроков, текущие и набирающие популярность тренды, показатели производственной деятельности — вся эта информация может дать обширное представление о потенциале рассматриваемого объекта инвестиций, но она закрыта для тех, чья торговля основана только на показателях технического анализа.

Технический анализ в какой-то степени является «оторванным от реальности», так как основные, масштабные движения цен происходят именно при выходе важных макроэкономических и производственных показателей.

Основной недостаток фундаментального анализа заключается в том, что предоставленной им информации недостаточно, чтобы прогнозировать движение цен на каких-то локальных участках. Вы можете определить потенциально хорошую компанию, у которой отличные финансовые показатели и которая имеет реальные перспективы, но вы никогда не сможете определить момент входа в краткосрочный прибыльный трейд с хорошим показателем соотношения риска к прибыли.

Подытожим очевидный факт: для успешной торговли вы должны совмещать как технический, так и фундаментальный анализ. Не будьте консервативными, никогда не влезайте в спор о том, какой из видов анализа более успешен на рынке.

Сторонники как фундаментального, так и технического направлений доказали эффективность своих школ в определенных рыночных условиях. Но главные отличительные черты успешных трейдеров — гибкость и мобильность, а также умение отказываться от статистически плохих сделок и извлекать прибыль из статистически хороших рыночных условий.

Фундаментальный и технический анализ ценных бумаг

Фундаментальный или технический анализ – что лучше работает?

В чем разница фундаментального и технического анализа

Стоит ли избегать технического анализа в работе с фундаментальным

Фундаментальный и технический анализ — в чем разница и когда нужно применять тот или иной метод

пополни брокерский счёт без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

Владельцы мусорных облигаций вздохнули с облегчением благодаря ФРС

Минфин планирует разместить ОФЗ на 600 млрд рублей во II квартале

ЦБ продал Минфину акции Сбербанка по 189,44 руб.

Продажи АЛРОСА в марте обвалились из-за коронавируса

Продажи Черкизово выросли во всех сегментах по итогам I квартала

В ОПЕК заявили, что нефтяная сделка зависит только от Мексики

Российский рубль достиг локальных целей

Завтрак инвестора. Активность инвесторов на рынках EM остается невысокой